㈠ 浮動利率下債券如何計算貼現，麻煩舉個例子寫下算式 感謝啦~
簡便的方法是按照浮動利率債券利率的平均值來計算。然後將確定票面利率的平均利率從到期收益率中扣減，以便計算出來有效的利差。較准確的計算公式如下：
其中：
Pp＝凈價購買價格；
A＝增殖利息；
Cc＝將在下一個調整日支付的當前票面利率（年率）；
Ra＝在浮動利率債券的生命期間假定的基準平均值；
Ci＝第i次利息支付時的票面利率，等於Ra＋S；
S＝票面利率高於LIBOR的利差；
Di＝一個利息支付期的天數；
Ds＝從計算日到下一個利息支付日的天數；
R＝現金流量的內部回報率（IRR），它是不同期限的即期市場收益率。
上述運算可以按照試錯法通過計算機進行，也可以通過程序化的金融計算器計
算。
㈡ 對沖利率風險
對沖就是同一種商品雙向下單，鎖定利潤或者虧損。比如：在不確定市場方向的時候，做一單歐元兌美元空單，然後再做一單同樣數量的多單，這就是對沖行為了。
在實際交易中，並不太贊成做對沖。
且不說對沖解鎖需要很高的技巧。
人們在交易中用對沖是為了鎖定虧損，控制風險。而在實際操作中，往往會不知不覺中將虧損越拉越大，適得其反。
所以，我們在交易的時候，一定要嚴格止損，而且要有耐心。等到合適的機會再入場交易，即使判斷錯誤，單子止損，那還有下一次機會。
對沖無形中也會給人造成一定的壓力。所以本人並不提倡做對沖。
㈢ 引進長期浮動利率債券可以解決什麼問題這種債券的利率如何確定
銀行間債券市場基本常識
全國銀行間債券市場是指依託於中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心（簡稱同業中心）和中央國債登記結算公司（簡稱中央登記公司）的，包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場，其主要職能是：提供銀行間外匯交易、人民幣同業拆借、債券交易系統並組織市場交易；辦理外匯交易的資金清算、交割，負責人民幣同業拆借及債券交易的清算監督；提供網上票據報價系統；提供外匯市場、債券市場和貨幣市場的信息服務等；成立於1997年6月6日。經過近幾年的迅速發展，銀行間債券市場目前已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發行並上市交易。
銀行間債券市場的債券品種
（1）銀行間債券市場的債券品種有不同的劃分方式，按發行主體分為：國債——是指由國家發行的債券。與其它類型債券相比較，國債的發行主體是國家，具有極高的信用度，被譽為「金邊債券」。政策性金融債——是指我國政策性銀行（國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行）為籌集信貸資金，經國務院、中國人民銀行批准,採用市場化發行方式，向中資商業銀行、商業保險公司、城市商業銀行、農村信用社聯社以及郵政儲匯局等金融機構發行的金融債券。中信債——是指由中國國際信託投資公司發行的債券。目前在銀行間債券市場上中信債共有2期。
（2）按付息方式劃分為：貼現債券----是指低於面值（一般為百元面值）發行的，期限為一年期以內，到期時按面值償還的債券。零息票債券（也稱利隨本清債券）-----是指在發行時明確債券的票面利率和期限等要素，到期時一次償還全部本金和利息的債券。 附息票債券----是指在發行時明確債券的票面利率和付息頻率（如按年付息）及付息日，到期時支付最後一次利息並償付全部本金的債券。（3）按利率是否固定分為：固定利率債券----固定利率債券具有固定利息率和固定的償還期，是一種比較傳統的債券。這種債券在市場利率相對穩定的情況下比較流行，但在利率急劇變化時風險較大。浮動利率債券----浮動利率債券是根據市場利率定期調整的中、長期債券。利率按標准利率（同業拆放利率或銀行優惠利率）加減一定利率基點確定。浮動利率債券有利於投資人防範利率風險。
