❶ 我想問畢業論文寫（財務風險的分析與防範），（財務風險的管理與防範），哪個更容易寫
如果是寫畢業論文，還是第一個題目更好些一點，可以從分析出的財務風險，找到對應的防範措施。邏輯性更強一點。第一個題目，你可以找分析出的風險並已經得知防範的方法來入手，比較靈活。後者，可能財務風險會有很多種，並不一定所有的你都能有好的防範措施。其實，實際寫起來，兩個差別並不大。希望能幫到你，如論文中大論點有需要幫忙，可以相互學習，互相指教。希望能幫到你
❷ 財務風險管理論文摘要翻譯
Each link to enterprise's financial management exists in enterprise's financial risk, it is nearly made under the risk and not deterministic situation that the financial affairs of enterprises make policy, especially more unavoidable under the condition of market economy with imperfect development of China. Risk , investment risk , fund operation risk and risk of distribution of income that the financial risk of Chinese enterprise includes raising funds, should set up enterprise's financial risk and know and distinguish the system and effective risk to deal with the mechanism , perfect the management organization of the risk, take precautions against enterprise's financial risk further. Guarantee enterprise towards rational , science , the direction of the health is developed.
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❹ 企業財務風險意識與控制論文
現代企業財務風險的防範和控制
作者：王保林 文章來源：鄭州經濟管理幹部學院
鄭州經濟管理幹部學院財務會計系 451191
摘要：隨著市場競爭的日趨激烈，財務風險對企業生存發展的影響也愈來愈大，現代企業必須充分了解財務風險的成因，建立完善風險控制機制，防範和化解企業發展中的各種財務風險，確保企業向著合理、科學、健康的方向發展。
關鍵詞：財務風險；財務管理；風險防範
財務風險是指由於多種因素的作用，使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，它的存在會對企業生產經營產生重大影響。因此，如何客觀地分析和認識財務風險，採取各種措施控制和避免財務風險的發生，對現代企業的生存和發展具有十分重要的意義。
一、現代企業財務風險的成因分析
1．企業財務管理宏觀環境復雜多變
財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在於企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說，是難以准確預見和無法改變的，它可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。這就要求企業財務管理系統必須適應復雜多變的外部環境，否則就會產生財務風險。但目前我國許多企業的財務管理系統，由於機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規章制度不夠健全，管理基礎工作不夠完善等原因，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。
2．企業財務管理人員的風險意識不強
市場經濟條件下，只要有財務活動，就必然存在著財務風險，不管是籌資活動、投資活動，還是資金回收、利益分配等活動，都存在著風險。但在現實工作中，許多企業的財務管理人員及企業經營者對財務風險缺乏足夠了解，風險防範意識不強，不能從根本上把握風險的本質，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。由於風險意識淡薄，我國大部分企業還未建立財務風險預測、預警、防範和控制系統，致使財務風險時有發生。
3．財務決策缺乏科學性和預見性
