無風險利率的在國債選擇

① 如何選擇和確定中國無風險利率

官方的無風險利率選擇一年期定期存款利率
市場的無風險利率可以選擇1天、7天的質押式回購利率，也可以選擇國債的二級市場收益率。

② 一年期國債利率 shibor 一年期活期存款利率 哪個更適合做無風險利率

這個問題有點意思，我覺得第一個，相對比較穩定。

③ 中國的無風險利率是用銀行間10年國債預期收益率還是用銀行一年期存款利率

我談談自己的看法啊，不知你用無風險利率幹嘛，但是大致應該跟投資資產或者資金借貸的區間相匹配。在西方投資學中，投資組合理論中的無風險利率，通常都是短期資金的借貸成本，是用美國3個月國債的收益率來近似的。

你提到的中國的無風險利率，如果用銀行間10年國債預期收益率，顯然是期限太長，顯得不合適。一年期存款利率，就接近一些，其實在投資學中，強調的更是資金借貸成本，我國沒有實行利率市場化，存款利率和貸款利率有個強制的利差，所以建議你綜合考慮，一年期的利率比十年期更好，但是不妨採用更短期的國債收益率。供參考。

④ 解釋為何投資者往往把國債利率作為該市場的無風險利率

因為國債屬於市場內違約率幾乎等於0的產品，也就是說投資組合里全部投資於國債，那整個投資組合肯定能拿到這些收益，所以無風險利率一般設置為與國債利率相等。

⑤ 無風險利率的對債券價值的影響

債券的價格是由其現金流（票息和本金）和貼現率決定的。票息和本金在債券發行之後就是固定的，因此債券價格的漲跌就來自於貼現率的變化。影響利率產品貼現率的主要因素。所謂利率品種是指沒有違約風險的債券品種，因此利率品種的貼現率又稱為無風險利率。
無風險利率是其他一切利率和資產價格的基礎。在現代貨幣體系下，中央銀行一般通過直接或者間接影響無風險利率來實現其宏觀調控目標。金融危機之前，美聯儲的政策工具聯邦基金利率是同業隔夜拆借利率。美聯儲根據經濟形勢直接設定聯邦基金目標利率，並通過公開市場操作確保實際利率在目標利率水平附近。而中國人民銀行則通過直接設定銀行存貸款基準利率，以及通過准備金率和公開市場操作影響市場資金面，從而來影響無風險利率水平。，那麼央行根據什麼因素來決定無風險利率水平呢？
一般而言，央行的政策目標包括充分就業，經濟增長和穩定通脹。美國學者泰勒提出，央行設定經濟增長和通脹的目標水平以及中性利率水平，然後計算目前經濟增長和通脹偏離目標幅度的加權平均值，這個數值加上中性利率水平就是聯邦基金目標利率。也就是說，當經濟增長或通脹低於目標水平時，央行將設置低於中性利率水平的基準利率，以刺激經濟增長和避免通貨緊縮；反之則央行將設置高於中性利率水平的基準利率，以抑制經濟過熱和通貨膨脹。
由於經濟形勢在不斷變化，因此央行認為適宜的無風險利率水平也在不斷變化，這樣中長期的無風險利率就取決於市場對未來無風險利率水平的預期。而這種預期很大程度又取決於市場對於未來經濟增長和通貨膨脹的預期。當市場認為未來經濟增長或者通脹將變得更差時，市場就會預期央行未來更可能降息，從而使得債券價格上漲；反之債券價格將下跌。
對於投資者而言，關鍵在於其對於經濟增長和通脹的預期和市場預期的偏差，進而對央行未來降息概率和幅度的預期的偏差。如果投資者認為經濟增長和通貨膨脹將低於市場預期，那麼投資者應該買入利率品種，反之則應該賣空利率品種。當然最終是否能夠獲利取決於投資者的這種判斷是否正確。

⑥ 為什麼說國家財政部發行的債券利率為無風險利率

在美國等債券市場發達的國家，無風險利率的選取有三種觀點：
觀點1：用短期國債利率作為無風險利率，用根據短期國債利率計算出的股票市場歷史風險溢價收益率作為市場風險溢價收益率的估計值。以這些數據為基礎計算股權資本成本，作為未來現金流的貼現率。
例：使用即期短期國債利率的CAPM模型：百事可樂公司
1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短期國債利率為3.35%，公司股權資本成本的計算如下：
股權成本 = 3.35% + (1.06×6.41%) = 10.14%
我們可以使用10.14%的股權資本作為紅利或現金流的貼現率來計算百事可樂公司股票的價值。
觀點2、使用即期短期政府債券與市場的歷史風險溢價收益率計算第一期(年)的股權資本成本。同時利用期限結構中的遠期利率估計遠期的無風險利率，作為未來時期的股權資本成本。

⑦ 無風險利率

一、無風險利率 (The risk-free rate of interest)，指將資金投資於某一項沒有任何風險的投資對象而能得到的利息率。這是一種理想的投資收益。
二、在很多文獻的計算中，多把一年期國債利率，或是一年期銀行存款利率視作無風險利率用來計算。

⑧ 資本成本估算中，如何選擇合適期限的無風險利率

無風險利率的選取：在美國等債券市場發達的國家，無風險利率的選取有三種觀點：觀點1：用短期國債利率作為無風險利率，用根據短期國債利率計算出的股票市場歷史風險溢價收益率作為市場風險溢價收益率的估計值。以這些數據為基礎計算股權資本成本..

⑨ 現在的中國政府債券無風險利率是

一般選銀行間市場一年期國債利率。12月6日是2.6293%