债券向公众投资者发行

⑴ 非上市公司可以发行债券吗

公司制法人符合条件的可以发行债权，发行后的债权也可以申请上市交易。
发行人：股份有限公司、有限责任公司等所有公司制法人
审核机构：上海证券交易所、证监会
审核时间：1个月左右
发行期限：1年期以上，5年期（含）为主（占已发行公司债券的50%以上）
信用评级：较高，大多数为AA级（含）以上。私募的不强制要求评级。
发行利率：普遍低于同期银行贷款利率
产品特点：交易所市场信用债的主力品种；发行人可设置提前赎回选择权、投资人回售选择权。
发行规则：《公司债券发行与交易管理办法》
分类：大公募公司债券、小公募公司债券、私募公司债券。
大公募：债券信用评级达到AAA 级，面向公众投资者和合格投资者发行。
小公募：债券信用评级达到AA级或以上，面向合格投资者发行。
私募：非公开发行，面向合格投资者发行。
投资人：大公募债券面向公众投资者和合格投资者发行；小公募债券面向合格投资者发行。二级市场参与方也限于合格投资者；私募债券，面向合格投资者发行。二级市场参与方也限于合格投资者。
交易平台：
大公募公司债券在竞价交易平台、固定收益平台、大宗交易系统挂牌；
小公募公司债券在达到分类标准以上的在竞价交易平台、固定收益平台、大宗交易系统挂牌；未达到分类标准的在固定收益平台挂牌。
分类标准：
（一）债券信用评级达到AA级或以上;
（二）债券上市前，发行人最近一期末的净资产不低于5亿元人民币，或最近一期末的资产负债率不高于75%；
（三）债券上市前，发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；
私募公司债券在在固定收益平台挂牌。

⑵ 债券是谁发行的

债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。

债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。在中国，比较典型的政府债券是国库券。人们对债券不恰当的投机行为，例如无货沽空，可导致金融市场的动荡。

根据《公司法》的规定，我国债券发行的主体，主要是公司制企业和国有企业。企业发行债券的条件是：

1．股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。

2．累计债券总额不超过净资产的40%.

3．公司3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。

4．筹资的资金投向符合国家的产业政策。

5．债券利息率不得超过国务院限定的利率水平。

6．其他条件

债券发行的意义：

未来应提高非国有企业和中小企业发债比重。从债券的投资方来说，需要逐步提高非存款货币类机构投资人持有债券比重，为社保基金、企业年金等入市创造条件，采取多种方法丰富投资人结构。

2013年6月19日，国务院常务会议明确要求研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施。其中包括“扩大债券发行，逐步实现债券市场互通互融”。

扩大债券发行对我国多层次金融市场体系建设，提高直接融资比重和降低金融体系的脆弱性是有重要意义的。扩大债券发行的同时，债券市场需要更加透明而且具备好的流动性，为更多参与主体进入债券市场创造条件。

2013年，中国债券市场由多部门监管，市场不统一的格局阻碍了金融市场优化资源配置的基本功能的实现。

债券市场互通互融是大势所趋。债券市场互通互融会使得债券市场能够充分反映资金市场的信息，资金的价格会通过交易价格实时反映出来。面对一个分割的债券市场和混乱的利率期限结构，企业没有办法像面对统一的市场那样去获取融资成本的准确信息。低水平的债券市场无法与银行进行充分竞争，这会使得企业的融资成本难以下降。

债券市场互通互融并且快速发展会给商业银行带来压力，促使商业银行提高其评估风险和定价的能力，对企业的信用进行更为精准的分析，提高其对不同企业的服务能力，并且有助于提升其国际竞争能力。

另外，扩大债券发行需要我国评级机构的进一步发展，债券产品的丰富更需要评级机构履行其职责，为广大投资者提供真正有区分度、有足够信息含量的研究报告和级别评价。

⑶ 企业债券怎样发行

发行企业债券与发行公司债券，适用不同的规范。企业债券适用1993年8月国务院发布的《企业债券管理条例》，中央企业发行企业债券，由中国人民银行会同国家计委审批；地方企业发行企业债券，由中国人民银行各地分行会同同级计划管理部门审批。

