Ⅰ 財務風險形成原因與防範
如何認識和防範財務風險，已成為企業財務管理亟待解決的一個重要課題。文章分析了企業財務風險形成的主、客觀原因，提出了控制財務風險的對策。
一、引言
財務風險是指企業在各項財務活動中，由於各種難以預料、控制因素的作用，使實際財務收益與目標財務收益發生背離，因而蒙受經濟損失。企業的財務風險包括籌資風險、投資風險、收益分配風險等內容，其中籌資風險是由於籌資過程和環境的復雜性以及籌資運用效果的不確定性而產生的風險。投資風險是企業在投資過程中由於投資環境發生難以預料的變化，而使實際投資利潤率小於預計投資利潤率的風險。可以說，在企業的財務管理中，幾乎都是在風險和不確定的情況下進行的，離開了風險因素，也就無法正確評價企業報酬的高低。
我國企業集團發展至今，已經達到經濟規模化、經營多元化、管理復雜化的階段，也因為此，風險有呈擴大化趨勢。在這樣的經濟全球化大潮中，我國企業既可能踏上鮮花與黃金鋪成的七彩路，也可能墜入黑暗的市場陷阱與沼澤中，如何探索出一條適合自己發展的最佳軌道，構建有利於防範企業財務風險的控制系統，是每個企業都面臨的現實而迫切的問題。
二、企業財務風險形成的原因
財務風險存在於財務經營活動的各個環節，不同的財務風險產生的具體原因不盡相同。我國企業產生財務風險的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。
（一）客觀原因
一是企業財務管理的宏觀環境復雜多變。企業財務管理的宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在於企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說，是難以准確預見和無法改變的。宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。例如世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使運輸企業增加了營運成本，減少了利潤，無法實現預期的財務收益。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業理財帶來困難。目前，我國許多企業建立的財務管理系統，由於機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規章制度不夠健全，管理基礎工作不夠完善等原因，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環境不利變化不能進行科學的預見，反應滯後，措施不力，由此產生財務風險。
二是企業資金結構不合理，負債資金比例過高。在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由於籌資決策失誤等原因，我國企業資金結構不合理的現象普遍存在。具體表現在負債資金佔全部資金的比例過高。很多企業資產負債率達到30%以上。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。
三是企業內部財務關系不順。企業內部財務關系不順是我國企業產生財務風險的又一重要原因。企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
（二）主觀原因
一是風險意識淡薄。財務風險是客觀存在的。只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。顯然，風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。
二是財務決策缺乏嚴肅性。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。 避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。如在固定資產投資決策過程中，有的企業由於對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者個人素質不高等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。
三是企業賒銷比重大，應收賬款缺乏控制。從20世紀90年代起，我國市場已逐步由賣方市場轉變成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量，擴大市場佔有率，大量採用賒銷方式銷售產品，導致企業應收賬款大量增加，三角債在當時一度成為企業的通病。一方面由於企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另一方面資產長期被債務人無償佔用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，由此產生財務風險。
