『壹』 「量化寬松的貨幣政策」 央行具體是如何操作的
要繼續實施促進發展的一系列政策措施，堅持擴大內需的方針，加大實施積極財政政策的力度，進一步發揮貨幣政策的作用，並綜合配套地運用各種宏觀調控手段。從目前經濟運行的發展趨勢及經濟運行的客觀需求來看，今年我國宏觀政策的取向基本上仍將以擴張的取向為主，並且擴張的力度有可能大於去年。具體分析，近年我國宏觀經濟政策將主要體現如下幾方面的特點：
一、今年仍將實施以積極的財政政策為主的擴張性宏觀經濟政策。
以積極的財政政策為主是我國目前擴大需求、啟動經濟增長的擴張的宏觀經濟政策的主要特點。國際經驗表明，通過擴張性的財政政策拉動經濟增長，必須保持足夠的力度，並持續實行到需求和景氣明顯回升。如果力度不夠或者過早放棄，將會前功盡棄。因此，在新一輪經濟增長真正啟動之前，積極的財政政策不會中斷。鑒於近年經濟運行的實際情況及其發展的客觀需要，我國仍將實行擴張的財政政策，且財政政策擴張的力度有可能大於前幾年。其主要措施將體現在如下幾個方面：
1、繼續執行去年調整居民收入分配的政策措施，並將加大該政策的落實力度，將力促「長工資」、提高「三條線」社會保障支出水平的政策措施得到認真、徹底的執行；
2、進一步提高出口退稅率，把目前15％的平均出口退稅率提高到接近17％的水平，加大出口對經濟增長的貢獻力度；
3、將繼續發行擴大內需的專項國債，其規模有可能大於去年，投資的重點將包括基礎設施、高新技術產業的設備投資及技術改造投資、某些供不應求的服務領域的投資等。投資的方式既包括財政的直接投資，也包括對投資所需貸款的貼息投入。
4、實行鼓勵投資的財政政策，重點鼓勵民間投資的增長。
今年財政政策在鼓勵投資方面主要體現在兩方面∶一是進一步減免固定資產投資方向調節稅；二是對用於擴大再生產的收入減免所得稅，包括企業所得稅和個人所得稅；
5、實行鼓勵消費的財政政策，這包括兩方面的選擇，一是實行特別減稅政策，即在目前特定的的期限內，一次性減免個人所得稅的政策；二是對私人用於購房、買車的收入所得給予所得稅返還。
二、實施與積極的財政政策相配套的貨幣政策。
近年貨幣政策將體現既積極又穩健的特點，重點將加大貨幣的供應量以及促進貨幣的流動性。
從前年11月21日起，中國人民銀行已經把金融機構法定存款准備金率由8％下調到6％，並且規定這次下調法定存款准備金率所增加的可用資金全部由商業銀行自主使用，這為商業銀行擴大貸款創造了有利條件，為金融機構平穩過渡到今年准備了充足的流動性。
具體分析判斷，近年我國貨幣政策將主要體現在如下幾個方面：
在貸款方面，將擴大銀行貸款與財政支出相配合的力度，特別是要增大與所發行的專項國債相配套的銀行貸款比例；增加對中小金融機構的再貸款，發揮中小金融機構在支持中小企業發展中的積極作用，改善中小企業的融資環境；
在金融創新方面將加大汽車消費信貸、住房消費信貸的力度，積極開展各種抵押、質押貸款業務、擴大助學貸款范圍，並簡化上述各種貸款的手續；
在貨幣政策與財政政策的配合方面，將適當限制國有商業銀行資產總額中國債所佔的比例，堵住國有商業銀行的後路，迫使銀行主動強化信貸服務，對有效益、產品有前景的企業積極主動地發放貸款。
同時，國家也將制定相應的政策，強化貨幣政策傳導機制和商業銀行貸款機制，在加強貸款責任制的同時，完善和加強激勵機制，使銀行的風險約束機制與利潤激勵機制相結合，鼓勵銀行放貸，發揮信貸人員的積極性，鼓勵信貸人員深入企業和市場調查講究，積極改善金融服務，更好地滿足社會對金融服務的需求。加速貨幣在經濟運行中的流通速度。在改善銀行的經營管理方面，將引進並鼓勵銀行之間的競爭，從外部形成對銀行利潤動機的壓力，通過對商業銀行提出明確的利潤目標，促進其調整內部資產結構。
三、政府引導投資增長的政策力度將加大。