2. 銀行間債券市場的債券交易類型 銀行間債券市場的債券交易包括債券回購和現券買賣兩種。債券回購是交易雙方進行的以債券為權利質押的短期資金融通業務，是指資金融入方（正回購方）在將債券出質給資金融出方（逆回購方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質債券的融資行為。現券買賣是指交易雙方以約定的價格轉讓債券所有權的交易行為。
3. 銀行間債券市場的債券交易方式銀行間債券市場參與者以詢價方式與自己選定的交易對手逐筆達成交易，這與我國滬深交易所的交易方式不同。交易所進行的債券交易與股票交易一樣，是由眾多投資者共同競價並經計算機撮合成交的。
4. 銀行間債券市場的中介機構中央國債登記結算有限責任公司為市場參與者提供債券託管、結算和信息服務；全國銀行間同業拆借中心為市場參與者的報價、交易提供中介及信息服務。經中國人民銀行授權，同業中心和中央國債登記結算公司可披露市場有關信息。
㈣ 債券和股票的對沖問題
1，從理論上講是如此，但實踐中會有偏差，在目前中國股市，很少有做對沖的。對沖在期貨上還相對多些，因為對沖所用資金很大。
我上次牛市的高點就賣出股票買的債券，同時做了點認沽權證，都贏利了。
這個思路還是不錯的
2，這個我就不是太清楚了，一般我是判斷股市到頂點了就買債券，從招商銀行的一卡通在網上可以直接買。
企債和公司債都是債券，一般來說，他們的利息比國債高，但是風險也相對比國債高，因為國債是國家發行的，國家欠債不還的幾率相對小，而公司債是公司發行的，公司如果不景氣或者破產比國家倒台的幾率大些，當然具體情況還要具體分析
㈤ 如何規避債券的利率風險
1、重新定價風險
重新定價風險是最主要的利率風險，它產生於銀行資產、負債和表外項目頭寸重新定價時間(對浮動利率而言)和到期日(對固定利率而言)的不匹配。通常把某一時間段內對利率敏感的資產和對利率敏感的負債之間的差額稱為「重新定價缺口」。只要該缺口不為零，則利率變動時，會使銀行面臨利率風險。70年代末和80 年代初，美國儲貸協會危機主要就是由於利率大幅上升而帶來重新定價風險。
該風險是普遍存在的，我國商業銀行目前也面臨著重新定價風險。
2、基差風險
當一般利率水平的變化引起不同種類的金融工具的利率發生程度不等的變動時，銀行就會面臨基差風險。即使銀行資產和負債的重新定價時間相同，但是只要存款利率與貸款利率的調整幅度不完全一致，銀行就會面臨風險。我國商業銀行目前貸款所依據的基準利率一般都是中央銀行所公布的利率，因此，基差風險比較小，但隨著利率市場化的推進，特別是與國際接軌後，我國商業銀行因業務需要，可能會以libor為參考，到時產生的基差風險也將相應增加。
3、收益率曲線風險
收益曲線是將各種期限債券的收益率連接起來而得到的一條曲線，當銀行的存貸款利率都以國庫券收益率為基準來制定時，由於收益曲線的意外位移或斜率的突然變化而對銀行凈利差收入和資產內在價值造成的不利影響就是收益曲線風險。收益曲線的斜率會隨著經濟周期的不同階段而發生變化，使收益曲線呈現出不同的形狀。正收益曲線一般表示長期債券的收益率高於短期債券的收益率，這時沒有收益率曲線風險;而負收益率曲線則表示長期債券的收益率低於短期債券的收益率，這時有收益率曲線風險。根據中國國債信息網公布的有關資料顯示,我國商業銀行2004年底持有的國債面值已經超過3萬億元。如此大的國債余額在負收益率曲線情況下, 收益率曲線風險非常大。
4、選擇權風險
選擇權風險是指利率變化時，銀行客戶行使隱含在銀行資產負債表內業務中的期權給銀行造成損失的可能性。即在客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇中產生的利率風險。
