基金巨頭再發力主動產品

㈠ 2018年，怎麼配置基金能賺錢，而且是穩健的賺錢

導言

2015年以來分級基金、定增基金、保本基金、委外定製基金與貨幣基金或多或少都受到監管影響。

同時公募基金的規模已經從最初的幾百億規模增至逾十一萬億，如同達里奧新書《原則》中所述的那樣「唯有進化是唯一不變的」。

那麼對於基金公司而言，2018年如何布局基金產品線呢？

一、投資者的進化

如果問個人投資者買基金的目標是什麼？

那一定是賺錢，而且是穩健賺錢。

但是歷經被市場無數次教育，以及被騙子的無數次忽悠，投資者們都覺得自己這個目標有點不切實際了，並且開始逐步認可基金長期投資的價值，資產配置理解也開始深入人心。

另外一方面，機構投資者在市場中的佔比也逐年提高。

機構投資者偏好績優基金與工具化產品，隨著機構投資專業化，預計對工具化產品的需求越來越多。

如果問投資基金最大的需求是什麼那一定非養老需求莫屬，而且美國共同基金最近幾十年的發展已經證明了這一點。

截至2016年底，美國共同基金規模的89%持有人為個人投資者，這些個人投資者都是通過養老賬戶（401K/IRA賬戶）購買的共同基金。

個人投資養老並不是由國家制度決定的，而是由人口結構決定的，如果三個年輕人養一個老人怎麼搞計劃都沒問題，但是如果一個年輕人養一個老人怎麼搞計劃都是問題。

隨著中國人口結構的老齡化，個人投資養老是必然趨勢，養老需要長期投資，長期投資收益最佳的便是股票資產，投資股票資產最優的途徑就是公募基金。

前面兩個結論相對比較明確，中國未來是否可以建立如同美國市場那樣的買方投顧制度？這個問題就很難回答了。

所謂的買方投顧指從投資者那裡直接收取咨詢費而非從產品方獲取銷售傭金，誰給錢就為誰賣力、就以誰利益至上在投顧市場同樣適用。

假設買方投顧制度建成，那麼買方投顧與投資者利益一致，導致買方投資者的專業化程度大幅提升，相對應的是對以指數基金為代表的低成本基金需求的激增。

二、資產配置的需求

經歷2015年的閃電下跌之後，2016年可謂是資產配置元年，接著2017年公募FOF出現。

如同所有事物的發展規律一樣，起初的狀態都是不夠完美的。

另外一方面就是偏股型基金的規模從2007年到2017年基本沒有變化，保持在兩萬億左右，其主要原因是私募基金崛起導致的分流作用。

公募基金與私募基金業績誰更好，估計兩者相差不多。但是私募銷售費用更高，所以銷售渠道更喜歡私募基金。

從資產配置的角度而言，什麼樣的產品是好產品？

如上圖所示，如果在原有產品的資產配置中添加新的產品，有效前沿得到有效的改善則這個新產品就是一個好產品。

頻繁發行新的偏股型基金可以增加權益型基金的規模嗎？

我們已經嘗試了十年時間（2007-2017）證明頻繁發行新產品無法使得偏股型基金整體規模增長，但是可以改變在不同基金公司之間的存量規模。

作為資產配置型投資者而言，筆者更需要一下產品：

長期業績優異的基金：這點估計僅是奢望，歷史優異未來一定優異嗎？

投資海外的QDII基金：歐洲國家股票ETF（法國、義大利等等），亞太國家股票ETF（馬來西亞、越南等等），低成本的Reits基金、低成本的原油基金、低成本的商品期貨基金等等，但是沒有QDII額度。

目標日期基金：很多公司都開始布局，問題是海外401K/IRA賬戶崛起都是基於減稅政策，中國目前尚無資本利得稅，那麼長期投資基金可以減免個人所得稅嗎？

以目前國家財政狀況，這個短期很難、很難，你這個不是要割財政的心頭肉嗎？

FOF資產配置：受制於國內公募基金債券杠桿最大140%，導致海外風險均衡策略在國內都變形成CPPI策略，更多的是噱頭忽悠客戶。

或者再出一個補充政策，風險均衡策略的債券可以上四倍杠桿，估計在去杠桿的大背景下，基本沒有什麼可能!

杠桿型ETF基金：分級基金都快Game Over，還要搞杠桿ETF，你不要給監管找事了好不好？

其他思路大家繼續，不要有局限性、大膽想。

領導說了，你們繼續想…我們繼續否…產品的創新是有周期性的，2007-2015年是金融產品創新的黃金八年，2015年之後進入嚴監管時期，具體持續多久誰也不知道。

但是估計四五年之後，又是一輪產品創新周期，之後必然產生新的安全隱患，接著就是金融危機……

如此循環往復，這個就是金融產品創新的周期性趨勢，誰也無法改變……

三、基金公司的選擇

目前公募基金有一百多家了，有人說排名三十名之外的死亡概率為99%，當然不排除天弘模式的重現，例如騰訊參股某小基金公司。

截至2017年世界最大的資產管理公司貝萊德（BlackRock）管理規模為6萬億美元，第二名的領航集團（Vanguard）管理規模近4萬億美元，兩種合計約10萬億美元，約65萬億人民幣，目前整個公募規模僅11萬億，從這個角度而言，中國公募基金公司還有巨大的成長空間。