由於去年上半年國有經濟固定資產投資出現了停滯不前甚至負增長的情況，國民經濟增長的後勁明顯不足。而在目前經濟尚未啟動的情況下，國有經濟投資增長是帶動民間投資和居民消費增長以及促進經濟回升、調整景氣預期的主要動力。因此國家在啟動經濟的關鍵時刻，必將加大國有經濟投資的政策力度，確保今年國有經濟投資的增長幅度超過去年，為順利啟動經濟打好基礎。
從目前來看，今年擴大投資的政策措施將主要體現在增發經濟建設專項國債以增加投資、發展資本市場以擴大直接融資規模、加大引進外資的政策力度以擴大外商直接投資、增加對中小企業的貸款以刺激民間投資增長以及改善中小企業的融資環境等幾個方面。
四、加大吸引外商直接投資的政策力度。
去年，我國吸引外商直接投資出現了自改革開放以來的首次下降，這對固定資產投資增幅低於上一年產生了直接的影響，同時也將影響到今後我國產業結構調整與產業結構升級的進程，進而影響到我國產品國際競爭力的提高。因此，吸引外商直接投資不僅對啟動經濟有利，對我國經濟的持續、快速、健康發展也具有重要的現實意義。
針對去年我國利用外資下降、經濟復甦後的亞洲各國吸引外資競爭力加強的局面，今年我國政府必須在利用外資的法製法規、優惠政策等軟環境方面採取相應的政策措施，同時在一些領域進一步放寬對外商投資的限制。
目前，我國已經在金融業、保險業、投資公司、航空業、工程公司、旅遊業、中介服務業等八個領域放寬了對外商投資的限制，今年外商在這些領域的投資有望得到明顯的增加。去年底，中央和地方政府還出台了一些對外商投資的進一步優惠政策，如對已設立的鼓勵類和限制乙類外商投資企業、外商投資研究開發中心、先進技術型和產品出口型外商投資企業進行技術改造時，擴大免稅進口的設備及其技術、配件、備件范圍；對符合國家產業政策進行技術改造項目的外商投資企業以及生產高新技術產品的外商投資企業，其采購的國產設備可按有關規定抵免企業所得稅；對鼓勵類、限制乙類外商投資企業在投資總額內采購國產設備，符合規定條件的，可享受全額退還國產設備增值稅的政策優惠；外國企業向中國境內轉讓技術以及外商投資企業取得的技術轉讓收入將不再徵收營業稅等。
為了配合開發西部的發展戰略，國家加大了對西部地區的外商投資的優惠程度，如放寬中西部地區吸收外商投資領域和設立外商投資企業條件和外商持股比例限制；對已有國內投資的外商投資企業到中西部地區再投資的項目，凡外資比例達到百分之二十五以上的，可享受外商投資企業待遇；對設在中西部地區的鼓勵類外商投資企業，在現行稅收優惠政策執行期滿後三年內，減按百分之十五的稅率徵收企業所得稅等。
從發展趨勢上來看，今年全國及各地在具體實施及細化吸引外商投資的政策措施時，其力度將隨具體情況而有所加大。因此今年吸引外資的政策環境將進一步改善，外商直接投資下降的局面將得到扭轉。
五、對國有企業改革的力度加大，國有企業發展的環境將進一步改善。
近年，國家對國有企業改革及扶持的力度將明顯加大，其目的就是為了基本上解決或轉變國有企業長期以來經營困難的問題。應該講，去年以來國有企業在國家一系列改革措施（如治理「五小」、限產壓庫、紡織工業的壓錠等）和宏觀扶持政策措施（如近兩年發行的專項國債的使用主要是國有企業受益）的作用下，經營狀況已經有所改善，其突出的標志是經濟效益的回升，重點行業、重點地區和重點企業經濟效益明顯好轉。
國有企業的改革將重點加速現代企業制度的建設，在國有大中型骨幹企業中普遍進行規范的公司制改革，建立和完善法人治理結構。除極少數必須由國家壟斷經營的行業外，競爭性行業的大中型企業將改制為多元持股的有限責任公司或股份有限公司，大型企業集團將按母子公司體制規范改制。