目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，缺乏科學性和預見性，決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策中，由於對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤發生，使投資不能獲得預期的收益，給企業帶來巨大的財務風險。在對外投資中，由於對投資主體、投資項目和合作夥伴缺乏足夠的了解和分析，或投資項目的相關政策、經營環境以及合作夥伴等情況發生重大變化，都有可能導致財務風險的產生，給企業帶來損失。
4．企業內部管理不善、財務關系混亂
企業內部管理不善及財務關系混亂也是企業產生財務風險的重要原因。首先，企業資金結構不合理，資產負債比率過高，導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。其次，企業存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高。目前我國企業的流動資產中，存貨所佔比重相對較大，一方面佔用了企業大量資金，另一方面支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降。對長期庫存，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。再次，企業賒銷比重大，應收賬款缺乏控制，所佔比重過高。由於市場競爭激烈，一些企業為了增加銷量，擴大市場佔有率，大量採用賒銷方式銷售產品，應收賬款大量增加。同時，在賒銷過程中，由於對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控，大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，給企業帶來巨大的財務風險。最後，企業內部關系混亂。企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
二、現代企業財務風險的防範和控制
1．完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境
財務管理的宏觀環境雖然客觀存在於企業之外,企業無法對其施加影響或加以控制,但並不意味著企業面對環境變化就無能為力。首先，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境認真分析，把握其變化趨勢及規律，並制定多種應變措施，適時調整財務管理政策，改變財務管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低和規避因環境變化給企業帶來的財務風險。其次，面對不斷變化的財務管理環境，財務管理體系應與時俱進，不斷更新、完善。企業應設置合理、高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統高效運行，以防範因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
2．強化財務風險防範意識，樹立正確的財務風險觀念
在市場經濟的激烈競爭中，樹立風險意識，勇於承擔並善於分散風險是現代企業成功的關鍵。因此，現代企業必須樹立正確的財務風險觀念，遵守風險收益均衡的原則，不能只顧收益而不考慮發生損失的可能性。企業各部門、各人員，特別是企業的決策管理部門和財務管理人員必須增強風險防範意識，將風險防範意識滲透於財務管理工作的各個環節。財務管理人員要掌握扎實的財會專業知識，具備財務信息的收集、整理和分析能力；要具有對財務風險的敏感的、准確的職業判斷能力，及時、准確地估計和發現潛在的財務風險,並能對具體環境下的風險作出判斷和提出解決方案。
3．提高財務決策的科學化水平
財務決策的正確與否直接關繫到財務管理工作的成敗，在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，採用定量計算及分析方法，並運用科學的決策模型進行決策。如在籌資決策中，企業應根據生產經營情況合理預測資金需要量，然後通過對資金成本的計算分析及各種籌資方式的風險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結構，並在此基礎上做出正確的籌資決策，以降低籌資成本，減少財務風險。在投資決策中，企業要堅持以效益為中心的投資原則，統一使用資金，使資金投向配置更合理，既要避免過分分散又要避免過分集中。同時通過投資回收期、投資報酬率、凈現值及內部報酬率等指標對投資項目進行綜合分析評價，從而避免財務決策失誤所帶來的財務風險。
4．加強企業內部管理，理順企業內部財務關系
