保險公司風險邊際與剩餘邊際

Ⅰ 保險公司nbv什麼意思

nbv（英文名為net
book
value）
賬面凈值
保險公司邊際nbv業務是壽險公司最關鍵的指標——新業務價值增速略超預期。
2014年行業基本面持續樂觀，壽險優於產險，投資優於保費，投資風險可控。
1）保險公司持續加大非標資產配置，總投資收益率繼續提升，利差擴大。非標資產集中於基礎設施債權計劃，風險可控。
2）2014年銷售環境改善，壽險新業務價值增速預計將顯著超過2013。
3）估值較低，無風險因素。

Ⅱ 什麼是風險邊際

風險邊際是一個在保險精算界和金融投資界常用的一個名詞，在不同的領域有著不同的定義。在保險精算上，風險邊際一般被定義為代表著實際結果與最佳估計值相比的偏差風險的一個數值，象徵了風險度量的大小。風險邊際在償2（Solvency II）里的具體環境中就是指最佳估計負債值以上的一個儲備負債值。風險邊際的目的是傳達了一種關於未來現金流不確定性的指示信息，但是它不能用來為巨災和大損失提供平滑的動機。
風險邊際的確定方法在國際上通行的主要有兩種方法：
一、澳洲流行的分位數方法；
二、歐盟推薦的資本成本法（CoC，Cost of Capital）。
他們對風險邊際的確定，強調的是提供量化的風險邊際，像US GAAP下那種在假設中隱含不利進展偏差邊際（PAD）來提供風險邊際的做法，是不被認可的，因為這種在各種假設中隱含PAD從而隱含地提供風險邊際的做法沒有向人們展示真正的風險邊際有多大。償2中反對含糊的所謂「保守估計」，而是要求必須給出「最佳估計」並明示「風險邊際」，當然，你可以認為，「最佳估價」加上「風險邊際」就是以前常說的「保守估計」。

