美聯儲購買國債如何調節市場

❶ 美聯儲收購國債為什麼能夠刺激信貸市場

國債的最大持有人是銀行等金融機構

美聯儲收購國債，意味著讓銀行把國債換成錢了，這樣就增加了銀行手裡的錢，讓銀行有錢是放貸，金融危機導致美國的銀行大量虧損，錢沒的了，不敢隨便放貸了，信貸市場凍結了

其實不止是國債，美聯儲還要收購7000億的抵押貸款證券，這個才是最主要的，這個比收購國債來的更多，對銀行的支持也更大

❷ 關於美聯儲的公開市場操作

你的問題中包括2個問題：一是央行的正常操作，二是美聯儲的量化寬松政策，其核心都是調節美元的供應量。
1. 央行的正常操作可以分為兩大類：對商業銀行的貨幣供應操作和對資本市場的操作。對商業銀行的操作有所謂利率政策，存款准備金，央票。對資本市場的操作包括買入或賣出美元資產，包括上市公司的股票，還有就是債券，包括國債。通常央行都有規定，就是不可以直接購買財政部發行的國債，因為那樣做等於直接給政府發錢，會失去央行的獨立性。如果買國債只能從公開市場買。
2. 美國經濟目前的基本問題是基礎利率已經接近零，而經濟發展速度比較緩慢，直接原因當然是2008年由次貸危機引起的金融危機。在利率政策已經無計可施的條件下(即利率不能小於零)，美聯儲就只能通過資本市場的操作來擴大流動性，或擴大貨幣供應。這方面嘗試的先驅是日本，即2001-2006年的量化寬松。你在日本央行網站上可以找到2001年的幾篇研究論文，其課題的宗旨就是如何在利率接近零的條件下，刺激經濟。
3. 標準的量化寬松應該是日本當年的操作，即向商業銀行注入資金，如果存款准備金率不變，那麼這種注入資金就會造成商業銀行的存款過多，以此來強迫商業銀行向社會增加貸款，增加社會的流動性供應。直至目前，由於日本商業銀行系統資金量充裕，日本的貸款利息依然很低。利息低被視作資本的成本低，是刺激經濟，尤其是刺激金融危機條件下的經濟的本質手段。這一點，你可以參看伯南克的《大蕭條》一書，其中伯南克將1929年由股市暴跌引起的經濟蕭條的原因歸結為資本成本的提高。
4. 美聯儲一直都持有美國國債，但原來的規模在4-5千億美元，對整個十幾萬億美元的美國國債市場並不構成影響。2008年以後，美聯儲為了拯救美國金融行業，除在貸款窗口給問題銀行提供以銀行資產(包括問題資產)為抵押的貸款外，通過購買美國公司股票(包括銀行股票)的形式向資本市場注資。直接結果就是所謂「增加了美聯儲的資產負債表」。而這種操作與對商業銀行的操作的關鍵不同是，這種操作雖然向市場提供了大量資金，但卻沒有增加貨幣供應量指標M2。
5. QE2之所以吸引人們的注意，是因為其操作是以明確的數量(6000千億美元)，在明確的期限內(8個月)，購買明確的資產(美國國債)。美聯儲對於貨幣政策是否應該"明確"，有技術性很強的研究。這屬於所謂「傳導機制」的研究課題，你可以在美聯儲網站上找到相關的"Working Paper"。QE1的規模比QE2要大許多，但沒有引起人們的太多關注。原因應該是不「明確」，即數量，期限，資產品種的不明確。
6. 從QE2規模(6000千億美元)上看，比較總量13萬億美元美國國債來說其實很有限。到目前為止，美聯儲的美國國債剛剛超過中國的1.1萬多億美元。但其技術性的目的是降低國債收益率。降低美國國債收益率在美國很有意義，因為幾乎所有的投資組合模型中，美國國債(作為風險最小的美元資產)的收益率都是一個基準因素。當美國國債收益率低時，按照這些模型，投資銀行應該投資其它風險高但收益率也高的資產，美聯儲就是要以此來刺激資本市場對美國經濟領域的投資，例如公司債，進而刺激美國經濟的發展。
7. 由於目前石油及其它大宗商品的價格上漲，美國的通脹率有所提高，經濟呈現加速復甦的趨勢，美國國內已經有結束QE2操作的呼聲。但現在評價QE2的效果還為時尚早，因為美國的財政赤字問題究竟會給美國經濟帶來怎樣的影響還不能確定，世界經濟形勢的惡化趨勢將對美國經濟產生怎樣的影響也不確定。

