國債確定無風險報酬率

『壹』 為什麼說國家財政部發行的債券利率為無風險利率

在美國等債券市場發達的國家，無風險利率的選取有三種觀點：
觀點1：用短期國債利率作為無風險利率，用根據短期國債利率計算出的股票市場歷史風險溢價收益率作為市場風險溢價收益率的估計值。以這些數據為基礎計算股權資本成本，作為未來現金流的貼現率。
例：使用即期短期國債利率的CAPM模型：百事可樂公司
1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短期國債利率為3.35%，公司股權資本成本的計算如下：
股權成本 = 3.35% + (1.06×6.41%) = 10.14%
我們可以使用10.14%的股權資本作為紅利或現金流的貼現率來計算百事可樂公司股票的價值。
觀點2、使用即期短期政府債券與市場的歷史風險溢價收益率計算第一期(年)的股權資本成本。同時利用期限結構中的遠期利率估計遠期的無風險利率，作為未來時期的股權資本成本。

『貳』 無風險收益率應該取國債的什麼收益率即期、到期、票面、平均

現在主流的無風險收益率都是取中長期國債的到期收益率，目前的無風險收益率低於4%，3.9%左右。

例一：

『叄』 無風險報酬率怎麼算

1、無風險報酬率是指在正常條件下投資所能得到的回報率,或者說是以不承擔投資風險的回報率作為投資報酬率.無風險報酬率幾乎是所有的投資都應該得到的投資回報率 文獻來源 2、無風險報酬率是指將投資投放到某一投資項目上能夠肯定得到的報酬率.西方國家一般以固定利息的公債券所提供的報酬率作為無風險報酬率.無風險報酬率具有兩個特徵：（1）預期報酬率的確定性 文獻來源 3、正常報酬率亦稱為無風險報酬率,易於確定,它取決於資金的機會成本,即正常的投資報酬率不能低於該投資的機會成本

『肆』 無風險借貸利率是報酬率嗎

無風險利率，是一種理想的投資收益率，就是把資金投資到某項沒任何風險的投資對象而能得到的利息率。無風險利率是指將資金投資於某一項沒有任何風險的投資對象而能得到的利息率。實際上，由於任何投資都具有風險，所以無風險利率是難以准確估計的。它只是一種概念，來為投資分析提供一種標桿，通常以國債收益率或者是基準利率作為參考。



因為國債收益和基準利率通常被認為是比較安全的利率水平。

在投資市場這個領域里，對於美國國債來說，投資人非常認可美國政府發行的國債不會出現違約的行為，以美國政府的信用作背書。對於中國人來說，中國政府發行的國債，老百姓認可並購買，並認為由中國政府的信用作背書的國債，不會發生違約的情況，這也是無風險利率。

基準利率是指在金融市場普遍參考的利率，其它利率的變動以這個利率為參照物來變動。

區別就是，無風險利率是投資標的不會違約的利率，基準利率是市場普遍參考的利率，中國是由央行制定的存款貸款的基準利率。
因為如果資產有風險，那麼它就應當歸入第一步風險資產和可行集和有效集的討論中，不應出現在最後的借貸過程中。

為什麼支付利息斜率不變？這里是你沒有理解CML線的含義，CML的斜率表示單位風險的報酬，並不表示收益率。Y軸才表示收益率，而隨著引入無風險借貸，市場組合處的收益率水平變化通過在CML線上的移動而得到體現。而對於斜率，風險資產配置高時，風險較大同時收益較高；風險資產配置低時，風險較低同時收益較低，因此單位風險獲得的報酬保持不變

『伍』 無風險收益率是什麼

就是保證本金安全的收益率，銀行利息，國債收益率都是屬於無風險收益率

『陸』 國債的平均投資收益率等於無風險利率么

該投資組合風險系數＝2.4x0.3+1.8x0.5+0.6x0.2=1.74
該投資組合的期望收益率＝0.08+1.74(0.24-0.08)=35.84%

沒有通貨膨脹的情況下，國債的平均收益率可以視同無風險收益率。

『柒』 國庫券的利息率是屬於無風險報酬率嗎

政府債券的未來現金流，據此計算出來的到期收益率是名義無風險利率

『捌』 無風險報酬率怎麼用國債利率計算

無風險報酬率=純粹利率+通貨膨脹附加率
無風險報酬率就是加上通貨膨脹貼水以後的貨幣時間價值，一般把投資於國庫券的報酬率視為無風險報酬率。
代表字母： 或
無風險報酬率=投資報酬率-風險報酬率
國債利率的確定主要考慮以下因素：
1、金融市場利率水平。國債利率必須依據金融市場上各種證券的平均利率水平而定。證券利率水平提高，國債利率也應提高，否則國債發行會遇到困難；金融市場平均利率下降時，國債利率水平也應下調，否則政府會蒙受損失。
2、銀行儲蓄利率。一般說來，公債利率以銀行利率為基準，一般要略高於同期銀行儲蓄存款利息，以利於投資者購買國債。但不要過高於銀行儲蓄存款利率，否則形成存款「大搬家」。
3、政府的信用狀況。一般情況下，由於政府信譽高於證券市場私人買賣證券信譽，所以在政府信譽高的情況下，國債利率適當低於金融市場平均利率水平。但如果政府信譽不佳，就必須提高國債利率，才能保證國債順利發行。
4、社會資金供求狀況。當社會資金供應充足，國債利率即可降低；當社會資金供應緊張，國債利率必須相應提高。否則，前者可能導致國家額外的利息支付；後者可能導致國債發行不順利。

『玖』 、簡述傾向於用長期國債的收益率來替代無風險收益率的理由

簡述傾向於用長期國債的收益率來代替無風險收益率的理由。沒有么由這個

『拾』 為什麼國債的平均收益率就是無風險收益率

首先你要了解國債的本質，國債是以國家最高的信譽為擔保向民間募集資金的一種，通過銀行發行，其收益率高於存款，安全系數可與保險媲美，發的每一支國債都是經過精心仔細的核算很多次之後才發型的，所以國債的收益率基本上就屬於固定收益率，可以當作無風險收益率，實際利率也叫到期收益率，是根據債券價格和應得利息收益計算出來的