對中國購買美國國債的凍結

1. 中國怎樣購買美國國債

去證券市場用錢買 中國2萬億外匯儲備，放在銀行里由於通貨膨脹貶值，投資實體公司呢，投資一個虧一個！這多多錢不買美國國債你能買什麼？美國國債也許會貶值，但是其信譽度應該是全世界最高的（目前來說）。所以現在中國不得不購買8000億的外匯儲備，如果美元貶值，那麼中國的外匯儲備也將迅速貶值，幾十年改革開放存的外匯儲備就會化為泡影，從而影響國內的實體經濟。
現行的紙幣發行制度，是由一國政府根據本國法律發行並強制流通的，出了本國的國界不能流通，別國政府也沒有義務為其流通創造條件。之所以其他國家的國民或政府願意持有並儲蓄別國貨幣，完全是因為購買該國的商品需要該國的貨幣。只有該國的經濟發達，貨幣的使用用途多，別的國家才願意擁有該國貨幣。美國是世界上經濟最發達的國家，在國際貨幣金融體系中佔有絕對的優勢，所以美元是國際經濟的計價貨幣，也是外匯儲備的主要手段。我國購買的美國國債是用我國在國際經濟活動中（包括對外貿易）賺取的外匯購買的。我國用商品換回美元後，放在自己手中沒有利息，要存在美國銀行（歐元存在歐洲銀行）才能有利息（也就是收益），否則這么大的一筆資金空置是巨大的浪費。購買美國的國債收益率要遠遠高於存款利息，也是我國國際收支大大順超情況下的一種沒有辦法的選擇。美國的國債類似中國的國庫券，有三個月、半年、一年、三年期等不同的期限，在證券市場公開發售(不是想像中的向某個人借錢打個欠條那種方式)，到期後美國政府有責任贖回。如果美國政府對到期的國債不付賬，它的債券的信用的等級就會降低，以後就不會有人再買它的債券，等於自己堵路。所以中國人民銀行在美國的債券市場開一個賬戶，就可以購買美國的國債了，就如同我們現在國內買股票一樣方便。當然，如果中美發生戰爭，美國就會把中國視為敵國，就會把中國的債權凍結，借機賴賬不還。因此購買美國的國債首先要考慮政治安全性，其次還要考慮經濟安全性，是否有美國經濟出問題而其債券便成廢紙的可能。排除了這些風險，還要考慮其易變現性（也就是我國急用外匯時是否可以立即變賣成現金），其價值的保值與增值等一系列的問題。經過多方面的考慮與權衡，只有買美國的國債相對比較穩妥，我們龐大的外匯儲備也只好放在這個不十分理想的投資場所了。顯而易見，如果美國國債價格下跌，我們的外匯要受損失，美國的美元貶值，我們的外匯同樣要受損失。這也是有國際評論說美國綁架了中國經濟的原因。可是我國的外匯順差越來越大，外匯花得沒有存得快。我們這么大的一筆資金，如果投資美國的其他財產，勢必會對美國的經濟造成很大的沖擊，美國政府會嚴加限制，同時這些財產的變現性也會比債券差很多。通過兩害相權取其輕的權衡，也只好忍個肚子疼，採用買美國國債這個沒有辦法的辦法。

2. 為什麼中國購買美國國債,美國又對中國進行資金援助

這個問題和為什麼國家籌集資金要發行國債而不去銀行貸款是一樣的道理。購買國債是一種風險性投資，如果以後虧了風險由債民一起承擔。就比如中國買美國國債，由於人民幣的升值已經縮水不少了，但是如果是通過銀行借的錢，除了給利息外，我借你多少你就必須還多少。

3. 中國購買美國國債的過程是怎樣的

通過企業進出口的貿易順差得到的外匯儲備，來進行購買美國國債。因為中國出口多，進口少，實現貿易順差，得到了「外匯儲備」。作為儲備的美元可以存到美國銀行裡面，但美國銀行也不保險，而且利息很低，於是就買美國國債。所以購買美國國債用的是外匯儲備。

美國國債的購買是國家級別的行為，通過國家的黃金儲備，境外投資以及中國政府在各個企業所換取的外匯中提取資金，然後通過國際債券市場，向美國政府購買國債。

在這個過程中，中國政府全程起到一個風險評估的作用。外匯管理局則是直接操作的機構，各大商業銀行則是為購買國債的行為提供了充足的資金。

(3)對中國購買美國國債的凍結擴展閱讀：

在國際市場上，安全有收益的債券不多，美債是其中之一，每年收益率穩定不說，美國還是世界上唯一的超級大國，安全就更有保障。

至於「兩房」債券，即使它跌成垃圾，其實，對我國的收益也不會有影響，因為我國是持有債券，而不是交易債券，所以，只要「兩房」不倒閉（事實上這兩家公司已經非常大，倒閉是根本不可能的），票面上的利率不變，對我國的收益就沒有影響。

