債券等級和違約風險溢價

① 垃圾債券的風險溢價為什麼很高

垃圾債券的風險溢價主要取決於違約風險溢價，因為垃圾債券逾期很難還款，所以發行方就必須要支付更高的風險溢價。

② 債券收益率中考慮的利率風險溢價和通貨膨脹溢價是不是重了

利率風險溢價包含違約風險溢價，流動性風險溢價和到期風險溢價這三種，並不包含通貨膨脹溢價，所以並不重。名義收益率等於名義無風險收益率加三種利率風險溢價，名義無風險收益率等於實際無風險收益率加通貨膨脹溢價。

③ 若某公司債券利率為4％，其違約風險溢酬為1.2％，則同期國庫券利率為

已知公司債券的利率和違約風險溢價，那麼國庫券的利率就是公司債券的利率減去違約風險溢價，即4%-1.2%=2.8%。

④ 債券信用級別分為哪些

債券信用等級通常分為九個級別：「AAA」級是最高等級，表示安全度最高、風險最少;「AA」級表示安全度相當高，風險較小，能保證償付本息;「A」級表示安全度在平均水平之上，有一定能力保證還本付息。

「BBB」級表示安全度處於平均水平，目前狀況較安全，但從稍長時期看，缺少一些保護性因素;「BB」級表示將來可能會出現一些影響還本付息的不利因素;「B」級表示收益力極低，將來安全性無保障;「CCC」級表示債務過多，有可能不履行償還義務;「CC」級表示有高度投機色彩，經常不支付或延付利息;「C」級是最低級，表示前途無望，根本不能還本付息。

拓展資料

基本要素

債券盡管種類多種多樣，但是在內容上都要包含一些基本的要素。這些要素是指發行的債券上必須載明的基本內容，這是明確債權人和債務人權利與義務的主要約定，具體包括：

1.票面價值

債券的面值是指債券的票面價值，是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額，也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格並不一定是一致的，發行價格大於面值稱為溢價發行，小於面值稱為折價發行。

2.償還期

債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。

3.付息期

債券的付息期是指企業發行債券後的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的；而年內分期付息的債券，其利息是按復利計算的。

4.票面利率

債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發行人承諾以後一定時期支付給債券持有人報酬的計算標准。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。

5.發行人名稱

發行人名稱指明債券的債務主體，為債權人到期追回本金和利息提供依據。

上述要素是債券票面的基本要素，但在發行時並不一定全部在票面印製出來，例如，在很多情況下，債券發行者是以公告或條例形式向社會公布債券的期限和利率。

⑤ 企業債券的風險溢價為什麼是逆經濟周期的

風險升水不等同於發行價格的上升和下降

所以用利率的政策調節的升降來解釋還是比較偏頗的= =LS勿怪

風險升水就是風險溢價，也就是說 人們願意為了一定量的風險付出多於無風險利率以上的更多的報酬。

在經濟繁榮期，人們認為公司的經營比較穩定，公司債券的違約情況比較少，所以債券的風險溢價比較小。反映在折算中，就是說折現率會比無風險利率略高。

在衰退期，公司債券的風險會提高，公司破產違約等概率上升。所以人們要求更高的收益率。反映在折算中，就是折現率會比無風險利率高多一些。

⑥ 帶有違約風險的債券到期收益率怎麼算

為了彌補這個風險，證券發行人必須要給予一定的補償。

881.94*（1+r）=1050

那麼在此基礎上，對於10%的可能違約的情況

907.14*（1+r）=0.1*400+0.9（1000+50）就可以求得了。

在一般情況下，短期債券的到期日低於長期債券的到期日，長期債券到期日低於股票到期日（股票無到期日，即到期日無窮大），因此短期債券的利息最低，長期債券高於短期債券利息，股票投資回報率超過債券投資回報率。

違約風險溢價（Default Risk Premium）是指債券發行者在規定時間內不能支付利息和本金的風險。債券信用等級越高，違約風險越小；債券信用等級越低，違約風險越大。違約風險越大，債券的到期收益率越高。

違約風險溢價一般會被添加進無風險真實利率里，以補償投資者對違約風險的承受。公司債券或多或少都存在違約風險，政府債券通常被認為是沒有違約風險的。

⑦ 到期風險溢價(maturity risk premium)和違約風險溢價(default ris

到期風險溢價，主要是當未來利率上升時，長期債券價格會相應下降。所以到期期限越長，風險越大，到期風險溢價越高。
證券的到期日越長，其本金收回的不確定性越大，在此期間市場利率等其他因素不確定性也增多。因此證券隨著到期日的增強給持有者帶來的風險增大。為了彌補這個風險，證券發行人必須要給予一定的補償。在一般情況下，短期債券的到期日低於長期債券的到期日，長期債券到期日低於股票到期日（股票無到期日，即到期日無窮大），因此短期債券的利息最低，長期債券高於短期債券利息，股票投資回報率超過債券投資回報率。

違約風險溢價（Default Risk Premium）是指債券發行者在規定時間內不能支付利息和本金的風險。債券信用等級越高，違約風險越小；債券信用等級越低，違約風險越大。違約風險越大，債券的到期收益率越高。違約風險溢價一般會被添加進無風險真實利率里，以補償投資者對違約風險的承受。公司債券或多或少都存在違約風險，政府債券通常被認為是沒有違約風險的。如AAA級債券DRP=1.0%，BB級債券DRP=5.0%；而美國國庫券DRP=0。

⑧ 1，aaa和bbb信用級別的債券，那一種違約風險更高，為什麼

bbb信用級別的債券違約風險更高
不同的債券級別有著不同的經濟含義。 以標准 －普爾公司的債券信用級別為例 ， 說明各債券級別的經濟含義如下 ：
AAA 級 ： 這是最高級別的債券 ， 表示債券發行人還本付息的能力極強。
AA 級 ： 表示債券發行人有很強的還本付息能力 ， 它與 AAA 級相比只有很小的差別。
A 級 ： 表示債券發行人有較強的還本付息能力 ， 但其還本付息能力較易受到環境變動和經濟條件變動等不利因素的影響。
BBB 級 ： 表示有足夠的還本付息能力 ， 但由於在條規中規定了一旦經濟條件發生變化便修正償付指標 ， 因而可能導致還本付息能力的削弱。
BB 級、 B 級、CCC 級、CC 級 ： 表示在還本付息能力上具有投機性 ， 其中BB級表示投機程度最低 ， CC 級表示投機程度最高。 由於這類債券看起來有
一定質量 ， 還有一些保障性特徵 ， 但這些因素被大量的不確定性或風險所淹沒 ， 因而這類債券隨著條件變化具有很大的風險。C 級 ： 表示不能支付利息的債券。D 級 ： 表示違約債券 ， 本息應付未付。上述級別從「AA 級」到「B」級通常可用「 ＋ 」號和「 － 」號進行微調 ， 如「AA ＋ 」表示級別略高於 AA 級 ， 但又略低於 AAA 級 ， 「BB － 」表示級別略低於BB 級 ， 但又略高於B 級等。