長期國債的股票風險溢價

① 關於風險溢價，都風險了還溢價

風險更高，自然要靠更高的回報彌補。

比如貸款給小企業，2年期的貸款，假如這家企業在貸款期間倒閉的幾率是10%，那麼年貸款利率必須增加10%/2=5%來彌補這個風險，這個5%就是風險溢價。
那麼如果你的貸款足夠分散，雖然你有5%的貸款無法收回，但是所有的貸款收益比無風險收益高出了5%，這樣你就不會虧。如果你能控制更低的風險，卻享受更高的風險溢價，你就賺了。

再比如說，歐洲的主權債。德國的長期債券基本是無風險的，收益在2%左右，可以以這個為基準看看其他國家的主權債務風險溢價。法國的長期國債收益率在3%左右，西班牙6%左右，希臘在500%-1000%。也就是說，市場認為法國違約的幾率是1%，西班牙是4%，希臘違約基本確定。所以這些債券分別提供1%，4%，1000%不等的風險溢價來彌補違約風險。

② 長期國債真的很安全么為什麼

國債是安全的，而且可以說它的安全等級是相當高的。

畢竟國債的發行主體是國家，有中央政府的信譽做擔保，到期後本金和利息都會得到全額支付。所以它具有很高的信用度，可以說是大家公認的安全投資工具了。而且國債也正是因為信譽好、利率優、風險小而被稱作「金邊債券」。

除了國債外，還有其他類型的債券，像地方債是以地方政府的信用為基礎的，企業債則是由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股企業發行的債券，它們二者的風險也不高。

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主要特點

國債是債的一種特殊形式，同一般債權債務關系相比具有以下特點：

從法律關系主體來看國債的債權人既可以是國內外的公民、法人或其他組織，也可以是某一國家或地區的政府以及國際金融組織，而債務人一般只能是國家。

從法律關系的性質來看國債法律關系的發生、變更和消滅較多地體現了國家單方面的意志，盡管與其他財政法律關系相比，國債法律關系屬平等型法律關系，但與一般債權債務關系相比，則其體現出一定的隸屬性，這在國家內債法律關系中表現得更加明顯。

③ 市場風險溢價什麼意思

市場風險溢價是指一個人如何面對不同的風險, 明確高風險、高薪、低風險和低薪, 個人的風險承受能力如何影響他或她是否想冒險獲得更高的報酬, 或者只接受有的收入。決定, 放棄通過冒險可以獲得的更高的報酬。

已確定的收入與較高的薪酬之間的差額是風險溢價。市場風險溢價是投資者要求更高回報以抵消更大風險的要求。

財務波動的公司發行的 "垃圾" 債券支付的利率通常高於特別安全的美國國債, 因為投資者擔心公司將無法支付承諾的金額。市場風險溢價是金融經濟學的核心概念, 對資產選擇、資本成本和經濟增加值 (EVA) 的估算, 特別是對中國社會的大規模進入具有十分重要的理論意義。

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對於風險溢價的研究

1. 運用一般均衡理論解釋兩種資產 (股票和無風險資產) 之間的內在關系。
   

近年來, 對股票和債券收益率的一般均衡研究大多受到基於消費的資本資產定價模型 (C-CAPM) 的影響。根據該理論, 股票相對於債券的高收益率反映了兩種資產與消費協方差的差異。

與債券收益率相比, 股票收益率更有可能與消費同時波動, 因此股票並不是抵禦消費波動的好對沖工具。這樣, 為了讓投資者願意持有股票, 需要風險溢價。Kocherlakota (1996年) 對這方面文獻的回顧認為, 美國股市的風險溢價價值至今仍是個謎。

2. 在部分均衡的框架下, 研究了這兩種資產收益率與可能變數之間的經驗關系。

特別是, 這一領域的研究更加側重於是否或在多大程度上可以預測股市相對於債券市場的波動, 因為這對有效市場假設很重要。

這方面的文獻表明, 一些財務比率, 如股息價格比率、p"比率和短期利率以及長期利率, 可能對股權風險溢價具有預測能力 (見 Lamont, 1998年和 Blanchard, 1993年)。

如果可以預測相對於債券收益率的股票收益率, 這與有效市場假設截然相反, 該假設認為, 證券的價格不能用自己的過去價值或其他變數的過去價值來預測。

④ 市場風險溢價什麼意思

市場風險溢價（Market Risk premium）指的是：投資者在面對不同風險的高低，且清楚高風險高報酬、低風險低報酬的情況下，因投資者對風險的承受度，影響其是否要冒風險獲得較高的報酬，或是只接受已經確定的收益，放棄冒風險可能得到的較高報酬。

也可以說，已經確定的收益與冒風險所得收益之間的差，即為風險溢價。一般風險越大，所要求的市場風險溢價就越高。

3、保險市場風險溢價

保險市場的定價深受風險溢價的影響。將風險溢價列入考量，訂出最適合該保險之保險費用。

每個人能接受的溢價程度不一，影響的因素在於個人是否為風險趨避者，若是風險趨避者，因為對於風險的接受度低，因此在公平保費之外，比一般人願意付出更高的金額以獲得當發生風險時能得到確定的收入。