四是企業存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高。目前我國企業流動資產中，存貨所佔比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨、存貨流動性差。一方面佔用了企業大量資金，另一方面企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。
#p# 三、企業財務風險的控制對策
在市場經濟大潮中，在激烈競爭的環境下，企業要敢於冒風險。風險與收益同在，風險越大，收益也就越大，高風險必然帶來高收益。企業不敢於冒風險，那可能會失去很多契機，因為風險的存在，也會給企業帶來獲取高額利潤的機會。但同時，企業一定要學會控制風險，增加抵禦風險的能力。針對財務風險形成的原因，企業應從以下幾個方面來控制財務風險：
（一）要有強烈的風險意識
企業冒險總會存在風險，企業不能為了持續的追求高利潤，不計後果，大肆投資舉債，增加財務負擔，利潤多少不是衡量一企業強與弱的唯一標准。過度負債不僅會背上沉重的利息包袱，而且一旦在生產過程中發生中斷、阻塞、資金周轉發生困難，不能按時償債，企業將面臨喪失信譽，負責賠償的風險，甚至導致破產。企業首先要考慮的是生存，然後才是高額利潤。應排除一切不利於生存發展的各種因素，不能冒生存受威脅的風險，要樹立強烈的風險意識來控制風險。
（二）選擇最有利的資本結構
企業必須根據自己的風險承受能力來選擇對企業最有利的資本結構，以最低資金成本，最小風險程度，取得最大的投資收益，在風險和利益之間尋求最佳配合。在好的市場環境中，採取進取型策略，並對可能的風險有充分的估計和准備，可以適當多借入資金；在不利的環境中，應謹慎從事，耐心等待有利時機的轉化，以此組織調整資本結構，並做到胸有成竹，機動靈活，可以有效地控制財務風險。
（三）選擇正確的籌資方式
在綜合考慮資金成本、財務風險、信息傳遞等各種因素，企業應選擇以下投資順序來控制財務風險，使企業財務風險降到最低。首先，企業籌資應選擇內部積累，這種方式籌資難度小，風險小，保密性好，能為企業保留更多的借款能力。其次，如果企業從外部籌資，應首選發行一般公司債券，其次是發行股票，因為普通股票發行成本高於債務發行成本，外部籌資最後的選擇是向銀行借款，把還本付息的財務壓力降到最低程度。
（四）採取適宜的借款策略
企業在借入資金時，不應將其作為一種簡單的財務實踐，應慎重考慮。雖然有時借款可以增加企業的利潤，有時可以改善現金流量，然而，不管在任何情況下，應明確在多變的企業環境中借款的預期收益。預期收益無法確定，企業就無借款的充分理由，企業必須知道何時應該借款，何時不應借款，只有這樣，才會控制企業的財務風險，不致因盲目借款而導致財務失敗。
（五）保持盈利能力
如果盈利不能滿足企業資金需要，企業就要靠減少現金余額，出售短期金融資產，或借入更多的債務等手段來彌補資金缺口，增加企業財務風險。因此，保持盈利能力，增加資金，減少債務，才能控制企業財務風險。
（六）保持資金的高度流動性
合理安排資金，避免資金調度失誤帶來的財務風險，流動性是衡量一個企業償付到期債務的能力的尺度。保持高度的流動性使企業控制財務風險，減輕財務壓力的重要保證。企業的資產越容易變現，則清償能力越強，抵禦財務風險的能力就越強。企業還要合理安排資金。在資金安排上，要考慮到借款的到期日和利息的支付日。同時，要充分考慮到企業用款的高峰和低谷期，使資金得到合理使用，以避免資金使用不當所帶來的財務風險。
Ⅱ 財務風險成因
財務風險是指公司因籌措資金而產生的風險，即公司可能喪失償債能力的風險，上市公司財務風險主要表現有：?
1、無力償還債務風險，由於負債經營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負債進行的投資不能按期收回並取得預期收益，公司必將面臨無力償還債務的風險，其結果不僅導致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災。?
2、利率變動風險。公司在負債期間，由於通貨膨脹等的影響，貸款利率發生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。?
3、再籌資風險。由於負債經營使公司負債比率加大，相應地對債權人的債權保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負債籌資的能力。
財務風險按發生的原因可分為自然風險、政治風險和經濟風險，按風險影響范圍的大小可分為系統風險和非系統風險，按財務風險強弱可分為輕度風險、中度風險和破產風險。?
防範財務風險的具體措施很多，主要有以下三種：?
1、有意迴避法。在調查研究的基礎上，設法迴避一些風險程度大而且很難把握的財務活動。?