Ⅲ 保險股投資指南：平安高利率保單缺口還有多大

何為「折現率」？為何我們非常關注折現率？折現率是指計算準備金時使用的貼現率，准備金的含義是指未來應付責任扣除應繳保費後現金流的凈現值。由於准備金是保險公司最大的一塊支出，且准備金對貼現率非常敏感，因此我們需要非常關注三家上市保險公司使用的折現率，以及三家公司在相同折現率假設下的比較和對貼現率的敏感性。
2009年年報上市保險公司首次採用《保險合同相關會計處理規定》，即「新會計規定」，該規定主要包括「保險混合合同分拆」、「重大保險風險測試」和「保險合同准備金計量等會計政策」。其中前兩項內容只是影響財務報表的項目安排，將舊准則下一些會計項目從利潤表轉移到資產負債表，但並不影響凈利潤和凈資產；而保險合同准備金計量原則的改變對計提的准備金影響非常大，從而大幅影響凈利潤和凈資產。
對於准備金計量原則，主要包括三個基本要素，即未來現金流量的估計、貨幣時間價值和邊際。其中，貨幣時間價值涉及對現金流進行貼現，使用的貼現率即叫做折現率，是我們此報告探討的重點。而邊際因素包括風險邊際和剩餘邊際。風險邊際是指為應對預期未來現金流的不確定性而提取的准備金；剩餘邊際是為了不確認首日利得而確認的邊際准備金，於保險合同初始確認日確定，在整個保險期間內攤銷。但非常遺憾，此次年報沒有披露邊際。
根據相關會計規定：(1)對於未來保險利益不受對應資產組合投資收益影響的保險合同(即傳統產品)，用於計算未到期責任准備金的折現率，應當根據與負債現金流出期限和風險相當的市場利率確定。(2)對於未來保險利益隨對應資產組合投資收益變化的保險合同(即分紅和萬能產品)，用於計算未到期責任准備金的折現率，應當根據對應資產組合預期產生的未來投資收益率確定。
對於第一類保險合同，保監會推薦以750天移動平均的國債到期收益率確定的即期利率曲線為基礎加合理的溢價，確定溢價主要考慮流動性和稅收因素。
保險公司准備金計量基準收益率曲線是中債銀行間固定利率國債即期收益率曲線750個工作日的平均值計算得到的收益率曲線，不足750個工作日的按已有歷史數據計算。請注意這里使用的是即期收益率曲線，1-30年即期收益率是2.39%-4.48%，如果轉換成遠期收益率，則1-30年遠期收益率是2.39%-5。02%。
三家公司使用的折現率假設及對比。三家保險公司年報均披露了折現率的假設(如下)，包括兩種類型產品的折現率，一類是未來保險利益受對應資產投資組合投資收益影響的保險合同，即分紅和萬能產品；另一類是未來保險利益不受對應資產投資組合投資收益影響的保險合同，即傳統產品，高利率保單在此類。對於第二類，由於絕大多數保單的保險期限通常很長，幾十年甚至好幾十年，因此對長端折現率非常敏感。
三家上市保險公司的年報已披露完畢，由於計算準備金的折現率對評估三家保險公司價值並進行橫向比較非常重要，因此有必要在此做進一步分析，主要觀點如下：
首先需要重點指出的是三家公司披露的折現率假設使用了不同的口徑(年報中並未提及，但影響非常大、易產生很大誤導！)，其中中國人壽和中國太保使用的是遠期收益率(forward rate)，而中國平安使用的是即期收益率(spot rate)，而即期收益率曲線和遠期收益率曲線差別很大，因此很有必要將即期收益率轉換為遠期收益率。1-30年即期收益率2.39%-4.48%對應1-30年的遠期收益率為2.39%-4.91%，由於第15年的遠期收益率為5.02%出現跳躍，因此遠期收益率區間為2.39%-5.02%。
因此，從上述三家公司的折現率假設中可以得出結論：
(1)對於傳統險，中國人壽是在基準收益率曲線上增加了30bp，即在2.39%-5.02%的遠期收益率基礎上加30bp到2.69%-5.32%。
(2)對於傳統險，中國太保是在基準收益率曲線上增加了50bp，但公司考慮到傳統保單期限長於30年，長端收益率在30年之後外推了幾年，使得長端收益率增加了3bp，即從2.39%-5.02%的遠期收益率基礎上加50bp到2.89%-5.55%。
(3)對於傳統險，中國平安是在基準收益率曲線上增加了100bp，但是短端使用的是1個月的即期收益率而不是1年，1m-30y(1個月到30年)的即期收益率曲線是1.83%-4.48%，因此增加100bp即增加到2.83%-5.48%。短端使用1個月的即期收益率會更保守，會有一定影響但對於傳統產品，影響最大的還是長端收益率。
(4)對於分紅和萬能險，根據資產投資組合的投資收益確定，不需要基準曲線，三家公司均參考內含價值報告中投資收益率假設。

Ⅳ 《關於徵求對非壽險 業務准備金風險邊際有關問題意見的通知

中國保監會發布的《關於徵求對非壽險業務准備金風險邊際有關問題意見的通知》(產險部函[2012]23 號)文件和保險行業協會相關文件確定未到期責任准備金的風險邊際和未決賠款准備金的風險邊際。

Ⅳ 什麼是剩餘邊際貢獻和邊際貢獻一個概念么

邊際貢獻
是管理會計中一個經常使用的十分重要的概念，它是指銷售收入減去變動成本後的余額，邊際貢獻是運用盈虧分析原理，進行產品生產決策的一個十分重要指標。通常，邊際貢獻又稱為「邊際利潤」或「貢獻毛益」等。
全部產品邊際貢獻=全部產品的銷售收入－全部產品的變動成本
剩餘邊際貢獻與邊際貢獻之間相差專屬成本