擴大直接融資渠道是近年國有企業改革和發展的重要手段，今年除了繼續做好國有企業債轉股工作之外，還將重點做好石油、石化、寶鋼、鋁業、電訊等企業集團的海外上市融資工作，同時在國內證券市場推動符合條件的國有企業上市，並適當提高公眾流通股的比重。上市的重點是支持國有大中型企業和企業集團，特別是支持符合國家產業政策的企業。國有資產將以更大的規模和更快的速度通過證券市場重組，證券市場將成為國有企業改革的重要工具。
為激勵國有企業經營者的積極性，今年將在國有企業中擴大對經營者的個人激勵機制，通過對經營者進行股份期權獎勵、提高年薪、增加獎金等方式，提高國有企業長期發展的積極性。
加快產業結構調整，是今年國有企業改革的目標之一。今年國家將加強對生產總量的控制，淘汰落後的生產能力，重點是加強對紡織、煤炭、治金、建材、煙草、輕工、有色等行業的總量控制，關閉污染嚴重、資源浪費大的「五小企業」等，緩解結構性矛盾，減輕供大於求的壓力。
六、繼續擴大內需，加大財政投入，拉動經濟增長。
繼續實施擴大內需、鼓勵居民消費的積極政策，拉動經濟增長；今年將會有3.6億元的財政投入，幫助實體經濟增長。今年，為歐債危機後的恢復期，也是中國經濟發展的機遇期。必須很好把握。
『貳』 美國量化寬松貨幣政策對中國股市有何影響
美國的量化寬松貨幣政策，說白了就是美國繼續實行美元泛濫的舉措，為的就是稀釋各國對美債權。也可以這么理解，在未來的一段時期里，美元貶值預期將繼續持續或者加速。從這點看，那麼就是針對中國、印度等國近期加息的舉措而做出的反應，目的很明顯：「人民幣被低估，其升值的幅度還很大」。說到底，實際上就是要加速稀釋中國等國所持有的龐大美元債權，以便在匯率反差上吃掉中國等國擁有的美國債。
那麼，回頭看下，A股自國慶後至此的這波行情，根源上可以理解為受貨幣政策上的預期變動而推動。其表現是熱錢大量涌進A股，促使煤炭、有色等具保值性投資的資源類股票大幅暴漲，當然這也是因為全球通脹預期及國際商品價格大幅上揚所造成的。資源股的暴漲帶動了金融、地產等藍籌股上漲，指數也快速反彈到接近今年4月份頂部的高度。但其他大部分中小盤股等卻表現為回調走勢，市場表現為個股兩端分歧走。而至近期大盤指數盤整時，個股才開始實現整體相對協調的走勢。
11月4日，在獲悉美的量化寬松貨幣政策後，各國股市表現整體上漲。5日，A股跳空高開小幅低走，量能也有所放出，而前期4月19日的缺口已然毫無懸念的被突破。
對於這一美政策，從短期看，我的覺得只能算是帶給A股一個小小的震盪，而A股目前的指數也需要一個平台去消化早前的套牢盤。但是從中長期看，我們應該看到該政策對人民幣升值預期的推動作用，而只要人民幣升值且是大幅升值的預期還在，那麼國際上的熱錢，主要是歐美的熱錢就會繼續涌進中國資本市場，而股市作為一種虛擬的投資市場，其套利與投機是必然存在的，那麼從這點看，A股的中長期上揚空間依然還在。
另，鄙人認為，如果中長期行情是真，那麼在指數有陡然向上走跡象的時候，煤炭、有色等資源股及藍籌股還是可以積極參與，而在指數盤整與穩態的時候，消費與新興產業依然還是主流，這是我國十二五發展規劃所使然的。
『叄』 美聯儲是如何通過「量化寬松」引導長期利率的
美聯儲購買長期國債就能降低長期利，舉個例子，假設10年（含10年以上）的長期債券票面價格為100美元，票面年利率8%，那麼如果投資者100元買進，一年末就會收到8塊利息，年利率8%。如果美聯儲在短債市場賣出，在長債市場買入，這樣就可以在不用發行鈔票的前提下，在短債市場籌到大量的資金用於購買長期債權。由於政府大量購買長期債權，所以二級市場長期債券的價格肯定會上漲。如果票面100美元的長期債價格漲到105元，那麼投資者的成本就會上漲為105元，但是債券票面利率是固定的為8%，如果一年末派發利息8元，那麼在105元買入的投資者，其實際利率就達不到8%，其實際利率為8/105=7.6%。
『肆』 美國退出量化寬松對國人投資美元有什麼影響
