俄羅斯債券有多大風險

❶ 債券除了還本付息外,最大的風險是什麼

債券除了還本付息外,最大的風險流通的風險。
如果你持有一款某債券，市場流通少，或者是買賣的人少。這樣就會出現流通的問題，久而久之就會貶值。債券也是需要炒的。

❷ 許一力：中國總負債50萬億到底有多大風險

按照2012年國內生產總值為519322億元計算，中國政府負債最高將達50.44萬億。 每年西方國家都會討論這個問題，對此，筆者的判斷如下： 目前這方面還沒有明確的數字。比較權威的有：地方債務至少超過10萬億，外界估計當中20%-30%極大機會違約，因其財政擔保不合規。2010年底的時候，中央和地方政府最大口徑下負債總額23.8萬億元，占當年GDP比值59%。除了這兩個大頭，再加上借道政府信譽的國企債務以及民間高利貸債務等，中國應該債務不少。 從法律上講，中國的地方政府是不允許向銀行借貸的，但開展市政建設和基礎設施需要大筆資金，政府就通過設立融資平台公司的方式，以政府財政為擔保向銀行借錢，這個模式在2009年政府採取4萬億元刺激措施時，被幾乎所有地方政府效仿。 也就是在那次4萬億大投資期間，為支持經濟投資項目的開展，地方政府融資平台大幅擴張，數量從2008年的兩千個左右上升至目前的一萬個左右。可以認定，就是在實行「4萬億」刺激政策後，地方債務開始爆炸式增長。數據也有對應，地方債務增速最快的時間就是1998年和2009年，這兩年債務余額分別比上年增長48%和62%。 中國的債務風險主要集中在地方政府債務和養老金缺口，我們認為，如果算上養老金缺口，那麼巴克萊這次提出的50萬億數字還算合理。 在債務數字上，毛債務和凈債務有很大的區別。按照這次巴克萊公布的中國債務佔GDP的97%，應該是個毛債務數據。這個數據就算是97%也還是明顯低於發達國家，因為發達國家的平均債務水平目前為GDP的100%左右，日本更是高達GDP的200%。從債務償還能力的角度來看，用「凈債務」的概念更為合適。比如日本的「毛債務」是GDP的200%，但「凈債務」是120%。咱們中國的凈債務很低很低。 在債務的產生機理上，我把其大致分為兩類：一種是像歐美為代表的西方國家，他們的債務危機來源於「高福利」，可稱其為「高福利債」，比如美國次貸危機和歐債危機。另一種是以發展中國家為代表，他們的債務來自於這些國家的舉債投資，叫「高投資債」。包括中國在內的發展中國家都將逐漸面臨過去幾年間「高投資債務」還債期的來臨，比如20世紀80年代拉美地區爆發的債務危機、1994年的墨西哥金融危機、1997年的東南亞金融危機、1998年的俄羅斯債務危機。我們認為高投資債的風險暫稍小於高福利債。 在債務的債權人上，我們可以把國家債務分為內債和外債。內債是發給國內老百姓的，要還內債的話，很簡單，政府多印鈔來還就行。外債是發給國外的投資者或政府的，要還外債的話，非常麻煩。本國政府印出本國的鈔票來還，外國投資者不接受，除非用本國巨量的美元或黃金儲備來還。