海外並購基金資產轉移風險

❶ 海外並購的風險有哪些

海外並購跨越了不同的國家或地區，其面臨風險遠比境內並購更為復雜，會直接影響並購計劃最終是否成功，應引起企業的充分重視。企業所作出的並購計劃應建立在對並購中的各種風險有詳細了解的基礎上，並已從思想上和行動上作好了防範各種風險的准備。具體而言，並購過程中的風險可能有以下幾種：
（一）法律風險
（二）政治風險
（三）財務風險
此外，在整合過程中也有風險。
海外並購只是手段，最終目的是使企業獲得更多盈利。因此，並購後必須進行有效的整合。通過海外並購重組，雖然迅速獲得了技術、人才、品牌、渠道等方面的綜合優勢，但是，風險在並購後並未消除。事實上，國內一些企業所並購的很多業務都是跨國公司剝離的非核心虧損業務，如果在並購之後整合不利，常常會造成繼續虧損，甚至虧損范圍擴大。因此，並購整合失敗的風險也是中國企業海外並購的主要風險之一。在跨國並購整合階段主要存在以下風險：
（一）文化整合風險
（二）品牌整合風險
（三）管理能力風險
（四）整合成本風險
（五）人力整合風險
以上答案為芝麻背調提供，希望可以對你有所幫助。

❷ 並購基金的主要風險是什麼

這個說法是不對的。並購基金根據預期風險和收益分為優先順序份額和劣後級份額。部分並購基金採用結構化的有限合夥形式，劣後級負責兜底，風險高，但收益也較高，優先順序本金和收益有較高保障，風險低，但收益也較低。次級本金收益保障排在優先順序後面，通常風險低於劣後級，但高於優先順序，通常收益低於劣後級，但高於優先順序。

❸ 國家如何規避海外並購的風險

首先，並購不是簡單的買賣。並購不像到市場買一件便宜的物品，好了就用，不好就丟。並購目標看似一份資產、一個企業、一個項目，實質是一份投資、一份風險、一份責任。從目前海外並購的實際情況看，並購真正成功的項目並不是很多。相反，因為並購而被拉下水的案例倒是不少。即便是一些專門從事並購的投資公司、跨國公司，出現並購失誤也是常有的事。對我國企業來說，實施海外並購戰略，一定要慎之又慎，切不可盲目草率。如果只看到並購時的風光而草率行事，就會為今後企業的發展埋下苦果。 第二，價格不是並購的唯一條件。從目前我國企業進行海外並購的實際情況來看，由於缺乏經驗，很多企業在並購過程中，都把目光單純地放在價格上，認為便宜就能並購。實際上，決定並購是否成功的因素很多，政治、文化、歷史、地域、風俗習慣、社會關系等各種因素，都會直接或間接影響企業並購的過程和結果。在實施海外並購戰略時，一定要做好可行性分析研究，把企業放在所在國家、地區的經濟、政治、文化、歷史、風俗習慣和社會關系的大環境中進行分析和研究，最終作出是否並購的決策。 第三，並購要有敏銳的戰略眼光和科學預見。並購相當於股市的長期投資，並購成功與否，眼前的利益要看，但最主要的是並購的預期如何、長期效益如何、發展趨勢如何。如果過度考慮眼前的利益、短期利益，而忽視長遠利益、長期利益，這樣的並購，成功的可能性就非常小。實施海外並購，應當把目光放遠些、把平台放高些，寧可失去眼前的一些小利，也不能不顧遠景去冒大風險。因為，海外並購一般都是大宗投資，一旦失誤，很有可能將企業置於死地。中國的企業一定要慎之又慎，做好充分而有效的並購評估和戰略分析，做好市場前景和長遠發展的科學預測。 第四，慎重對待華爾街金融危機帶來的並購機會。面對華爾街出現的金融危機以及我國企業的海外並購熱潮，華爾街的投資精英們驚呼「中國買家來了」。不錯，華爾街金融危機確實為海外投資者提供了難得的機會，但這種機會到底為我國企業提供了多大機遇，從目前情況看，還很難判斷。一方面，華爾街金融危機尚未見底，還無法判斷華爾街金融危機會產生怎樣的後果，現在出手，風險很大；另一方面，美國政府是否能夠容忍外國企業，特別是中國企業出手華爾街，也很難說。因為美國政壇一些人早就對中國發展產生了敵意，即便是在美國經濟遇到很大困難、面臨經濟危機的情況下，也未必能夠容忍中國企業出手華爾街。從這一點講，也要求我國企業在出手華爾街時，持謹慎態度。否則，即使並購成功，以後也未必能夠得到好處，政府想讓並購者失敗的手段很多。所以，在出手華爾街問題上，中國企業一定要慎之又慎、思之又思。 第五，海外並購應側重於基礎實體。筆者認為，應當把並購的重點放在基礎實體、基礎產業方面。如江西銅業(24.94,-0.26,-1.03%)與五礦有色金屬股份有限公司共同收購加拿大北秘魯銅業公司100%股權、中國鋁業(7.97,-0.01,-0.13%)宣布買入力拓英國上市公司12%的股份, 雖然有些並購從眼前來看可能是不劃算的，但從長遠來看，這些收購絕對是成功的。因為，這些基礎實體、基礎產業，都是未來發展必不可少的基礎原材料，會隨著經濟的發展而不斷升值的。相反，對一些眼前看起來很有價值，但升值空間不大的所謂高科技企業、高科技產品，乃至金融企業，應當十分慎重，十分小心。

