1. QFII制度的背景框架
2000年以來,基於我國資本市場投資理念不成熟、公司治理機制不健全和機構投資者規模小、競爭力低等問題,證監會同外匯局等有關部委,組織境內外專家學者開始研究允許外資通過QFII形式有限制地投資於國內A股市場。研究表明:QFII制度作為有組織、有控制開放市場的手段之一,能夠有效防範開放過快的弊端,有助於推動市場的改革開放和穩定發展;與外商直接投資相比,QFII不直接參與管理,不謀求控制民族企業的股權、品牌、知識產權以及市場份額,有利於提高利用外資水平。經過反復論證和周密設計,借鑒了境外經驗,2002年底推出了《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》(以下簡稱《QFII暫行辦法》)。
QFII暫行辦法的主要規定體現在三個方面:一是外資機構的准入入條件,即何等規模、何種類型的外資機構有資格投資於境內市場,二是允許投資的證券產品及其投資比例、持股限制,三是管理層對於投資額度、資金匯出入市場的控制。 1。資格條件認定更高
《暫行辦法》中對基金管理機構、保險公司、證券公司和商業銀行的經營時間、實收資本、管理證券資產的規模或排名都提出了具體標准,所有標准都遠遠超過了台灣地區1991年的要求。如要求所有類型的QFII至少須管理100億美元的證券資產,銀行類機構要排世界前100名。而台灣市場1991年的要求是有關機構須管理3到5億證券資產,銀行類機構要排世界前500名,1993年降低為世界前1000名。
2。投資額度要求更嚴格
《規定》明確限定單個合格投資者申請的投資金額不得低於等值5000萬美元的人民幣,不得高於等值8億美元的人民幣。而台灣地區規定單個QFII投資額度上下限分別為500萬美元和5000萬美元,只有中國內地相應額度的1/10和1/16。
3。資金管理政策更嚴格,本金匯出的門檻更高
在本金匯出的時間要求上,封閉式基金要求資金匯入滿三年後方能匯出,同時,每次匯出本金的金額不得超過本金總額的20%,相鄰兩次匯出的時間間隔不得少於1個月,也就是說,要完全匯出本金至少需要41個月時間。而對於一般的境外機構投資者,本金鎖定期雖然只有1年,但兩次匯出的時間間隔為3個月,即完全匯出本金至少需要27個月。相比之下,台灣地區只要求本金匯入滿3個月後即可匯出,而且也沒有比例限制。
4。投資品種及可投資行業相對寬松
盡管在准入門檻、資金流動性等方面國內對QFII申請機構設置了較高的要求,QFII在獲准進入後可以選擇投資的品種、所涉及的投資行業等方面還是較台灣地區推出QFII之初有所寬松。除了國債回購業務及企業債因為技術問題QFII尚無法參與之外,其他的投資領域幾乎與國內一般投資機構無二。 審批情況
我國於2002年年底施行QFII制度,2003年5月正式啟動。總體來看,境外機構對我國QFII制度表示出較大興趣,申請較為踴躍。目前,證監會已批准QFII機構52家,外匯局批准外匯投資額度90.45億美元。目前,共批准QFII託管銀行13家,其中,外資5家(已開展業務的4家),中資8家(已開展業務的6家)。此外,有10多家境內券商開展了QFII經紀業務,有近20家開始向外資推介英文研究報告。
運作模式
目前來看,QFII的運作基本有三種形式:
1。經紀
表現為QFII主體僅作為其境外客戶的代理券商,收取交易傭金,額度由客戶使用,投資決策由客戶自己決定,投資風險也由客戶承擔。
經紀模式下又有兩種做法。一是客戶資金同QFII自有資金一同鎖定,按暫行辦法規定進行運作;一種是資金不鎖定,需要買入時把資金匯給QFII,所投資的股票賣出後,本金和利潤結清並匯回。就成本上看,QFII客戶透過QFII通道投資的交易成本約2%,涵蓋QFII通道費(包括境內券商傭金(約1.3‰)、印花稅(4‰)、託管費(約0.5%,一般為10個基本點加上逐筆交易的傭金,相當於台灣的1.5-2倍),以及QFII在境內被鎖定的資本的成本。