正因為如此，全世界國家都不敢使用太多外債，除非是美國，因為它印出的美鈔作為世界貨幣，全世界國家都能接受。不管怎麼說，外債比內債危險程度要高，與其它發展中國家不同的是，中國的外債佔比相對較低。國內的經濟投資所需要的債務，更類似於日本的自產自銷型的債務格局。 從以上的幾點來說，對中國的50億債務似乎無需任何擔憂。 中國有其特殊性。地方債券由中央財政擔保，和國債信用幾無區別；而且沒有預算約束，發新債還舊債不成問題。這些地方債務以銀行信貸為主，但不會引發銀行信貸危機，因為中國沒有政府破產機制，銀行也為政府所有。 從眼前來看，中國債務的這個結論可以接受。 真正值得擔憂的是： 越來越有跡象顯示，恐怕中央和地方債務的數字在未來還會越滾越快，養老金缺口也在越滾越大，也許未來幾年中國債務比想像的要誇張很多很多。 中國經濟的免疫系統未必能承受得住。 我們說過，中國經濟的免疫系統來自於兩個環節。 第一個環節： 中國是出口導向型經濟，出口長期持續大於進口，這種現象是怎麼出現的呢？按照正常市場規律，出口一直大於進口的話，本幣需求越來越大，本幣會有升值壓力，本幣升值後出口受壓制減少，直到貿易均衡。所以中國要維持出口大於進口，必須在外匯市場上進行干預，阻止本幣過快升值。這種干預就是指不斷地印人民幣來增加本幣供給，防止人民幣過快升值壓制出口。 第二個環節： 如果大量印鈔，可能導致國內通脹，但中國有三大法寶就像大量的黑洞漩渦一樣來承接人民幣，不至於讓人民幣過快進入消費品市場，導致快速通脹。這三大法寶是指央票、房地產、金融虛擬市場。央票作為央行債券用來推遲貨幣超發時間；中國人有錢後，先是熱衷於房地產、股票期貨投資，而不熱衷於消費，這種消費習慣又讓房地產和股票期貨等金融市場吸納了大量的貨幣。所以當前，貨幣超發導致的通貨膨脹還沒有完全體現出來。 咱們中國缺少強有力的社保支援，意味著債務未爆發之際，中國公民的大量民生工作要靠自身力量完成，這就極大地制約了中國國內的消費需求。這同樣意味著，一旦危機爆發，國內消費將受到進一步打壓。中國社保支援不足，消費缺少有力的保障，就相當於在債務與經濟之間缺少了最後一條緩沖帶。印鈔並非債務危機的解決之道，而只是把它「束之高閣」，但放得越高可能摔得越慘。當前中國以印鈔對抗債務危機，畢竟不是最好的解決方法。 中國的債務問題，並非四平八穩。 中國債務危機的傳導，已經在幾個不同的地區展開了，無論是溫州還是鄂爾多斯。歸根結底，想要避免債務危機的爆發，最關鍵的還是在於中國必須轉變投資導向的經濟發展模式。政府應盡快轉型為服務型政府，而將投資的大旗轉交民眾和企業完成。只有加速投資的血液流動，才能避免在邊際效益遞減的漩渦中投資效率低下的進一步推波助瀾。也只有政府轉型為服務型政府，才能真正地還富於民，才能從根本上拉動內需，以促進經濟的良性循環。（許一力） 中國經濟網評論頻道正式開放網友投稿，原創經濟時評可發至cepl#mail.ce.cn（#改為@）。詳見 中國經濟網評論頻道徵稿啟事。相關評論： 錢箐旎：地方政府債務風險總體可控 發達國家超高債務是長期隱患