換一個角度，我們會發現美國共同基金市場的行業集中度非常之高，估計前十資產管理公司佔比整個行業在90%之上。

而且行業龍頭都是以指數基金為主的公司，相比較主動基金，指數基金的同質化更為嚴重，唯有規模越大成本越低才更有競爭優勢。

不僅在美國市場而且在中國市場已經證明，長期獲取超額收益的方法只有一個，降低基金運營成本（管理費、託管費、交易傭金），省下就是賺到的，根據貝萊德與領航集團統計兩者每年可以給投資者節約僅100億美元的費用成本。

資產管理公司或者基金公司是智力密集型企業而不是人力密集型企業，同樣的投資團隊並非因為管理規模增長而需要更多人力，唯有新產品才需要更多優秀的人才。

未來基金公司選擇僅有兩條路，大而全的資產管理巨頭（指數基金、主動管理）、小而精的特色產品提供商（特色投資、特色產品例如杠桿ETF）。

「唯有進化是唯一不變的」，我們能做的是改變，而不是坐等。

筆者最討厭哪些說「合規創造價值」的人，什麼百年老店靠合規，但是也要看清趨勢，我們就暫時尊重一下合規吧。

作者丨鄭志勇

來源丨合晶睿智

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㈡ 有哪些表現優秀的消費類主動基金

前言：大家也都知道在基金行業上的信息也是非常復雜的，如果大家想要在基金行業上取得不錯的收益，那麼首先肯定要對基金行業有一個足夠的了解。那麼有哪些表現特別優秀的消費類型的主動基金呢？

其實匯添富消費行業的公司也一直都在消費類型的基金中占據了比較穩定的位置，這家公司在2007年的時候已經獲得了不錯的開展，匯添富消費行業的年收益率達到了31%，通過分析這家企業的持倉情況，我們也看到這家基金的種類也是非常多的，其中可選收費行業指數達到41%。

㈢ 捷豹路虎全球重回盈利通道 在華下一個10年將開啟全新篇章

當前，跨國車企巨頭普遍遭遇利潤下滑之痛，英國豪華汽車製造商捷豹路虎卻傳來捷報：繼第二季度財報之後，第三財季財報再次實現營收、盈利雙增長。

在取得亮眼業績的同時，捷豹路虎不忘回報社會。在肺炎疫情肆虐之際，捷豹路虎中國聯合奇瑞捷豹路虎聯合捐出800萬元人民幣，幫助中國全力戰"疫"。

正如大眾CFO（首席財務官）所說，汽車行業最好的時代已經過去，在"新四化"浪潮和市場寒冬的雙重沖擊下，車企面臨著巨大的挑戰。

這種步履艱難時期，捷豹路虎寫下了濃墨重彩的一筆，殊為不易。

絢麗成績的背後，到底有什麼訣竅？

"2019年體系力的打造為我們帶來了更多的信心和體系能量。"捷豹路虎全球董事、捷豹路虎中國總裁潘慶表示，"自年初開始的主動變革是值得的，而下半年我們所取得的增長與改善成果則更是意義非凡。"

（捷豹路虎全新研發製造一體化中心）

放眼下一個十年，捷豹路虎不僅將中國視作全球最重要的單一市場，未來更力求將中國打造成全球發展的戰略核心基地，涵蓋創新研發、生產、銷售、采購。

"新的一年，捷豹路虎會著重在四件事：質量提升、體系鞏固、成本優化及風險管控、產品創新。"潘慶說。

2020年，捷豹路虎將為中國消費者帶來以全新一代路虎Defender為代表的多款重磅產品，同時，著力於與經銷商夥伴共建"雙贏、雙增長"的發展模式。

在2019年形成體系力的基礎上，捷豹路虎2020年在華以及在全球市場將交出怎樣的成績單，值得拭目以待。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

㈣ 什麼是自主管理型信託 還有主動管理型基金 各是什麼意思 謝謝

1、」自主管理型信託「就是通過募集資金把錢投資到不特定的項目中，根據需要去管理投資。

一般採用資金池的模式運作，和那些投資標的確定的信託產品相對。一般都有明確的投資范圍，但是在這些范圍內選擇很多，可以投資於更好的項目。
2、「主動管理型基金」就是平時所說的基金，募集後有基金經理操盤。

把資金投資於他所偏愛的股票，債券等，需要很多的管理成本，不像被動型的基金，如指數基金，把資金募集後按比例投入到相應的股票即可。

3、以前信託公司發行的信託計劃往往是被動型的。也就是不參與到資金的運做之中。

信託公司就是充當一個融資方和投資方的一個中間人。現在很多信託公司有自己的投研團隊，有能力自己運作資金，這個時候就會發行主動管理型信託。

比如中融信託的匯聚金貨幣基金集合資金信託就是主動管理型產品，信託公司在其中全程運用資金為投資者利益運作。

4、主動管理型基金是相對於被動管理型基金而言的，比如指數基金就是被動型基金，基金公司把資模擬指數進行資產配置，基金的業績和指數的走勢相同，基金公司不發揮主觀能動性。