其實量化寬松政策相當於美國政府印鈔票，這樣的話，美元是貶值的，退出QE反而會提振美元，升值。而且美國政府9月份剛剛退出QE短時間內不會在頒布新的寬松政策，所以美元在一定時間內會保持上漲。不過由於美國資產負債很高，這樣的上漲也只是暫時的。看準時機做短期套利還是可取的。希望對您有幫助。
『伍』 全世界的貨幣都在量化寬松，那黃金適合做長期投資嗎為什麼一直在跌
其實各國央行持續性寬松，確實會拉升市場的避險情緒，而市場避險情緒提升確實會對黃金有刺激上漲的作用。
但是近期由於美元的強勢崛起，對黃金的壓製作用十分明顯，未來美元仍然將呈現牛市上漲，因此未來黃金可能仍將持續下跌
『陸』 量化寬松貨幣政策對我國金融市場的影響有哪些以及近期我國宏觀經濟調控的舉措有哪些
量化寬松貨幣政策對我國金融市場的影響主要是對我國資本市場的影響。
1、量化寬松的貨幣政策就是央行通過降息，降存准率等貨幣工具向市場釋放流動性。大量的貨幣湧入股票債券市場，導致對投資需求的擴大，使股票債券價格上漲，如果貨幣量太大，甚至可以催生出一個資金推動型的牛市。
2、如果是美國的量化寬松，如QE3，大量的閑置美元將會在全球尋找投資機會，很多會進入中國，推動我國資產價格的上漲，當然股市肯定是要漲的。
3、還將會使美元貶值，人民幣升值，人們將傾向持有人民幣資產，大批的美元流入，央行必須要通過降息，發行央票、逆回購等手段，對沖這些流入的美元，將造成國內流動性的更加寬松，當然通脹率怕是要不斷高企了
最近央行不斷的在公開市場進行逆回購操作，釋放了幾千億的流動性。
為保增長，發改委不斷審批通過一批基建項目，近萬億元。
『柒』 弱弱的問一下!美國為什麼要退出量化寬松政策退出會有什麼不好的後果為什麼退出量化寬松股市會下跌
美國利率周期轉向？
英國《金融時報》
邁克爾•麥肯茲 史蒂芬•福利
紐約報道
就像堵車時的高速公路一樣，投資者現在正堵在美國債券市場的高速路出口。
盡管美聯儲(Fed)及其主席本•伯南克(Ben Bernanke)多次明確表示，只有美國經濟出現實質性改善，未來才會縮減每月850億美元的債券購買計劃，但美國國債投資者聽到的只有一點：利率周期正在轉向，現在該拋售債券了。
RBS Securities策略師約翰•布里吉斯(John Briggs)表示，美聯儲已發出信號，除非數據走弱，否則量化寬松政策將在9月開始逐步放緩：「很可能在9月開始放緩，除非有數據支持其他情況。」
在努力應對利率風險之際，投資者面臨的一個重大問題是，在固定收益基金已遭遇數月巨額虧損之後，債券收益率將升至多高的水平。債券收益率走勢與價格相反。
美聯儲大舉購買國債和抵押貸款債券導致債券票面利率極低，因此哪怕收益率只是微弱上漲，也會讓投資者的投資組合受到很大影響。
無限期的量化寬松政策還促使投資者追逐收益更高的公司債券以及高股息股票，這些領域也會受到利率周期急劇轉向的沖擊。
昨日，10年期國債收益率跳漲至2.47%的22個月高點，這突顯出利率急劇轉向的可能性。
「政策制定者面臨的問題是，退出跡象（不管它被描述得多麼溫和）使得在關鍵價格關口突破後，幾乎沒有買家願意進入市場，」道明證券(TD Securities)經濟學家埃里克•格林(Eric Green)表示，「美聯儲能夠控制量化寬松政策的購買舉措，但其能力是有限的。」
主要的危險是今年夏季市場波動性將不會減弱。緩慢且有控制地退出量化寬松政策，對於聯邦公開市場委員會(FOMC)及其主席的真正考驗，將是投資者的反應以及未來幾周他們將如何利用手中的資金。美聯儲退出量化寬松政策將遠遠早於真正的緊縮政策出台（預計在2015年）。
根據EPFR的數據，過去兩周，債券基金資金流出達到創紀錄水平，投資者將總計270億美元的資金撤出該領域。伴隨而來的是交易所交易基金(ETF)的大舉贖回，因投資者搶著走在美聯儲退出量化寬松之前。
