保險首推券商融資收益權產品

⑴ 保險﹑銀行﹑證券這三者之間有什麼樣的關系

保險﹑銀行﹑證券這三者之間是都屬於金融，都是金融工具的關系。

銀行，是依法成立的經營貨幣信貸業務的金融機構，是商品貨幣經濟發展到一定階段的產物。

證券是多種經濟權益憑證的統稱，也指專門的種類產品，是用來證明券票持有人享有的某種特定權益的法律憑證。 主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。

保險 屬於契約經濟關系 ，從經濟角度看，保險是分攤意外事故損失的一種財務安排；從社會角度看，保險是社會經濟保障制度的重要組成部分，是社會生產和社會生活「精巧的穩定器」；從風險管理角度看，保險是風險管理的一種方法。

(1)保險首推券商融資收益權產品擴展閱讀：

金融工具（financial instruments）是指在金融市場中可交易的金融資產，是用來證明貸者與借者之間融通貨幣餘缺的書面證明，其最基本的要素為支付的金額與支付條件。

金融工具如股票、期貨、黃金、外匯、保單等也叫金融產品、金融資產、有價證券。

因為它們是在金融市場可以買賣的產品，故稱金融產品；因為它們有不同的功能，能達到不同的目的，如融資、避險等，故稱金融工具；

在資產的定性和分類中，它們屬於金融資產，故稱金融資產；它們是可以證明產權和債權債務關系的法律憑證，故稱有價證券。絕大多數的金融工具或稱產品、資產和有價證券具有不同程度的風險。

⑵ 有朋友了解泰康資管或者保險資管這個行業嗎

兩融債權資管產品的年化收益率在5.8%-6.5%之間。而相應地，券商則以8.6%的年化融資利率融出給客戶，從中賺取利差約為2%。
保險資管業的投資領域，正在不斷擴張，而新進入版圖的，則是此前僅有銀行參與類似合作的券商兩融業務。
獲悉，泰康資產管理有限公司的穩健1號資產管理產品7月11日成功募集。從交易結構上看，該產品把券商融資的收益權作為一個資產包，而保險資產管理公司成立一個定向資產管理計劃，將該資產包作為投資標的。不過昨日未能撥通泰康資產網址刊登的電話，未能獲悉具體的操作方式。據業界透露，此前兩融債權資管產品的年化收益率在5.8%-6.5%之間，預計該產品收益率與此前泰康資管推出的存款類資管產品相接近。
保險首推券商融資收益權產品
保險資管產品創新空間正在擴大。一單完全投資於證券融資業務的債券投收益權的保險資產管理產品已成立。今年7月11日，創新型產品泰康資產穩健1號債權收益權資產管理產品成功募集。據泰康資產管理公司披露，該系列產品繼第一個產品發行後，以後可持續發行。
泰康資管稱，管理人通過謹慎選擇交易對手、動態跟蹤風險限額管理、持續盯倉管理、基礎資產回購等投資策略，通過投資於證券公司融資業務的債權收益權，在嚴格控制風險的前提下，力求實現產品資產的穩定增值。
該類產品的風險性較低。若從交易結構上看，券商融資的收益權作為一個資產包，而保險資產管理公司成立一個定向資產管理計劃，將該資產包作為投資標的，事實上該資產包相當於抵押品。根據業內披露的操作方式，一般合同會列有券商到期後同意全額回購資產包的條例。不過，昨日未能撥通泰康資產網址刊登的電話，未能獲悉具體的操作方式。
據目前產品運行情況來看，穩健1號於7月11日成立，7月31日單位凈值為1.0035元，而截至8月29日，累計單位凈值為1.0082元。按產品設計，盡管是創新型產品，但作為資金方的投資人的收益率亦不低。該系列產品的業績比較基準，是中國人民銀行公布的金融機構6個月人民幣貸款基準利率。南都記者比較獲悉，若按人民銀行2012年7月6日調整後的半年基準利率5.6%和一年基準利率6%來計算，該系列產品收益率顯然與此前泰康資管推出的存款類資管產品相接近。
券商兩融業務進展快速
保險資管設立券商兩融債券收益權資產管理產品，是行業的一次創新。此前，僅有銀行與券商進行過類似合作。作為資管產品的項目方，券商的利差空間並不大。昨日從業內人士處獲悉，兩融債權資管產品的年化收益率在5.8%-6.5%之間。而相應地，根據券商業界人士透露，券商則以8.6%的年化融資利率融出給客戶，從中賺取利差約為2%。
事實上，從券商融資渠道來看，轉融通、銀行間市場的資金拆解、發行短期債券等作為短期融資手段，而發行公司債券、增資擴股等則是長期等融資方式。選擇兩融業務收益權轉讓的創新業務，源自券商兩融業務資金的需求。事實上，2010年3月31日，經國務院同意，中國證監會推出證券公司融資融券業務試點，而融資融券需求空間較大。
據中證金公司的融資融券數據顯示，截至今年9月9日，兩市融資融券余額為5414.16億元，其中融資5366.89億元，融券47.27億元。其中融資買入額佔A股交易金額的13.13%，而融券賣出額佔A股交易額的1.09%。南都記者查詢獲悉，2012年12月31日，兩市融資融券余額為894.63億元，而2013年12月31日已增至3465.47億元，增長了2.9倍。
轉融通渠道是券商獲取資金的一個重要渠道。事實上，證券公司從事融資融券業務，自有資金或者證券不足的，可以向中國證券金融股份有限公司借入。獲悉，由於當前資金面不如2013年緊張，券商獲取資金的成本較去年下滑。查詢獲悉，80多家券商可通過轉融通渠道拆入資金，半年(182天)的轉融資利率為5.8%左右，遠遠低於2013年9月的7.1%。