QFII認為,由於客戶對選擇的股票有至少兩到三成的升值預期,換手率很低,因此並不在意成本問題,倒是額度供不應求。目前,QFII也逐漸把不積極投資的客戶勸退,託管銀行也在積極開展推介,以引入更多QFII,甚至為不具備資格的客戶尋找QFII通道。
2.資產管理
資產管理以公募基金為主,不少QFII在盧森保、愛爾蘭以參與憑證形式(Participation Note)發起基金,作為資產管理人負責投資,收取管理費,日興資產管理公司發起了中國國債基金和A股基金,恆生銀行在香港發起了兩只中國保本基金,富通銀行、馬丁可利基金管理公司(瑞士銀行的客戶)發起了中國A股基金,花旗銀行發起了中國ETF基金。此外,日興資產、野村證券、富通銀行等正籌備發起設立中國A股基金。
3.以自有資金投資
分兩種情況:一類是機構完全從自身需求出發,額度全部供自己使用,風險收益自擔。此類機構以慈善基金、捐贈基金、保險資金、政府投資資金為主,如比爾?梅林達及蓋茨基金、新加坡政府投資公司,前者已予批准。另一類是暫時有限度的自營,將來隨著客戶需求增加,其額度將大部分讓渡給客戶使用,自已使用其中的小部分。典型的如摩根大通銀行、野村證券,主要投資於債券、貨幣市場基金及少量股票。
目前,由於獲批的QFII多是證券公司、銀行,第一、二種模式占據了主導地位,這兩種模式在引進QFII機構本身的同時,也引進了不少對中國證券市場感興趣的QFII機構客戶。事實上,目前多數QFII及其客戶對A股市場並不熟悉,對A股的清算交收體系也心存疑慮,而目前QFII門檻較高,5000萬美元的最低投資額度要求對大多國際機構而言,又增加了投資成本與風險,因此通過QFII投資中國市場的機構投資者較多,這也是目前前兩種模式佔主導的原因。
據了解,隨著有關制度的完善,保險公司、政府投資公司、慈善基金等機構申請會增加,第三種模式將呈現逐步擴大的趨勢,這將有利於向國內市場更好地傳遞QFII成熟的投資理念。 1.了解QFII客戶情況存在較大的不便
由於獲得QFII資格的機構是證監會及外匯局的監管對象,而其背後的客戶情況不在監管范圍之內,所以,在QFII申請資格及額度審批時,監管部門除要求QFII明確自有資金和客戶資金的比例外,均不要求QFII提供客戶名單;此外,從QFII制度設計上來講,沒有在法律上明確分帳戶,託管人基本不為QFII客戶單獨記帳,QFII也按商業運作慣例,並未定期向監管部門報送其客戶情況,所以,目前為止,我們並不詳細掌握QFII客戶構成情況。
2.QFII對客戶性質及交易審查嚴格,以確保其遵守中國法律法規
盡管客戶類型較多,但QFII認為,聲譽比利潤更重要。從調查的情況看,QFII高度重視投資A股市場的法律和制度風險,充分認識到自己是被監管主體,要對A股投資事宜負全責。
為此,QFII公司內部建立了嚴格的客戶審查和風險控製程序,對客戶的資格、投資、資金匯出入等進行嚴格把關。具體操作中,QFII將客戶視同為子QFII,由合規及風控部門嚴格審查,只有合資格的境外高端客戶才能准入,要求客戶作出符合QFII暫行辦法的風控安排,並承諾不違反中國法律法規。此外,客戶不能直接下單,所有交易指令須經QFII審查後由QFII下達。花旗銀行等還請中金公司提供了不宜投資的股票名單,多數QFII請經紀商及時提示可能有問題的股票。 1.對A股市場興趣較高
關於當前的市場環境,QFII普遍反映,目前績差公司價格太高,而績優高成長性公司定價太低,認為市場的結構性調整還會繼續。但是,境外投資者對境內市場的發展空間極為看好,與境內一些機構對市場走勢的看法差別較大,內冷外熱。根據雷曼兄弟證券公司去年在全球的調查情況看,不論是個人投資者,還是全球性基金,普遍對投資中國非常感興趣。雷曼表示,「從長遠來說,這是個全球性的趨勢,包括紐約、倫敦世界各地的投資者,都會過來(到中國來)。」一些境內基金管理公司也有同感,認為「海外是把A股市場作為戰略性的機會來把握的。」
2.對A股市場的投入正逐步加大
考慮到獲批投資額度太小,運營成本較高,多數QFII尚未在A股市場上投入太大人力,只是利用其香港、新加坡或境內代表處的研究員,覆蓋在各地上市的中國公司。多數QFII計劃將來加大在內地的人員配置,如設立代表處,派駐研究員,建立研究團隊等。
