如何為信用風險債券估值

『壹』 如何對債券進行估值

中債估值為中央國債登記結算有限責任公司對各中債信息產品用戶債券估值的一種行為。
1.交易所債券估值及查詢方法
中央國債登記結算有限責任公司每日發布的中債估值數據中已包含交易所上市的債券估值。目前，對於僅在交易所交易上市的債券，用戶可通過交易所債券代碼或債券簡稱查找;對於跨市場上市交易的債券，用戶可通過該券的銀行間代碼（或債券簡稱）及相對應的流通場所查看該券的交易所估值。為了方便用戶使用，我們近期將於估值數據表中增加流通場所編制的債券代碼。
2.估值費用
對於已采購本公司託管債券估值數據的用戶，中央國債登記結算有限責任公司目前免費提供未在我公司託管的債券估值。
3.發布時間及渠道
中債估值發布時間為每個工作日北京時間18點左右，用戶可以通過中債綜合業務平台客戶端（桌面客戶端、網上客戶端、直聯客戶端）、中債數據下載通道和授權信息商收取。我們建議，希望盡早獲取中債估值的基金用戶盡量通過中債綜合業務平台及數據下載通道收取數據。
4.首次估值日
一般情況下，中央國債登記結算有限責任公司取起息日+14天（自然日）或上市日孰早的日期開始提供估值。

『貳』 債券如何估值

交易所債券估值及查詢方法

中央國債登記結算有限責任公司每日發布的中債估值數據中已包含交易所上市的債券估值。目前，對於僅在交易所交易上市的債券，用戶可通過交易所債券代碼或債券簡稱查找;

對於跨市場上市交易的債券，用戶可通過該券的銀行間代碼（或債券簡稱）及相對應的流通場所查看該券的交易所估值。

債券估值的基本原理就是現金流貼現。

（一）債券現金流的確定

（二）債券貼現率的確定

債券的貼現率是投資者對該債券要求的最低回報率，也叫必要回報率：

債券必要回報率=真實無風險利率+預期通脹率+風險溢價

(2)如何為信用風險債券估值擴展閱讀

基本要素

1、債券面值

債券面值是指債券的票面價值，是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額，也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格並不一定是一致的，發行價格大於面值稱為溢價發行，小於面值稱為折價發行，等價發行稱為平價發行。

2、償還期

債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。

3、付息期

債券的付息期是指企業發行債券後的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。

在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的；而年內分期付息的債券，其利息是按復利計算的。

『叄』 存在信用風險的企業債券如何估值

通常的做法，是在相同期限的國債利率基礎上，加上一個信用風險利差（credit spread）。
企業評級越低，加的利差越大。
因為這個要求的收益率是作為債券（固定收益）的折現系數放在分母里頭，所以加的利差越大，企業債券的價值就越低，發行價格也越低。
當然，如果可以對企業未來的現金流進行比較精確的預測，也可以對分子進行調整，當然這種可能性很小，也很少這么做。通常都是在預期收益率的利差行做文章。
供參考。

『肆』 竟然債券的價格能夠容易估值出來，那債券市場怎麼投機

那個估值出來的價格實際上是一個理論價格，理論價格大多數時候與估值出來的價格並不相等的，不相等的原因有很多種，如信用風險因素、流動性因素、供求關系因素等。信用風險因素很多時候是體現在信用利差上，就算信用評級相同，但信用利差也會因債券發行者、債券條款等不同而有所不同；流動性因素主要體現在債券在市場上是否能快速變現問題上，有些債券在市場上交易是受到一定交易限制的，例如中國證券市場上的中小企業私募債券在二級市場上交易只能通過固定收益平台(可以理解為只能通過大宗交易平台進行交易)，並不能在證券交易所的集合競價平台進行交易(可以理解為一般證券交易)；供求關系因素簡單來說就是債券市場不同種類債券的供求情況也會在一定程度影響債券的表現。上述這些因素會讓投資者在估值過程中對於相關因素的認定的不同而導致相關的參數會有不同的，最終導致其計算出來的估值各有不同，故此在現實中那些投資分析出來的估值出來的數值會以一個數值區間來表達，讓投資者來參考，但往往這些估值有時候也並不意味著債券價格會在這些估值區間內進行波動，如債券發行者的基本面很不好，存在較高的違約風險時，往往這類債券的真實交易價格會偏離這些投資分析出來的估值。
至於債券市場的投機大致可現分為兩種：第一種是對於較高的違約風險債券，存在搏弈債券違約與不違約的情況，就算違約後也會看能償還多少之類的投機搏弈；第二種是投資杠桿，利用債券的收益與市場短期融資利率的差異進行加杠桿套利交易，簡單來說就是用手上持有的債券(一般是信用等級較高的債券)進行質押向市場融資，並約定好融資的期限和應支付的利率，在得到這些融資資金後再進行投資，由於債券自身會由於時間的推移會產生一定的期間收益，只要這種期間收益大於利用債券進行質押融資所支付的利率時就會存在一定的利差，必須注意債券自身的市場價格波動也會影響到這種交易的最終收益情況。