2、多角化風險控製法。即多投資一些不相關的項目，多生產、經營一些利潤率獨立或不完全相關的商品，使高利和低利項目、旺季和淡季、暢銷商品和滯銷商品在時間上、數量上互相補充或抵銷，以彌補因某一方面的損失給公司帶來的風險。
? 3、風險轉移法。即採用保險、擔保等方法將部分風險轉嫁的做法。
Ⅲ 財務風險形成的原因是什麼如何防範
財務風險也稱融資風險或籌資風險，是指由於舉債籌資而產生的應由普通股股東承擔的風險。也可定義為由於使用債務或優先股籌資從而需要做出固定周期性支出而引起的，由普通股股東承擔的超過基本商業風險以上部分的風險。它是與企業及其融資方式相聯系的風險，是由於企業資金困難，採取不同的籌資方式而帶來的風險。
一、我國企業財務風險現狀
我國的一些企業，特別是國有企業，盈利水平普遍低下，虧損較為嚴重，有的甚至達到了資不抵債的危險邊緣。造成這種狀況的原因雖然很多，但忽視財務風險是大多數企業經營不良的重要原因之一。財務風險客觀存在於企業財務管理工作的各個環節，會對企業生產經營產生重大影響。因此，企業員工、特別是企業的經營管理者，只有樹立財務風險意識，對財務風險成因及其防範進行研究，善於對環境變化帶來的不確定性進行科學預測，有預見性地採取各種防範措施，使可能遭受的風險損失盡可能降到最低限度，才能保證企業的生存和發展。
二、財務風險分析
在財務管理工作中，只有充分了解財務風險的基本特徵和正確識別，對其進行正確分析，明確其產生的原因，才能防範和化解財務風險。
（一）財務風險的基本特徵
1、與負債經營相關。財務風險因償還到期債務而引起，因而總與負債相關聯。沒有債務，企業經營的資本全靠投資人投入，則不存在財務風險。
2、與投資相關。一般而言，企業舉債的主要目的有兩個：一是擴大再生產，擴大規模，形成規模效益；二是投資於其他企業，向多元化發展，以分散經營風險。因此，沒有投資，亦不存在財務風險。
3、與流動資產相對應。由於與財務風險相對應的企業債務必須用現金來償還，而企業現金的主要來源有：銷售實現、應收賬款收回、存貨變現、收回投資等，都與資產負債表中的流動資產相關聯。
4、與投資者相關。財務風險是負債融資後，企業投資者所承擔的額外風險，因而與投資者密切相關。
（二）我國企業財務風險的成因。
我國企業產生財務風險的原因很多，不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。財務管理因決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成財務風險，其存在於財務管理工作的各個環節。
1、制度環境的變化。如產業政策、利率、資本市場的發達程度、通貨膨脹等。利率的變化對債務融資風險的影響表現為企業在不恰當的時間或用不恰當的方式進行融資，持續的通貨膨脹將使企業的資金需求不斷膨脹，資金供應容易出現短缺，將給企業債務融資帶來許多隱患，如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。
2、資產的流動性差是引起財務危機的直接原因。資產的流動性是指資產變為現金並保持其購買力的能力。財務風險與資產的流動性息息相關。資金匱乏、存貨積壓等問題是資金流動性不強的表現，也是爆發財務危機的導火索。如果企業不能以適當的價格變換資產或不能以低於收益率的成本隨時獲取所需資金，必然引發資產流動性風險，產生財務危機。
3、從決策的角度看。產生財務風險的主要原因有兩個：一是在決策時缺乏足夠的、真實的信息，在進行投資決策時決策者對決策事項未來變化的各種可能結果，事先是無法掌握的，或者不能獲取充分有用的信息，或者獲取信息的成本太高，使決策者帶有一定的主觀性；二是決策事項的未來結果受制度環境方面的制約，制度環境的不確定性是決策者無法控制的，這使得財務決策處於風險之中。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。
4、企業資本結構不合理。資本結構是指企業長期資本（長期負債、優先股、普通股）構成及其比例關系。資本結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。企業採用負債經營方式擴大資金來源，發揮財務杠桿作用，已成為普遍做法，但高負債並未帶來高利潤。如何改善資本結構、避免財務危機是每一個企業必須認真考慮的問題。