加強企業內部管理，調整資金及資產結構，減少和降低不合理的資金佔用，提高資金的使用效率和周轉速度。要合理確定債務資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關系，並隨著企業生產的變化而變化，始終處於一種動態的管理過程中。要加強應收賬款的風險防範與控制，建立一套科學、系統的應收賬款體系，注重評估客戶的財務狀況和資信狀況，謹慎簽訂合同，定期分析賬齡，緊密跟蹤應收賬款的還款情況，合理制定收款政策，控制風險，減少壞賬損失。對於存貨，在保證生產和銷售順利進行的同時使存貨總成本達到最低水平。在實際工作中，可以調查、總結已有的經驗，運用存貨管理中的最佳訂貨批量模型來確定存貨量，以減少損失。同時，要理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一，明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，並賦予相應的權力，真正做到權責分明，各負其責，使企業內部各種財務關系清晰明了，減少企業因管理不善而造成的財務風險。
5．合理利用防範風險的技術方法
現代企業可以利用多種方法來防範和規避財務風險，具體包括：(1)分散法。即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對於風險較大的投資項目，企業可以與其它企業共同投資，以實現收益共享、風險共擔，避免企業獨家承擔投資而產生的財務風險。在多種經營方式下，某些產品因滯銷而產生的損失，會被其他產品帶來的收益所抵消，從而可避免單一經營產生的無法實現預期收益的風險。(2)迴避法。即企業在選擇理財方式時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標的前提下，選擇風險較小的方案，以達到迴避財務風險的目的。一般來講，長期投資的風險大於短期投資風險，股權投資風險大於債權投資風險，所以，企業選擇投資方式時，盡可能採用風險低的債權投資和短期投資。 (3)轉移法。企業在遵循合法、合理、公平、公正原則的基礎上,可以採取措施轉嫁風險。它包括保險轉移和非保險轉移。保險轉移是指企業通過購買財務保險將財產損失的風險轉移給保險公司承擔；非保險轉移是將某種特定風險轉移給專門機構或部門。如對企業閑置的資產，採用出租或立即售出的處理方式，將資產損失的風險轉移給承租方或購買方。(4)降低法。即企業面對客觀存在的財務風險，努力採取措施降低財務風險的方法。如企業可在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金佔全部資金的比重。在生產經營活動中，可以通過提高產品質量、改進產品設計、開發新產品及開拓新市場等手段，降低因產品滯銷、市場佔有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。另外，也可以按照穩健原則建立風險基金，以此降低風險損失對企業正常生產經營的影響。
6．建立有效的財務風險防範機制
企業應立足於市場，建立有效的風險防範和規避機制。首先，要建立完善的風險防範體系，健全財務風險管理機制，要抓好企業內控制度建設，明確企業財務風險監管職責，落實好分級負責制，建立經營者風險決策的激勵與約束制度，以健全的獎懲體系為前提，鼓勵經營者在公平競爭中進行經營管理活動並享受風險經營的收益，同時，要確保經營者能夠擔負起風險責任，承擔風險損失。其次，企業要建立實時、全面、動態的財務預警系統，對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控。財務預警系統貫穿於企業經營活動的全過程，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業管理、市場營銷等理論，採用比例分析、數學模型等方法，對財務管理實施全過程監控，一旦發現某種異常徵兆及時採取應變措施，以避免和減少風險損失。
參考文獻
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[4] 劉廣生. 加強企業財務風險防範的對策探討. 財務與會計.2004年01期
❺ 論文題目是上市公司財務風險管理，論文大綱怎麼寫