由於我國自1996年以來先後8次下調存貸款利率，許多企業紛紛「借新還舊」，提前償還未到期貸款轉借較低利率的貸款，以降低融資成本;同時個人客戶的利率風險意識也不斷增強，再加上我國目前對於客戶提前還款的違約行為還缺乏政策性限制，因此，選擇權風險在我國商業銀行日益突出~
㈥ 如何防範債券利率風險
債券利率風險防範方法：
分散投資購買不同期限不同品種以及不同行業的發行主體發行的債券可以有效防範利率再投資風險
㈦ 浮動利率債券有風險嗎
浮動利率債券的利息在支付日根據當前市場利率重新設定，從而在市場利率上升的環境中具有較低的利率風險，而在市場利率下行的環境中具有較高的利率風險。
如果現在利率很低，那豈不是給你的債券利益也低了，而不是你持有期的債券利率
㈧ 關鍵利率及對沖問題
對沖利率風險常用的金融工具：
一、利率互換，交易雙方互換固定利率現金流和浮動利率現金流。
二、債券組合，信用債信用利差和國債收益率之間存在天然的負相關關系,因此可以藉助國債對信用風險進行對沖。
三、外匯交易對沖，對沖在外匯市場中最為常見，重在避開單線買賣的風險對沖。所謂單線買賣，就是看好某一種貨幣就做買空（或稱揸倉），看淡某一種貨幣，就做沽空（空倉）。如果判斷正確，所獲利潤自然多；但如果判斷錯誤，損失亦會非常大。
對沖指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同一性，供求關系若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。
從整個投資組合的角度來看，並不是所有利率風險敞口都應該對沖。
在不存在無風險套利機會情況下，任何完全對沖的投資組合不存在獲得高於無風險收益的機會。要優化對沖的效果，首先要找到期貨和現貨的聯合收益分布，然後構建出投資組合的風險―收益邊際，最後找到最優的對沖比例從而最大化投資者的預期效用。
㈨ 浮動利率債券哪一種風險更低
根據債券利率在償還期內是否變化，可將債券區分為固定利率債券和浮動利率債券。
浮動利率是指發行時規定債券利率隨市場利率定期浮動的債券，也就是說，債券利率在償還期內可以進行變動和調整。
浮動利率債券往往是中長期債券。浮動利率債券的利率通常根據市場基準利率加上一定的利差來確定。美國浮動利率債券的利率水平主要參照3個月期限的國債利率，歐洲則主要參照倫敦同業拆借利率（指設在倫敦的銀行相互之間短期貸款的利率，該利率被認為是倫敦金融市場利率的基準）。如1984年4月底，前蘇聯設在英國倫敦的莫斯科國民銀行發行了5000元美元的7年浮動利率債券，利率為倫敦同業拆借利率加0.185%。
浮動利率債券產生於1970年。該債券結合了中期銀團貸款和長期歐洲債券的優點，一方面它可為借款方提供期限長於銀團貸款的中長期借貸資金，另一方面它又使投資者減少了因利率上升而引起的資金貶值風險。證券市場參與者通常認為，浮動利率債券具有將風險平均分配於借款方和貸款方的作用，為雙方提供了公平躲避利率變動風險的條件；從市場表現來看，浮動利率債券的市場價格較為平穩，其買賣差價較小，債券發行人所負擔的利息與LIBOR 的差額不大，該券種的流動性也較高，這充分體現了此種創新性金融工具的作用。浮動利率債券自80年代以後得到了長足的發展，成為國際資本市場上重要的金融創新，其品種和發行條件也日趨多樣化和復雜化，該類債券的發行人多為從事貸款業務的金融機構。
由於債券利率隨市場利率浮動，採取浮動利率債券形式可以避免債券的實際收益率與市場收益率之間出現任何重大差異，使發行人的成本和投資者的收益與市場變動趨勢相一致。但債券利率的這種浮動性，也使發行人的實際成本和投資者的實際收益事前帶有很大的不確定性，從而導致較高的風險。