而主動管理型基金，是基金公司根據本基金的投資理念主動的配置資產，並且跟隨市場隨時進行調整力求跑贏市場，這個時候基金經理的水平往往決定了基金的業績好壞。

(4)基金巨頭再發力主動產品擴展閱讀：

信託投資理財產品，是指投資者將人民幣資金委託於銀行，並指定銀行為代理人代其與信託公司簽署《資金信託合同》。

投資者根據信託計劃投資對象的信用狀況獲得理財收益。該款產品理財收益與同期人民幣理財產品相比具有一定優勢。

這款產品投資的信託計劃，均由政策性銀行或國有商業銀行提供連帶責任保證，安全性較高。

基金是專家幫你理財。基金的起始資金最低是1000元,定投200元起

買基金到銀行或者基金公司都行。銀行能代理很多基金公司的業務，具體開戶找銀行理財專櫃辦理。現在有些證券公司也有代理基金買賣的。

要先做一下自我認識，是要高風險高收益還是穩健保本有收益。前一種買股票型基金，後一種買債券型或貨幣型基金。

確定了基金種類後，選擇基金可以根據基金業績、基金經理、基金規模、基金投資方向偏好、基金收費標准等來選擇。基金業績網上都有排名。

一般而言，基金的投資方式有兩種，單筆投資和定期定額。

所謂基金「定額定投」指的是投資者在每月固定的時間（如每月10日）以固定的金額（如1000元）投資到指定的開放式基金中，類似於銀行的零存整取方式。

㈤ 基金定投是選擇指數基金還是主動型基金

這要看你本身的投資策略。

因為每個人的投資習慣不同，同時也有不同的投資目標，所以我們在選擇投資產品的時候，也需要根據自己的實際情況而定。對於多數小夥伴來說，很多人會採用復合的方式來進行投資，這樣可以有效控制風險，同時也可以提高投資回報。簡而言之，你需要有資產配置的概念。

一、我先講一下指數型基金。

對於多數指數型基金來說，指數型基金一般是追蹤相關行業指數，有些時候也會追蹤大盤指數。我們可以通常把制度性基金理解為行業指數型基金或滬深300和中證500。此類基金產品的波動幅度一般都不大，比較適合長期定投，也比較適合新手投資人，新手投資人可以有效控制自己的投資風險。

㈥ 基金定投的時候，是應該選擇指數基金還是主動性基金

要根據你的個人情況而定。

換而言之，投資指數型基金和主動型基金都是可以的，這兩種基金都可以通過定投的方式來投資，區別在於投資人們的投資性格和投資策略，不同的人可能會選擇投資不同的基金產品。

一、我先講一下指數型基金。

如果你想定投指數型的基金，首先你需要明白指數型基金的基本概念，你可以把指數型基金理解為相對比較平緩的跟蹤指數的基金產品。此類基金產品的波動率一般不會特別高，年度最大波動率也不過25%左右，收益率卻可以達到10%左右。如果你的預期收益率和承受風險的能力正好在這個水平線上，你完全可以投資指數型基金。

綜上所述，希望我這個回答可以幫助到你。

㈦ 請推薦幾款好的基金定投產品

其實指數基金的業績好壞，與基金公司、基金經理的關系不大，關鍵在於選擇跟蹤什麼指數，入市的點位、以及國內經濟、股市大盤的走勢。所以，這兩只基金的好壞並不具備可比性。
個人覺得指數基金在短期可能會有一定的機會，因為目前大盤態勢在回升。但從2011全年來看，股市震盪的可能居多，指數基金的機會有限，不如主動型股基。
所以，建議你拿出一半的錢投以上兩只基金的任一隻，另一半的錢投一隻業績好的主動股基。

㈧ 什麼是主動基金什麼是指數基金

根據投資策略的不同，可分為主動基金和被動基金。主動基金是基金管理人主動管理，以取得超越市場的業績表現為目標的一種基金，需要由基金經理對證券市場進行深入研究，主動選擇投資品種來確定投資組合。被動基金一般指的是指數基金。

指數基金，是以特定指數（如滬深 300 指數、標普500 指數等）為標的指數，並以該指數的成份證券為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成份證券構建投資組合，以追蹤標的指數表現的基金產品。指數基金一般以緊密跟蹤標的指數、跟蹤誤差最小化為投資目標，旨在使投資組合的變動趨勢接近於標的指數，以取得與標的指數大致相同的收益率。

㈨ 主動性基金具體是什麼目前澳大利亞的哪些基金是主動型

主動和被動相對應,被動的是按照一定的規則(如復制指數)來組合投資的,其餘的都可以算主動的,所以混合\股票\債券主要是按照品種來分類,而主動被動按照投資規則來分類/
主動的評價有很多指標,天天基金網等網站有比較專業的分析.