一、財務流動性風險管理新框架 財務流動性風險是指資金的供給無法滿足資金的需求而導致財務困境的可能性。而財務流動性風險管理就是運用一系列的風險管理策略，在事前、事中和事後對流動性風險進行防範、評估、監控和補救的一整套方案。 成功實現財務流動性管理最重要的因素就是建立一個的流動性管理體系並將其嚴格、一致地到財務管理的實踐中去。為了達到這個目標，公司財務部門應該致力於建立一套公司各個部門都能充分認同和理解的，思路清晰的流動性管理理念。一個有效的流動性管理結構要求採用「自上而下」的模式，這意味著流動性管理首先要得到高層管理者的理解和支持。高層管理者必須具有明確的流動性風險意識，並將這種意識傳達給公司內部的各個部門，建立企業良好的流動性風險管理氛圍。在流動性風險管理過程中，公司財務部門務必遵循統一的流動性風險管理標准，並將其一致地貫徹下去。筆者認為企業財務流動性管理框架必須進行重構，應分為流動性日常管理、流動性評估與監控以及流動性危機管理三個方面的內容（見圖1）。 限於篇幅，本文將僅針對財務流動性風險日常管理層面進行探討。財務流動性日常管理是流動性風險管理最重要的一個環節，它是流動性風險事前防範的一整套方案。雖然「亡羊補牢」未必太晚，但最好的策略還是平時不停地加固你的「籬笆」。筆者認為流動性風險日常管理主要分為以下三個模塊：資產負債管理模塊、保險與業務外包模塊以及套期保值模塊。 二、資產負債管理 所謂資產負債管理就是通過資產和負債的恰當組合來減少上市公司的財務流動性風險，達到企業價值最大化的目標。資產負債管理的關鍵在於構築資產負債表上資產和負債各項目的正確組合，以及了解潛在的能夠改變上述表上項目組合的各種可能性。資產負債管理涉及到許多內容。與財務流動性相關的資產負債管理主要有現金資本管理、資產配置結構、正常融資結構和應急籌資計劃四個方面的內容。 （一）現金資本管理 我們知道，一個公司保留的一定現金結存額，是為了滿足三方面的動機：交易動機、預防動機和投資動機。不管是哪一科動機，其實就是同一個目的，即保證公司在任何需要的時候有隨時可動用的現金資產。所以問題的關鍵在於如何能使公司的現金隨用隨有。傳統的解決辦法是公司在賬上隨時保留足夠的現金結存。但公司持有現金是有成本的，保證公司的現金隨用隨有又不會產生太大成本的方法是精確地了解公司每一時刻的現金需求並使現金的結存量正好與之相匹配，當然這只是一個完美的狀態。要進行有效的現金資本管理必須注意兩個問題：一是對公司現金需求及其波動性盡可能准確的預測；二是建立良好的銀行信用，出現非正常現金需求時能夠借用銀行的錢進行現金支付。 （二）資產配置結構 上市公司資金結構主要包括資本結構和資產配置結構。其中，資本結構反映資金來源渠道的結構，表現為資金總額中自有資本和負債的各種構成及比例關系；資產配置結構是反映資金的佔用形態，資產配置結構就是指資產總額中各種流動資產和非流動資產所佔的比例，或者它們各自的內部組成，也稱為資產組合方式。 上市公司選擇最佳資產配置結構的核心問題是如何發揮流動資產的作用。上認為，持有大量的流動資產可以降低企業的財務流動性風險，因為當企業出現不能及時清償債務時流動資產可以迅速地轉化為現金，而非流動資產則不能，因而，在資本結構不變的情況下，資產配置結構中保有較多的流動資產，可以減少企業的財務流動性風險。但是，如果流動資產比重過大，把大部分資金投放於流動資產上，以致造成積壓呆滯，就會降低企業的投資收益率。所以最佳資產配置結構的標准應該是收益較大而風險較小（即收益曲線和風險曲線的交叉點之處）。
❻ 求 淺談企業財務風險管理 論文大綱
4、 [財務管理]企業財務風險防範與問題研究
5、 [財務管理]論企業財務風險及其防範
6、 [財務管理]試談企業財務風險的成因及防範
http://ww1.tabobo.cn/soft/search.asp?act=Topic&classid=20&keyword=%C6%F3%D2%B5%B2%C6%CE%F1%B7%E7%CF%D5&btn=+%CB%D1%CB%F7+
❼ 完整的一篇《企業財務風險管理》論文幫幫忙~謝謝
一：
論《企業財務風險管理》
【摘要】與企業財務風險相比,事業單位的財務風險具有自己的特點,有著不同於企業經營活動財務風險的表現。本文分析了事業單位產生財務風險的原因,並提出了防範這些風險的措施。
一、事業單位財務風險的特點
財務風險是財務活動中由於各種不確定因素的影響,使財務收益與預期收益發生偏離,因而造成蒙受損失的機會和可能。由於事業單位的經濟活動基本上是非營利性的,因此,與企業經營活動財務風險相比,事業單位的財務風險具有以下特點:
(一)客觀性。財務活動存在著不以人的主觀意志為轉移的不確定性因素,因而財務風險的發生有其客觀必然性。
(二)不規則性。財務風險是否發生、何時發生以及發生的范圍和程度等完全是不確定的,對財務活動的日益復雜性和多樣性,財務管理者還不能完全了解和全面掌握,由此帶來了財務風險的不規則性。
(三)可預測性。財務風險產生和發展是有規律的,隨著管理手段和管理方法的進步,對財務風險的發生時間、范圍和程度進行科學的預測,並採取相應的措施來預防風險的發生,並最大限度地降低財務風險的破壞性。
(四)可變性。事業單位自身處於變化發展之中,相應的財務活動內容也在不斷更新,在一定條件下,財務風險有的激化、有的消亡、有的減少、有的改變,表現出一定的環境適應性和自我應變能力。
二、事業單位財務風險的表現
(一)支付風險。主要是來自於部門預算改革的制度性缺陷。實行部門預算,通過調整和優化預算經費支出結