『伍』 帶有違約風險的債券到期收益率怎麼算

其實不難，就是一個預期收益問題。
你舉得例子是這樣做的 881.94*（1+r）=1050
你用的是一年的例子，具體的就不深說了，相信你也會。

那麼在此基礎上，對於10%的可能違約的情況
907.14*（1+r）=0.1*400+0.9（1000+50） 就可以求得了
PS：我假定了票面價值和利息沒變，估計原題中不是1000和50吧，你看得明白就好了~

『陸』 債券價值是怎麼計算的,比如到期一次還本付息,還有每年付息,各種情況都該怎麼算啊

債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值，債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值。債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時，才值得購買。

單利計息、到期一次還本付息的債券：發行價格×(1-籌資費用率)=債券面值×(1+債券期限×票面利率)×(P/S，r，n)-債券面值×票面利率×所得稅率×(P/A，r，n)。

復利計息、到期一次還本付息的債券：發行價格×(1-籌資費用率)=債券面值×(S/P，票面利率，n)×(P/S，r，n)-各期利息抵稅現值之和。

(6)如何為信用風險債券估值擴展閱讀：

債券投資注意事項：

1、了解債券投資的風險所在。價格變動風險：債券市場的債券價格是隨時變化的，所以投資者要謹慎把握債券的價格。

2、轉讓風險：當投資者急用資金而不得不轉手債券時，有時候不得不壓低價格。

3、信用風險：這個主要發生在企業債券中，因為由於各種原因，企業優勢不能完全履行其責任。

4、政策風險：由於政策的變動到這債券價格的變化。

5、如果債券的賣出凈價沒有發生變化，那麼投資者任何時候買入都沒有差別。買賣有差價，當天買當天賣投資者會虧，因為銀行的買入價低於賣出價，相當於投資者而言，買價高於賣價。

參考資料來源：網路-債券價值

參考資料來源：網路-一次還本付息

參考資料來源：網路-復計利息

『柒』 債券估值

你的回答已經很接近正確答案了，具體如下：
每年利息7元，價格=7/(1+8%)+7/(1+8%)^2+7/(1+8%)^3+7/(1+8%)^4+7/(1+8%)^5+7/(1+8%)^6+7/(1+8%)^7+7/(1+8%)^8+7/(1+8%)^9+7/(1+8%)^10+100/(1+8%)^10=93.29元

『捌』 如何評估公司債價值

一、從三個方面來評價公司債價值。
首先，從信用相關內容進行分析，公司基本面對於公司債投資價值有非常重要影響。它直接影響著發債主體的發債規模、償還能力和市場的接受度，並直觀地反映在公司的資產結構、所處行業和公司的競爭力三個方面。資產結構體現了公司的資產管理水平和資金營運效率；所處行業分析有助於評估行業的景氣程度對公司持續盈利能力帶來的影響；而公司競爭力則體現了這個公司在整個行業中的地位、公司的盈利能力和信用能力，為信譽評級帶來好處。
其次，從債券條款角度進行分析，債券條款是債券的主要內容，條款的變化將直接影響我們投資的企業債的收益。除了熟悉基本條款對收益率情況、甚至整個利率市場的影響外，還必須學會分析和了解特殊條款以便更好地評估公司債的價值。相比企業債，公司債多了流動性上的優勢。流動性體現了債券被市場接受的程度，是公司債包括所有債券的關鍵，也是投資者考慮的重點。
最後，從發行定價方面進行分析，它不僅決定了發行主體的成本，從另一個角度也明確了投資人收益上限。以往企業債券發行利率由發行人和主承銷商商定，且規定不得高於同期銀行存款利率的40％。而公司債則不同，以長江電力（愛股,行情,資訊）公司債為例，本期長電債的票面利率由保薦人和發行人根據市場化詢價結果協商確定，詢價對象涵蓋了交易所債券市場幾乎所有類型的機構投資者，詢價通過簿記建檔的方式進行，市場化程度很高，票面利率比較真實的反映了市場對收益率的要求。在對公司進行投資時需考慮其定價，個人投資者要根據市場情況判斷定價的合理性。
隨著公司債市場的成熟完善，未來公司債市場的投資主體將會大大豐富，投資者將面臨一個廣闊的投資空間，但必須注意，其隱含的投資風險也將不容忽視。
二、公司債是由企業發行的債券。企業為籌措長期資金而向一般大眾舉借款項，承諾於指定到期日向債權人無條件支付票面金額，並於固定期間按期依據約定利率支付利息。中國債券市場的發展相對於股票市場一直是"跛足"，債券市場規模小、市場化程度低、發行和交易市場割裂。尤其是公司債，相對於國債和金融債，更是發展緩慢。