我國地方債券有哪些風險

❶ 債券投資的風險具體有哪些

1、信用風險
信用風險又稱違約風險，是指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風險。在所有債券之中，財政部發行的國債，由於有政府作擔保，往往被市場認為是金邊債券，所以沒有違約風險。但除中央政府以外的地方政府和公司發行的債券則或多或少地有違約風險。因此，信用評級機構要對債券進行評價，以反映其違約風險。一般來說，如果市場認為一種債券的違約風險相對較高，那麼就會要求債券的收益率要較高，從而彌補可能承受的損失。
2、利率風險
債券的利率風險，是指由於利率變動而使投資者遭受損失的風險。毫無疑問，利率是影響債券價格的重要因素之一：當利率提高時，債券的價格就降低;當利率降低時，債券的價格就會上升。由於債券價格會隨利率變動，所以即便是沒有違約風險的國債也會存在利率風險。
3、通貨膨脹風險
通貨膨脹風險又稱購買力風險，是指由於通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實際的收益率只有2%，購買力風險是債券投資中最常出現的一種風險。實際上，在20世紀80年代末到90年代初，由於國民經濟一直處於高通(微博)貨膨脹的狀態，我國發行的國債銷路並不好。
4、流動性風險
流動性風險即變現能力風險，是指投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券的風險。如果投資者遇到一個更好的投資機會，他想出售現有債券，但短期內找不到願意出合理價格的買主，要把價格降到很低或者很長時間才能找到買主，那麼，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機會。
5、再投資風險
再投資風險是指投資者以定期收到的利息或到期償還的本金進行再投資時市場利率變化使得再投資收益率低於初始投資收益率的風險。
6、經營風險
經營風險，是指發行債券的單位管理與決策人員在其經營管理過程中發生失誤，導致資產減少而使債券投資者遭受損失。

❷ 債券基金主要有哪些風險

1、利率風險：假如國家貨幣政策收緊，連續加息、提高存款備用金利率，那麼債券市場就會收到一定的打壓，從而影響債券基金走勢。

2、踩雷風險：很多債券基金都會配置企業債，企業債一旦出了問題便意味著這只債券基金踩雷，比如最近「「信威集團」的雷就有6隻債券中招，還有前期「康得新」的雷也對債券基金造成了一定的影響。

3、流動性風險：當央行貨幣政策收緊以及資金外流，市場流動性出現暫時的緊張，債券無法兌換，也會使債券基金有一定的風險。

所以在選擇債券基金時最好選擇比較高級一點的債券，比如國債、政策債、地方債風險比較低，信用債則風險較高。

(2)我國地方債券有哪些風險擴展閱讀：

債券基金的利潤來源主要來自於基金投資債券自身的票面利息收入和買賣債券獲得的差價收入。利息收入即債券基金本身所持有的債券在持有期間產生的利息收入，這部分收益比較穩定。

在債券到期前，如果行情比較好，通過將債券賣出獲得買賣差價，獲得超額收益，且變現的流動資金可進行在投資，獲取更高利息的債券。

當回購利率低於債券票面利率時，可通過回購交易進行套利。具體操作是通過回購業務將持有的債券質押融資，融得的資金又繼續投入到債券市場，如此操作，可獲得杠桿收入。

❸ 什麼是地方政府債券，它有何潛在風險

大家好，我是老徐，一個在努力奮斗的金融民工，請大家關注我，共同探討財經問題！

所謂的地方政府債券，是指地方政府發行債券，也可以說是地方政府的借款，通過債券的發行，給地方政府注入了資金，地方政府是基於自身的信用和願意承擔還本付息的前提下向社會募集資金。這些募集的資金會用於地方的交通、醫院、教育等公共設施建設。

地方政府債券的發行能夠有效推動我國的經濟發展，地方政府會根據實際資金需要進行債券發行，但是任何債券都是存在一定風險的，地方政府債券也是如此。

❹ 中國債務的風險到底有多高

中國中央政府、地方政府、企業和居民的負債率到底是多少？這些債務的風險有多高，會不會對中國經濟增長構成系統性風險或者區域性風險，應對這些債務和風險有哪些應對舉措？基於此，日前，國務院信息公開辦與中國人民大學重陽金融研究院共同舉辦第25次文津圓桌閉門研討會進行研討。