企业在决定通过债券筹集资金后，接着就要考虑发行何种类型的债券以及发行债券的条件。债券发行的条件指债券发行者发行债券筹集资金时所必须考虑的有关因素，具体包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等。由于公司债券通常是以发行条件进行分类的，所以，确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类。适宜的发行条件可使筹资者顺利地筹集资金，使承销机构顺利地销售出债券，也使投资者易于做出投资决策。在选择债券发行条件时，企业应根据债券发行条件的具体内容综合考虑下列因素：

(1)发行额。债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量。企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供给情况、债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高，会造成发售困难；发行额太小，又不易满足筹资的需求。

(2)债券面值。债券面值即债券票面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。

(3)债券的期限。从债券发行日起到偿还本息日止的这段时间称为债券的期限。企业通常根据资金需求的期限、未来市场利率走势、流通市场的发达程度、债券市场上其他债券的期限情况、投资者的偏好等来确定发行债券的期限结构。一般而言，当资金需求量较大，债券流通市场较发达，利率有上升趋势时，可发行中、长期债券，否则，应发行短期债券。

(4)债券的偿还方式。按照债券的偿还日期的不同，债券的偿还方式可分为期满偿还、期中偿还和延期偿还三种或可提前赎回和不可提前赎回两种；按照债券的偿还形式的不同，可分为以货币偿还、以债券偿还和以股票偿还三种。企业可根据自身实际情况和投资者的需求灵活做出决定。

(5)票面利率。票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。

(6)付息方式。付息方式一般可分为一次性付息和分期付息两种。企业可根据债券期限情况、筹资成本要求、对投资者的吸引力等确定不同的付息方式，如对中长期债券可采取分期付息方式，按年、半年或按季度付息等，对短期债券可以采取一次性付息方式等。

(7)发行价格。债券的发行价格即债券投资者认购新发行的债券时实际支付的价格。债券的发行价格可分为平价发行(按票面值发行)、折价发行(以低于票面值的价格发行)和溢价发行(以高于票面值的价格发行)三种。选择不同发行价格的主要考虑因素是使投资者得到的实际收益与市场收益率相近。因此，企业可根据市场收益率和市场供求情况相机抉择。

(8)发行方式。企业可根据市场情况、自身信誉和销售能力等因素，选择采取向特定投资者发行的私募方式、还是向社会公众发行的公募方式；是自己直接向投资者发行的直接发行方式、还是让证券中介机构参与的间接发行方式；是公开招标发行方式、还是与中介机构协商议价的非招标发行方式等。

(9)是否记名。记名公司债券转让时必须在债券上背书，同时还必须到发行公司登记，而不记名公司债券则无需如此。因此，不记名公司债券的流动性要优于记名公司债券。企业可根据市场需求等情况决定是否发行记名债券。

(10)担保情况。发行的债券有无担保，是债券发行的重要条件之一。一般而言，由信誉卓著的第三者担保或以企业自己的财产作抵押担保，可以增加债券投资的安全性，减少投资风险，提高债券的吸引力。企业可以根据自身的资信状况决定是否以担保形式发行债券。通常，大金融机构、大企业发行的债券多为无担保债券，而信誉等级较低的中小企业大多发行有担保债券。

(11)债券选择权情况。附有选择权的公司债券指在债券发行中，发行者给予持有者一定的选择权，如可转换公司债券、有认股权证的公司债券、可退还的公司债券等。一般说来，有选择权的债券利率较低，也易于销售。但可转换公司债券在一定条件下可转换成公司发行的股票，有认股权证的债券持有人可凭认股权证购买所约定的公司的股票等，因而会影响到公司的所有权。可退还的公司债券在规定的期限内可以退还给发行人，因而增加了企业的负债和流动性风险。企业可根据自身资金需求情况、资信状况、市场对债券的需求情况以及现有股东对公司所有权的要求等选择是否发行有选择权的债券。

(12)发行费用。债券发行费用，指发行者支付给有关债券发行中介机构和服务机构的费用。债券发行者应尽量减少发行费用，在保证发行成功和有关服务质量的前提下，选择发行费用较低的中介机构和服务机构。