❸ 俄羅斯聯邦的預算系統在全球經濟不穩條件下，債務風險評估。

國家風險是伴隨著國際貸款活動的出現而產生的。它的歷史淵源可追溯到早期殖民擴張時期，並在國際貸款規模迅速擴大的現代社會，日益受到各國政府和居民的重視。世界銀行已經建立了相應的國家風險評估制度，以便有效地預測和掌握借貸國未來的償還能力，正確地進行貸款決策。隨著這一制度的執行和推廣，國家風險一詞開始適用，時至今日已成為被普遍接受的專門術語。國家風險評估是系統分析可能誘發國家風險或影響償債能力的重要因素，以便把握風險發生的根源和類型，進而測定這些因素及其變化對債務國償債能力的影響。一般說來，國家風險評估的重點是對政治、社會和經濟三大要素進行評估。作為國家風險管理的首要環節，國家風險評估歷來受到國際信貸組織和機構的高度重視。
截至1998年底，俄羅斯的外債已達到1508億美元，內債約700億美元。這個數字不包括外國人持有的短期國債和聯邦債券(1998年8月17日前他們購買了160億美元的這種債券)，還有地方政府借的外債(約50億～100億美元)。這些巨額債務，幾乎占國內生產總值的65%(按20.65盧布摺合1美元計算)，還債支出占整個預算支出的34%1。俄債務危機的成因極為復雜，財政虧空是一個直接原因。俄羅斯新的《稅法典》長期得不到通過，至今基本沿用蘇聯時期的征稅辦法，稅收不合理問題始終沒有解決。一方面國家無法將新出現的行業納入征稅范圍，另一方面原有企業稅負依舊沉重不堪，稅款拖欠愈來愈嚴重。1998年第一季度稅收只完成60%，國家財政嚴重虧空。為應付不斷出現的支付危機，政府不得不大量借債，發行短期國債券，結果形成「寅吃卯糧」的被動局面，致使國債收益率大大高於貼現率，不僅引起國內外投資者紛紛搶購國債、伺機炒作，而且國家債務總額迅速攀升。由於沉重的債務負擔能使債務國的經濟發展步履艱難，並且從長遠看，俄債務形勢的發展不容樂觀，故從國家風險評估的角度對俄羅斯償債能力進行分析，會對我們今後的債務管理提供一定的啟示。
一
俄羅斯的債務問題始於戈爾巴喬夫上台以後。在此之前，蘇聯幾乎沒有直接對外舉債，外債總額只有10億～20億美元。而在1985～1991年這6年中，外債達到了近900億美元。
蘇聯解體以後，俄羅斯領導人承擔了前蘇聯的債務。同時，在外匯儲備嚴重不足的情況下，俄羅斯轉而依賴西方貸款以穩定財政。特別自經濟轉軌以來，俄羅斯政府預算連年都有巨額赤字。1992～1997年的6年間俄羅斯共借外債321億美元。1995年俄羅斯宏觀經濟形勢相對好轉，一定程度上正是得益於世界銀行、國際貨幣基金組織等的貸款。在俄羅斯1995年聯邦預算草案中，曾規定使用127億美元的國際信貸彌補72萬億盧布的赤字。1995年國債相當於國內總產值的9.5%。到1996年底，這一比率已跳高到44%，外債就已達1270億美元，內債已達250億盧布，摺合450億美元。1997年前半年，由於沒有大選，車臣戰爭結束，政治性開支比1996年同期大為減少，政府預算赤字也比1996年同期有所減少，但仍占國內生產總值的4.1%。即使這樣，1997年底，外債已超過了1300億美元，內債進一步增加到570億美元，內外債加在一起已達國內生產總值的60%左右。由於實行貨幣緊縮政策，政府多年來彌補預算赤字的唯一辦法就是舉借外債，發行債券(借內債)。外援貸款的增多使俄外債越積越多，據統計，僅1998年一年時間就借債273億美元，幾乎相當於前6年的總和。此外，政府和企業的拖欠也越來越多。截至1997年7月1日，拖欠的工資總額比1996年底又增加8.2萬億盧布，增加了17%，達到了55.33萬億盧布。至於企業之間的三角債更是達到了天文數字，總計已成為國內生產總值的200%，約1萬億盧布(合1600多億美元)。更為嚴重的是，國債的發行基本上不是國內的資金積累，而是外國投資者的資金流入。1997年的外債相當於俄國內總產值的26%。在國庫券(盧布)市場上，40%的國庫券掌握在外國投資者手中，它既無助於俄預算赤字的彌補和物價的穩定，也使俄宏觀經濟「穩定」的基礎極為脆弱。1998年7月，國際貨幣基金組織答應向俄提供的新一輪高達226億美元的貸款看來不能從根本上解決俄面臨的經濟問題，只能使俄外債負擔更加沉重。沉重的債務負擔日益成為束縛俄經濟發展的不利因素。總之，俄羅斯經濟變成了名副其實的負債經濟。