債務總量持續增長但整體可控

數據顯示，以廣義信貸總量的指標，到2016年一季度末，廣義信貸為134萬億，廣義信貸和GDP之比是193%，比2008年末上升79個百分點。以各項貸款比GDP的指標，到2015年底這個指標差不多是150%左右，比2008年末上升47.5個百分點。這說明這些年我國債務總量在持續增長。

不過，中國銀監會政策研究局副主任何國鋒稱，相對債務總量增長，債務結構的問題更加需要引起關注。

何國鋒強調，值得關注的是，社會整個融資體系結構不合理，長期依賴銀行體系。他說，近年來，直接融資尤其債券融資這塊發展比較快，但股票融資佔比比較低。2015年末債券和股票融資總量在社會融資規模佔比14%左右，這導致實體經濟融資壓力和風險過度集中在銀行體系，銀行業承擔了大量本來應該由資本市場解決的一些金融服務，像科技創新、大眾創業、兼並重組這些應該由股權融資來做更好一些。

就整個銀行體系來看，中國銀行(601988,股吧)體系的不良貸款率仍較低。何國鋒提到，今年一季度末，商業銀行不良貸款率為1.75%，同時整個貸款損失准備也比較充足，目前商業銀行貸款撥備有2.4萬億，今年以來還在增長，撥備覆蓋率175%，貸款撥備率3.06%，對於不良貸款仍有充足的撥備。

此外，企業債市場信用風險總體可控。

截至2016年3月底，企業債券存量規模4.17萬億元，占整個公司信用類債券余額的四分之一左右。國家發改委財政金融司財政處處長關鵬表示，發改委管理的企業債券最大的特色是與投資項目直接掛鉤，服務於國家重大戰略、重大規劃和重大政策，資金的投入大都形成了一些比較優質的資產，能夠產生穩定的經營收入，是債券還本付息的重要保障。因此，企業債券在整個公司信用類債券的各品種中違約數量最少，信用風險總體可控。

另外，財政部預算司債務處處長尹李峰也提到，根據目前掌握的情況來看，當前政府債務風險總體可控。

尹李峰說，截至2015年末納入預算管理的中央政府債務10.66萬億，地方政府債務16萬億，兩項合計全國政府債務26.66萬億，佔GDP的比重為39.4%，低於歐盟60%的預警線，也低於當前主要市場經濟國家和新興市場國家的水平。

尹李峰表示，從地方政府債務來看，目前債務風險也總體可控，以國際通用債務率(債務余額/綜合財力)指標衡量，2015年地方政府債務率為89.2%，低於國際通行警戒線。與一些發生債務危機的國家不同，我國地方政府債務形成了大量與債務相對應的優質資產作為償債保障，加上未來一段時期內我國經濟將保持中高速增長，也為債務償還提供了根本保障。

不過，針對地方政府債務管理目前存在的地方政府的償債能力總體有所下降、局部地區的債務風險有所上升、地方政府違法或變相舉債擔保情況仍有發生、一些地方還有一些不規范的PPP模式等新情況和問題，尹李峰稱，有關部門正在督促地方和相關部門採取措施加以解決。

從居民負債來講，國家開發銀行研究院副院長曹紅輝提到，2013年中國達到55.5%，美國為113%(2007年為143%)，日本是130%。相對來講，中國的居民部門負債率還是有較大的發展空間。

曹紅輝說，消費的貸款在中國是兩倍於經營性負債的，佔到整個居民負債的32%，其中居民負債中，80%是用於購買房產，其次就是汽車和信用卡的貸款。另外，中國的居民人口結構中，40歲以下佔53.71%，這說明中國人口年齡結構並非是造成中國居民負債增長的一個顯著制約因素，今後還有比較大的增長空間，人口結構沒有成為一個約束。按照美國15%的居民負債的邊界來看，大概我們可以新增40.69萬億的居民負債空間。綜合舉措解決結構性債務問題

在論壇上，國家開發銀行研究院副院長曹紅輝表示，全球債務同樣在增長不能光拿中國說事。他說，從全球來看，2000年開始全球債務87萬億，2007年是142萬億，2014年是200多萬億。在2007年到2014年債務危機債務救助中全球性增加了57萬億美元。債務對GDP比例，全球上升了17%，絕對值和相對值都在上升。到現在為止這種持續上升的趨勢沒有發生根本性的逆轉，但各個國家的情況不一樣。