❹ 海外企業並購風險及防範措施有哪些

您好，近年來，中國企業海外並購激增，但是失敗率也很高。據波士頓咨詢公司的研究報告，中國企業海外並購的完成率僅為67%，遠低於歐美、日本等發達國家，可謂風險較大。筆者認為，現階段中國企業海外並購的風險主要有以下幾點。
第一，外國政府機構的審查風險。最近幾年，隨著中國企業海外並購猛增，美國、歐盟和澳大利亞等國家和地區加強了對中資企業並購本國標的公司的跟蹤與審查。據美國財政部發布的報告，2015年，遭到美國海外投資委員會（CFIUS）審核最多的是中國投資者。進入2016年，由於CFIUS的干預，美國晶元製造商仙童半導體拒絕了華潤微電子的收購要約；中聯重科(000157,股吧)收購特雷克斯宣布告吹；中國化工收購先正達兩次延長收購要約期限，目前正在受到CFIUS的嚴格審查，前景並不明朗。同時，制度性歧視也是外國政府機構對待中企並購的慣常行為。據報道，被CFIUS所否決的中國企業並購案中絕大部分是國有企業，理由是涉及或危害到美國的國家安全。
第二，高溢價風險。雖然中國企業通過收購海外企業，可以獲得技術、品牌等無形資產，以及提升產業層次等，但支付的價格普遍偏高，高溢價現象嚴重。如均勝電子(600699,股吧)收購KSS的溢價率達到94%，昆侖萬維(300418,股吧)收購Opera的溢價率達到53%，即便是中國化工收購先正達，溢價率也超過20%。而並購高溢價會給中國企業帶來很大的經營風險和財務風險。現階段的我國企業海外並購與1980年代的日本企業較為相似，當初日本企業攜巨資在全球瘋狂並購，甚至買下了紐約洛克菲勒中心，但由於收購溢價過高，同時沒能做好並購後的整合，最終95%的並購以虧損割肉告終。
第三，高杠桿風險。中國企業海外並購的一個顯著特點是高杠桿。一方面，中國企業去海外並購的財務風險較大，負債率較高；另一方面，中國並購企業的融資渠道單一，基本上依賴自有資金和銀行貸款，其中銀行貸款占整個融資的大部分。根據標准普爾全球市場情報的數據，54家公布財務報告並在去年進行過海外交易的中資企業的Total Liabilities/ EBITDA（總債務與稅息折舊及攤銷前利潤的比值）中位數達到了5.4 倍，而該指標在今年中國化工並購先正達中升到了9.5 倍，在中糧集團收購來寶農業中達到52 倍，中聯重科收購特雷克斯更是高達83 倍。但從全球范圍來看，4到5 倍就可以被視為「高杠桿」。高杠桿必然會帶來高風險，如果並購失敗或並購無法整合，造成虧損，並購公司將面臨極大的財務風險。
如能給出詳細信息，則可作出更為周詳的回答。