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⑶ 券商可以出承諾函 遠期回購資管計劃收益權嗎

第一部分、新型平台資管商業模式介紹
一、新型平台資管業務的發源
時值2012年，大陸券商利用制度創新下的資管業務平台與通道，在國內利率逐漸市場化、多層次市場及信用體系形成胚胎、金融分業監管和混業經營萌生的大背景下，開始真正做起了以融資帶動投資的大投資銀行。
由此國內券商向資本中介大舉轉型，大量類貸款、類信託業務被包裝成新型商業模式，有效增強和補充了盈利能力，改善了盈利結構，金融市場的綜合資源開始新一輪的流動和分配。
機遇難得，稍縱即逝。

二、平台資管業務的分類

三、新策略

四、平台資管業務定義
以撮合投融資、解決實體經濟融資需求為宗旨，以提供預測收益率產品、滿足居民財富管理的現實訴求為目的，由券商資管在一法兩則制度創新背景之下，藉助定向和定向理財通道創新發展起來的新型資管業務。
業務屬性覆蓋類信託、類資產證券化、類銀行等諸多領域，是實現新形勢下銀證合作、信證合作、政證合作、企證合作、保證合作的重要載體。

五、平台資管業務的四項基本原則
1、要有清晰、合法合規的交易關系
2、要有效保障管理資產的安全，確保到期足值清算
3、要價格合理，既覆蓋成本產生效益，又要提高競爭效率
4、要有可復制性和推廣價值

六、開展平台資管業務的主要方法
精熟業務規則、深入混業市場、敏銳發現需求、善於溝通營銷
·理解資本中介的內涵：
要善於擴大和涉足大金融圈、大實業圈、大政治圈（政府、人大、政協）。站在資本中介的高度找項目、賣平台、買理念。
·精熟業務規則與流程
1、3+6模式的規則及其衍生
2、在現有條件下，熟悉業務的盡職調查、立項審核、簽約運作等關鍵環節的的規則與流程