雖然總體負債水平上升，但相對發達國家，發展中國家的GDP負債水平還是處於一個比較低位的水平。

曹紅輝說，2001年到2014年，發達國家的債務規模達到49.7萬億美元，新興市場為14.2萬億美元。從全球來看，數量眾多的邊緣化國家的負債率在下降，少數重要的經濟體的負債率卻在快速上升，這其中存在結構性差異。比如，美國2001到2014年負債率從53%上升到100%，日本從153%上升到200%。在去杠桿的過程中，美英兩國效果最為顯著，但其他發達國家的居民債務水平不減反增，比如加拿大、韓國和澳大利亞的債務持續膨脹，荷蘭、丹麥、挪威的杠桿率大大超過了美國的峰值。

中國人民大學重陽金融研究院客座研究員萬喆說，中國的債務狀況總的來看有三點，一是赤字總體比較小，二是經濟增速仍然全球領先，三是中國政府掌握了很多生產性資源，不大會出現資不抵債的狀況。整體來說，債務水平和狀況應該是可控的。但問題是，既然債務實際可控，為什麼坊間、尤其外圍對中國的債務問題會有這么大的恐慌呢？

她說，這其中有一些問題值得關注，比如債務總體不透明，除了過去不願意主動公開債務情況外，就是目前提到的大部分債務都是直接顯性的債務，有一些直接隱性和間接的債務沒有談到，隱性債務如何清算出來也是一個比較大的問題。另外，政策的不連續，在某些政策上有一些突然性，轉向特別陡，或者一些政策到基層後出現異化，再有可能一些可執行的程度不是那麼高，這容易招致質疑。

中國人民大學重陽金融研究院首席經濟學家何帆也認為，中國的債務問題是結構性的。總體來看，中央政府的債務水平並不高，地方政府的債務水平增長速度比較快，企業負債水平較高。這反映出：第一，中央政府不願意用擴張性的財政政策，還是希望地方多花錢，中央和地方的財權和事權並沒有明確劃分清楚。第二，企業負債很高，跟依靠貸款的粗放增長方式，跟中小企業融資難等問題都有關系。比如，大的央企融資超過了自己的需求，錢到手之後轉手倒給中小企業，自己還能賺一筆錢，導致負債率越來越高。如果看這些指標，只能說中國經濟處於亞健康狀態，但並沒有到了馬上就要出現危機的地步。

何帆預測，如果真的出現危機，肯定反映在流動性方面。政府債務的騰挪空間更大，很有可能出事情的是企業的負債，企業到最後還不上錢了。只是目前來看，企業的盈利狀況大體來講還比較穩定，沒有出現明顯的惡化，另外，企業的資金仍然主要用於日常經營，尚未出現企業資金大量被佔用還舊債的情況，也沒有出現明顯的還債擠佔了投資的情況。

何帆認為，債務問題是必須盡快解決的。不過，中國還遠遠沒有到了馬上就要爆發債務危機的時候，不必過分擔心。有時候，債務危機是自己嚇出來的。

何帆建議，應該密切關注債務指標，同時盡快做好預案准備。各種解決債務問題的政策措施很可能會有一定的副作用。解決債務問題，需要「雞尾酒療法」，各種葯效需要配合，劑量需要斟酌，對潛在的副作用要有充分考慮。

何國鋒也表示，要實現經濟有序去杠桿，把債務盡可能的降下來，還是應區別對待，分類施策。從銀行信貸角度，總的思路還是應該通過信貸結構的調整和優化，對不同行業或不同產業採取不同的措施。從銀行監管角度來看，企業負債整體較高，同時企業債務風險已經有所暴露。當前，主要以央企作為突破口來研究怎樣降低企業債務負擔和企業債務鏈，緩解企業相互拖欠資金的問題，同時穩妥處置僵屍企業的信貸風險。對僵屍企業，現在主要還是盡量推動其進行兼並重組、債務重組，盡量少實施破產清算，對於必須要破產清算的也是在多方研究信貸怎麼退出來，包括信貸退出的方式、節奏，包括影響，盡量不搞大規模一刀切退出。

