基金風險的評定

『壹』 基金風險有哪些

基金投資主要存在市場風險、流動性風險、管理風險、特有風險及其它風險。

1. 市場風險是指證券市場價格因受到經濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的影響而產生波動，
   導致基金收益水平發生變化，主要包括政策風險、利率風險、信用風險、經營風險、經濟周期風險等。

2. 流動性風險屬於綜合性風險，主要受到證券市場走勢、金融市場整體流動性、基金管理人流動性管理能力、基金類型、基金份額持有人結構及投資者行為等多方面因素的影響。

3. 在基金管理運作過程中，基金管理人的知識、經驗等，會影響其對信息的處理以及對經濟形勢、證券價格走勢等的判斷，從而影響到基金的收益水平。此外，基金管理人的管理手段和技術等多重因素的同樣會影響基金的收益水平。

4. 基金投資中的特有風險主要受投資范圍、運作模式等因素影響，貨幣市場基金、債券基金、混合基金、股票基金、
   FOF 等不同類型基金特有風險不盡相同，而定期開放、上市交易（包括 LOF 和 ETF）等不同運作模式的基金特有風險也差別較大。因此，在投資過程中，投資者需特別留意各類基金的特有風險。

5. 基金投資中其它風險主要包括：
   （1）因技術因素而產生的風險；（2）因戰爭、自然災害等不可抗力影響基金運作的風險 ；
   （3）因金融市場危機、基金託管人違約等超出基金管理人自身控制能力的因素出現，可能導致基金或者投資者利益受損的風險；（4）其他意外導致的風險等。

『貳』 如何衡量基金的風險

以下將介紹衡量基金風險最常見的兩種工具———標准差和β系數。

標准差是指過去一段時期內，基金每個月的收益率相對於平均月收益率的偏差幅度的大小。基金的每月收益波動越大，那麼它的標准差也越大。例如，基金A在過去36個月內每月的收益率都是1％，那麼其標准差為0。基金B的月收益率是不斷變化的，一個月是5％，下一個月是25％，再下一個月是－7％，那麼基金B的標准差則大於基金A的標准差。而基金C每個月都虧損1％，其標准差也同樣是為0。
實際上，標准差所量化的對象是投資組合收益的波動，而不是投資組合中的風險，因為標准差並沒有體現基金的下行風險，即虧損的可能性。正如上例，盡管基金B的標准差較大，但其風險並不一定比基金C的風險大。換而言之，標准差大的基金可能沒有下行風險，而僅僅是收益波動很大。因此，我們最好將標准差視為衡量收益波動的手段。
應當將基金的標准差與同類型基金或者業績評價基準的標准差進行比較。因為單看標准差本身的絕對數字並不能直觀地顯示其含義。例如，7％的標准差比5％高，但這個數值對於某隻基金來說，是高還是低呢？
β系數衡量基金收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。β系數越高，意味著基金相對於業績評價基準的波動性越大。β系數大於1，則基金的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。
如果β系數為1，則市場上漲10％，基金上漲10％；市場下滑10％，基金相應下滑10％。如果β系數為1.1， 市場上漲10％時，基金上漲11%，；市場下滑10％時，基金下滑11%。如果β系數為0.9， 市場上漲10％時，基金上漲9%； 市場下滑10％時，基金下滑9%。
值得注意的是，β系數能否有效衡量風險，很大程度受基金與業績評價基準相關性的影響。如果將基金與一個不大相關的業績評價基準進行比較，計算出來的β系數就沒有意義。所以考察β系數時，應當同時考察另一個指標———R平方。
R平方為1，則基金與業績評價基準是完全相關的。R平方為0，意味著兩者是不相關的。R平方越低，β系數作為基金波動性指標的可靠性越低。R平方越接近1，β系數則越能體現基金的波動性。在晨星的基金評價體系中，同時列示了β系數和R平方。
用統計工具作為風險衡量指標，是一種較好的考察基金風險的的手段，但投資者應當記住，不能僅僅根據一個風險衡量指標來做決策。低的風險衡量指標並不能保證投資的百分之百安全，因為沒有任何指標能完全准確地預測基金未來的風險。