5、道德風險的廣泛存在。在市場經濟中的各種欺詐、違約、投機取巧等現象稱為道德風險。道德風險對企業財務有重大影響，主要表現：信用度低。這主要表現在違約及債權債務關系嚴重扭曲等方面。大量的賒銷賒購，使企業的償債能力依附於其他企業的信用程度上。另一方面，經濟合同履約率低影響企業生產的正常運營，增加了商品存貨的倉貯成本，造成資金佔用過量，加大了企業財務風險。
三、企業財務風險的防範
財務風險的防範，是要對風險進行動態的控制，而並非要刻意減少風險。敢於冒風險的企業充分利用有利時機，往往從高風險中獲取高收益。防範並化解財務風險，主要應抓好以下幾項工作：
1、認真分析財務管理的制度環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。為防範財務風險，企業應對不斷變化的財務管理環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，並制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。
2、增強企業資產流動性。一是貯存流動資產，即在資產組合中保持一定比例的易變現資產。二是購入流動資產，即通過銷售流動性存貨來實現變動性。企業必須權衡利弊得失，以合理的方式取得流動性資產，通過企業資產結構的合理搭配和籌資能力的合理運用，以最低的成本避免由於流動資金短缺和流動資金過剩而招致的損失。
3、提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。為防範財務風險，企業必須採用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量採用定量計算及分析方法並運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。
4、企業應當建立合理的資本結構，規避財務風險。首先應建立資本積累的約束機制，不斷充實資本。其次根據企業實際情況合理確定負債規模。再次把握借款時機，審時度勢，合理決策。最後預測負債籌資的使用效果，權衡成本收益，優化債務結構。決定資本結構的因素是融資決策。將不同的債務按期限合理搭配，以減少償還債務的壓力，保證企業資金周轉順暢。融資金額大小直接決定了資本結構狀況。企業應當努力使資本結構最佳，融資成本最低。
5、規避道德風險對企業財務的影響。應控制風險因素，預防風險的發生。對外應全面而准確地把握市場及競爭對手的信息，消除信息不對稱對自身的不利影響，並對交易對象進行信用評估，通過談判制定無損自身利益的有效合同。對內應健全企業的損失，應加強與保險業的合作，將風險向外轉移，減少因交易對象違約、投機取巧等給自身帶來的重大損失；密切與金融機構和政法部門的關系，以便得到及時的幫助。
總之，企業的各項決策幾乎都是在風險和不確定性的情況下做出的，離開了風險，就無法正確評價企業報酬的高低。財務風險是不可避免的。正確分析和防範財務風險，對企業的生存發展具有重要意義。我們必須全面分析，這樣才能找出問題的實質。
Ⅳ 我國企業財務風險的成因及其防範，這方面的畢業論文有么
我國企業財務風險的成因及其防範
風險是指由於多種因素的作用，使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險客觀存在於企業財務管理工作的各個環節。財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。以財務決策為例，企業的財務決策幾乎都是在風險和不確定性的情況下作出的，離開了風險，就無法正確評價企業報酬的高低。因此，對財務風險成因及其防範進行研究，以期降低風險、提高效益，具有十分重要的意義。本文擬就此問題進行探討。一、企業財務風險的基本特徵在財務管理工作中，只有充分了解財務風險的基本特徵和產生原因，才能採取針對性措施，防範和化解財務風險。歸納起來，企業財務風險主要具有以下幾個特徵：1.客觀性，即財務風...