構,希望藉助財政支出管理方式的改革來解決預算經費間相互擠占的固有矛盾。而實際上,在預算指標的安排上,人員經費、公用經費和專項經費「結構分散、個個不足」的狀況沒有得到根本改善。在保穩定、保發展的工作壓力下,擠占專項經費,彌補資金缺口,確保預算收支平衡成為不得已的選擇,財務部門也因此承擔著極大的違規支付風險。
(二)核算風險。隨著經濟的發展,會計制度在不斷更新與完善,財務人員受自身素質和培訓條件的限制,在接受新知識、掌握新政策、更新知識結構、提高核算水平等方面落後於制度更新的步伐。財務人員在運用新的會計政策、採用新的會計處理方法上往往容易出現偏差,從而引起會計核算質量的下降,因核算錯誤形成的財務管理失誤進而造成違規處罰的現象屢見不鮮。
(三)管理風險。主要是管理制度體系不健全,造成了財務管理活動中的死角與盲區。制度落實的力度不夠,降低了管理工作的實際效果。監督措施的不到位,削弱了財務監管的控制力。管理手段更新不及時,制約了管理效率的提高。這些最終導致了對會計信息由產生、傳遞、審核等全過程的管理不到位,造成會計信息的真實性、完整性無法得到保障,信息傳遞的及時性受到影響,影響決策的科學性與合理性,增大決策失誤的風險。
(四) 道德風險。財務人員的道德素養對財務活動的有效開展具有舉足輕重的作用。目前,在財務人員的選拔、任用、交流、教育等方面還沒有建立起一套科學規范的管理機制,對職業道德建設的重要性認識不足,投入的力量有限,使得財務人員的整體道德水平不能完全適應財務管理活動的要求,造成偏離財務管理制度,甚至違規從事財務活動的風險隱患。
三、事業單位產生財務風險的原因分析
(一)內外部控制環境難盡人意
從外部環境來看。一是國家機構改革後,政府管理的缺位。國資委成立後,沒有及時明確事業單位國有資產的歸屬及管理方式,各單位按照各自方式管理經營其資產,這部分資產處於「監管真空」。正是這種國家投資、無人負責的體制,導致行政事業單位資產普遍存在利用效率低、浪費與流失嚴重的狀況。二是隨著各項改革和城市化進程的推進,管理層對內部控制的重要性認識不足。事業單位將面臨諸如財務狀況的總體失衡風險、國有(控股)企業的連帶責任風險等。
從內部環境來看,因外部環境變化導致重大風險的責任在於決策者對風險控制與防範的認識不足。而當內部環境惡化時,造成內部控制失控。(二)政府預算約束嚴重弱化
近年來,由於控制環境的影響,財務風險的發生呈上升趨勢。事業單位的財務風險不同於企業的財務風險,其特殊性主要源於財務管理的特殊性即財務管理的重心是預算管理,預算具有導向作用。就行政事業單位而言,其發展和建設只能建立在財力許可的范圍之內,不能「寅吃卯糧」,更不能「負債經營」。然而事實上,眾多決策者難以抵擋外部機遇帶來的快速發展的誘惑,片面強調發展而不顧財力地鋪攤子,上項目,將企業運營中的「負債經營」思想引入政府的預算編制和執行中,勢必造成隱性赤字預算。這種由預算約束弱化、管理層決策失誤造成的經濟責任風險,已成為當前財務風險防範中的重中之重。
(三)缺乏嚴密的內部財務控制體系
隨著控制環境日趨復雜和多樣化,內控制度建設嚴重滯後。事業單位作為財政撥款單位,其財務是消耗性的純支出型財務。財務管理的大收支模式,要求對支出實施嚴格控制。由於我國目前僅有《預演算法》對財務支出進行了原則性的規定,其他適應新體制的相應制度尚未建立,造成財務支出有章難循、無章可依、缺乏有效的制度規范。在管理體制上,單位財務支出管理方法落後,經費不足與損耗浪費並存,預算控制缺乏剛性,從而給財政資金運作帶來了潛在預算失控的風險。
四、防範事業單位財務風險的措施
(一) 合理確定風險控制目標
行政事業單位的風險控制應達到這樣三個目標:一是操作性目標,即財務活動的資金核算、資產管理、項目實施、內部 監督、隊伍建設等主要工作環節在運作程序上做到規范有序;二是信息性目標,即財務管理活動所形成的全部財務信息應盡可能地接近真實情況,符合可靠性、及時性和完整性的制度要求;三是合規性目標,即財務活動方方面面不能只考慮服務部門事業發展的需要,必須遵從現行法律和規章制度的規定,確保財務工作的合法性。
(二) 強化財務人員的風險意識,提高財務人員的風險控制能力
可以將財務人員風險意識的培養同崗位責任掛鉤,與職業道德教育結合起來,和自身綜合素質的提高聯系起來,加大風險知識的宣傳力度、風險管理的培訓力度,提高財務人員對財務風險重要性的認識,對各種財務風險的了解,熟悉工作中財務風險的不同表現形式,樹立風險觀念。
強化風險意識的同時還要提高其風險控制能力。首先,要培養財務人員發現、了解、識別管理活動中尚未顯現的各種風險及其可能帶來嚴重後果的風險識別能力;其次,要培養財務人員運用專業技術和現代化管理手段從數量上進行充分估計與衡量的風險的檢測能力;再次,要培養財務人員正確處理常規風險活動和意外風險事項的應變能力以及要培養財務人員綜合運用各種風險控制方法,細化落實風險決策措施的應用能力。
(三) 建立財務狀況預警機制,加強財務風險預測
借鑒國際先進經驗並運用現代科技手段,逐步建立風險監控、評價和預警系統。通過一系列指標的橫向和縱向數據比較,對財務運作中潛在風險預警預報,提出控制措施,將可能萌發的財務風險予以化解。