4、債券風險溢價

投資者購買債券，均預期債券所給予的回報率會高於銀行存款，因為購買公司的債券要承擔風險。由於承擔額外風險而要求的額外回報，就稱為「債券風險溢價」。

5、股權風險溢價

股權風險溢價ERP（equity risk premium）是指，市場投資組合或具有市場平均風險的股票收益率與無風險收益率的差額。

參考資料：網路—風險溢價

⑤ 隱含股權風險溢價是什麼

隱含股權風險溢價也就是你承擔風險所獲得的額外收入,比如購買垃圾債券需要承擔債券發行商的違約風險,但他的收益率要比A級債券高,所高出的部分就叫風險溢價,而一般風險較高的債券流動性也較差,所以我們更准確地應將其稱為風險與流動性溢價,但為了方便我們一般成為風險溢價。

風險是由系統風險和非系統風險構成的，風險溢價也即對投資者承擔風險的回報指的是對系統風險的回報，非系統風險在金融經濟學意義上是不能獲得回報的。在開放條件下，投資組合的系統風險從國家范圍內擴展到了世界范圍，國家范圍的系統風險顯然低於世界范圍的系統風險，因此風險溢價會低於不開放條件下的風險溢價。

某個國家的股權風險溢價＝該國的國家風險補償×（該國股票市場波幅的標准差/該國國債市場波幅的標准差。

波幅在數學的表達就是標准差，金融經濟學上的意義是指市場沒有預期到的波動，這個波動投資者是要索取期望收益以外的收益率補償的。國債市場亦是如此，國債市場的波動獲得的收益率補償就是該國的國家風險補償，比如通貨膨脹高於市場預期，國債價格應該下跌，收益率上升，就是國家風險補償的一種了（市場預期到的通漲也期望收益率上已經反映出來了）。而波動率的產生來自市場風險，對於相同的沖擊（風險），股票市場的波動肯定和債券市場的波動是不同的，如果求得了在這個沖擊下，股票市場的波動相當於多少個債券市場的波動（股票市場波幅的標准差/該國國債市場波幅的標准差），也就是用債券的波動作為單位來表示股票的波動，再乘上債券的風險補償（也即所謂的國家風險補償）那麼可以順理成章地得到股權的風險溢價了。

⑥ 什麼是風險溢價

股權風險溢價ERP(equity risk premium)是指市場投資組合或具有市場平均風險的股票收益率與無風險收益率的差額。舉個例子，李一和王二攜手創業，成立了一家有限責任公司，注冊資本100萬元，兩人各認繳了50萬元，各佔50%股份兩人齊心協力，經營狀況頗佳，公司年年盈利，很快就成了估值高達60億的獨角獸企業。張三想投資該公司，但李一和王二不同意張三按同比例稀釋的方式投資該公司，於是張三按照公司估值60億來出資，出資額6個億，占股10%。此時，相比李、王二人，張三取得股權的成本要高得多，這個差價部分就是股權溢價，當然張三也承擔著股權溢價的風險。

⑦ 國債，儲蓄，股票的風險和收益比較

風險：股票>儲蓄>國債（因為國家信用比銀行信用好，這是2012年廣東高考考到的）
收益：股票＞國債＞儲蓄
國債的風險要比儲蓄的風險低。因為國債風險大小反映了國家的信用狀況，儲蓄風險則反映了銀行的信用狀況，一般而言國家信用要高於銀行信用（經濟危機時，容易發生擠兌，銀行容易破產），故國債風險小於儲蓄風險。

⑧ 到期風險溢價(maturity risk premium)和違約風險溢價(default ris

到期風險溢價，主要是當未來利率上升時，長期債券價格會相應下降。所以到期期限越長，風險越大，到期風險溢價越高。
證券的到期日越長，其本金收回的不確定性越大，在此期間市場利率等其他因素不確定性也增多。因此證券隨著到期日的增強給持有者帶來的風險增大。為了彌補這個風險，證券發行人必須要給予一定的補償。在一般情況下，短期債券的到期日低於長期債券的到期日，長期債券到期日低於股票到期日（股票無到期日，即到期日無窮大），因此短期債券的利息最低，長期債券高於短期債券利息，股票投資回報率超過債券投資回報率。

違約風險溢價（Default Risk Premium）是指債券發行者在規定時間內不能支付利息和本金的風險。債券信用等級越高，違約風險越小；債券信用等級越低，違約風險越大。違約風險越大，債券的到期收益率越高。違約風險溢價一般會被添加進無風險真實利率里，以補償投資者對違約風險的承受。公司債券或多或少都存在違約風險，政府債券通常被認為是沒有違約風險的。如AAA級債券DRP=1.0%，BB級債券DRP=5.0%；而美國國庫券DRP=0。

⑨ 垃圾債券的風險溢價為什麼很高

垃圾債券的風險溢價主要取決於違約風險溢價，因為垃圾債券逾期很難還款，所以發行方就必須要支付更高的風險溢價。

⑩ 國家發行國債對股票價格變動的影響

國債的信用程度高、風險水平低，如果國債的發行量較大，會使證券市場風險和收益的一般水平降低。
國債利率的升降變動，嚴重影響著其他證券的發行和價格。當國債利率水平提高時，投資者就會把資金投入到既安全收益又高的國債上。因此，國債和股票是竟爭性金融資產，當證券市場資金一定或增長有限時，過多的國債勢必會影響到股票的發行和交易量，導致股票價格的下跌。