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Ⅳ 財務風險成因及控制措施的意義和目標
如何有效地防範和控制財務風險是企業普遍面臨的現實難題和管理瓶頸。 安然事件、中航油事件以及德國最大影視傳媒集團基爾希集團宣告破產等，這一系列的倒閉破產事件，大都是因為忽略了對企業財務風險的有效防範和控制而導致企業財務狀況惡化甚至資金斷流。可見，如果一個企業想要實現可持續的長期發展，就必須要學會有效地防範和控制財務風險。 一、企業財務風險的概念和特徵 企業財務風險是指企業在生產經營的資金運動（包括籌資、投資、資金回收和收益分配等活動）中所面臨的風險。一般意義上的財務風險是指因借款而增加的風險，是由於籌資決策導致的風險。但財務風險的界定應該具有廣義性，即在企業的經濟活動中受客觀因素的影響和人的主觀能動性的制約，影響企業正常經營和持續再生產能力的一系列不確定性因素相互作用的結果，從而導致實際財務狀況偏離預定財務目標的可能性，統稱為財務風險。 在不同的環境和階段中，企業財務風險有著不同的表現形式，因此，根據不同的標准可以對財務風險進行不同的分類：一是按其財務活動的主要環節分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。二是按其可控程度分為可控風險與不可控風險。三是按能否通過多角化的方式分散分為不可分散風險和可分散風險。四是按風險可能產生的結果分為靜態風險和動態風險。五是按風險涉及的層次和范圍分為微觀風險和宏觀風險。六是按風險所涉及的對象分為財產風險、人身風險和責任風險。七是其他分類為自然風險和社會風險。 企業財務風險的基本特徵表現在五個方面：客觀性。即財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的。也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法迴避它、消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，從而避免費用、損失的發生。企業財務活動存在著兩種可能結果，即實現預期目標和無法實現預期目標，這就意味著無法實現預期目標的風險是客觀存在的。全面性。即財務風險存在於企業財務管理的全過程，並體現在多種財務關繫上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動，均會產生財務風險。不確定性。財務風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內有可能發生，也有可能不發生。這就意味著企業的財務狀況具有不確定性，從而使企業時時都具有蒙受損失的可能性。收益性或損失性。風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在我國企業里，由於種種因素的作用和條件限制，財務風險也會影響企業生產經營活動的連續性、經濟效益的穩定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業的收益，也就會影響企業收益。激勵性。即財務風險的客觀存在會促使企業採取措施防範財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。 二、影響企業財務風險的因素分析 由於企業經營活動所面臨的自身條件和社會經濟環境是十分復雜的，因此，影響企業財務風險的因素也是多種多樣的，既有企業外部的原因，也有企業內部的原因，而且不同的財務風險形成的原因也不盡相同。它的內部原因主要包括籌資規模策略不當、資金來源結構不當、籌資方式以及時間選擇不當、信用交易策略不當和籌資順序安排不當。外部原因主要有市場風險、利率，變動、物價風險。具體來說表現為以下幾個方面： （一）宏觀經濟環境復雜多變 財務管理面臨的宏觀經濟環境復雜多變是產生財務風險的外部原因。眾所周知，持續的通貨膨脹，將使企業資金供給持續發生短缺，貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高。例如，世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使企業增加了運營成本，減少了利潤，無法實現預期的收益。而利率的變動必然會產生利率風險，包括支付利息過多的風險、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險。市場風險因素也會對財務風險有很大的影響。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。目前，我國許多企業建立的財務管理系統，由於機構設置不盡合理，管理人員素質偏低，財務管理規章制度不健全，管理基礎工作欠缺等原因，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在企業不能對外部環境的變化進行科學的預見，反映滯後，措施不力，由此產生財務風險。 （二）企業內部財務關系混亂 企業內部的財務運作狀況在很大程度上影響著企業防範和控制財務風險的能力與效果。企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因。企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用利益分配等方面存在權責不明，管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如，企業資金結構不合理，負債資金比例過高等。在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源於權益資金與負債資金的比例關系。由於籌資決策失誤等原因，企業資金結構不合理的現象普遍存在。具體表現在負債在資金結構中比例過高，很多企業資產負債率達到30%以上，導致企業財務負擔沉重，償付能力不足，由此產生財務風險。 （三）財務人員缺乏風險意識 企業經營活動的復雜性和市場環境的多變性決定了財務風險的客觀性。