購買次級債券對沖會計

『壹』 次級債券

商業銀行次級債券是指商業銀行發行的、本金和利息的清償順序列於商業銀行其他負債之後、先於商業銀行股權資本的債券

次級債是指固定期限不低於5年(含5年)，除非銀行倒閉或者清算，不用於彌補銀行日常經營損失，且該項債務的索償權排在存款和其他負債之後的長期債務。

按照常理，諸多機構投資者中只有保險公司具備購買銀行次級債的實力

『貳』 既然次級債券的償還次序比較靠後，那麼為什麼人們還會購買次級債券呢是因為有什麼特別的好處嗎

次級債的期望收益更高。
高收益對應高風險。
股東權益在所有債券之後，為什麼會有股東？

『叄』 購買公司債券有什麼條件

投資者投資的政策性銀行次級債券,應該是政策性銀行按照《商業銀行次級債券發行管理辦法》(以下簡稱次級債辦法),經中國銀監會資格審查,並經中國人民銀行批准,在全國銀行間債券市場發行的次級債券。
投資者投資的政策性銀行金融債券和次級債券根據規定可以免於信用評級。
投資者投資於政策性銀行金融債券和次級債券,應該按照自己的資產配置需要和投資策略,自主確定投資總比例和單項比例。
如果還有什麼問題，建議樓主到中證網債券板塊詳細了解
滿意請採納。

『肆』 次級債券為什麼是銀行的負債類項目

次級債券，是指償還次序優於公司股本權益、但低於公司一般債務的一種債務形式。各種證券的求償權優先順序為：一般債務 > 次級債務 > 優先股 > 普通股，求償權優先順序越高的證券，風險越低，期望收益也越低，反之亦然。機構往往基於自身情況，根據CAPM模型按一定比例配置資產，以均衡自身承擔的風險和獲取的收益。潘大要特別說明的是，次級債里的「次級」，與銀行貸款五級分類法(正常、關注、次級、可疑、損失)里的「次級貸款」中的「次級」是完全不同的概念。次級債券里的「次級」僅指其求償權「次級」，並不代表其信用等級一定「次級」;而五級分類法里的「次級」則是與「可疑」、「損失」一並劃歸為不良貸款的范圍。
i 不管是幾級債券，都是銀行的負債，並不是說只有「次級債券」才是負債。

『伍』 投行，基金為什麼要買次級貸款債券

次級貸利率很復雜的，有很多種付息方式，不過次級貸款利率相對於優質貸款的利率肯定是更高的，因為次級貸客戶信用度不高。所以利潤會更高。

為什麼要買？很簡單，因為資金泛濫無處可投，所以要金融創新，創造產品來給大家買

『陸』 發行的銀行次級債券屬於什麼科目

銀行次級債券是指商業銀行發行的、本金和利息的清償順序列於商業銀行其他負債之後、先於商業銀行股權資本的債券，屬於商業銀行附屬資本。

次級債券在銀行間債券市場發行，其投資人范圍為銀行間債券市場的所有投資人。次級債券發行結束後，經人民銀行批准可在銀行間債券市場上市交易。由於次級債券可計入銀行附屬資本，並且相對於發行股票補充資本的方式來說，發行次級債程序相對簡單、周期短，是一種快捷、可持續的補充資本金的方式。特別對於那些剛剛發行新股或未滿足發行新股條件的商業銀行而言，如果亟需擴大資本金來捕捉新的業務機會，通常會傾向於先發行次級債。如果投資者判斷整個商業環境走好，企業及個人貸款需求旺盛，銀行能夠順利發行數額可觀的次級債擴大資金規模是偏利好新聞。不過，次級債的風險和利率成本一般都會高於銀行發行的其它債券。

『柒』 次級債券的定價問題

（一）次級債券定價——案例分析
銀行次級債券的金融特性與一般債券及可轉換債券具有明顯差異。與一般的金融債券相比，發行一般債券的主要目的是為滿足特定投資項目的資金需求，而發行次級債券的主要目的則是為彌補金融機構資本不足。正是由於次級債券具有某種資本特性，因此其在原始期限、償付順序、擔保設置方面具有較多限制，並比一般金融債券的清償風險要高出較多。因此，次級債券定價可首先類比「國開債」等金融債券，並按信用差別、受償等級差別及流動性差別進行差別化定價。
自2003年以來，已有興業銀行、招商銀行和浦東發展銀行率先發行次級債券。其中興業銀行於2003年年底發行30億元次級債券，期限為5年零一個月，採取浮動利率計息方式，年利率為一年定期存款利率加2.01%，當前年利率為3.99%，發行對象為3家保險公司及國家郵政儲匯局；招商銀行於2004年4月發行35億元次級債券，期限為5年零一個月，每年固定利率為4.59%，發行對象為太平洋保險公司單一買家；浦東發展銀行於2004年6月發行60億元次級債券，期限同為5年零一個月，採取浮動利率計息方式，年利率為一年定期存款利率加2.62%，當前年利率為4.6%，發行對象為「中國人保」等8家機構。
從以上已有發行案例來看，次級債券期限集中在5年期的下限區間，發行利率則明顯高於當期可比「國開債」。如「招商固息次級債券」的發行利率比期限略短「國開固息品種」的當月市場收益率要高出約80個基點，而「浦發浮息次級債券」的發行利率比稍前一月招標但期限更長的浮息品種04國開08要高出約110個基點，比同期定價發行並由建行江蘇分行擔保的10年期「長航浮息企業債」也要高出60餘個基點。可見，商業銀行不同信用水平次級債券的發行利率水平較高。預計銀行次級債券的定價區間應在期限相近的「國開債」品種收益率基礎上上浮100個基點左右，並視發行人的具體信用狀況而有所差異，其總體高息特徵將較為明顯。
（二）次級債券定價還需考慮的因素在銀行次級金融債發行條款設計與定價時，發行人需要考慮多方面因素，其中發行銀行的財務狀況、融資成本及資本充足是較為重要的。同時，次級金融債投資者對產品結構的喜好也是發行條款設計的關鍵。發行規模、發行頻率、期限結構、贖回條款、目標市場、發行方式、利息結構等眾多因素都對銀行次級金融債定價產生影響。
此外，銀行次級金融債的定價與其他信用產品相似，除利率風險外，信用風險的分析十分重要。從國際銀行業的發展情況來看，銀行業倒閉的事件時有發生，因此在定價時須將銀行的信用風險考慮進去，還要考慮到次級債券的流動性風險及市場供求等因素。

