債券的信用風險溢價

Ⅰ 帶有違約風險的債券到期收益率怎麼算

為了彌補這個風險，證券發行人必須要給予一定的補償。

881.94*（1+r）=1050

那麼在此基礎上，對於10%的可能違約的情況

907.14*（1+r）=0.1*400+0.9（1000+50）就可以求得了。

在一般情況下，短期債券的到期日低於長期債券的到期日，長期債券到期日低於股票到期日（股票無到期日，即到期日無窮大），因此短期債券的利息最低，長期債券高於短期債券利息，股票投資回報率超過債券投資回報率。

違約風險溢價（Default Risk Premium）是指債券發行者在規定時間內不能支付利息和本金的風險。債券信用等級越高，違約風險越小；債券信用等級越低，違約風險越大。違約風險越大，債券的到期收益率越高。

違約風險溢價一般會被添加進無風險真實利率里，以補償投資者對違約風險的承受。公司債券或多或少都存在違約風險，政府債券通常被認為是沒有違約風險的。

Ⅱ 垃圾債券的風險溢價為什麼很高

垃圾債券的風險溢價主要取決於違約風險溢價，因為垃圾債券逾期很難還款，所以發行方就必須要支付更高的風險溢價。

Ⅲ 影響風險溢價的因素有哪些

1．發行人種類。不同的發行人種類代表了不同的風險與收益率，他們以不同的能力履行其合同義務。例如，工業公司、公用事業公司、金融機構、外國公司等不同的發行人發行的債券與基礎利率之間存在一定的利差，這種利差有時也稱為市場板塊內利差。

2．發行人的信用度。債券發行人自身的違約風險是影響債券收益率的重要因素。債券發行人的信用程度越低，投資人所要求收益率越高；反之則較低。

3．提前贖回等其他條款。如果債券發行條款包括了提前贖回等對債券發行人有利的條款，則投資者將要求相對於同類國債來說較高的利差；反之，如果條款對債券投資者有利，則投資者可能要求一個小的利差。

4．稅收負擔。債券投資者的稅收狀況也將影響其稅後收益率。

5．債券的預期流動性。債券的交易有不同程度的流動性，流動性越大，投資者要求的收益率越低；反之則要求的收益率越高。

6．到期期限。由於債券價格的波動性與其到期期限的長短相關。故債券期限越長，其波動性越大，相應的收益率也越高。

(3)債券的信用風險溢價擴展閱讀

投資者在面對不同風險的高低、且清楚高風險高報酬、低風險低報酬的情況下，因投資者對風險的承受度，影響其是否要冒風險獲得較高的報酬，或是只接受已經確定的收益，放棄冒風險可能得到的較高報酬。 已經確定的收益與冒風險所得收益之間的差，即為風險溢價。

風險溢價指的是投資人要求較高的收益以抵消更大的風險。財務動盪的公司所發行的「垃圾」債券通常支付的利息高於特別安全的美國國債利息，投資人擔心公司將無法支付所承諾的款項。

風險溢價是金融經濟學的一個核心概念，對資產選擇的決策，資本成本以及經濟增值的估計具有非常重要的理論意義，尤其對於當前我國社保基金大規模地進入股票市場問題具有重要的現實意義。

Ⅳ 債券為什麼要溢價或者折價發行

債券折溢價發行是因為，公司已經確定的發行的利率後比如央行加息了，那麼公司按原來確定的利息就可能發不出去，這是公司只能折價發行債券。或者央行降息了，公司為了降低借款成本，也能溢價發行。
折溢價攤銷在財務上必須的，因為這樣才能真實的反映出公司當年的經營成本，否則在溢價發行時，第一年就會顯得利潤高。攤銷只會影響債券存續期內各年個相對利潤，過了存續期，那麼不管以前是否攤銷，最後的這幾年加起來的總利潤是不會因此而變的。
債券溢價或折價發行在西方國家很常見，當然在財務課本中也有。而現實中，我國現在發行的債券都是平價發行的（短期貼現發行的國債除外）。