出於操作上的便利,已有一些QFII機構聘請境內基金管理公司提供投資顧問服務,如恆生銀行委託南方基金、日興資產委託融通基金擔任投資顧問。博時基金進而計劃以境內基金管理公司作為投資顧問的賣點在境外發起設立基金等等。 1.資產配置概況
截止2006年11月底,共39家機構開始投資,總資產1051億。從資產配置上看,QFII股票投資積極穩健,比重逐漸加大。具體來講,QFII共持有證券資產約954億元,占可運用資產的91%。其中,股票837億,占證券資產87%;國債23億,占證券資產的2%;可轉換債券12億,占證券資產的1%;基金92億,占證券資產的10%。
2.股票投資特徵
QFII普遍堅持以企業價值為本的長期投資理念和從國際比較角度篩選具體獨特優勢的中國企業,對公司的業績、成長性、行業地位特別關注,而對市場整體漲跌考慮較少。在2003年滬指從1500點開始的下調過程中,QFII一直積極買入,2005年一躍成為凈買入最大的機構投資者。QFII的股票換手率也是幾類機構投資者中最低的,並且長期持有宇通客車、寶鋼、中興通訊等績優股,支持了優秀的民族品牌和公司,成為市場價值中樞的有力支持者。
另一方面,QFII對我國政府的宏觀調控政策反應比較敏銳,有助於宏觀政策傳導機制的改善。QFII對於市場的非理性投機具有一定的警示和平抑作用,主要表現在2006年上半年A股市場漲幅近100%,市場炒作氣氛有所升溫,QFII投資首次出現試點以來的凈賣出,主動迴避風險,對市場可能出現的過熱發出了早期信號,在平抑市場沖動方面顯示出一定的作用。
3.不同QFII投資重點不同
瑞士銀行、德意志銀行股票投資非常積極,花旗銀行重點投資可轉債的同時,對股票進行跟蹤指數投資。對於股票基金,QFII主要投資於封閉式基金。QFII表示封閉式基金的折價率很大,具有較高的投資價值。 從QFII制度實施效果看,QFII制度對境內市場的影響積極,作用逐步發揮。小組認為,作為資本市場改革開放和穩定發展的重要舉措,QFII試點推動了資本市場的發育成熟,加快了金融體制改革步伐,提高了資源配置效率和本土市場的國際影響。QFII制度是我國利用外資戰略的重大進步,初步完善了引資機制,符合十六屆三中會會的決議精神,有著深遠的戰略意義。具體如下:
1.推動了資本市場的改革開放
QFII制度是市場開放在嚴格控制下的積極探索,推動了A股市場逐步融入國際金融體系。該制度的試點為市場擴大開放並監控資本跨境流動積累了寶貴經驗,並且,從諸多方面推動了境內市場的發育和制度完善。主要表現在:
QFII投資要求較高,只有信息披露規范、公司治理完善、成長性好的公司才能得到QFII的投資。這促使上市公司更加註重公司治理,規范經營行為,提高透明度,增強誠信守法意識。QFII投資推動了境內證券市場交收體系的完善,為機構投資者發展提供了安全高效的交收平台。QFII投資可轉債市場,使其受到市場普遍的重視,有助於完善金融市場的結構。推動了監管部門的政策研究和制度建設,有助於我國證券法律法規體系的規范化、國際化。
2.推動了資本市場的穩定發展
QFII從全球視野評判上市公司的成長潛力,堅持基本面為主的投資理念,對優質公司長期持有。QFII的投資產生了較強的示範效應,帶動更多資金投向優質公司,使其價值逐步得到發現,從而遏制了股價操縱以及相應的跟庄等投機風氣。市場調整中,績差公司下跌較多,績優公司價格逐步上漲,市場正逐步走上良性發展軌道。此外,由於額度有限,一些沒有拿到額度的QFII將資金投資於H股、紅籌股,有助於香港市場的繁榮穩定。
3.提高了我國資本市場的國際影響力
QFII隆重推介境內市場,在歐、美、日金融界引發了較大的「中國熱」。從反饋情況看,境外金融界對中國政府推進改革開放的認識更為深刻,對A股市場更有信心,取得了我新聞媒體難以替代的宣傳效果。此外,QFII還積極幫助A股市場入選MSCI、FTSE(倫敦金融時報指數)等國際指數,使得全世界投資者都開始關注中國,有助於A股市場走向世界舞台。