❺ 地方債風險到底有多嚴重

參加兩會的代表委員提醒,應警惕新一輪地方投資熱背後的債務風險。 地方投資熱引發債務風險擔憂 「地方政府主導下的過度投資已成為當前越來越突出的矛盾。盡管從短期看,能對拉動GDP增長產生一些影響,但從中長期來說,會埋下很大隱患。尤其要警惕新一輪投資熱帶來的地方債務風險。」全國政協委員、中國(海南)改革發展研究院院長遲福林說。 2013年,在確定較高投資增速目標的同時,由於經濟增長放緩、房地產調控政策不放鬆及外需疲軟,多地下調了財政收入增長目標,從預算報告看,今年地方本級收入增長目標僅為9%。 為彌補地方收支差額,國務院同意由財政部代理發行3500億元地方政府債券,這一數量為2009年地方債發行以來最高。 根據審計署的審計結果,截至2010年年底,我國地方政府性債務余額為10.7萬億元,地方政府債務率高達70.45%。有機構估計,目前地方政府性債務余額有可能已達13萬億元。 「前幾年地方政府借的債今年陸續到期,還本付息壓力加大,要警惕潛在風險轉化為現實風險。」中國社科院財經戰略研究院院長高培勇說。 地方債務風險有多大? 全國政協委員、財政部財政科學研究所所長賈康說,目前地方政府性債務風險總體可控,但要注意在局部地區和具體項目上做好風險防範,地方新上各種投資項目,要做好可行性論證,從源頭做好風險防範。 全國人大代表、湖北省荊州市市長李建明說,荊州市近幾年加快交通基礎設施建設,固定資產投資增幅已連續三年保持在35%以上,2013年投資增速也預計在30%以上。目前70%以上投資來自民間,並加強融資平台的資產評估、抵押,未動用地方財政資金用於投資,負債在可控范圍內。 全國人大代表、海南省發展和改革委員會主任林回福說,固定資產投資並不意味著完全由政府掏錢,而是政府創造投資條件,讓社會、民間、企業來投資,他們選擇的過程本身就是市場化的行為,這有利於規避風險。 財政預算報告強調,進一步加強地方政府性債務管理,堅決制止一些地方違法違規融資和擔保承諾行為,逐步將地方政府債務收支分類納入預算管理,建立地方政府性債務風險預警機制。 全國人大代表、湖北黃石市市長楊曉波希望有關融資支持政策能夠延續,同時有所創新,比如支持更多有條件的地方政府自行發債。在國務院特批下,2011年,我國選擇在財政實力較強的浙江、上海、廣東、深圳四地啟動地方政府自主發債試點。 遲福林委員建議,加大財稅體制改革力度,把以經濟總量為導向的中央和地方財稅關系盡快調整到以公共服務為導向的中央和地方財稅關系。「要以地方經濟總量為基礎,建設服務型政府,地方在公共服務方面有什麼責任,應有什麼樣的財權和財力,需要從機制體制上明確。」 全國政協委員、中瑞岳華會計師事務所高級合夥人張連起說,一些國家根據政府債務編制資產負債表,可以清楚看出負債情況、償還能力等。我國防範地方債務風險可以借鑒類似經驗,做到公開透明。 據新華社電 建立風險防控長效機制

❻ 買地方債會有什麼風險

你是指將要發的2000億地方政府債嘛?如果是的話,我正好剛寫過這方面的一篇小文章.其中關於風險的部分我給你COPY過來.

誠然，當前地方政府財政普遍存在一定的缺口，而且隨著經濟的下滑，其稅收收入以及出賣土地等預算外收入均明顯下降，這對地方政府債券的安全性造成了一定的影響。但總體來說，個人認為對於目前將發行的地方政府債券來說，安全性並不是一個問題。
首先來說，中央政府對地方政府債券實行代發代還，這就使得地方政府債券的發行較為順暢並會明顯節約發行成本，同時也使得地方債券的安全性得到了保障。雖然當前地方債券的發行及償還主體都是地方政府（這點不同於以前國債資金的轉貸），但既然財政部能夠代發代還，那麼當地方政府財政本身真的出現問題之時，財政部也一定會先行將債券的本金還給投資者，然後再跟地方政府「秋後算帳」，而決不會發出一紙公告去拖欠投資者。
其次，財政部的代發代還，也使得中央能夠對地方政府債券的發行做到集中的審批和管理。在98/99年財政刺激計劃集中出台後造成的一些不良後果，足以讓中央政府有前車之鑒，使其在此次地方政府債券的審批發行中做到更加的嚴謹和審慎。
第三，從美國的情況來看，雖然其也有地方政府違約的現象，但總體來說地方政府債券的違約率極低，甚至低於AAA級的企業債券，而且國家出手救助地方政府也是較普遍的事情。何況我們國家的政體是單一制，而美國是聯邦制，我們的地方政府仍類似於中央政府的「分公司」，其本身就不是獨立的經濟體。中央政府每年向地方政府大量的轉移支付，正說明了這種關系。因此假如地方政府財政出現問題，其也不會坐視不管。
第四，從法律規定來看，美國地方政府在財政狀況出現問題，無法足額償還其債務的時候，可以申請破產。但在中國卻做不到這點。我國的《破產法》規定，可以申請破產的只有企業法人。因此，對於企業的債務，國家有足夠的理由，讓投資者自己承擔其風險。但是對地方政府，既然不允許其破產，那麼中央政府必然要在適當的時候對其進行悉心的「照顧」。
最後，當前的地方政府債券是在全國性的公開交易市場進行發行、交易。這同地方政府在當地小范圍的集資或者是變相的向銀行貸款情況不同。這使得若地方政府債券無法到期償還，會對中央政府造成很大的壓力。對地方政府也一樣，使其繼續融資將會發生很大的困難。做為地方政府，其畢竟掌握著大量的資源，其一定會想方設法安排債券的到期及時清償，比如變相的向銀行進行貸款暫渡難關等。
因此，對當前即將發行的地方債券來說，排除流動性及稅收的差別，其按照相同期限國債收益率來家價也一點不為過。