❺ 海外並購應防範哪些風險

隨著我國「一帶一路」政策的實施，越來越多的中國企業走出去，在海外設立公司或並購存續的企業。中國企業實施海外並購時，應當注意防範以下風險：
（1） 資產評估風險。金融危機之後，西方國家的價值評估體系
發生了崩盤，信用體系也面臨著土崩瓦解的局面。國際經濟環境下，企業拋售的往往是不良資產和債務資產，而並購需要能套期保值，高拋低售。我們在金融危機下進行海外並購的行為不僅僅是產品產業結構的調整，更重要的是進行戰略布局。如果在不清楚形勢，不了解影響的情況下進行戰略投資，所面臨的風險可想而知。
（2） 融資風險。並購的融資風險主要是指能否按時足額地籌集
到資金，保證並購的順利進行。我國由於資本市場，尤其是證券市場發育水平低，企業發行股票和債券受到限制太多，進程太慢，無法適應海外並購的需要。中國企業海外並購大多數都採取現金交易或國際銀團短期貸款的方式，這樣的方式增加了交易成本，為並購後的整合和公司有效經營設置了巨大的財務障礙。
（3） 產業風險。海外並購要考慮目標企業所在國家產業政策的
變化，目標企業進入行業的成長性和競爭的激烈程度。首先，要了解目標企業在國家產業政策體系中的地位和發展前景，以及在行業中所處的地位、優勢和不足。其次，要了解目標企業的產品生命周期以及市場競爭的激烈程度。企業在並購之前必須要研究目標企業所處的生命時段、技術革新的可行性以及通過一定的銷售策略擴大市場份額的可能性，以期形成新的競爭優勢。
（4） 定價風險。價格問題是並購談判中雙方最關心，最敏感的
問題，如何對目標企業的價值進行合理評估，是並購的核心問題，直接影響到並購的成敗與否。如果對目標企業的資產價值和盈利能力的估計過於樂觀，以至出價過高可能導致並購方在日後的運營中獲利甚微或無利可圖，甚至破產倒閉。由於資產評估風險的存在，中國企業通常對海外目標企業價值評估不當，造成定價成本過高、效益不彰的後果，影響了跨國並購戰略的實施。此外，中國企業間在海外並購是互相競爭的關系，抬高並購價格的現象時有發生。

❻ 海外基金投資的風險有哪些

海外基金投資主要面臨以下這三方面的風險：

1. 匯率風險：海外基金以外幣交易，以目前國內外匯管制與匯率管制的雙重型態下，有可能會發生賺了凈值，卻賠了匯差的實際狀況。

2. 交易風險：境外基金的交易平台目前大多數設於境外，如果沒辦法真實查核交易過程，則有可能遇到虛假交易，真實虧損的實際狀況。

3. 信息不對稱風險：目前國內對於取得境外市場信息的渠道並不豐富，也就是說一般投資人對於國際間的經濟與投資形勢無法順暢、實時取得，這對於投資來說是大忌，必須謹慎。