Ⅳ 企業債券的風險溢價為什麼是逆經濟周期的

風險升水不等同於發行價格的上升和下降

所以用利率的政策調節的升降來解釋還是比較偏頗的= =LS勿怪

風險升水就是風險溢價，也就是說 人們願意為了一定量的風險付出多於無風險利率以上的更多的報酬。

在經濟繁榮期，人們認為公司的經營比較穩定，公司債券的違約情況比較少，所以債券的風險溢價比較小。反映在折算中，就是說折現率會比無風險利率略高。

在衰退期，公司債券的風險會提高，公司破產違約等概率上升。所以人們要求更高的收益率。反映在折算中，就是折現率會比無風險利率高多一些。

Ⅵ 公司債券的風險溢價通常是逆周期變動的,為什麼

傭金率下降，導致交易更加活躍，增強了證券的流動性和變現性，從而減少了持有證券的風險，風險溢價應該降低。 但是這只是單因素影響，還要考慮其他的變動~~ .

Ⅶ 到期風險溢價(maturity risk premium)和違約風險溢價(default ris

到期風險溢價，主要是當未來利率上升時，長期債券價格會相應下降。所以到期期限越長，風險越大，到期風險溢價越高。
證券的到期日越長，其本金收回的不確定性越大，在此期間市場利率等其他因素不確定性也增多。因此證券隨著到期日的增強給持有者帶來的風險增大。為了彌補這個風險，證券發行人必須要給予一定的補償。在一般情況下，短期債券的到期日低於長期債券的到期日，長期債券到期日低於股票到期日（股票無到期日，即到期日無窮大），因此短期債券的利息最低，長期債券高於短期債券利息，股票投資回報率超過債券投資回報率。

違約風險溢價（Default Risk Premium）是指債券發行者在規定時間內不能支付利息和本金的風險。債券信用等級越高，違約風險越小；債券信用等級越低，違約風險越大。違約風險越大，債券的到期收益率越高。違約風險溢價一般會被添加進無風險真實利率里，以補償投資者對違約風險的承受。公司債券或多或少都存在違約風險，政府債券通常被認為是沒有違約風險的。如AAA級債券DRP=1.0%，BB級債券DRP=5.0%；而美國國庫券DRP=0。

Ⅷ 為什麼折價債券,相對於溢價債券的風險更小

債券實際上並不能以溢價還是折價來說明風險大小，如果說折價債券相對於溢價債券的風險更小隻能是從什麼角度來分析，但整體來說這個結論是不成立的。
如貼現債券(即債券沒有票面利率，通過債券折價發行，以折價率的部分來視為支付利息)，這類債券肯定是折價的，對於這類債券市場利率波動對其價格是相當敏感，其債券風險主要就是來源於利率風險。
還有最簡單你看現在證券市場上交易的112061的11超日債，其債券每張面值100元，票面利率達到8.98%，但其市場交易價格只有70多元，按價格來說是滬深交易所交易凈價最低的債券，而票面利率卻是第二高利率的債券(最高票面利率的是9%)，最主要原因是這債券的發行主體002506的超日太陽由於資金鏈斷裂，導致銀行貸款逾期，使得其債券面臨信用違約風險，導致其債券價格大幅下跌，從事實案例可以看到折價債券相對於溢價債券的風險更小並不是必然的，這要視乎是從什麼角度來分析。

Ⅸ 債券收益率中考慮的利率風險溢價和通貨膨脹溢價是不是重了

利率風險溢價包含違約風險溢價，流動性風險溢價和到期風險溢價這三種，並不包含通貨膨脹溢價，所以並不重。名義收益率等於名義無風險收益率加三種利率風險溢價，名義無風險收益率等於實際無風險收益率加通貨膨脹溢價。