要根據《預演算法》的要求,在預算的編制、執行、調整、審批、監督和管理許可權上嚴格規定內部控製程序,建立科學的預算管理體制,強化預算的剛性,將連帶和潛在風險降到最低,增強財政資金使用的有效性。
(四) 正確處理風險管理與事業發展的關系
加強財務風險的管理,要進一步規范財務行為。不能一提到「 規范」就認為會阻礙事業發展,實際上規范財務管理行為既是依法理財的基本要求,又是防範財務風險、促進事業發展的有效途徑。支持事業發展是財務工作的出發點與歸宿。只為眼前的利益,不講原則,不顧法規約束,踩紅線、闖紅燈,即使事業有了發展,由於財務風險的迅速膨脹引起了財務秩序混亂,也必然會導致業務工作秩序的混亂,最終必將阻礙事業的發展。
(五) 切實加強風險控制的關鍵環節
財務監督是防範和化解財務風險的重要環節,進一步完善內部財務監督機制是保 障風險控製成效的關鍵措施。要改變以手工為主的信息監督方法,積極引進並擴大電子技術的應用范圍,改進和完善監督手段。要改革頭痛醫頭、腳痛醫腳的監督方式,加強對財務管理活動過程的經常性檢查,形成點面結合,適時動態的監督新形式。加強在資金監督、資產監督、支出監督、崗位監督等方面制度措施的配套建設,注重監督制度的整體性與系統性。著力於制度落實工作,做到核算上有會計監督,管理上有預算監督,職能上有內部審計,形成三位一體比較完善的部門財務監督體系,增強防範和控制財務風險的能力。企業財務風險存在於企業財務管理工作的各個環節,企業的財務決策幾乎是在風險和不確定性的情況下做出的,尤其是在中國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免。中國企業財務風險財務風險包括籌資風險、投資風險、資金營運風險和收益分配風險,應建立企業財務風險識辨系統和有效的風險處理機制,完善風險管理機構,進一步防範企業財務風險。
[關鍵詞] 財務危機,財務風險,預警分析
[企業財務風險是指在各項財務活動過程中,由於各種難以預料或控制的因素影響,財務狀況具有不確定性,從而使企業有蒙受損失的可能性。財務風險客觀存在於企業財務管理工作的各個環節。財務風險的存在,無疑會對企業生產經營產生重大影響。因此,對中國企業財務風險的現狀、成因及其防範措施進行探討,以期降低風險、提高效益就顯得具有十分重要的意義。
一、中國企業財務風險的現狀
企業財務活動,一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面。相應地,財務風險也就包括籌資風險、投資風險、資金營運風險、收益分配風險。具體來說,中國企業財務風險主要表現在以下幾方面。
(一)資金結構不合理
資本結構是指企業長期資本構成及其比例關系。資本結構的不合理將使企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,導致財務風險的產生。中國企業大部分生產經營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業財務結構來看,普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多的問題。據國務院國資委公布的消息,2005年上半年,169家中央企業中凈資產同比增長不足1%或下降的有69家,資本積累嚴重不足;過度負債的有52家,不少企業流動比率不足國際警戒標准(200%)。有的企業資產負債率達80%以上,還有的甚至超過100%。一旦市場銷售縮減,很難靠借新債還舊債的方式維持資金運轉。從企業負債結構來看,長期負債較少,短期負債過多,企業對銀行的依賴很大。企業過分依賴銀行,當出現支付危機時,一方面使自己失去信任而加大其財務風險,另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。可見,中國企業資本結構存在比較大的問題。
(二)投資缺乏科學性
企業投資包括對內投資和對外投資。在對外投資上,很多企業投資決策者對投資風險的認識不足,盲目投資,導致企業投資損失巨大,從而財務風險不斷。企業對內投資主要是固定資產投資。在固定資產投資決策過程中,很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究,加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因,使得投資決策失誤頻繁發生,投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,這也給企業帶來了巨大的財務風險。
(三)資金回收策略不當