4.完善了利用外資的結構和機制,是FDI的有益補充
在引進外資方面,新興市場普遍將引入外商直接投資和證券投資統籌考慮。與外商直接投資相比,QFII不直接參與管理,不謀求控制民族企業的股權、品牌、知識產權以及市場份額。從新興市場經驗看,QFII資金有利於企業的技術創新和品牌提升,有利於培養本國大企業,是外商直接投資的有益補充。長遠上看,QFII制度將逐步完善利用外資的結構和機制,有助於擴大利用外資規模,提高利用外資水平。
5.加快了金融體制改革和創新的步伐
作為資本市場的新生力量,QFII推動了我國金融機構的研究、創新和發展,大大提高了境內金融機構的國際競爭力。
從託管銀行的角度,QFII給中國託管銀行業帶來了革命性變化。一是推出了「全球託管---次託管」這樣一種全新的託管模式,由此形成新的報告路徑和託管模式。這為中國銀行業原有的服務流程帶來了巨大的變化。通過與QFII的全球託管人的全面合作,中國銀行業通過不斷的學習和培訓,為其在全球託管服務打下了一定的基礎,為其國際託管業務的發展較早做了准備,有助於提高其國際競爭力。二是重塑了中國銀行業的託管服務。主要包括:(1)拓寬了託管服務范圍,突出了個性化服務。(2)完善和提升了託管業務系統,使銀行清算和結算與國際慣例進行了接軌(3)託管費收取模式趨向多樣化和合理化。(4)進一步深化了託管銀行風險控制觀念。(5)突出強調託管服務人員的高素質。業界普遍認為,QFII給中國託管銀行業帶來的巨大變革正逐步顯現,有助於境內商業銀行擴大中間業務范圍,改善收入結構。
從券商的角度來看,QFII的進入對於完善券商的理性投資理念、遏制投機風氣,提高代理下單券商的研發能力都起到了較大促進作用。QFII的資金量並不大,但推動了境內證券公司研究和服務水平的大幅提高。標志之一是研究部門開始按國際標准提供研究報告,改進服務質量,從而大大地提高了券商的國際化水平。
此外,QFII制度也促進了境內會計、律師、資產管理等行業的發展,推動了我國資本市場的成熟,加快了金融體制改革的步伐。
6.積累了跨境證券投資和資本流動的監管經驗
QFII進入中國資本市場之前,監管對象主要是境內投資者,對境外投資者沒有監管經驗。QFII進入之後,其資金匯出入、投資理念、投資行為等等對於境內機構來講,都是全新的。QFII的進入對監管部門提出了更高的要求。經過一年多的運作,監管部門對跨境證券投資和資本流動積累了一定的經驗,為今後資本市場擴大開放和人民幣可自由兌換作了一定的探索。
2. 有哪些境外機構在中國獲得QFII 牌照
百達資產管理有限公司
亢簡資產管理公司
國泰人壽保險股份有限公司
科提比資產運用株式會社
瑞穗證券株式會社
JF資產管理有限公司
恆生銀行有限公司
荷蘭安智銀行股份有限公司
荷寶基金管理公司
東方匯理銀行
渣打銀行(香港)股份有限公司
高盛國際資產管理公司
野村證券株式會社
加拿大豐業銀行
資金研究與管理公司
三商美邦人壽保險股份有限公司
馬丁可利投資管理有限公司
殼牌資產管理有限公司
鉑金投資管理有限公司
安本亞洲資產管理公司
比聯金融產品英國有限公司
宏利資產管理(香港)有限公司
中國人壽保險股份有限公司(台灣)
摩根資產管理(英國)有限公司
魁北克儲蓄投資集團
大華資產管理有限公司
羅素投資愛爾蘭有限公司
韓國產業銀行
安耐德合夥人有限公司
新光人壽保險股份有限公司
日本東京海上資產管理株式會社
安達國際控股有限公司
德盛安聯資產管理盧森堡
通用電氣資產管理公司
新光投信株式會社
富邦人壽保險股份有限公司
寶來證券投資信託股份有限公司
紐約銀行梅隆資產管理國際有限公司
新加坡華僑銀行有限公司
景順資產管理有限公司
華宜資產運用有限公司
巴克萊銀行有限公司
北美信託環球投資公司
阿布達比投資局
法國歐菲資產管理公司
野村資產管理株式會社
群益證券投資信託股份有限公司
加拿大年金計劃投資委員會
比利時聯合資產管理有限公司
美林國際
興元資產管理有限公司
韓亞大投株式會社
挪威中央銀行
倫敦市投資管理有限公司