⑷ 上市公司面向合格投资者发行债券是什么意思

这是交易所投资者适当性管理的重要部分，也就是去年出台的《公司债券发行和交易管理办法》中对于债券发行对象的要求，主要包括：（a）金融机构；（b）金融机构发行的理财产品；（c）净资产不低于1000万的企事业法人、合伙企业；（d）QFII和RQFII；（e）社保、年金；（f）金融资产不低于300万的个人投资者；（g）经证监会和本所认可的其他合格投资者。自此后，在公司债发行过程中，都要表述为向合规投资者发行。

⑸ 投资者可以购入以哪些形式发行的债券

(1)直接发行和间接发行
在债券发行市场上发行的债券，债券发行方式按承担发行风险的主体不同分为:
①直接发行。即由发行者自己办理必要的手续、债券发行方式直接向投资者发行债券，而不经过中介人。
②间接发行。即发行者通过中介人(银行或证券公司)向投资者发行债券。目前大多数债券是以这种方式发行的。在采用间接销售方式时，发行人要通过发行市场的中介厂(主要是承销者)办理债券的发行与销售业务。债券发行方式承销者承销债券的方式又分为三种:一种是代销方式，一种是余额包销方式，另一种是全额包销方式.
代销方式:是由发行者委托承销者代为向社会销售债券，承销者按照预先规定的发行条件，在约定的期限内尽力推销，到了销售截止日期，债券如果没有能够按照原定发行额售出，未售出部分仍退还给发行者，债券发行方式承销者不承担任何发行风险。
余额包销方式:是由承销者按照已定的发行额和发行条件.在约定期限内面向社会推销债券，到了销售截止日期，未售出的余额由承销者负责认购，承销者要按照约定时间向发行者支付全部债券款项。
全额包销方式:是由承销者先将债券全部认购下来，债券发行方式并立即向发行者支付全部债券款项，然后再按照市场条件转售给投资者。从以上几种承销方式看，由于承销者承担的发行风险不同，所获得的承销手续费也就不同.全额包销费用要高于余额包销费用，余额包销费用要高于代销费用。

⑹ 国内企业能否向公众发行债券募集资金

当然可以。三峡债券就很著名。
参考资料http://blog.china.alibaba.com/blog/lyxr168/article/b0-i670162.html

⑺ 公司债券的公开发行中，相对合格投资者，向公众投资者公开发行资信要求更高吗

公司债券的公开发行中，相对合格投资者，向公众投资者公开发行资信要求是要高一些的，因为在对公众发行的时候，必须说明公司的具体情况，经营方面的业绩，说明企业发行债券的实际使用目的。同时向公众投资者公开发行本身要面对的人群会更加广泛，债券的顺利发行必须得到大家认可，所以要求会更加高。

⑻ 公众投资者可以认购及交易哪些债券

公众投资者可以认购及交易在本所上市的下列债券：
（1）国债；
（2）地方政府债券；
（3）政策性银行金融债券；
（4）公开发行的可转换公司债券；
（5）符合中国证监会《公司债券发行与交易管理办法》和本所《公司债券上市规则》规定条件，面向公众投资者公开发行的公司债券；
（6）交易所认可的其他债券品种。

⑼ 面向公众投资者和面向合格投资者公开发行债券的区别

河北稳升为您服务。
区别就是这个债券的评级可能比较低，风险较大，所以面向合格投资者发行
面向公众投资者发行的一般评级较高

⑽ 面向格投资者发行公司债券是利好吗

这是交易所投资者适当性管理的重要部分，也就是去年出台的《公司债券发行和交易管理法》中对于债券发行对象的要求，主要包括：（a）金融机构；（b）金融机构发行的理财产品；（c）净资产不低于1000万的企事业法人、合伙企业；（d）QFII和RQFII；（e）社保、年金；（f）金融资产不低于300万的个人投资者；（g）经证监会和本所认可的其他合格投资者。自此后，在公司债发行过程中，都要表述为向合规投资者发行。