總之，你的問題是一個非常復雜，相關因素非常多的一個問題。深入討論這個問題也許很有意義。

❸ 美聯儲「賣長賣短」調整國債結構的操作為何能夠壓低市場中長期利率

1.舉個例子，假設10年（含10年以上）的長期債券票面價格為100美元，票面年利率8%，那麼如果投資者100元買進，一年末就會收到8塊利息，年利率8%。如果美聯儲在短債市場賣出，在長債市場買入，這樣就可以在不用發行鈔票的前提下，在短債市場籌到大量的資金用於購買長期債權。由於政府大量購買長期債權，所以二級市場長期債券的價格肯定會上漲。如果票面100美元的長期債價格漲到105元，那麼投資者的成本就會上漲為105元，但是債券票面利率是固定的為8%，如果一年末派發利息8元，那麼在105元買入的投資者，其實際利率就達不到8%，其實際利率為8/105=7.6%。
對於像美國，歐洲，中國等大型經濟體來說，其國債利率一直被視為市場基準利率，存款利率，銀行間市場拆借利率，民間資金利率都會受其影響，表現為共漲共跌。政府通過拉低國債利率來拉低整個市場利率，時市場在長期時期內保持低利率水平，增加投資和消費，促進就業。
2.美國國債的發債主體為美國政府
3.交易程序參考美國證交所國債交易規則

❹ 美聯儲如何決定市場利率

美聯儲紐約銀行是美聯儲系統的實際控制者，主要股東如下：

洛克菲勒財團所控制下的紐約城市國家銀行即花旗銀行前身，擁有最多的股份。

摩根財團的第一國家銀行。

（當這兩家公司在1955年合並成花旗銀行後，它擁有美聯儲紐約銀行近四分之一的股份，它實際上決定著美聯儲主席的候選人，美國總統的任命只是一枚橡皮圖章而已，而國會聽證會更像一場走過場的表演。）

羅斯切爾德家族擔任董事的漢諾威銀行。

大通銀行（現在叫摩根大通）。

漢華銀行（ChemicalBank）。

在宋洪斌的書中是這樣論述美聯儲的私人性質的，我打個比方這就像在說我們的四大商業銀行是私人的（美聯儲紐約銀行是私人的）就是等同於我們的中央銀行--美聯儲（美聯儲聯邦委員會）是私人的，還有關於分紅問題，實際上只有每年不超過6%的分紅，美聯儲系統發行的貨幣的收入大多數是要上交到財政部的，實際能分得的只有很少的一部分，還有關於國債利息收入，視乎美國政府就從沒有支付過。實際上美聯儲11人中有7人是國會任命的，並要定期的向美國國會匯報貨幣政策的理由。另外的4人是定期輪換的，顧問委員會是不能參與決策的。

實際上美聯儲主要是通過購買國債（公開市場業務）來影響市場中流通的貨幣量的，就是把流動貨幣變成要長期持有的國債，就減少了市場上流通的貨幣。

下面就是貨幣供給決定模型。

❺ 關於美聯儲購買國債的問題

有一個著名的講師講了一段生動的比喻，希望能對你有幫助。我把原文抄給你，這是在網上查不到的，因為這是我聽的現場的講座然後一字一字打下來的。原文如下：

如果他去印的話，我們問問大家，英鎊要印嗎？英鎊要印的話歐元哪兒去了？歐元要印嗎？歐元要印的話澳大利亞貨幣要印嗎？如果美國在加緊印鈔說，然後說英鎊在印，歐元在印，澳大利亞貨幣在印，咱這張紙怎麼辦？青島人說了，也要印。你們要是有這個建議，我們中央政務敢採納嗎？咱們要是不印，他們都印了的話，大家來看，這些貨幣都在嘩嘩地比誰印得快了。真的不騙大家。此故事純屬真實，不是虛構，這不是一個電影廠，也不是一個科幻片，如果大家都在印的情況之下，這張紙印還是不印？如果不印的話，咱們人民幣坐地升值；如果印的話咱們口袋裡的錢立刻貶值。所以問金融海嘯和你相關嗎？相關，和你口袋裡的錢相關。

❻ 美聯儲如何利用公開市場業務的工具來調節經濟

簡單來說，如果聯儲覺得現在的聯邦基金利率太低，聯儲就會在市場上賣出手中所持的國債。從而使貨幣的供給減少，這時候相對以前借錢變得相對困難了，因為市場上錢少了，所以利率就會提高。當聯儲覺得現在的聯邦基金利率太高，聯儲就會買進市場上的國債，從而增加貨幣供給，利率就會下降。

❼ 美聯儲購買國債是在一級市場還是二級市場購買國債的資金是直接開動印鈔機印出大量的美元嗎

你是問最近美聯儲4000億元的扭曲操作嗎？它是指美聯儲賣出自己持有的3年以下的短期國債，而從市場里買入7年以上的中長期國債；沒有印刷鈔票，相當於一出一進。關於是從一級還是二級市場買入，我覺得都有可能，只要是中長期的國債，因為這個美聯儲自己也沒有說，何處買入或者哪個賣家買入，通常是不會對外公布。

參考資料：玉米地的老伯伯作品，拷貝請註明出處 。

❽ 美聯儲買賣國債將如何影響利率

美聯儲買入國債，意味著可供給市場的資金增加，利率會下降；相反，賣出國債，會導致利率上升