保德信證券投資信託股份有限公司
未來資產基金管理公司
KB資產運用
泛達公司
台灣人壽保險股份有限公司
資本國際公司
義大利忠利保險有限公司
法國愛德蒙得洛希爾銀行
香港金融管理局
大眾信託基金有限公司
高盛集團有限公司
領先資產管理有限公司
岡三資產管理股份有限公司
法國興業銀行
大和證券資本市場株式會社
安石投資管理有限公司
普林斯頓大學
達以安資產管理公司
大華銀行有限公司
常青藤資產管理公司
瑞銀環球資產管理(新加坡)有限公司
馬來西亞國庫控股公司
貝萊德機構信託公司
瑞士信貸(香港)有限公司
聯博有限公司
西班牙對外銀行有限公司
哥倫比亞大學
加拿大皇家銀行
韓國保德信資產運用株式會社
摩根大通銀行
花旗環球金融有限公司
GMO有限責任公司
馬來西亞國家銀行
明治安田資產管理有限公司
家庭醫生退休基金
富邦證券投資信託股份有限公司
韓國友利銀行股份有限公司
日本住友信託銀行股份有限公司
美國友邦保險有限公司
匯豐環球投資管理(香港)有限公司
比爾及梅林達蓋茨信託基金會
科威特政府投資局
耶魯大學
信安環球投資有限公司
新韓法國巴黎資產運用株式會社
雷曼兄弟國際公司(歐洲)
國泰證券投資信託股份有限公司
復華證券投資信託股份有限公司
哈佛大學
荷蘭銀行有限公司
淡馬錫富敦投資有限公司
首域投資管理(英國)有限公司
蒙特利爾銀行投資公司
英國保誠資產管理(香港)有限公司
東亞聯豐投資管理有限公司
日興資產管理有限公司
新加坡金融管理局
韓國國民年金公團
安保資本投資有限公司
三星投資信託運用株式會社
羅祖儒投資管理有限公司
柏瑞投資有限責任公司
鄧普頓投資顧問有限公司
DWS投資管理有限公司
摩根士丹利投資管理公司
香港上海匯豐銀行有限公司
全球人壽保險股份有限公司
星展銀行有限公司
美盛投資(歐洲)有限公司
邁世勒資產管理有限責任公司
施羅德投資管理有限公司
新興市場管理有限公司
韓國投資信託運用株式會社
第一生命保險株式會社
富通銀行
德國商業銀行
道富環球投資管理亞洲有限公司
東洋投資信託運用株式會社
德意志銀行股份有限公司
霸菱資產管理有限公司
新加坡政府投資公司
三菱日聯摩根士丹利證券股份有限公司
瀚博環球投資公司
法國巴黎銀行
三井住友銀行株式會社
摩根士丹利國際股份有限公司
安大略省教師養老金計劃委員會
大和證券投資信託委託株式會社
泰國銀行
東方匯理資產管理香港有限公司
瑞士寶盛銀行
韓國銀行
韓國投資公司
醫院管理局公積金計劃
加拿大鮑爾公司
英傑華投資集團全球服務有限公司
瑞士聯合銀行集團
普信國際公司
紐伯格伯曼歐洲有限公司
韓華投資信託管理株式會社
三井住友資產管理株式會社
富達基金(香港)有限公司
斯坦福大學
瑞士信貸銀行股份有限公司
3. 股市有多少國外資金如何進入國內的,又如何出逃
QFII 也就是我們說的正規境外機構投資者 他們的投資限額是由國家外匯管理局批準的 他們自由進出中國的資本市場 這個數額相對不會對市場產生絕對的影響 這是由於中國資本市場的不開放引發的特殊現象
他們的投資與外匯儲備有一定區別
外匯儲備(foreign exchange reserve),又稱為外匯存底,指一國政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分,即一國政府保有的以外幣表示的債權 。是一個國家貨幣當局持有並可以隨時兌換外國貨幣的資產。狹義而言,外匯儲備指一個國家的外匯積累;廣義而言,外匯儲備是指以外匯計價的資產,包括現鈔、黃金、國外有價證券等。外匯儲備是一個國家國際清償力的重要組成部分,同時對於平衡國際收支、穩定匯率有重要的影響。
外匯儲備的具體形式是:政府在國外的短期存款或其他可以在國外兌現的支付手段,如外國有價證券,外國銀行的支票、期票、外幣匯票等。主要用於清償國際收支逆差,以及干預外匯市場以維持本國貨幣的匯率。
中國國家外匯管理局2007年12月9日宣布,為進一步提高中國資本市場的對外開放水平,合格境外機構投資者(QFII)投資額度擴大到300億美元.
