債券正回購可以低風險套利

❶ 債券正回購的開通條件

1、目前用於回購的證券包括國庫券、經中國人民銀行批准發行的金融債券、公司債券（3A級，金額5億元以上，剩餘期限5年以上）。

2、在債券回購交易過程中，證券金融家應當保證登記結算機構在回購交易至回購日期間留存的標准券數量等於代表人所擔保的債券數量。購買抵押貸款，否則按賣空債券的規定處罰。

3、在債券回購交易過程中，證券出借人必須在首次交易前將足額資金存入受委託證券管理機構的證券結算賬戶。回購期間不得使用抵押債券。

4、債券回購作為一種安全性高、收益穩定的投資方式，由於融資方必須有足夠的債券作為抵押品，已成為一些機構流動性管理的工具之一。但目前，個人不得參與債券回購交易。

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回購價格的確定方式：

企業在特定時間發出的以某一高出股票當前市場價格的價格水平，回購既定數量股票的要約。為了在短時間內回購數量相對較多的股票，公司可以宣布固定價格回購要約。

它的優點是賦予所有股東向公司出售其所持股票的均等機會，而且通常情況下公司享有在回購數量不足時取消回購計劃或延長要約有效期的權力。

與公開收購相比，固定價格要約回購通常被認為是更積極的信號，其原因可能是要約價格存在高出市場當前價格的溢價。但是，溢價的存在也使得固定價格回購要約的執行成本較高。

荷蘭式拍賣回購首次出現於1981年Todd造船公司的股票回購。此種方式的股票回購在回購價格確定方面給予公司更大的靈活性。

在荷蘭式拍賣的股票回購中，首先公司指定回購價格的范圍（通常較寬）和計劃回購的股票數量（可以上下限的形式表示）。

❷ 國債回購是如何套利的

國債回購套利原理
1.國債回購套利是在國債現券市場的收益率水平與回購市場的利率水平存在差異時產生的,當這個利差足以彌補資金成本和交易費用時,就可以進行國債回購套利。
2.其投資收益可用以下公式表示：投資收益＝國債現券差價(凈價)損益＋國債現券利息收入-國債回購利息支出-國債現券、回購手續費支出
3.基本操作方法是：投入資金,買入國債———回購,借入資金———買入同品種國債———回購,借入資金———……,以此循環下去,最終投資者將持有比原始投入資金規模大得多的國債資產。理論上講,在市場能夠承受的前提下,只要能夠保證盈利, 國債回購套做可以任意放大,投資收益也可隨之擴大。
4.在闡述國債回購套利風險時,我們還須引入「久期」概念：它是指收益率單位變動帶來的債券全價變動百分比。回購放大套做對市場收益率變化的敏感度明顯加大。
5.總之,國債回購放大套利模型通過杠桿效應放大了投入資金.改變了國債投資低風險低收益的特徵.同時也增大了國債投資的風險。

❸ 如何利用可轉換債券進行套利

可轉債是股市的一種融資方式,國內主要分可分離交易的轉債,和普通的可轉債,可分離交易的轉債,上市後就分為兩個品種進行交易,一個是債券,一個是權證,通常債券開盤都要大幅度跌破面值的,權證一般都是幾個漲停的.另外一種是只有轉債的.這種可轉債價格一般都要在120元以上,現在市場大跌到現在的點位,最便宜的可轉債也要110元.

可轉債一般都有公司擔保的,如果你不把的轉換成債券,那麼公司到期會贖回的,而且大多數公司都有特殊的贖回條款,就是在一定期限內,如果股價低於公司轉股價的70%那麼持有轉債的人可以把轉債提前買給公司,而公司另外還有可以修正轉股價格的權利,如果股價始終低於轉股價,那麼公司可以向下修正轉股的價格.所以對於大多數公司的可轉債來說,110元應該是個比較有誘惑力的價格.

不過轉股價是有下限的,就是不能低於凈資產,比如新鋼股份,它的股價就已經跌破了凈資產,所以它的轉股價再修正也不能低於凈資產.不過如果這樣公司將來就不得不贖回轉債,不過國內轉債被全部贖回的例子很少,因此對於新鋼股份來說,它的股價不太可能長期維持在凈資產以下.所以就投資來說它已經具備了買入的價值,不過由於可轉債期限比較長,因此現在主要是觀察,最好是其股價跌破凈資產的70%那麼將會是最好的買入時機.

由於股價是只能向下修正的,所以在熊市中這些公司會不斷修正股價,但是由於不能向上修正,因此最終大多數股票都把轉股價在修正到很低了,而由於在股價超過轉股價30%的時候,那麼公司基本就可以贖回可轉債,迫使持有人全部行權,因此可轉債的數量在市場上不是很多.