『捌』 什麼是次級債為什麼要買這個債券，而導致金融危機

次級債是指償還次序優於公司股本權益、但低於公司一般債務(包括高級債務和擔保債務)的一種特殊的債務形式。次級債的次級只是針對債務清償順序而言。
所謂次級債務是指固定期限不低於5年（包括5年），除非銀行倒閉或清算，不用於彌補銀行日常經營損失，且該項債務的索償權排在存款和其他負債之後的商業銀行長期債務。次級債務計入資本的條件是：不得由銀行或第三方提供擔保，並且不得超過商業銀行核心資本的50%。商業銀行應在次級定期債務到期前的5年內，按以下比例折算計入資產負債表中的「次級定期債務」項下：剩餘期限在4年(含4年)以上的，以100%計；剩餘期限在3-4年的，以80%計；剩餘期限在2-3年的，以60%計；剩餘期限在1-2年的，以40%計；剩餘期限在1年以內的，以20%計。
次級債務發行的程序是，商業銀行可根據自身情況，決定是否發行次級定期債務作為附屬資本。商業銀行發行次級定期債務，須向銀監會提出申請，提交可行性分析報告、招募說明書、協議文本等規定的資料。募集方式為由銀行向目標債權人定向募集。
2003年12月，中國銀監會發出《關於將次級定期債務計入附屬資本的通知》，決定增補我國商業銀行的資本構成，將符合規定條件的次級定期債務，計入銀行附屬資本。這使各商業銀行有望通過發行次級定期債務拓寬資本籌措渠道，增加資本實力，有助於緩解我國商業銀行資本先天不足、資本補充渠道單一的狀況。
次級債相對於上市銀行前期喜歡發的可轉債來說，後者屬於股權融資，而前者屬於債權融資。次級債到期不會轉成股票，也就是說不是通過證券市場來融資，而是向機構投資者定向募集資金，從而補充銀行的資本金。對於銀行來說，發行可轉債沒什麼風險可言，到期後轉成股票，不用還本，還會增加每股凈資產；而次級債到期有還本付息的壓力，凈資產也不會增加，因此銀行通過次級債融資就必須要考慮還本付息的壓力，從而增強自身的盈利能力。相反，對於投資人來說，購買可轉債的風險當然要比次級債大得多，次級債主要是針對機構投資者，對二級市場投資者的影響並不大。

『玖』 購買次級債券如何確認受益

購買次級債券確認受益有幾個方面：
1、次級債券收益到賬以後資金增加，可以確認。
2、次級債券交易單據可以確認收益。
3、次級債券賬戶交割時候可以確認。
買債券的時候有個預期收益率，根據預期收益率可以確定盈利的多少。首先在買債券的時候有個券面利率，根據票面價值（就是一張股票規定的價值），能算出每次分發利息的量。知道每次發的利息量，債券期限，票面價值以及預期收益率，就能在買債券的時候算出收益。
說起債券，大多數人想到的是在商業銀行櫃台購買的憑證式國債，即所謂國庫券。實際上，現在個人投資者可以通過證券公司股票賬戶，即可實現交易所債券的自助買賣。一般而言，可交易的品種包括國債、地方政府債、公司債、企業債、可轉債等。

『拾』 次級債券的區別

次級債券簡稱次債(次貸證券衍生品)，次級房屋貸款經過貸款機構及華爾街金融機構組合包裝後以次貸證券衍生品形式抵押在二級市場上出賣給投資者，這些次貸證券衍生品被稱為次級債券(債券的本息依賴於次級貸款借款人歸還的本息)。次貸的債券利率比優貸的債券利率高，還涉及到很多包裝技術，因為要讓這些債券有吸引力，要讓購買者對這些債券感興趣。於是這些債券就得到很多的投資機構，包括銀行、對沖基金以及其他基金等機構的青睞，因為回報高。但是回報高有個很大的前提，就是美國的房價不斷上漲。
次級貸款簡稱次貸，是指金融機構為信用評級較差、無法從正常渠道借貸的人所提供的貸款。次級貸款的利息一般較正常貸款高，而且是常常以時間推移而大幅上調的浮動利率，因而對借款人有較大風險。由於次級貸款的違約率較高，因而發放貸款的機構也要較正常貸款更高的信用風險。