『叄』 各類基金的風險等級

基金產品 有五個風險等級，分別是：謹慎型產品(R1)、穩健型產品(R2)、平衡型產品(R3)、進取型產品(R4)、激進型產品(R5)。
R1和R2級：R1和R2的投資范圍基本相同， R1級別投資低風險部分的比例會更高，一般屬於保本保收益的產品，R2一般屬於浮動收益類產品，不會承諾保證本金。這兩個等級的投資方向基本相同，一般是銀行拆借，企業或國家債券等較低風險產品。
R3級：R3產品一般是將R1，R2的部分投資產品與一些股票、商品、外匯等高波動性金融產品相結合，做資產配置，且高風險產品的所佔比例不超過30%。該級別不保證本金，結構性產品的本金保障比例一般在90%以上，收益浮動且有一定波動。
R4級：R4級的產品一般投資於股票、黃金、外匯等高波動性金融產品，且比例可超過30%，不保證本金，風險和收益都較大，收益波動性也較高，受到各類因素影響，虧損的可能性較高。
R5級：該級別產品可以完全投資於股票、外匯、黃金等高風險的金融產品，並可採用衍生工具，杠桿放大的方式進行投資。本金風險極大，同時收益浮動和預期收益也很高。

『肆』 評估基金風險的幾個指標

一、與收益相關指標：阿爾法系數： 反映超額投資回報率（越大越好）
阿爾法系數（α）是基金的實際收益和按照貝塔系數（β）計算的期望收益之間的差額。代表基金多大程度上跑贏預期收益率

二、與風險相關指標：

1、標准差：反映基金回報率的波動幅度（越小越好）
標准差是指過去一段時期內，基金每個月的收益率相對於平均月收益率的偏差幅度的大小。基金的每月收益波動越大，那麼它的標准差也就越大。
標准差越大，基金未來凈值可能變動的程度就越大，穩定度就越小，投資風險就越高
2. 貝塔系數：衡量價格波動情況（牛市及上升階段越大越好，熊市及下跌階段越小越好）

貝塔系數（β）是一種評估證券系統性風險的工具，用以評估某隻股票或某隻股票型基金相對於整個市場的波動情況。
貝塔系數是一個相對指標。貝塔系數越高，意味著基金相對於業績評價基準的波動性越大。換言之，貝塔系數越高，其風險也就越大
三、與收益風險都相關指標：

1、夏普比率: 基金績效評價標准化指標（越高越好）

夏普比率（SharpeRatio，也叫夏普指數），是諾貝爾獎獲得者威廉·夏普根據資本資產定價模型（CAPM）發展出來，用來衡量金融資產的績效表現的一個指標。
夏普比率的核心思想是，選擇收益率相近的基金承擔的風險越小越好，選擇風險水平相同的基金則收益率越高越好。該比率代表投資人每多承擔一份風險，可以拿到幾份報酬，該比率越高，基金承擔單位風險得到的超額回報率越高。
公式：夏普比率=［投資組合預期報酬率-無風險利率］÷投資組合的標准差
如果夏普比率為正值，代表基金報酬率高過波動風險；若為負值，代表基金操作風險大過報酬率。因此，夏普比率越大，說明該只基金單位風險所獲得的風險回報也就越高，基金的績效也就越好

2、R平方：反映業績變化情況（越接近100阿爾法系數與貝塔系數越可靠）

前面我們提到了貝塔系數，然而它能否有效衡量風險，很大程度上受基金與業績評價基準相關性的影響。如果將基金與一個不大相關的業績評價基準進行比較，計算出來的貝塔系數就沒有意義。所以考察貝塔系數時，應當同時考察另一個指標——R平方。
R平方是衡量一隻基金業績變化在多大程度上可以由基準指數的變動來解釋，以0至100計。如果R平方值等於100，表示基金回報的變動完全由業績基準的變動所致；若R平方值等於60，即60%的基金回報可歸因於業績基準的變動。簡言之，R平方數值越小，說明業績基準變化與基金錶現的相關性越低。
此外，R平方也可用來確定貝塔系數或阿爾法系數的准確性。一般而言，基金的R平方值越接近100，其兩個系數的准確性便越高。
注意：上述5個指標能幫助我們進行基金風險評估，但是，要想獲得理想的投資收益，需要考慮的因素還有很多，如基金公司的情況、基金經理的水平等。所以，我們需要不斷地加強投資方面的學習，從而提升投資技能

『伍』 基金的風險等級

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『陸』 基金風險評估是什麼部門規定的

風險等級
一 低風險等級
二 較低風險等級
三 中風險等級
四 較高風險等級
五 高風險等級
第二條 基金風險等級劃分的首要依據是基金的投資方向、投資范圍和投資比例三要素通
過這三個要素來確定基金的基本風險等級具體方法如下
一依據《證券投資基金運作管理辦法》等對基金進行分類
1、貨幣型基金僅投資於貨幣市場工具的基金
2、保本型基金含有保本完全或部分條款在一段時間內通過投資組合中固定收益
類資產(債券為主)和股票、衍生金融產品的策略配置來達到基金保值、增值目標的基金
3、純債型基金80%以上的基金資產投資於債券完全不參與股票權證等權益類品種投資
的基金
4、強債型基金80%以上的基金資產投資於債券一定程度參與股票權證等權益類品種投
資的基金
5、混合型基金投資於股票、債券和貨幣市場工具但股票投資和債券投資的比例不符合
股票基金、債券基金規定的基金
6、偏股型基金60%-80%以上的基金資產投資於股票的基金
7、股票型基金80%以上的基金資產投資於股票等的基金。
目前評估基金的風險國內主要是晨星網，你可以來卜亞商學院學習如何投資基金

