A. 對於科創板股票交易盤中異常波動，上交所如何實施盤中臨時停牌
科創板股票競價交易中出現盤中異常波動，上交所根據《細則》實施盤中臨時停牌時，遵循以下規定：
一是單次盤中臨時停牌的持續時間為10分鍾；
二是停牌時間跨越14:57的，於當日14:57復牌；
三是盤中臨時停牌期間，可以繼續申報，也可以撤銷申報，復牌時對已接受的申報實行集合競價撮合。
B. 上交所公開股票異常交易監控標準是出於哪些方面考慮
公開股票異常交易監控標准，是上交所科創板交易監管工作的一項重大創新，在境內和境外成熟市場尚屬首次。此次推進標准公開，主要基於以下四方面考慮。
一是提升交易監管規范化水平。上交所一直高度重視並積極推動交易監管工作的規范化。2016年以來，上交所通過發布異常交易典型案例、開展會員合規培訓等方式，引導市場明確監管預期。此次在科創板以業務規則形式發布股票異常交易行為監控標准，是進一步提升監管工作透明度，落實優化交易監管總體要求的一項重要舉措。
二是發揮科創板改革試驗田作用。在科創板公開異常交易行為監控標准，不僅是維護科創板市場交易秩序的重要監管制度創新，也是科創板改革試驗田作用的充分體現，有助於為主板等其他市場的交易監管積累可推廣、可復制的有益經驗，進而推動整個資本市場的健康發展。
三是落實會員協同監管責任。監控標准向市場公開，為會員開展客戶異常交易行為管理及投資者教育工作提供依據，為會員監控系統建設提供規則參考，進一步發揮會員對異常交易行為及時發現、及時制止的作用，推動完善「以監管會員為中心」的交易監管模式。
四是構建規范有序市場環境。監控標准向市場公開，進一步完善異常交易行為的監管體系，有助於投資者進行自我約束，合法合規交易。同時，避免異常交易行為對投資者交易決策產生誤導，減少異常交易行為對交易秩序的干擾，構建規范有序的市場交易環境，維護廣大投資者的合法權益。
C. 對於出現異常交易行為,交易所可採取哪些監管措施
您好，上交所的監管措施包括：口頭或書面警示；要求提交合規交易承諾；盤中暫停賬戶當日交易；認定賬戶所有人為不合格投資者，限制其一定時期內參與新股上市初期的交易；情節嚴重的，將給予限制證券賬戶交易的紀律處分，並計入誠信檔案；涉嫌違法的，將上報中國證監會查處。深交所的監管措施包括：口頭或書面警示；約見談話；要求提交書面承諾；情節嚴重的，深交所可以採取限制證券賬戶交易；上報證監會調查。
D. 交易所如何對科創板上市公司實施信息披露監管
《科創板股票上市規則》規定，上交所通過審閱信息披露文件、提出問詢等方式，進行信息披露事中事後監管，督促信息披露義務人履行信息披露義務，督促保薦機構、證券服務機構履行職責。信息披露涉及重大復雜、無先例事項的，上交所可以實施事前審核。
投資者需要注意的是，上交所對信息披露文件實施形式審核，對其內容的真實性不承擔責任。上交所經審核認為信息披露文件存在重大問題，可以提出問詢。科創板上市公司或者相關信息披露義務人未按照《科創板股票上市規則》規定或上交所要求進行公告的，或者上交所認為必要的，可以以交易所公告形式向市場說明有關情況。
E. 科創板異常交易監管
科創板是新興事物，上市主體是一批新經濟企業，這也意味著監管難度加大，如何做好科創板的監管，守住風險防控底線，是需要思考解決的關鍵問題。
不同於「企業發展壯大再上市」的先例，科創板允許尚未盈利的高新企業登上資本市場舞台，這類企業研發投入較大、技術迭代快、失敗率較高、經營風險大，在科技創新過程中，不斷積累不斷試錯讓企業存在研發失敗風險，且新技術新產品更迭較快，彼時高科技很有可能此時就全民普及應用，科技隨時的顛覆更新，很難用一套標准對高精尖企業進行界定，行業是動態發展，也就必然要求監管不能一成不變。
縱觀成熟市場，對科創企業的接納也都經歷了一個探索適配的過程。以美國市場為例，每年都有大量的高新技術企業登陸納斯達克，相應的，每年也有大量的科技企業從納斯達克離開，「寬進嚴出」的制度設計讓納斯達克過去十年間，退市企業家數明顯超過上市企業數量，同時，伴隨著企業業績出現較大變化，個股股價波動率也顯著較高，美股投資者經過市場教育，對此習以為常。回歸到我國資本市場，在退市常態化還未完全設立、價值投資理念缺失的市場環境下，中小投資者佔大多數的A股要一下子適應科創板機制恐怕不太現實，在開板初期，「逢新必炒」的投資習慣可能會在科創板上重現，需重視短期投機炒作風險。
在放權給市場的同時，對科創板的監管需秉承事前、事中、事後的全過程監管理念，以應對可能發生的風險問題。一是通過制度設計做好事前防控。設置投資者適當性門檻，壓實中介機構責任，利用降低資金申報頻率、完善融券機制等方式降低科創板上市初期過度炒作的概率；二是強化交易所一線監管，在事中監管方面下足功夫。明確科創板的異常交易標准和問詢標准，在市場波動明顯偏離企業價值時引導信息披露，加強上市公司信息披露與二級市場交易監管聯動，如有必要可通過監管手段讓市場恢復平穩；三是加強稽查執法為科創板運行做好事後保障。對於科創板運行過程中發現的市場操縱、內幕交易等線索，第一時間進行查處震懾違法違規者，通過加大行政處罰力度、加強與公安司法部門協作等方式加大資本市場違法違規打擊力度，不斷完善投資者司法保護機制保護中小投資者。