中國是少量持有一些歐洲債券和日本債券的，不過，首先他們發行債券的規模很小，其次，這些債券的安全性也不如美債。歐洲剛鬧過一個債務危機，希臘等五國賴賬的可能性可是很大的喲（而美國賴賬的幾率幾乎為0）。

所以，對於我國上萬億的外儲而言，首要且權重最大的就是美債。所謂分散風險的一些投資佔比其實很小，因為沒有什麼產品的規模能夠承得下我國巨額的外儲，而且還能達到穩定收益。

4. 中國大量購入美國國債的利弊（全面分析）

近年中國持續增持美國國債，金融危機發生之後也未減持。這和中國外匯儲備增長、結售匯制度、外匯儲備結構、去杠桿化、人民幣國際化、中美關系、美元地位有一定的關系，同時也有政治因素。增持美國國債體現了中國的大國責任感，抑制了美國大量印製美元，但卻帶來很多風險，包括美元貶值風險、國債縮水風險、債務償還風險、人民幣匯率波動風險、貨幣政策風險。
中國增持美國國債現狀
(一)持有量暴增
1972年美國前總統尼克松首次訪華標志著中美關系正常化，此後中國逐漸開始購買美國國債。從1972年到1999年底，由於缺少外匯，不熟悉美國金融市場等原因，中國購買的美國國債數額較少，而且基本上沒有形成較大的持有量。中國對美國國債的大量持有是在2000年以後，2000年中國對美國國債的持有量僅僅600億美元，但是從2001年開始這個數額開始了迅猛增長，到2009年5月已經達到了8015億美元。
(二)金融危機後加速持有美國國債
金融危機之後，中國不僅沒有減持美國國債，反而加速持有美國國債。2008年9月，中國增持美國國債436億美元，首次超過日本成為美國第一債權國。2009年5月中國又增持了380億美元美國國債，總量達到8015億美元。從2007年底到2008年底的單年增加持有量達2498億美元，也創下了前所未有的單年增持紀錄。2009年1月和2月中國外匯儲備分別減少326億美元和14億美元，但是中國在這兩個月分別增持了122億和46億美元的美國國債。
(三)逐步調整美國國債持有結構
目前中國依然在持續購買美國長期國債，但凈增持規模在2008年的第4季度明顯下降。2008年第2季度至第4季度，中國增持美國長期國債分別為242億、361億、42億美元；增持美國短期國債分別為-110億、470億、1050億美元。2009年5月，中國增持美國長期國債40.3億美元，增持短期國債339.7億美元，這表明中國5月所購入國債以短期國債為主。
中國增持美國國債的原因剖析
(一)資金來源—改革開放外匯儲備迅猛增加
將我國長期以來的外匯儲備情況和美國國債持有量結合起來分析可知，中國外匯儲備越多，持有的美國國債越多，即中國使用外匯儲備的重要途徑是購買美國國債。2001-2008年，中國每年穩定的有40%左右的外匯儲備是以美國國債的形式存在。所以長期來看，中國的外匯儲備和持有美國國債量之間具有穩定的比例關系。然而改革開放以來，以貿易上「獎出限入」，資金上「寬進嚴出」為特徵的外向型經濟導致近年來中國外匯儲備急劇快速增長，當外匯儲備增加時，就會有更多的外匯儲備去購買美國國債。
(二)購買對象—美國國債的安全性和流動性
金融危機導致美元的強勢地位陷入危機。但是歐元、英鎊、日元的表現卻更弱，所以這些貨幣目前還都不能替代美元的國際地位。在全球都面臨金融危機時，中國意識到美國國債是相對保險的投資產品。美國國債容量大、需求強勁、交易活躍、流動性強、收益較高，如果減持美元資產，來增持其他幣種資產，也只能導致外匯儲備市場價值出現較大賬面損失。
(三)儲備結構—不能大部分購買黃金、石油等
中國的外匯儲備中不僅含有外商來華投資的款項和中國所欠的外債，還包含國際游資和貿易順差。即使在貿易順差中，也不全是國內企業出口所得，其中有很大一部分屬於跨國企業。2001-2006年，超過50萬家外商投資企業正在推動中國經濟快速發展，其出口總額已連續5年占據當年中國出口總額的一半以上。因此為了維持正常的經濟秩序，外匯儲備就必須滿足外商和內商的經常性兌換需求。所以中國不能將大部分外匯儲備用於購買黃金、石油和礦產等實物。
(四)去杠桿化—大量資本重新流入美國
金融危機下，去杠桿化已經成為一個熱詞，現在全球主要金融機構(包括中國的金融機構)都已啟動去杠桿化進程，引起大量短期國際資本重新流回美國。另外，由於美國國債仍是當前國際金融市場上最具流動性的資產，所以大量短期國際資本重新流入美國投資於美國國債。這一方面會引起美國短期國債收益率水平下降，另一方面會引起美元相對於其他主要貨幣的升值。因此增持美國國債就成為中國的必然選擇。