❼ 地方政府隱性債務存在哪些問題

地方政府隱性債務存在的問題：

1、擴大結構性矛盾

地方政府負債投資整體上降低了社會投資效率和經濟增長質量，擴大了經濟發展的結構性矛盾。許多地方政府大規模啟動的投資項目效率很低，尤其是機場、公路的重復建設項目有許多建成即虧損，給當地財政背上了沉重的負擔，也降低了經濟增長的素質和質量。

2、惡化信用環境

債務約束軟化，惡化了社會信用環境。政府信用是社會信用的基石，地方債務的展期、拖欠會嚴重損害政府公信力，財政該支未支、該補未補還直接損害不少企業的利益。地方債務不能到期清償還會產生嚴重扭曲的市場信號，動搖投資與消費信心，使得後續的政府投資項目籌資、經營變得困難重重。

金融風險放大

高居不下的地方債務積累了龐大的金融風險。地方政府通過對控股或全資的地方金融機構的行政干預，借款墊付地方債務是轉軌時期各地普遍存在的現象，地方債務向金融機構轉移導致地方金融機構財務狀況惡化，金融風險累積。

城市商業銀行平時的經營普遍受到當地政府的強烈干預，一般地方政府都是城市商業銀行的最大股東，向大股東的關聯貸款龐大是引發其財務風險的重要原因。

債務風險是社會穩定的隱患

一些感到財政收入不足、上級財政「補貼」不足、同時無力變相發債或借錢的地方政府或機構，往往情不自禁地利用手中職權向社會強行攤派或收費。個別地方政府及其部門由於無法按期歸還銀行債務本息或拖欠工程款，使他們疲於應付籌措資金還債，這不僅使政府的正常工作受到干擾，而且影響了政府在公眾中的形象。

(7)我國地方債券有哪些風險擴展閱讀：

地方政府隱性債務償還途徑：

1、增加國家預算中用於基本養老保險事業的支出；

2、利用股市變現國有資產，變現收入的大部分用以充實基本養老保險基金；

3、開征存款利息稅；

4、發行養老保險國家債券；

5、發行養老保險彩券；

6、開辟新稅種——個人住房房產稅、遺產稅及其他；

7、擴大共濟基金 可運營部分的投放渠道和投放力度。

❽ 地方債卷是什麼地方債卷的風險

地方政府債券，又稱地方債、市政債券，是發達市場經濟國家普遍採用的債務管理方式，它具有雙重創新特性：既是財政管理與債務管理制度的創新，也是金融市場與金融工具的創新。

優點
允許地方政府發行債券，無疑解決了地方政府財政吃緊的問題。地方政府可以
地方政府債券
根據地方人大通過的發展規劃，更加靈活地籌集資金，解決發展中存在的問題。更主要的是，由於地方政府擁有了自籌資金、自主發展的能力，中央政府與地方政府之間的關系將會更加成熟，地方人大在監督地方政府方面將會有更高的積極性，中國的 憲政體制將會得到進一步鞏固。

缺點和風險
地方政府發行債券籌集資金總額面臨著《預演算法》的制約。地方政府發行債券將會產生一系列的法律問題，如果沒有嚴格的約束機制，一些地方政府過度舉債之後，將會出現破產問題。而我國目前尚未對政府機關破產作出明確的規定，一旦地方政府破產，中央政府將承擔怎樣的責任，地方人大將作出怎樣的安排，所有這一切都必須通盤考慮。