綜上,一般認為只有公司好,可轉債價格在120元以下是比較合理的買入價格.而對於正股來說,如果股市夠熊,它的轉股價通常都能修正到很低的價格,因此在預期修正價格的下面買入股票,通常也是有機會套利的.

❹ 傳說中的正回購，逆回購，套作都是怎麼操作

逆回購是不需要申請就可以操作的，賬戶內有錢就可以賣出，相當於借錢給別人收取利息。
正回購和套作一般是組合在一起的，正回購業務需要有條件開通。套作的意思就是購買了債券，按照債券的折算率質押入庫，這部分錢可以繼續購買債券，理論上，套作的倍數可以很大。套作賺取的是債券利率與回購利率之差。

❺ 債券正回購和逆回購配合操作，風險大嗎 就是說用短期的低息率來換長期的高利息率。。。

債券正回購和逆回購配合操作是什麼概念，正回購是借入短期低利率資金配置中長期高利率債券，套取息差，逆回購是將資金短期拆出。風險大小還是和你持有的債券的信用風險和價格波動，以及兩者的利差有關系的，如果信用沒有問題，利差不改變就風險不大。

❻ 如何進行低風險套利

目前來看，低風險套利的投資策略主要分為以下四種：1，固定收益的投資品種，包括國債、貨幣基金、逆回購、企業債、債券基金、分級基金的A類、期現套利、打新債、打新股等；2，折價的權益投資品種（折價可以帶來超額的收益跑贏大盤），包括封閉式基金、QDII、LOF、分級基金、股指期貨、合並換股的股票、H股、認購權證等；3，保底型權益投資品種，包括有保底承諾的可轉債、現金選擇權股票、綠鞋機制股票、邀約收購股票等低風險投資品種；4，上市公司中並購、重組、回購等可交易的低風險投資品種。

❼ 債券回購有風險嗎會不會虧本

這要看你是做債券正回購還是逆回購，正回購(即用債券做抵押向市場融資)風險很大，而對於證券交易所交易的逆回購(即把資金借給別人收取成交時所約定利率所對應的利息)則是無風險的。

對於證券交易所的債券逆回購來說是無風險的且不會虧本的，主要原因是在於國債正回購方(即債券融資方)除了抵押物以外，若正回購方到期違約，中登公司(即證券交易所的結算公司)會代為墊付相關款項給逆回購方。

對於正回購的違約方及違約方的券商，中登公司會有相關的懲罰措施，如限制正回購方買入證券，只能賣出不能買入，還有結算公司有權賣出質押債券，若賣出質押債券的資金不能清還欠款，結算公司有權賣出該欠款證券賬戶上的其他證券等措施。

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債券回售和債券回購區別：

1、定義不同

債券回售是指發行人承諾在正股股價持續若干天低於轉股價格或非上市公司股票未能在規定期限內發行上市，發行人以一定的溢價（高於面值）收回持有人持有的轉債。

而債券回購是指債券交易的雙方在進行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），由債券的「賣方」（正回購方）向「買方」（逆回購方）再次購回該筆債券的交易行為。

2、受益方不同

債券回售是在觸發某個條件的情況下投資者有權利將持有的證券賣回給發行人，是針對資產支持證券的一種投資者選擇權。而債券回購條款的設計主要是賦予了原始權益人一種可以提前結束專項計劃的權利，主要是保護原始權益人。

❽ 什麼是債券正回購和債券逆回購

回購就是贖回的意思，國債是央行的欠債憑證，當初國家用欠債憑證借錢，後國家要拿回欠債憑證，則需要用錢去贖回，故稱作回購。正回購是一方以一定規模債券作抵押融入資金，並承諾在日後再購回所抵押債券的交易行為。逆回購將為資金融出方將資金融給資金融入方，收取有價證券作為抵押，並在未來收回本息，並解除有價證券抵押的交易行為。逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣回給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收迴流動性的操作。簡單說就是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為逆回購交易，此時投資者就是接受債券質押，借出資金的融出方。回購交易分正回購和逆回購，兩者是相對應和共存的。逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，正回購則為央行從市場收迴流動性的操作。

❾ 可轉債 無風險套利

那麼你可以到和訊網的債券頻道去查詢可轉債的套利機會，http://bond.money.hexun.com/data/transform.htm

相關說明：http://bond.money.hexun.com/detail.aspx?lm=1340&id=966697

如果想簡單明了，只需要看那個「套利空間」那一欄：為正數即可，當然數目越大收益越高；不過市場幾乎沒有這種可轉債交易了。現在剩下的都是收益比較低，或者為負的。