(五)結售匯制—政府控制跨境資本流動
強制結售匯條件下，企業必須把所得外匯賣給指定商業銀行，商業銀行再在外匯市場上將超過頭寸限額的外匯賣給中央銀行，中央銀行在取得外匯的同時，要增加相應數量的本幣發行。可以說，外匯是央行通過增加貨幣發行從企業和個人手中取得的，因而外匯儲備成為央行的資產。這就滿足了政府對於跨境資本流動的控制，政府手中集中的過多的外匯儲備不得不投向海外市場，美國國債是相對合適的投資產品，因此中國持有的美國國債增加。
(六)其他目的—人民幣的國際化進程
人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。金融危機之後，中國仍然繼續增持美國國債的另一個原因就是人民幣國際化。人民幣現階段的國際信譽還是建立在龐大外匯儲備和巨額美國國債持有的基礎之上的。中國可以通過大量持有美元國債來維持人民幣的國際信譽，為人民幣國際化邁進一大步。
(七)中美關系—一榮俱榮，一損俱損
現在，美國是中國商品的最大進口國，中國是美國最大的債主。美國可以維持中國的出口增長，中國可以維持美國超前消費。中國停止購買或者拋售美國國債，會導致美國國債收益率大增和價格暴跌，從而給中國帶來巨大的賬面損失。一旦中國減持美國國債，美國就會印刷更多的美元進行救市，於是美元貶值，美元貶值導致中國外匯儲備縮水，中國就會進一步減持美國國債，如此下去中國便陷入了惡性循環。
(八)政治因素—提升中國的國際地位
中國增持美國國債不僅有經濟上不得已的原因，其中也涉及政治因素。歷史表明，全球經濟危機或是金融危機之後，世界都會建立新的國際秩序。這次金融危機後，不論歐洲、中國還是日本，都沒有一個經濟體能取代美國的角色。中美兩國制度不同，近年中國迅速崛起，對美國為首的西方國家形成了挑戰和威脅，因此美國對中國的態度徘徊不定。這時中國增持美國國債，從旁協助美國救市，就占據了道德優勢，中美兩國之間就能建立起良好的國際關系，這有利於提升中國的實力和國際地位。
中國增持美國國債的風險
(一)國債縮水風險
自從次貸危機爆發以來，增發國債一直是美國政府的最主要融資方式。2007年美國國債的凈發行額為5490億美元，2008年上升至1.47萬億美元。一旦新增國債供給量超過其市場需求量，則新增國債的收益率將會顯著上升，而存量國債市場價值縮水。
(二)美元貶值風險
2009年3月18日，美聯儲宣布，在未來6個月內購買3000億美元長期國債。這增加了美國長期內通脹與美元貶值的風險。次貸危機全面爆發以來，美聯儲的資產負債表規模迅猛增長。由於美聯儲的資本金並沒有變動，所以其資產負債表的擴張就意味著其在不斷向市場注入流動性。一旦美國經濟有所回升，投資者的風險偏好提高，流動性將加速轉化為信貸與廣義貨幣。這時美聯儲不能及時從貨幣市場抽迴流動性，那麼通脹將隨之而來，美元就會貶值。
(三)債務償還風險
近年來，美國一直依靠發行國債來彌補其巨大的融資缺口。伴隨金融危機的爆發，大規模救市的展開，美國的債務負擔更加沉重。白宮預算管理處預測2010財年美財政赤字1.26萬億美元，比之前預期提高870億美元，佔GDP的8.5%。美國的凈資產在急劇下降，而債務數額卻快速上升，由此可見美國已不具高額債務的償還能力。
(四)本幣匯率風險
中國M2/GDP的比例現在高居世界之最，說明央行投放的貨幣並沒有轉化為對實體經濟增長的貢獻，要麼資金是在虛擬經濟如資本市場內循環，要麼說明貨幣的投放已超出實體經濟的合理要求。中國2009年外匯儲備持續增加，用更多的美元外匯增持美國國債，於是美聯儲就將這些貨幣投入到本國的貨幣市場增加本國的流動性，於是支撐起美國企業的融資和對外投資，這些企業會進一步擴大對中國商品和服務的進口，這樣大量的貨幣以外匯和投資的形式再次流入中國，按國內的換匯機制會引起人民幣的再一次增發，長期看必然引起本幣的貶值。
(五)貨幣政策風險
巨額美國國債的存在對中國央行貨幣政策的順利實施形成障礙。對於大量的美國國債，需要以美元的價值投放相應的人民幣數量，但是大量美國國債造成外匯的沉澱，短期內美元貶值的趨勢必然給國內貨幣政策造成干擾。一旦美元貶值，前期投放的人民幣過剩，國內流動性過剩，從而進一步誘發通脹。另外，對應大量美國國債的人民幣增發要求央行必須採取緊縮的貨幣政策以防止國內的流動性泛濫，但是提高利率會誘發國際投機資本對人民幣的套利，使得央行緊縮措施收效並不明顯。