❼ 海外並購的風險防範

(一)、理性對待海外並購，妥善處理非經濟風險因素由於非經濟風險因素眾多，在不同國家、不同行業所面臨的情況都不一樣，這就要求我國企業首先要認真研究，對可能受到的各種非經濟干擾因素作出系統評估。要對目標公司有較為全面的了解，盡量減少信息不對稱，選好項目後再進行海外並購。並購的范圍、時機應服從企業的長期發展戰略，可從以下幾個方面考慮：一是尋找那些自己比較熟悉並且有能力去控制和經營的產業或公司;二是按照企業的現狀與發展目標制定一些反映企業發展前景的規劃，如制定目標公司的價格和成本范圍;三是考察目標公司是否真正具備資源優勢;四是評估並購後企業能否順利實現整合，產生管理、技術協同效應。在做好市場評估的同時，做好政治風險評估是海外並購的必要程序。只有熟悉東道國的政治制度、民族理念，掌握東道國有關外國並購的政策，才能從容應對。可以通過大型國際投資咨詢公司和我國國有商業銀行設在該國的分支機構了解投資國的政治、法律、社會狀況以及限制海外並購的政策和投資項目的資信等狀況，盡量避免參與政治阻力巨大、法律障礙多的並購項目。
(二)、增強管理層風險意識，健全財務風險預測與監控體系提高企業管理層的風險意識可以從源頭上防範企業並購的財務風險。為了確保並購的成功，並購企業必須對目標企業進行全方位的審查和分析，特別是從財務角度進行審查，確保目標企業所提供的財務報表和財務資料的真實性及可靠性。並購是一種投資行為，並購方應關注自身與目標企業是否擁有互補優勢。要在審慎調查的基礎上，根據企業的整體發展戰略規劃和並購財務目標，制定包括並購價格範圍、並購成本和風險、財務狀況、資本結構、並購預期財務效應等在內的並購財務標准，從而准確選擇並購方式。另外，在企業內部建立健全企業自身的財務風險控制體系，加強企業對並購風險的預測預警也是建立風險防禦體系中重要的一環。完成收購後，財務風險集中地體現並購支付方式與融資方式的選擇兩個重要環節。企業實施並購支付對價時，應遵循資金成本最小化和風險最低化的原則，選擇合理的對價方式。並購企業可以根據自身獲得流動性的能力，股價的不確定性以及股權結構的變動等情況，對並購支付方式進行結構設計，以滿足收購雙方的需要，降低企業的並購成本和風險。
(三)、了解目標企業情況，加強經營管理為了防範經營風險，首先就要充分了解情況，在並購時選擇可融性強、善於合作的目標企業。在並購後，要對並購企業和目標企業的經營戰略進行調整，使其目標一致，有利於實現並購後的協同效應和規模經濟。在並購的同時要建立風險管理體系，避免盲目擴張帶來的經營不善。最後，要努力爭取將本土企業的低成本經營模式與被並購的海外企業的創新意識和技術領先優勢結合起來，合理安排不同企業之間股權與資產的重新配置，適當調整管理模式和銷售策略，加強公司的有正確處理它們的相互關系，並購整合才能達到最佳協同效應。

❽ 並購基金一般主要有哪些風險

「並購基金」普遍被認為從英文buyout fund翻譯過來，buyout 這個詞有其特指的含義——是指收購標的公司控股權的投資交易。這樣，收購方就把原來的控股股東從標的公司中「買出去」（buy out ）了。
而所謂的buyout fund（並購基金）則是PE基金的投資運作方式之一，這些並購基金取得公司控制權之後對公司進行改制、重組、提升運營能力，增加公司價值，然後出售獲利。我們通常提到的LBO（ Leveraged buyout）則是buyout fund 提高獲利水平的主要方式，通過高杠桿收購來實現股權投資的收益最大化。因此，真正的並購基金應當符合下述條件：1、取得企業控制權，2、參與企業運營。以此標准來衡量，中國很少有真正的buyout fund，大多數PE基金是以財務投資者的身份收購目標公司的少數股權，即參股型並購。
說到它的風險可謂是先天不足，後天還沒補上。在中國發展真正的並購基金可以說先天不足，不具備其成長的土壤，主要原因有：1.我國債券市場不發達，無法有效支持杠桿收購，影響PE投資的收益率；2.中國沒有職業經理人階層和完善的公司治理文化，收購控股權後難以進行專業的管理和整合，從而提高公司估值；3.退出渠道不暢——產權流轉的效率低，導致退出周期不確定性強，影響投資收益率。
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