現在，俄羅斯支撐這種沉重債務負擔的主要途徑是借新債還舊債，另一個途徑是靠更多地出售資源增加外貿順差。但這兩種辦法都很難長久使用。僅就外貿而言，情況已經在惡化。事實上俄羅斯出口額增長率早已出現大幅下滑的趨向。1993年出口額增長率為39.6%, 1995年已下降為19.5%, 1996年進一步下降為9.7%, 1997年上半年則變成了負增長。由此看來，雖然俄羅斯資源十分豐富，但靠出賣天然資源支撐國民經濟已是行不通了。
二
一切政治和社會要素對一國信用和償債能力的有利或不利影響，最終都將反映在該國的經濟統計之中。特別是一國的外匯儲備是否充裕、國際收支是否平衡，乃至綜合經濟實力是否強大等重大經濟問題，對該國的信用和償債能力都具有決定性的意義。因此，在國家風險評估中，經濟要素的評估最為重要，其涉及的內容也最為廣泛。
(1)資源開發與經濟發展
俄羅斯礦產資源豐富，煤炭儲量占原蘇聯的70%以上；西伯利亞有世界上第二大石油蓄積區(僅次於波斯灣)；天然氣資源也十分豐富。木材蓄積量佔世界總蓄積量的20%，煤炭佔30%, 石油佔40%，天然氣佔45%，油頁岩佔50%。以機械製造、鋼鐵、有色金屬、石油、天然氣、煤炭、航空航天、森林及化學工業為主的重工業在俄國民經濟中起決定性作用。大型原子能發電站有列寧格勒和新沃羅涅日原子能電站等，至1998年7月，有核電站29座，核發電量占總發電量的13%。俄羅斯聯邦擁有巨大的經濟潛力。但由於目前處於體制轉軌時期，加上企業資金短缺，生產設備陳舊，生產性投資不足，導致資源開發利用的能力呈下降趨勢。
在人力資源方面，俄羅斯歷來十分崇尚教育。早在彼得大帝時代，就刻意追求培養近代軍事科技人才，以及當時先進的西歐造船、紡織等技術。這種巨大的投入，保證了沙皇俄國在此後的發展中有了一定的動力。蘇聯建立以後，又根據計劃經濟的特點，建立了一整套相關的教育教學體系，培養出了一大批對發展社會主義計劃經濟極為有利的人才，從而推動了蘇聯經濟的騰飛。蘇聯這一時期的教育培養出的大批基礎學科人才，又為以後經濟的發展儲備了人才。今天俄羅斯經濟的發展，極大地依賴於原蘇聯計劃體制培養的各種科技人才，尤其是在電子、信息這類急需人才更是依賴於原有的人才。但是由於俄羅斯目前財政困難，致使科技投入一再縮減。俄羅斯的很多研究機構難以正常開展工作，科研人員的生活水平急劇下降，造成人才大量外流，僅1993年就流失了約1/4的科研人員。其結果導致俄羅斯科研嚴重萎縮，1991～1993年短短3年間，新技術產品的開發量減少了90%以上。
1997年初俄羅斯政府提出的到2000年規劃包含著一個突出的矛盾：一方面，政府總是把生產的回升希望寄託於投資回升，特別是外國投資增加上；但另一方面，又恰恰是這種寄託最難實現，政府的預測與實踐的差距最大。例如，1997年政府預定投資會停止下降，甚至開始增加，而前半年的實際卻是，投資不僅沒有增長，反而又下降了近10%。如果其他方面的條件特別是市場條件沒有根本的好轉(各種資源需通過市場來配置)，現存的生產能力還不能充分發揮，即使有更多的投資，也很難使經濟有較穩定的回升。即使有一定程度的回升，這種回升也將是緩慢與不穩定的，與正常情況下的經濟增長和起飛還有很大的區別。