『柒』 衡量基金風險的指標是什麼

夏普比率: 基金績效評價標准化指標（越高越好），夏普比率（SharpeRatio，也叫夏普指數），是諾貝爾獎獲得者威廉·夏普根據資本資產定價模型（CAPM）發展出來，用來衡量金融資產的績效表現的一個指標。夏普比率的核心思想是，選擇收益率相近的基金承擔的風險越小越好，選擇風險水平相同的基金則收益率越高越好。該比率代表投資人每多承擔一份風險，可以拿到幾份報酬，該比率越高，基金承擔單位風險得到的超額回報率越高。公式：夏普比率=［投資組合預期報酬率-無風險利率］÷投資組合的標准差嗎，如果夏普比率為正值，代表基金報酬率高過波動風險；若為負值，代表基金操作風險大過報酬率。因此，夏普比率越大，說明該只基金單位風險所獲得的風險回報也就越高，基金的績效也就越好。

『捌』 風險基金的標準是什麼還是有點主觀性的

什麼是風險投資基金？

在一些風險投資較為發達的國家，風險投資基金主要有兩種發行方法：

一種是私募的公司風險投資基金。通常由風險投資公司發起，出資1％左右，稱為普通合夥人，其餘的99％吸收企業或金融保險機構等機構投資人出資，稱為有限合夥人，同股份有限公司股東一樣，只承擔有限責任。普通合夥人的責權利，基本上是這樣規定的：一是以其人才全權負責基金的使用、經營和管理；二是每年從基金經營收入中提取相當於基金總額2％左右的管理費；三是基本期限一般為15～20年，期滿解散而收益倍增時，普通合夥人可以從收益中分得20％，其餘出資者分得80％。

另一種是向社會投資人公開募集並上市流通的風險投資基金，目的是吸收社會公眾關注和支持高科技產業的風險投資，既滿足他們高風險投資的渴望，又給予了高收益的回報。這類基金，相當於產業投資基金，是封閉型的，上市時可以自由轉讓。

1997年11月，國務院證券委頒布了（證券投資基金管理暫行辦法）。它對於培養風險投資人，尤其是為風險投資籌集資金來源的多元化渠道提供了依據。

風險投資基金作為基金，同其它投資基金並無兩樣。其主要不同之處在於：一是其投資的對象為高風險的高科技創新企業，失敗率較高，一般在60～80％左右，而成功率只有5-20％左右，因此這就要求基金的規模足夠大，使得風險投資基金能同時投資於多個風險項目，從而通過其中的一個或幾個項目的成功來彌補在其它風險項目上的損失並獲取收益；二是基金常採取與其它風險投資公司聯合投資的方法，以分散風險；三是基金在決策上經常當機立斷，敢於取捨。

風險投資公司對於風險項目的選擇、決策和經營，是非常謹慎而嚴格的，任何哪怕是微不足道的失誤，都可能給風險投資公司帶來致命的打擊。在國外，一般來說，一個風險投資公司，一年總共提出申請參與投資的風險項目，大約有1萬個左右，經過選擇同意作初步了解的大約150項左右，大體上只佔1.5％。在初步了解基礎上作深入會談、研究的大約24～25個，真正同意參股、簽約的不到1O項，即不到全部申請項目的0.1％。合同執行中，發現投資效益和項目開發前景不理想而果斷中止的，大約每年都有1～2項。最後真正獲得成功的，是千里挑一的特優企業。這類成功的企業，經過兩三年的創業經營，迅即顯露出效益高增長的勢頭。這時風險投資公司可以採取兩種方法收回投資：一種是找一家大的優勢企業集團以合適的價格收購，從股票轉讓中收回投資；另一種則是在專門的證券市場（如美國的NASDAQ）幫助公司上市，在企業的股票10倍、20倍升值時，則出售自己持有的股票，收回投資。到了這一階段，高科技創新企業實際上已經成為一個渡過了風險期的高成長型企業，其股票享有相當高的升值，這對於高風險投資的回報，是以高技術和高水平的資本運營創造出來的。