現代社會企業間廣泛存在著商業信用。一些企業為了增加銷量,擴大市場佔有率,大量採用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看,這可以增加企業利潤,但相當多的企業在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成大量應收賬款失控,相當比例的應收賬款長期無法收回,直至成為壞賬。另一方面,在中國企業流動資產中,存貨所佔比重相對較大,且很多表現為超儲積壓存貨。2005年上半年中央企業應收賬款和存貨佔用資金1.42萬億元,占流動資金的36%。在全部中央企業中,應收賬款和存貨占流動資金比重超過50%的有37家。資產長期被債務人和存貨佔用,使得企業缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務,嚴重影響企業資產的流動性及安全性。
(四)收益分配政策不規范
股利分配政策對企業的生存和發展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽,從而影響企業資金的來源,也可能影響企業潛在投資者的投資決策。如果企業的利潤分配政策缺乏控制制度,不結合企業的實現情況,不進行科學的分配決策,必將影響企業的財務結構,從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛採用的股利政策相比,中國企業較少分配現金股利,代之以配股或送紅股的分配方法,這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛,另一方面無助於投資者形成正確的投資理念。不僅如此,中國企業股利政策的制定也往往無章可循,股利分配方案常常朝令夕改,令投資者無所適從。
二、中國企業財務風險形成的原因分析
在市場經濟活動中,企業存在財務風險是難免的,關鍵是必須了解風險的起因,才能做到有的放矢,使自身處於不敗之地。中國企業產生財務風險的原因很多,既有企業外部的原因,也有企業自身的原因。總體來看,中國企業財務風險主要有以下四個方面的原因。
(一)企業的理財活動尚未與不斷變化的外部經濟環境相適應
企業財務活動是處於一定的環境之下,並受這些環境的制約,包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度,國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。企業理財環境的變化莫測是企業產生財務風險的外部原因,因為這些因素存在於企業之外,其變化對企業來說,是難以預見和難以改變的,這必然影響到企業的財務活動,比如利率的變動必然會產生利率風險,包括支付的利息過多的風險、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險;而中國企業大多財務管理基礎薄弱,缺乏市場觀念和對外部環境變化的適應及應變能力,面對外部環境不利變化不能進行科學的預見,反應滯後,措施不力,財務風險必然產生。
(二)企業內部財務關系混亂,決策缺乏科學性
企業內部財務關系混亂也是中國企業產生財務風險的一個重要原因。在中國,企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產、銷售、財務、市場預測等各環節之間缺乏統籌協調配合,造成應收款項、存貨等資產損失嚴重。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證,盲目投資,形成不良資產或巨額損失。資本結構缺乏科學規劃,籌資綜合成本高,造成負債比重加大,財務風險增高。
(三)內部財務監控機制不健全
內部財務監控是企業財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統,為使其更能充分發揮其職能作用,企業不僅應該設置獨立的組織機構,更重要的是要根據本企業的特點,建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度,才能保證企業內部財務監控系統的高效運行。而中國企業大多沒有建立內部財務監控機制。即使有,其財務監督制度執行也不嚴格,特別是有的企業管理與監督合而為一,缺乏資產損失責任追究制度,對財經紀律置若罔聞,難以進行有效的約束,財務風險極易發生。
(四)企業理財人員素質不高,缺乏風險意識
任何系統的運行,人都是非常重要的條件,高素質的理財人員,更是企業不可多得的財富。就目前的情況看,中國企業的理財人員受傳統計劃經濟的影響和受專業教育的程度限制,其綜合素質和業務素質都有待提高,他們的理財觀念和理財方法,特別是職業道德和職業判斷能力,還不能在更大程度上適應市場經濟環境的要求
三、企業財務風險的防範
如何防範企業財務風險,化解財務風險,以實現財務管理目標,是企業財務管理的工作重點。筆者認為,防範企業財務風險,主要應做好以下工作。
(一)建立企業財務風險識辨系統
要對企業的財務風險進行防範,首先必須准確、及時地識辨企業的財務風險。一般來講,企業財務風險的識辨可採用以下幾種方法。
1. 運用「阿爾曼」模型建立預警系統。這種方法是由美國愛德華