綜合以上的分析，俄國民生產總值(GNP)或國內總產值(GDP)出現穩步回升的可能性不會很大。因為，在1997年俄前政府就提出1998年要使國內生產總值增長2～4%，工業產值增長4%. 新政府也寄希望於到秋季開始好轉，年底實現GDP和工業重現增長。而實際上1998年多項經濟指標都有所下降，國內總產值出現了0.5%的負增長。政府預算不切實際，入不敷出。預計1999年俄羅斯社會可能重新出現經濟危機、財政貨幣危機與政治危機交織並發的局面。而國民生產總值或國內總產值可用來說明一國的經濟規模和生產能力。GNP或GDP的增長可提高一國的對外償債能力，與國家風險管理有密切的關系。例如，黑勒(H.R.Heller)曾對GDP與外債額作過回歸分析，其相關系數為每增加1美元的GDP，外債總額大約提高19美元。另據統計，至1998年底，俄羅斯還有近一半的企業虧損，生產能力只維持在1991年的1/3的水平。由於生產上不去，企業間三角債沉重、國內70%的經濟活動為易貨貿易等原因，加上國家稅收計劃無法完成，國庫空虛，國家可用於投資的資金很少。近年來，俄羅斯超級新貴將大量的資金轉移到國外，導致國內資金短缺。90年代以來，從俄羅斯流向國外的資本總額在1500億美元以上。資本積累率可用來說明一國資本積累的速度和規模。像俄羅斯這種資本積累率較低的國家往往會持續地出現資金短缺現象，對外來資金的需求較大。
(2)貨幣財政和金融政策
貨幣供給可用來表示一國的貨幣政策是膨脹性還是緊縮性的。如果貨幣供給過多，短期內可能刺激經濟發展；但就發展而言，可能引起通貨膨脹，削弱出口創匯能力，對償還外債產生不利的影響。俄前政府提出1998年通脹率控制在8%，貨幣量(M2)增加22%～30%；新政府調整為，通脹率控制在10%以內，貨幣量(M2)增加30%. 許新：《俄羅斯新政府政策走向和經濟前景》, 《東歐中亞研究》1998年第4期。其結果是通貨膨脹與經濟發展相比仍然很高。一般情況下，通貨膨脹率應該低於經濟增長率，國民經濟才能穩定發展，而俄羅斯在經濟不增長甚至是負增長的情況下，通貨膨脹率全年仍高達12%左右。《世界經濟黃皮書》，中國社會科學出版社1998年版。這意味著即使稍微放鬆銀根，通貨膨脹也會馬上騰升。通貨膨脹率與償債困難的相關關系是，通貨膨脹推動物價上漲，進而影響出口產品的競爭能力和創匯能力，最後導致一國沒有足夠的外匯償還外債。俄1998年上半年外貿下降4.4%，其中出口減少14.4%的一個重要原因就是通脹控制不力。美國學者沙峻(N.Sargen)在研究中發現，延期償債國的平均通貨膨脹率幾乎是如期償債國的7倍。總之，俄羅斯經濟仍未能完全擺脫這樣一種連鎖反應：貨幣短缺-增發貨幣-通貨膨脹-出口減少-影響還債。
當我們進一步探究，為什麼俄會發生嚴重債務問題的深層次原因時，不難看到，經濟轉軌中未能建立符合市場經濟運行規律的金融市場是其中一個主要原因。俄羅斯在銀行和非銀行金融機構的注冊開業和經營方面，缺乏必要的審查和監控制度。轉軌初始，原來由國有銀行一統天下的銀行業，立即涌現出大量私人銀行和非銀行金融機構。到1996年4月1日，已注冊商業銀行多達2599家，還有5514家其他信貸機構。如此眾多的金融機構並沒有為俄市場經濟運行提供必要的金融保障，更沒有為提高俄資金運行效率作出應有貢獻。為了追求高額利潤，俄銀行的主要經營活動是外匯交易和證券交易，對實體經濟的信貸業務量為數極少。1997年初，俄羅斯銀行對非金融性企業的貸款只相當於國內生產總值的10%；與之形成鮮明對照的是，波蘭和匈牙利銀行貸款與國內生產總值的比率是俄羅斯的2倍。極少量的對企業貸款中，絕大多數是為期不到1年的短期信貸，幾乎沒有中長期貸款。如此嚴重的銀行業結構問題，不僅使俄羅斯經濟回升缺乏投資來源，更使俄經濟對舉債過日子產生了依賴。
(3)進出口貿易
出口實績和出口擴張力可用來分析一國的出口現狀和前景。一國的出口多，創匯能力強，其面臨的償債困難就小，不然則相反。俄經濟對外貿的依存度較高，國內生產總值的20%靠外貿出口來實現，外匯收入的1/3來自石油出口。國際石油、天然氣價格下降，導致俄羅斯出口收入銳減。1998年國際原油價格從21美元/桶一度跌到12美元/桶左右，下降了約40%，天然氣的價格也下降了15%，使俄原油出口(每年1.2億噸)從盈轉虧，年損失達50億美元。能源和初級產品價格下跌導致1998年外貿順差大大減少。特別是原油產量的下降，將產生更為嚴重的後果，因為油井一旦停止工作，那麼30%的油井以後就再也無法使用了。這對於主要依賴這兩種資源出口創匯的俄羅斯來說是個極大的打擊。同時，俄出口產品單一，不利於避開國際商品市場波動的影響，無法保證創匯水平的穩定。