5. 中國停止買美國國債的後果

我國的外匯儲備——美元並不全部是我們自己的，除了國內的企業自己賺取的美元外匯，還有國外企業到中國的投資，或者他們出口賺取的外匯，以及發達國家對我們的援助，世界主要金融機構對我們的貸款，如世界銀行；還有一些只是想短期在國內賺取收益的「熱錢」。他們進入國內後，就會把美元拿到銀行換成人民幣在國內使用，同時隨時有可能又換回美元提出來轉移到國外，還有就是國內的企業去到國外買技術、設備、原材料如石油、礦石等，都隨時需要使用美元，因為美元是世界的支付貨幣。這些外匯必須保值增值，同時隨時應付支付，投資美國國債是最好的渠道，美國國債流動性最好，金融市場最發達，世界上的國家和金融機構都投資美國國債，說白了就是可以隨時在市場上把自己的美國國債變現應付自己使用，同時還有利息收益。
買股票風險太大，大力去買大宗商品，中國是買什麼就漲什麼，買完其價格就狂跌，買其他國家的國債，一是沒有美國國債流動性好以及低風險，二是可能買了過後出現賣不出去的情況。
減少美國國債投資，會造成我們外匯儲備投資的渠道變窄，形成手握大量的現金，不能保值增值，同時握有這些現金是有成本，因為要支付利息。同時減少美國國債，勢必告訴世界我們看淡美國經濟和政府，拋售美國國債，造成國債價格下跌，使得我們手裡沒有賣出的國債也縮水；並且打擊美國經濟，減少從我們的進口，我們大量的外貿工廠倒閉，工人失業，工廠倒閉也會減少上游的煤、電、石油、金屬、水泥等原材料的使用，引發我國經濟連鎖反應。

6. 美國能否凍結中國所持美債

美國只需要表明只是凍結中國購買的國債並對西方國家以及日本提出保證。這樣做並不會導致美元體制崩潰或者美國的國家信用喪失。

7. 關於中國持有美國國債的問題

日本\中國等購買美國國債(當然是用存放於美國國內的儲備美元貨幣購買),使美國的美元回籠,也就是減少了美國國內的美元供應量,使美元升值(即防止了美元貶值).美元是國際上結算量最大的貨幣,許多國家的匯率都與美元有一定的聯系,或者盯住,美元的升值,相對地使其他國家的貨幣不升值.所以"日本，中國，印度等政府購買美國國債就是為了防止本幣升值"中指的本幣是指國債購買國的本幣,即日本的日元或中國的人民幣。

8. 美國國債中國購買了多少，對中美雙方各什麼影響

現在中國持有的美國國債為1.15萬億美元，為僅次於美聯儲的第二大持有者。這樣大的持有額對中國來說意味著美國和美元的一舉一動都關系著中國債權的安全性，而美國對此需要付出大量的利息，每年大概需要付400多億美元給中國

9. 中國購買美國國債的問題中國以怎樣的方式購買美國的

都是通過國際市場買的。
1、2011年6月之前，中國一直通過一級交易商購買美國國債，
2、但在2011年6月之後，中國購買的方式出現了變化，可以不再通過這一間接的方式進行購買。
路透社獲得的資料顯示，美國財政部給予了中國人民銀行的計算機直接接入鏈接，可以登錄其拍賣系統。在2011年6月末，中國首次通過這一直接的方式購買了美國兩年期國債。

10. 為什麼購買美國國債可以使美國對中國有所顧忌

樓上不全對。國債不是你想兌想兌就能對。況且中國也不會兌。中國買美國國債的時候就沒有想過要他還。中國有美國國債是外匯儲備的一種形式，外匯儲備又是一個展現國家經濟實力的一個重要方面，中國人手裡捏著美國國債，到期美國無法償還，中國人就可以用它來購買美國的貨物和服務，這樣可以避免很多貿易壁壘。若不用於此，美國人就又要來求中國買國債了，否則政府玩完。樓上所說的情況不成立，否則中國早把美國整垮了。
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