科創板是一個新設板塊，在發行、交易、退市、持續監管等制度設計上有別於原有板塊，在新板塊推出和新舊制度磨合過程中，不可避免會對原有板塊帶來一定影響，積極方面如帶來增量資金，帶動同行業相應板塊更趨活躍等，而風險方面有的可以預估，有的則難以
F. 【上交所科創板投教專欄】（二十六）關於科創板股票異常交易實時監控細則（上）
近日，上交所正式發布實施了《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則（試行）》（以下簡稱《科創板監控細則》）。今天，天怡和儷儷將帶著大家一起了解《科創板監控細則》的相關內容，快來看看吧！
制定《科創板監控細則》的主要考慮
設立科創板並試點注冊制是我國資本市場的重大制度創新，是完善我國多層次資本市場體系的重大舉措。為維護科創板股票交易秩序，保護投資者合法權益，防範交易風險，根據《上海證券交易所交易規則》、《上海證券交易所科創板股票交易特別規定》（以下簡稱《交易特別規定》）等，上交所制定了《科創板監控細則》。制定過程主要基於以下三方面考慮。
一是落實優化交易監管的總體要求。優化交易監管的要求貫穿於上交所市場監察工作全過程。為進一步提升監管規范性和透明度，明確市場監管預期，上交所以業務規則形式首次向市場公開異常交易行為監控的定性定量標准，傳導合規交易監管要求，推動會員履行協同監管責任，以保障投資者公平交易機會，維護科創板市場正常交易秩序。
二是細化創新交易機制的具體規定。科創板企業具有業務模式新、不確定性大等特點，為防止市場大幅波動，同時保障市場流動性，需要在科創板交易機制上進行創新。上交所借鑒主板及國外成熟市場經驗，經過充分論證，建立了有效申報價格範圍、盤中臨時停牌等交易機制。《科創板監控細則》對上述交易機制進行了細化規定。
三是明確符合市場特點的監管安排。結合科創板企業特點及投資者類型，在主板成熟監管經驗的基礎上，根據審慎交易和分散化交易原則，制定了科創板異常交易行為的監控標准，並明確了股票異常波動及嚴重異常波動情形下將採取的應對措施。同時，為避免大單對二級市場交易形成沖擊，新增嚴重異常波動股票申報速率異常的監控情形。
《科創板監控細則》的主要內容
遵循「標准公開、綜合施策」的總體思路，《科創板監控細則》從交易機制完善、交易信息公開、會員協同監管、異常波動及異常交易監管等方面綜合施策，防範市場大幅波動。
《科創板監控細則》共6章，條文共計42條，主要內容如下：
一是明確交易機制完善的具體要求。《科創板監控細則》在《交易特別規定》的基礎上，明確了有效申報價格範圍的計算標准、適用情形，以及盤中臨時停牌的觸發條件、停牌時間等事項，並要求市價申報應當包含投資者能夠接受的保護限價。
二是細化嚴重異常波動的認定標准。在《交易特別規定》關於異常波動認定標准及措施的基礎上，《科創板監控細則》進一步規定了股票嚴重異常波動的認定標准及可採取的針對性措施。
三是公開異常交易行為的監控標准。通過總結、提煉和歸納現有監管經驗，將虛假申報、拉抬打壓股價、維持漲（跌）幅限制價格、自買自賣（互為對手方交易）和嚴重異常波動股票申報速率異常等5大類共11種典型異常交易行為監控標准向市場公開，並對上述行為類型均作了定性和定量的描述。
四是壓實異常交易行為的監管責任。《科創板監控細則》規定投資者實施異常交易行為的，上交所將依據《上海證券交易所紀律處分和監管措施實施辦法》採取監管措施或紀律處分。對於投資者反復連續實施異常交易、涉嫌參與過度炒作和市場操縱等情形，將予以從嚴監管。對於會員未適當履行客戶交易行為管理職責的，上交所將對其採取監管措施或紀律處分。
G. 《科創板監控細則》中科創板股票交易異常波動和嚴重異常波動情形的認定，交易所有何考慮
為抑制市場非理性波動，科創板交易監管區分了股票交易異常波動和嚴重異常波動情形。從監管實際經驗來看，除股價短時間內急漲急跌情形外，股價出現長期偏離等情形也是監管重點，進一步細分異常波動情形非常有必要。因此，科創板將連續10個交易日多次出現同向異常波動，以及連續10個、30個交易日內日收盤價格漲跌幅累計大幅偏離等情形認定為嚴重異常波動情形。針對異常波動和嚴重異常波動情形，設置了不同的應對措施。交易信息公開方面，對於異常波動情形，上交所將公告異常波動期間累計買入、賣出金額最大5家證券公司營業部的名稱及其買入、賣出金額；對於嚴重異常波動情形，上交所將公告嚴重異常波動期間分類投資者的交易統計信息，使廣大投資者能夠更加准確地掌握交易結構變化。此外，還針對嚴重異常波動情形設置了一系列應對措施，並增設了嚴重異常波動股票申報速率異常的異常交易行為類型。
關於股票交易異常波動和嚴重異常波動認定的基準指標，鑒於開板初期尚未完成科創板指數編制和發布，且主板和科創板是兩個獨立運行的板塊，兩者市場走勢不具備可比性，採用上證綜指為基準易造成誤讀誤判。因此，為保證異常交易監管的連續性，經審慎考慮，開板初期擬採用全部已上市科創板股票（剔除無價格漲跌幅股票及全天停牌股票）當日收盤價漲跌幅的算術平均值作為基準指數漲跌幅，計算收盤價格漲跌幅偏離值，待科創板指數發布之後，再以科創板指數作為基準指數。