(4)對外債務情況
外債總額佔GNP(或GDP)的比率，可用來說明一國外債與該國經濟實力的關系。盡管一些國家外債總額的絕對值很大，但是與其GNP相比，卻相對小得多，由此可斷定這些國家的債務負擔並不重。不然則相反。目前，俄債務總額占國內生產總值的65%(按20.65盧布摺合1美元計算)，還債支出占整個預算支出的34%，遠遠超出世界銀行規定的20%的警戒線，這說明俄羅斯國民的國民生產成果很大的一部分被用於償還債務，其可用於國內生產與消費的部分則相對較少。由此可斷定俄的負債程度已很高，不應再擴大外債的規模。
三
舉借外債可以在很大程度上緩解國內資金短缺的困難，有助於加快借款國經濟的發展。但是，舉債過多，特別是在借款條件惡化、國內經濟不景氣、出口商品價格暴跌和金融市場不完善的情況下，借款國就很容易陷入不能如期償還債務的境地。例如，1981年3月，波蘭政府宣布無力償付到期外債的本息，預示著債務危機的到來。1982年8月墨西哥決定停止償還一切外債，接著巴西、阿根廷、智利等許多國家紛紛仿效，從而引發了一場全球性的債務危機。為克服危機的發生，俄政府推出了一系列應急措施和旨在促進經濟發展的一攬子計劃。
第一，全面改革稅收體制，拓寬增收渠道，保證稅款如數到位。(1)把稅收重點從生產領域轉向流通領域，從法人轉向自然人，以保證稅收的到位。(2)擴大稅基，新設了對小商業、娛樂業、服務業的征稅，並增 收個人所得稅；年收入高於10萬盧布者需交納30%的所得稅，其餘則交12%. (3)統一稅率，國家統一徵收20%的增值稅，除麵包、奶製品和葯品外，對其他商品一律徵收5%的銷售稅。(4)嚴肅稅收紀律，建立納稅人清單制度，對偷、漏、欠稅者採取嚴厲的行政措施，甚至上訴法庭，拍賣企業資產。政府預計，如果上述措施得以落實，可增加稅收370億盧布，約占預算收入的10%.
第二，為了實現財政健康化，必須削減國家預算赤字。俄聯邦政府和中央銀行在1998年4月11日簽署的《1998年經濟和結構政策聲明》指出，1997年俄預算赤字佔GDP的6.75%, 1998年應降為5%, 1999年降為3.7%, 2000年降為2.6%, 2001年降為2.4%，使聯邦預算達到發達國家的水平。為了確保預算方案穩妥，葉利欽強調從1999年起預算方案應當實事求是和從嚴，其收入部分應當建立在對經濟發展不樂觀的預計基礎上。減少預算支出的重要方面是限制國債的增加和還債付息支出的增加。目前，還債支出已佔預算支出總額的34%，如果這種趨勢不改變，到2001年這項支出的比重將達到70%。俄政府規定1999年國債付息支出不應超過國內生產總值的4.3%，到2000年應減少到3.7%, 2001年再減少到3.5%。為此，必須逐漸減少國家借款數額，優化債務結構，將盧布債券轉化為美元債務，在此基礎上不再增加國債，穩定國債佔GDP的比重。
第三，經濟轉軌的重點從體制轉換向結構改造過渡，以擴大出口創匯能力。結構改造的核心思想是，選擇和培育國民經濟發展的重點和帶頭部門和產業以及國民經濟的增長點。這主要是具有一定競爭力和出口潛力的部門和企業，通過合資和股票上市等手段吸收外國投資和進行科技合作，對這些企業進行技術改造，提高其在國際市場的競爭力。
但是，這些措施達到預期目的的障礙重重。俄羅斯仍處在經濟危機之中。改革以來，傳統的高消耗、粗放型的經濟在俄羅斯並沒有得到根本扭轉，蘇聯時期形成的畸形經濟結構依然阻礙著經濟改革及其發展。俄羅斯國內的政治斗爭也在影響著經濟決策。故俄羅斯在短期內走出債務陷阱的前景依然暗淡。出路何在?外國債權人要想收回自己的錢，可能只有一條路可走：就根本調整債務達成協議。
(責任編輯 李 祿)
1 維·戈羅瓦切：《債務絞索》, 《俄羅斯勞動報》1999年3月16日。