以下是根據國家外管局的公開信息整理的最新QFII名單和額度:
合格境外機構投資者(QFII)名稱 投資額度(億美元)
瑞士銀行有限公司(UBS Limited)---8
野村證券株式會社(Nomura Securities)---3.5
花旗環球金融公司(Citigroup Global Markets)---5.5
摩根士丹利國際公司(Morgan Stanley & International)---4
高盛公司(Goldman Sachs & Co.)---3
香港上海匯豐銀行(The Hongkong and Shanghai Bank)---4
德意志銀行(Deutsche Bank AG)---4
荷蘭商業銀行(ING Bank N.V.)---3.5
摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank)---1.5
瑞士信貸第一波士頓(香港)(Credit Suisse First Boston)---5
日興資產管理公司(Nikko Asset Management)---4.5
渣打銀行香港分行(Standard Chartered Bank Hong Kong)---0.75
恆生銀行(Hang Seng Bank Limited)---1
大和證券SMBC株式會社(Daiwa Securities SMBC)---0.5
美林國際(Merrill Lynch International)---3
雷曼兄弟國際(歐洲)公司(Lehman Brothers International Europe)---2
比爾蓋茨-美林達基金(Bill & Melinda Gates Foundation)---1
荷蘭銀行(ABN AMRO Bank N.V.)---1.75
法國興業銀行(Societe Generale)---0.5
巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)---0.75
法國巴黎銀行(BNP Parisbas)---2
德國德雷斯頓銀行(Dresdner Bank Aktiengesellschaft)---0.75
富通銀行(Fortis Bank)---5
加拿大鮑爾集團(Power Corporation of Canada)---0.5
東方匯理銀行(CALYON S.A.)---0.75
景順資產管理公司(INVESCO Asset Management Limited)---2.5
高盛資產管理公司(Goldman Sachs Asset Management International)---2
新加坡政府投資有限公司(Government of Singapore Investment Corporation)---1
馬丁可利投資管理公司(Martin Currie Investment Management)---1.2
淡馬錫富敦投資有限公司(Temasek Fullerton Alpha Pte Ltd)--1
美國國際集團投資公司(AIG Global Investment Corp)---0.5
日本第一生命保險相互會社(Dai-Ichi Mutual Life Insurance Company)---1
星展銀行有限公司(DBS Bank Ltd)---1
JF資產管理有限公司(JF Asset Management Limited)---1.5
加拿大豐業銀行(The Bank of Nova Scotia)---1.5
比聯金融產品英國有限公司(KBC Financial Procts UK Limited)---1
愛德蒙得洛希爾銀行(La Compagnie Financiere Edmond de Rothschild Banque)--1
安保資本投資有限公司(AMP Capital Investors Limited)---2
耶魯大學(Yale University)---0.5
摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley Investment Management Inc.)---2
英國保誠資產管理(香港)(Prudential Asset Management (Hong Kong) Limited)--2
大華銀行有限公司(United Overseas Bank Limited)---0.5
斯坦福大學(Stanford University)---0.5
施羅德投資管理有限公司(Schroder Investment Management Limited)---2
瑞銀環球資產管理(新加坡)(UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd.)---2
通用電氣資產管理公司(GE Asset Management Incorporated)---2
匯豐投資管理(香港)有限公司(HSBC Investment (Hong Kong) Limited)---2
三井住友資產管理株式會社(Sumitomo Mitsui Asset Management Company)---2
新光證券株式會社(Shinko Securities Co., Ltd.)---0.5
合計: 99.95(完)