第二部分、平台資管業務典型案例「6+3」

三種資產支持證券業務的典型案例
1、股權質押回購定向產品概要
·股票質押回購式定向資產管理計劃是指以股票質押為保障，對股票收益權進行轉讓和約定回購的定向資產管理計劃。
·管理人發行定向計劃募集資金，資金用於購買融資方的股票收益權，融資方與管理人、託管人簽署相關協議，約定回購該收益權，並用質押股票擔保。管理人負責盯市監控和履約管理，在發生違約的情況下，通過實現質權及其他救濟措施，確保委託人權益得以保護。
·定向計劃引入現行集合理財產品成熟的發行方式與制度安排，通過股票收益權的轉讓與約定回購，實現投資與融資的定向連接。

業務背景
目前中小企業融資難、融資貴，銀行信貸規模有限，民間借貸和信託質押成本高企，股權質押回購定向資產管理計劃提供了繼IPO與再融資之外的又一融資渠道，盤活了股票資產的融資效用。

通道優勢
依託資管平台設立，採用定向計劃通道，運用公司風險評估與控制、額度管理、資信管理、盯市與履約管理等五大管控體系，安全快捷地實現投融資撮合。

比較優勢
對融資客戶，定向資管的比較優勢是：成本相對較低、資金用途寬松、操作簡捷、可附加市值管理。
對投資者，定向資管的比較優勢更明顯：介入門檻低（100萬）、保障措施更有力（行政許可的高效處置）、理財收益更加穩定。

標的證券8條入池標准
（1）滬深A股，質押率不高於50%；
（2）非 ST、*ST 股票；
（3）證券流通市值不低於8億元，股東人數不少於2000人；
（4）過去 12個月累積漲幅不超過100%；
（5）非法律、法規限制的禁止交易股票；
（6）公司財務表現穩健，無重大財務風險，最近一年不存在違法違規事件；
（7）被質押的一家上市公司股票不得高於該上市公司全部流通股票的30%；
（8）公司接受的用於質押的一家上市公司股票，不得高於該上市公司全部流通股票的30%，且符合減持規定。單融資方用於質押的一家上市公司股票，不得高於該上市公司全部流通股票的30%，且符合減持規定。

典型案例2：政府平台資產支持證券業務
產品概要
·通過發起若干小集合資產管理計劃募集資金，用於購買表內信託計劃，受讓某政府平台金融資產（債權、應收賬款等），並由該政府平台到期約定回購。當出現未能按時回購的違約風險時，該政府平台金融資產收益權產生的現金流可作為還本付息保證。政府平台以其可處置資產作為償還抵押，抵押率不超過50%。
·通過這一安排，既為投資者提供較高預期收益，同時又為政府平台項目提供便利的融資途徑、盤活政府平台資產的目的。

業務背景
近年來，各地方政府平台擁有各種類型、資質良好的建設資產，同時又具有持續的現金回報與財政支持。政府平台資產亟待通過資管平台證券化產品，解決融資難題，促進地方政府的基本建設。

業務形態及立項流程
「小集合+信託計劃」：用小集合募集資金，設立和投資信託計劃。立項要點：詳實的項目盡職調查和專業分析報告，項目可行性論證，落實有效可靠地融資保障措施，產品方案設計。

業務流程
1、XX證券發起設立小集合，募集資金用於購買信託公司發起設立的信託計劃。
2、信託公司向政府平台受讓某金融資產（債券、應收賬款等），融資方承諾溢價回購並按季預付溢價金額。
3、地方政府財政局出具承諾函，撥付資金定向用於約定回購，地方人大常委會出決議列入財政預算。
4、融資方以其儲備土地等資產做為償還義務設定抵押，抵押率不超過50%。

產品概要
·通過定向資產管理計劃，購買小額貸款公司的信貸資產包，由信貸資產包產生的現金流作為還本付息的基礎。當信貸資產包內出現違約或損失風險時，小貸公司為優先順序的本金及預期收益提供補足承諾，同時擔任小額信貸資產服務機構. 小貸的主發起人或第三方為優先順序投資者的本金和預期收益進行全額擔保質押。
·通過這一安排，為投資者實現預期收益投資，同時達到為企業提供融資的目的。