企業只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業財務管理人員風險意識淡薄，是財務風險產生的重要原因之一。由於我國市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量，擴大市場佔有率，大量採用賒銷方式銷售產品，企業應收賬款大量增加。同時，由於企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控。大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償佔用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，給企業帶來巨大的財務風險。 （四）財務管理決策缺乏科學性 財務決策缺乏科學性必然加大了企業財務決策失誤的風險，而財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策過程中，由於對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險。由於投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失，也必然影響企業的投資效益，影響了企業的長期償債能力，從而給企業帶來較大的財務風險。
Ⅵ 財務風險的成因
現代企業財務風險的成因分析 1．企業財務管理宏觀環境復雜多變 財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在於企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說，是難以准確預見和無法改變的，它可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。這就要求企業財務管理系統必須適應復雜多變的外部環境，否則就會產生財務風險。但目前我國許多企業的財務管理系統，由於機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規章制度不夠健全，管理基礎工作不夠完善等原因，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。 2．企業財務管理人員的風險意識不強 市場經濟條件下，只要有財務活動，就必然存在著財務風險，不管是籌資活動、投資活動，還是資金回收、利益分配等活動，都存在著風險。但在現實工作中，許多企業的財務管理人員及企業經營者對財務風險缺乏足夠了解，風險防範意識不強，不能從根本上把握風險的本質，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。由於風險意識淡薄，我國大部分企業還未建立財務風險預測、預警、防範和控制系統，致使財務風險時有發生。 3．財務決策缺乏科學性和預見性 目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，缺乏科學性和預見性，決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策中，由於對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤發生，使投資不能獲得預期的收益，給企業帶來巨大的財務風險。在對外投資中，由於對投資主體、投資項目和合作夥伴缺乏足夠的了解和分析，或投資項目的相關政策、經營環境以及合作夥伴等情況發生重大變化，都有可能導致財務風險的產生，給企業帶來損失。 4．企業內部管理不善、財務關系混亂 企業內部管理不善及財務關系混亂也是企業產生財務風險的重要原因。首先，企業資金結構不合理，資產負債比率過高，導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。其次，企業存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高。目前我國企業的流動資產中，存貨所佔比重相對較大，一方面佔用了企業大量資金，另一方面支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降。對長期庫存，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。再次，企業賒銷比重大，應收賬款缺乏控制，所佔比重過高。由於市場競爭激烈，一些企業為了增加銷量，擴大市場佔有率，大量採用賒銷方式銷售產品，應收賬款大量增加。同時，在賒銷過程中，由於對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控，大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，給企業帶來巨大的財務風險。最後，企業內部關系混亂。企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
Ⅶ 我國企業公司財務風險防範的發展趨勢是什麼
企業財務風險是指在各項財務活動過程中，由於各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。財務風險客觀存在於企業財務管理工作的各個環節。財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。因此，對企業財務風險的成因及其防範措施進行探討，以期降低風險、提高效益就顯得具有十分重要的意義。
1企業財務風險形成的原因分析
在市場經濟活動中，企業存在財務風險是難免的，關鍵是必須了解風險的起因，才能做到有的放矢，使自身處於不敗之地。企業產生財務風險的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。總體來看，主要有以下四個方面的原因。
1.1企業的理財活動尚未與不斷變化的外部經濟環境相適應