❹ 債券有風險嗎

債券分類很多，債券是一種債權憑證，理論上任何債券都是有風險的，但債券中的國債因為發行主體是國家，基本不存在無法到期償付利息和本金的情況，所以國債又被成為金邊債券，相對是沒有風險的。

但風險又分為好幾種，
比如到期償付風險，國債是國家發行的，所以基本沒問題，到期都可以獲取本金和利息，而公司債，則可能因為公司倒閉，最後公司破產無法償付本金和利息，或者只能償付一部分。
再比如貨幣貶值風險，比如你買一年期國債，利率8%，而這時候經濟不景氣，通貨膨脹，貨幣貶值，購買力下降10%，雖然在錢數上你仍然獲取了8%的利息，但實際上已經較一年前貶值了2%，當然，如果你沒有買國債，而是存在了銀行里，一年利息只有4%那麼相應就貶值了6%，由此看，國債還是比銀行存款要保值的多。
但，就現在而言，買債券中的國債是無風險的。

❺ 如果美債持有國效仿俄羅斯大幅度拋售美債，對美國到底多大影響

影響非常大，因為每個國家都不要美元，那麼美國政府就面臨借不到錢，沒有錢的美國政府根本就做了不什麼事情，他就沒有辦法保持他在軍事上的大佬地位，還有他也沒有辦法對其他國家的經濟進行干涉。

二、全世界抵制美國

美國可以說一直都很霸道，世界上哪個國家的事情，他都想來分一杯羹，或者是搞點事情出來，要是全世界的國家都不用美元，用人民幣、歐元、黃金等等，那麼美國面臨倒閉的機會就非常大。

❻ 俄羅斯擁有多少美國國債

美國財政部依舊按照慣例於7月17日公布了今年5月的國際資本流動報告（數據會有二個月的滯後期），這一報告與上月中旬公布的4月數據從總體額度上來看，沒有特別大的變化，不過，這其中卻隱含著一項驚人的改變，這就是石油大國俄羅斯已從這一名單中不見了，如下兩圖對比。盡管目前俄羅斯到底持有多少美債的准確數據不得而知，但幾乎可以確信的是，俄羅斯持有的數量低於本次名單中最少的智利持有的302億美元，而可能被囊括在了「其他」一欄當中。要知道，根據上一次的報告，俄羅斯在4月拋售美債金額高達474億美元，持有金額由3月的961億美元降至487億美元，幾乎減持了50%。而根據俄羅斯衛星通訊社7月18報道分析，俄羅斯拋售至少三分之一持有的美國國債，已退出美國國債持有大國行列。

❼ 俄羅斯欠中國多少國債

據華爾街日報中文網報道，俄羅斯經濟部長烏柳卡耶夫(Alexei Ulyukayev)周三表示，中國顯示出有興趣投資俄羅斯債券，而且已開始買入俄羅斯國債。中國投資者已經買進500億-600億盧布的俄羅斯聯邦政府債券。俄新社，俄羅斯財長安東-西盧安諾夫日前表示，中國投資者2015年購買了500-600億盧布的俄羅斯聯邦政府債券。

❽ 債券投資主要有哪些風險

1、違約風險：指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風險。
2、流動性風險：指投資者在短期內無法以合理價格出售債券的風險，也就是可能出現的想買買不到或想賣賣不了的情形。目前交易所有些債券在交易所交投非常不活躍，一天成交量非常稀少(成交量也就幾萬甚至沒有，俗稱「僵屍債」)。當然如果准備持有到期，則不需要考慮流動性風險。
3、價格波動風險：受供求等因素影響，債券價格實時波動。但是，對於准備持有到期的投資者來說，價格波動無關緊要，因為他未來所獲得的利息收入和本金返還是確定的，前提是該債券不會違約。
其中債券最大的風險就是違約風險。

❾ 債券有風險嗎

債券有風險，但比股票、基金低，高於銀行存款。

系統性風險
1、系統性信用風險。宏觀經濟走弱，市場資金面惡化，可能出現系統性的信用風險。

2、利率風險。如市場利率上升，利率債價格將下跌；如回販利率上升，會導致回購的資金成本上升，收益下降。

非系統性風險

1、信用債個券的信用風險。即信用債個券的違約風險。

2、流動性風險。如，較低等級的信用債組合，流動性一般較低。
風險的風險

❿ 為什麼中國喜歡買美國的國債，卻不喜歡買俄羅斯的國債

並不是喜歡美債，是因為俄羅斯的國債風險大，而且總量太小，根本不夠我們買的。俄羅斯的經濟總量還不到我們的八分之一，僅僅1.47萬億美元，債券規模相應較小。不大量買日債、歐債也是這個道理，要麼收益低、要麼規模小、要麼風險大於美債。所以，選美債實在是一種無奈的選擇。幸好到目前為止，美債的收益還比較穩定。
你應該看到了穆迪公司、標准普爾、惠譽國際三家評級機構都對俄羅斯經濟給出了負面的評級。盡管摻雜了西方不公平的政治因素，但也從側面證明了買俄羅斯債券的確有風險。