典型案例3：小額貸款公司信貸資產支持證券
業務背景

近年來，小貸公司的數量和規模實現了突破性增長。小貸公司為解決小微企業融資難、融資貴發揮了重要作用，但是小貸公司在資金來源和貸款額度等多方面限制，存在巨大的融資需求。小貸公司通過信貸資產支持證券方式融資，可形成高效、滾動擴張融資的主渠道。因此市場潛力巨大，浙江區域尤為突出。

投融資客戶訴求
對融資小貸公司，可突破在資金來源及貸款額度方面的多重限制，拓寬其融資渠道，並滾動發展貸款規模。
對投資者，此業務能提供本金和收益有足夠安全保障的預期收益產品，與1年期評級為AA-的企業債5.05%的收益率相比，此類項目有8%左右的較高收益率，彌補了流動性相應不足的溢價。

小貸公司篩選原則
·小貸公司注冊成立並運營2年以上，注冊資本為1億元以上
·股東出資真實，貸款操作規范
·信貸管理規范，貸款合同及抵押質押手續完備
·經營狀況良好：
·已發放貸款中違約率低於地區平均水平
·資金周轉較快
·小貸公司主要股東或第三方願意為信貸資產提供擔保質押
·小貸公司通過本計劃進行融資，接受工商部門的監管，並通過規定程序報備其來源和金額
·標的信貸資產為小貸公司真實、合法、有效所有，未設置任何抵押、質押等擔保物權或任何其他權利負擔
·五級分類為正常類
·標的信貸資產未發生本金逾期，且對應的借款人在原始權益人的支付結算平台上未發生不良貸款記錄
·單筆受讓標的資產金額不高於100萬元
·單筆受讓標的資產的年化收益率不低於10%
·貸款到期日不得晚於定向計劃期限屆滿之前

風險點及控制措施
本產品的業務風險主要集中於基礎資產—即小額信貸資產的信用風險。我們通過四個層次來控制基礎資產的信用風險：
1、原始權益人—小貸公司對借款人的嚴格審核
2、資產轉讓環節進行嚴格的篩選
3、產品採用內部分級和外部差額補足兩種增信模式，為優先順序的本金及收益安全提供保障
小貸公司將用自有資金購買全部次級份額。次級份額在優先順序份額全部本金和預期收益償付完畢後才能進行分配。
如果出現不足情況，小貸公司為優先順序的本金及預期收益提供補足承諾. 小貸的主發起人或第三方為優先順序投資者的本金和預期收益進行全額擔保質押。

業務流程
·確定項目：包括信貸資產盡職調查、確定融資成本、期限、增信措施等
·與融資方簽訂一系列協議：《資產轉讓合同》、《資產服務合同》、《擔保函》等
·發行計劃，與A系列定向投資者簽訂《定向資產管理合同》，與融資方簽訂《定向資產管理合同》，與託管銀行簽訂《託管協議》
·計劃成立，以委託資產購買信貸資產包
·由融資方提供標的信貸資產的日常管理，包括但不限於台賬管理、資金劃付、催收、保存檔案、訴訟等；管理人實時監控信貸資產的不良率
·計劃到期，融資方將信貸資產回收的本金和利息支付到計劃賬戶；如果出現不足情況，小貸公司為優先順序的本金及預期收益提供補足承諾. 小貸的主發起人或第三方為優先順序投資者的本金和預期收益進行全額擔保質押。
·計劃結束
6種通道中介類業務

⑷ 保險資管產品投資范圍包括哪些內容

保險資管產品投資范圍：

保監會資金部2015年12月下旬下發了《關於調整保險資產管理產品投資范圍有關事項的通知（徵求意見稿）》（下稱《徵求意見稿》）。一位業內人士將這份文件解讀成，保險資產管理產品投資范圍增加了信託等資產，同時明確了創新標的產品的申報工作。