企業財務活動是處於一定的環境之下，並受這些環境的制約，包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。企業理財環境的變化莫測是企業產生財務風險的外部原因，因為這些因素存在於企業之外，其變化對企業來說，是難以預見和難以改變的，這必然影響到企業的財務活動，比如利率的變動必然會產生利率風險，包括支付的利息過多的風險、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險；而中國企業大多財務管理基礎薄弱，缺乏市場觀念和對外部環境變化的適應及應變能力，面對外部環境不利變化不能進行科學的預見，反應滯後，措施不力，財務風險必然產生。
1.2企業內部財務關系混亂，決策缺乏科學性
企業內部財務關系混亂也是中國企業產生財務風險的一個重要原因。在中國，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產、銷售、財務、市場預測等各環節之間缺乏統籌協調配合，造成應收款項、存貨等資產損失嚴重。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證，盲目投資，形成不良資產或巨額損失。資本結構缺乏科學規劃，籌資綜合成本高，造成負債比重加大，財務風險增高。
1.3內部財務監控機制不健全
內部財務監控是企業財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統，為使其更能充分發揮其職能作用，企業不僅應該設置獨立的組織機構，更重要的是要根據本企業的特點，建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度，才能保證企業內部財務監控系統的高效運行。而中國企業大多沒有建立內部財務監控機制。即使有，其財務監督制度執行也不嚴格，特別是有的企業管理與監督合而為一，缺乏資產損失責任追究制度，對財經紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務風險極易發生。
1.4企業理財人員素質不高，缺乏風險意識
任何系統的運行，人都是非常重要的條件，高素質的理財人員，更是企業不可多得的財富。就目前的情況看，中國企業的理財人員受傳統計劃經濟的影響和受專業教育的程度限制，其綜合素質和業務素質都有待提高，他們的理財觀念和理財方法，特別是職業道德和職業判斷能力，還不能在更大程度上適應市場經濟環境的要求。
2企業財務風險的防範
如何防範企業財務風險，化解財務風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。筆者認為，防範企業財務風險，主要應做好以下工作。
2.1建立企業財務風險預警系統
要對企業的財務風險進行防範，首先必須准確、及時地預警企業的財務風險。一般來講，企業財務風險的識預警可採用以下幾種方法。
2.1.1建立短期財務預警系統，編制現金流量預算。由於企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，並不完全取決於是否盈利，而取決於是否有足夠現金用於各種支出。預警的前提是企業有利潤，對於經營穩定的企業，由於其應收，應付賬款及存貨等一般保持穩定，因此經營活動產生的現金流量凈額一般應大於凈利潤。企業現金流量預算的編制，是財務管理工作中特別重要一環，准確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，使經營者能夠及早採取措施。為能准確編制現金流量預算，企業應該將各具體目標加以匯總，並將預期未來收益﹑現金流量﹑財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。
2.1.2確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統。對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統。其中獲利能力、償債能力、經濟效益、發展潛力指標最具有代表性。獲利是企業經營最終目標，也是企業生存與發展的前提。從資產獲利能力看：
總資產報酬率＝息稅前利潤÷資產平均總額
表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平。
成本費用利潤率＝營業利潤÷成本費用總額
反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業的獲利能力越強。
對償債能力，有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右，資產負債率一般為40%～60%,在投資報酬率大於借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。
上述資產獲利能力和償債能力二指標是企業財務評價的二大部分，而經濟效率高低又直接體現企業經營管理水平。其中：反映資產運營指標有應收賬款周轉率以及產銷平衡率。
產銷平衡率＝產品銷售產值÷工業總產值
對企業發展潛力方面選擇銷售增長率和資本保值增殖率。這里採用經改進的功效系數法對企業進行綜合評價，對選定的每個評價指標規定幾個數值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計並計算各類指標單項功效系數，運用特爾菲法等確定各個指標權數，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數即為綜合功效系數，用此方法可以定量化企業財務狀況。
然而，企業為適應未預料的需要和機會，應該具備採取有效措施，改變現金流的流量與時間的能力，這就是財務彈性。主要與企業營業活動所產生的現金凈流量有關。反映財務彈性的指標有：用於測定企業全部資產的流動性水平的營運資金與總資產比率，到期債務本金償付率,實有凈資產與有形長期資產比率,應收賬款及存貨周轉率，其中:
到期債務本金償付率＝經營活動產生現金凈流量÷(本期到期債務本金＋現金利息支出)
實有凈資產與有形長期資產比率計算如下：
(資產－負債－待處理資產損失－未禰補虧損－潛虧)÷(固定資產凈值＋在建工程＋長期投資)