Ⅵ 保險公司邊際NBV業務是什麼意

NBV（英文名為Net Book Value） 賬面凈值，保險公司邊際NBV業務是壽險公司最關鍵的指標——新業務價值增速略超預期。

2014年行業基本面持續樂觀，壽險優於產險，投資優於保費，投資風險可控。

1）保險公司持續加大非標資產配置，總投資收益率繼續提升，利差擴大。非標資產集中於基礎設施債權計劃，風險可控。

2）2014年銷售環境改善，壽險新業務價值增速預計將顯著超過2013。

(6)保險公司風險邊際與剩餘邊際擴展閱讀：

評估價值被自然引入，但仍無法闡述估值提升過程

評估價值=內含價值+新業務價值*新業務價值倍數，其解決了PEV未考慮後續NBV的問題，但需要對未來較長時間的NBV增速做出預估，且新業務價值倍數一般不會發生大的變動，因此評估價值無法體現估值持續提升的動態過程；

P/NBV/NBV增速（類PEG）的引入可以給出來自於NBV增速的估值視角

市場一般認可新業務價值持續穩定的高速增長是其高估值的根本原因，因此我們認為可以從新業務價值增速的指標視角來探討估值的合理性，即採用P/NBV/NBV增速指標（類似於PEG概念）。若指標小於1，則表示從NBV增速的角度，當前估值仍有提升空間，指標越小，股價安全邊際越高。

※ 中國優質壽險公司未來3年NBV增速可以保持在20%以上

健康險的滲透率仍低：對標美國健康險發展規律，中國健康險占存量保費的比例有望在未來10年從10%左右提升至20%，結合新國十條對於未來5年總保費增速15%的規劃，則未來5年健康險的復合增速將在30%以上；

保險代理人紅利繼續釋放：參考香港經驗，假設每150人對應一位舉績代理人，那麼8億城鎮人口需要533萬舉績人力的，當前中國舉績代理人數量僅為200萬出頭，增長空間仍然巨大。

其次，中國壽險將會從保費定保額的模式回歸至保額定保費的模式，件均保費和人均件數將有較大的提升潛力，成為推動NBV較高速增長的新引擎。

Ⅶ 壽險責任准備金由以下哪幾個組成部分 a 最佳估計b 風險邊際c 剩餘邊際d 利潤

D
單位貢獻邊際

Ⅷ 保險公司nbv如何計算

nbv=EV(內含價值)+N(倍數)。保險公司邊際NBV業務是賬面凈值。保險公司邊際NBV業務是壽險公司最關鍵的指標——新業務價值增速略超預期。保險公司持續加大非標資產配置，總投資收益率繼續提升，利差擴大。非標資產集中於基礎設施債權計劃，風險可控。
拓展資料：
保險公司邊際NBV業務
2014年行業基本面持續樂觀，壽險優於產險，投資優於保費，投資風險可控。
1．保險公司持續加大非標資產配置，總投資收益率繼續提升，利差擴大。非標資產集中於基礎設施債權計劃，風險可控。
2.2014年銷售環境改善，壽險新業務價值增速預計將顯著超過2013。
3．估值較低，無風險因素。
一、賬面凈值和賬面價值區別
賬面凈值一般是針對固定資產、無形資產和成本模式計量的投資性房地產而言的。賬面凈值等於賬面原價減去計提的累計折舊和累計攤銷的金額，它不扣除減值准備。
賬面價值是指賬面余額減去其備抵科目後的余額。備抵科目，一般是指累計折舊(攤銷)、資產減值准備等。
二、保險公司的業務分為兩類:
(1) 人身保險業務，包括人壽保險、健康保險、意外傷害保險等保險業務。
(2) 財產保險業務，包括財產損失保險、責任保險、信用保險、保證保險等保險業務。我國的保險公司一般不得兼營人身保險業務和財產保險業務。
保險公司（insurance company），是採用公司組織形式的保險人，經營保險業務。 保險關系中的保險人，享有收取保險費、建立保險費基金的權利。同時，當保險事故發生時，有義務賠償被保險人的經濟損失。
保險公司是銷售保險合約、提供風險保障的公司。保險公司是指經營保險業的經濟組織。保險公司，是指經中國保險監督管理機構批准設立，並依法登記注冊的商業保險公司，包括直接保險公司和再保險公司。