更讓人擔憂的是，拋售規模會越來越大，從而導致收益率上升過高，這將最終不利於經濟復甦。
瑞穗證券(Mizuho Securities)首席投資策略師卡麥恩•格里高利(Carmine Grigoli)表示：「從本質來看，金融市場是基於預期的，因此債券價格將立即對央行政策可能的變化做出回應，而不是像某些官員所希望的那樣逐漸做出回應。」
債券收益率躍升讓股市感到不安，自美聯儲會議周三結束以來，標准普爾500指數(S&P 500)已下跌3%。昨日這幫助遏制了國債價格的下跌，但它們仍顯脆弱，因為公司債券和抵押貸款債券持有者希望拋售政府債券，以保護其投資組合不受利率風險的影響。
盡管伯南克堅稱支持住房市場是一個關鍵政策目標，但流動性最強的抵押貸款支持證券(MBS)的收益率昨日跳漲至逾3.30%的20個月高點。這可能會迅速抑制住房需求。抵押貸款批發利率的上漲通常會在幾個小時之內傳遞下去，因銀行會提高新的30年期固定利率抵押貸款的利率。對於美聯儲逐漸縮減債券購買規模的擔憂上月對市場造成沖擊，30年期抵押貸款平均利率一年多來首次超過4%。
收益率上漲可能會在某一刻吸引買家，至少，這會幫助緩解資產泡沫的擔憂，從傑里米•斯坦(Jeremy Stein)到伯南克自己，多位美聯儲官員今年曾表達過這種擔憂。隨著預算赤字繼續改善，在未來縮減每月450億美元國債購買規模的同時，政府債券發售也將減少。
貝萊德(BlackRock)美國固定收益部門聯合主管里克•雷德(Rick Reider)表示，最近收益率上升代表著量化寬松政策所帶來的人為低利率的結束。
他認為，10年期國債收益率可能會達到2.5%，但他表示，溫和增長、低通脹以及美聯儲的資產購買計劃將阻止國債收益率大大突破這一關口：「債券收益率正處於一個更高區間，但仍處於歷史低位。」
譯者/梁艷裳
資料來源：ft中文網
『捌』 美國為什麼要實行量化寬松政策
我們很多人在疑惑為什麼美國會實行量化寬松政策，很多人說出了自己的一些看法，但是我作為理財師，覺得這些看法過於理論化，而且不能說明美國實行量化寬松政策的實際意圖，下面我把自己的一些研究結果和大家說說，希望大家參考：
第一、美國實行量化寬松的經濟政策，可以在經濟下滑的時候，使國民的收入反而增加，這樣可以抑制本國的消費萎縮，降低大家對經濟的悲觀情緒，提高全民的信心。
第二、對於美國來說，美國實行量化寬松的經濟政策可以是美元出現貶值，這樣會使美國在經濟上有一種主動性，是那些買美國國債的國家，失去大量的資本，從而減輕美國的經濟壓力，轉移美國的經濟虧損。
第二、美國實行量化寬松的經濟政策可以恢復市場活力，其實這是因為量化寬松政策是一個信號，是一個政府的積極信號，可以緩解美債的危機，轉嫁自己的危機給其他的國家，逼迫其他國家本幣升值，比如美國八十年代對付日本的辦法，這一招這次他們繼續表演。
第四、美國實行量化寬松的經濟政策可以吸引外資進入，這樣就可以促進本國的投資，由於國際貨市場上會出現大量的美元需求，大量發放貨，對美國來說自然是好事情。
第五、量化寬松政策在經濟蕭條的情況下，可以起到恢復經濟的作用，同時也可以促進市場投資，美國在這方面是老手，所以現在美國的經濟開始進一步的復甦。
綜合上面的情況，大家可以看到美國實行量化寬松的經濟政策，使他們的經濟方針，在每一次美國遇到危機的時候，他們都會使用量化寬松的經濟政策，這對美國來說是最有利的經濟緩解方法，而且每次效果都不錯。
『玖』 美國量化寬松的貨幣政策，如何做到掙到的錢後，不消費，只投資。
其本上做不到，都是借口，為了維護國內穩定，不斷發錢而已。最後通過金融和貿易逆差將新增貨幣轉移到國外。這樣老百姓又有錢花，物價也不會大幅增長。民眾穩定，美國政府也就穩定，國際地位繼續維持。