從長遠觀點看，一個企業能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業對外籌資能力和清償債務能力才能越強。指標有：
總資產凈現率＝(經營活動所產生現金凈流量＋分得股利或利潤所收到現金＋現金利息支出＋所得稅付現)÷平均總資產
銷售凈現率＝經營活動產生現金凈流量÷銷售收入凈額
股東權益收益率＝凈利潤÷平均股東權益
雖然，上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業發生風險是由於舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大於後者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業擁有現金多少或其資產變現能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度。考核指標有；長期負債與營運資金比，資產留存收益率以及債務股權比率。其中:
債務股權比率＝平均總負債÷(平均股東權益的市場價值－無形資產－待處理資產損失)
當然，一個財務風險預警系統應該具有良好的內部控制制度以及稽核制度，否則即使最先進的預警系統也得不到正常的運轉。由於各企業的組織形式、企業規模等存在差異，企業應當根據實際情況來設計符合其自身要求和特點的財務風險預警系統。
2.2採取適當的風險策略，降低企業財務風險的危害程度
在建立了風險預警指標體系後，企業對風險信號監測，如出現產品積壓，質量下降，應收賬款增大，成本上升，要根據其形成原因及過程，指定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務風險通常採用迴避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略。其中控制風險策略可進一步分類：按控制目的分為預防性控制和抑制性控制，前者指預先確定可能發生損失，提出相應措施，防止損失的實際發生。後者是對可能發生的損失採取措施，盡量降低損失程度。由於市場經濟的發展，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展途徑。從大量負債經營實例，不難得出幾點教訓：企業經營決策失誤，盲目投資，沒有進行事前周密的財務分析和市場調研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業發展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎，如資本結構中債務資本過大，必然惡性循環。同時企業償債能力強弱是對負債經營最敏感的指標，只從償債能力看，負債比率越低，企業償債能力越強，但未必合理，如企業借款利率小於利潤率。企業應充分利用負債經營的好處。不同產業的負債經營合理程度是不一樣的，一般是：第一產業為0.2左右，第二產業為0.5左右，第三產業為0.7左右。
2.3建立有效的風險處理機制，增強抗險能力
為了有效防範可能發生的財務風險，企業必須從長遠利益著眼，建立和健全企業財務風險防禦機制。①可以通過某種手段(比如參加社會保險)將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法，建立健全企業風險轉移機制。②可以通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式及時分散和化解企業財務風險，建立健全企業風險分散機制。③可以在選擇理財方案時，綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，建立健全風險迴避機制。④可以建立健全企業的風險基金和積累分配機制，及時足額的增補企業的自有資金，壯大企業的經濟實力，提高企業抗擊財務風險的能力。
2.4建設財務風險制度文化，增強風險防範意識
企業財務風險的高效管理得益於企業上下一心的全員參與和制度支撐。只有在文化層面上加強企業員工的財務風險意識，打破傳統的風險自我無關和自我分割管理的思想，建立起全面整體的風險觀，在工作中處處時時評估和發現風險，自發的協調和實現團隊化風險控制，把風險管理的觀念和行動落實到每個人的身上。同時，管理層應致力於調查和規劃本企業的風險制度文化建設，制度控制和文化引導雙管齊下，努力提升企業的風險管理水平。要使財務管理人員明白，財務風險存在於財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，必須將風險防範貫穿於財務管理工作的始終。企業領導人員應加強科學決策、集體決策，擯棄經驗決策、「拍腦門」決策等主觀決策習好，降低財務決策風險。
2.5完善風險管理機構，健全內部控制制度
企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理，只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。企業可以單獨設立一個財務風險管理處並配備相應的人員對財務風險進行預測、分析、監控，以便及時發現及化解風險，建立健全風險控制機制。另外，治理結構和內控制度弱化本身就是高風險的表現，因此，首先要完善公司治理結構，提高風險控制能力，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。其次要建立監督控制機制，特別要加強授權批准、會計監督、預算管理和內部審計。再次是財務和會計應該分設，單位分管領導分開，分別設置管理中心，各行其責。最後要充分發揮內部審計機構和人員的作用，搞好內部控制的評審和風險估計。
2.6理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一
為防範財務風險，企業還須理順內部的各種財務關系。各部門要明確其在企業財務管理中的地位、作用、職責及被賦予的相應權力，做到權責分明，各負其責。另外，在利益分配方面，企業應兼顧各方利益，以調動各部門參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一。
綜上所述，企業只有從這幾方面入手做好對財務風險的防範。