關於保險資產管理產品的投資范圍，現行的依據為保監會2013年2月份發布的《關於保險資產管理公司開展資產管理產品業務試點有關問題的通知》（下稱《通知》）。

這一規定將保險資管產品投資范圍限於銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據、非金融企業債務融資工具、信貸資產支持證券、基礎設施投資計劃、不動產投資計劃、項目資產支持計劃及中國保監會認可的其他資產。

而新下發的《徵求意見稿》欲將保險資管產品投資的基礎資產范圍調整為：符合監管規定的保險資金可投資范圍，以及債權收益權等保監會認可的其他投資品種。

(4)保險首推券商融資收益權產品擴展閱讀：

與其他理財產品相比，資管項目具有以下優勢：

(1)收益方面：資管業務是去年下半年才開始放開的業務，目前正是需要大力拓展市場的時候，為了提高競爭力，資管公司對融資方收費會盡量稍低，給到客戶的收益盡量稍高，例如同類型的產品一般資管產品會比信託高0.5%/年左右。

(2) 安全度方面：目前做這類項目的都是資產管理公司挖的信託經理及本公司具有多年金融行業風控的人員，行業經驗深厚，一般情況下，安全度高的產品能給到的融資成本隨市場變化越來越低，也偏向於給資管公司做融資。

目前這32家資管公司都是做第一波項目，選項目時的要求會比較謹慎，對項目的資質要求比較高，因此對於想配置性價比高的固定收益項目客戶來說也不失為一個選擇的方向。

⑸ 符合保險投資投資的券商資管產品有哪些

符合保險投資投資的券商資管產品主要有：
1、券商指證券公司
2、資管業務指資產管理業務，資產管理業務是指證券公司作為資產管理人，根據資產管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產進行經營運作，為客戶提供證券及其它金融產品的投資管理服務的行為。

⑹ 保險﹑銀行﹑證券這三者之間有什麼樣的關系

銀行、證券和保險逐步融合的趨勢。因為銀行、證券和保險三者之間在運營上存在較大的差別,具有統一性,能被各方面接受並有意義的新的監管工具的開發構建! 是國家金融體系的三大支柱 銀行、證券和保險三者之間的聯盟分析

1995年5月，中國人民銀行行長戴相龍針對我國券商出現的融資窘境，提出兩點改革措施：一是允許有條件券商進入銀行間同業拆借市場和債券回購市場；二是允許有條件的證券公司通過服票質押向銀行借款融資(《金融研究》1999年第10期。)1998年，保險公司獲准參與銀行間債券市場。1999年，中國保監會又出台了關於保險公司購買中央企業債券的管理辦法，把保險公司與券商聯系起來。經過幾年的改革，銀行、證券、保險之間逐漸給我們拓展了聯盟的輪廓，開創了金融新時代。

一、銀行、證券、保險聯盟的可行性分析
制度創新是現代金融發展的主要因素之一。中國即將加入WTO，金融業對外開放的步伐會進一步加快，中資金融機構若欲在競爭中立於不敗之地，必須繼續改革金融體制。同時，針對我國證券與保險公司自身原因，建立銀行、證券、保險聯盟是很必要的，也是可能的。

(一)券商融資渠道狹窄。券商作為金融企業，從事著發行上市公司股票的承銷業務；從事著為企業兼並收購充當策劃顧問的並購中介業務；從事著以自己的資金買賣證券，獲取利潤的自營業務，也從事著收取傭金，促成投資者完成交易的經紀業務。這些註定了對資金有龐大的需求。外源資金更少。按照過去規定，我國券商不能向銀行貸款，不能發行債券，不能在銀行間同業市場上進行國債回購。事實上，券商只有一條外部融資渠道，只能在銀行間同業市場上進行為期一天的拆借，這種隔夜拆借，猶如杯水車薪，對券商的長遠發展作用極小。

資金拮據使券商面臨風險。券商風險是指由於資金籌措和運用所產生的風險，即由於不確定性引起的券商在資金籌集和運用中形成損失的可能性，表現為：(1)流動性風險，指券商由於流動性比率過低而使其財務結構缺乏流動性，在經營不利時，由於金融產品不能迅速變現，券商缺乏足夠的流動資金而陷入財務周轉危機。據統計，到1996年底，中國十大證券公司中，流動性比率無一接近90％，而美國的摩根這一比率為98％。(2)資本充足性風險。我國對券商的凈資產負債比率的最高限額為10:1，而一些中小券商的凈資產比率過高，一旦經營困難，這些券商將首先陷入資不抵債，甚至面臨較大的資本充足性風險。

(二)保險金需要拓寬渠道。隨著國民收入的提高及國人保險意識的加強，中國保險業在最近幾年已取得長足發展，各保險公司的保費收入每年都呈大幅度增長之勢。1997年我國保費收人1072億元，較19％年增長20％，1998年我國實現保費收入1247億元，較上年增長14％，增長速度是非常快的。據有關部門預測，中國保險業總收入在2000年以前，將有可能突破2000億元人民幣，其市場潛力在規模上高達2500億元人民幣。如此龐大的資金面臨著資金運作方式的限制，投資收益同公司競爭的加劇和投資者對保險投資回報率要求提高的矛盾。長期人壽保險資金具有儲蓄性和預期交納保費延期給付兩個基本特點。由於繳費與給付時間間隔較長，保險公司為了保證幾年甚至幾十年的給付，滿足保戶預期需要，就必須使保險資金能夠保值和增值。因此，使保險資金能夠保值和增值是保險自身的需要，而保值和增值的根本途徑在於充分運用保險資金，拓寬保險資金的投資渠道。

長期以來，我國保險資金的運用渠道受到限制，只能在銀行存款，近2年有所放寬，也僅限於買賣政府債務和金融債券。因此，在我國，存款和國債利息與保單預定利率之差就成為保險公司收入的主要來源。盡管目前保險公司投資國債的比例擴大，但由於國債的規模本身小，制約了投資的規模和比例，資金投放於銀行的仍佔一定比例。這樣，自1997年以來，隨著銀行儲蓄存款利率的七次下調，給保險公司帶來很大損失。長期以來，將動搖保險公司的償付能力。隨著世界經濟一體化的發展，中國加入WTO的步伐正在加快，這就要求成員國按世界貿易組織規則出牌，即中國的保險業要加快開放步伐。降低收益標准和提高投資收益，從而在強手如林的保險業中提高自己的核心競爭力。要解決由於銀行存款利率下調而使保險資金利差縮小甚至倒掛的現象，只有通過有效的多渠道的資金運用，提高資金收益率才是解決保險公司利差倒掛以及今後保險公司長遠發展的關鍵。在市場經濟較為發達的國家，保險業積聚和融資的能力僅次於銀行業，如美國保險公司業務量占其金融市場業務的三分之一以上。因此，從長遠發展來看，中國保險業的資金運用無論從形式上和手段上都需要有一個大的發展。

(三)銀行業務范圍需拓寬。2000年開始，金融監管機構鼓勵商業銀行和保險公司進行業務創新和代理業務。銀行業務針對保險業務和證券業務，可在以下幾個方面來拓展：

1．國外銀行保險業務80％以上是通過市場中介，即代理經紀人辦理的。我國也要充分利用銀行業務多，面廣，人員素質相對較高，對保險業比較熟悉的特點，大力發展代理保險業務。

2．隨著電子網路技術的發展，銀行和保險業可以分享網路資源。保險公司可以選擇使用銀行擁有的客戶資源和信息庫，銀行可以擔任保險公司的財務顧問和為基金提供託管服務。

3．保險公司可為銀行產品如消費信貸，個人按揭貸款及汽車按揭貸款等提供保險服務。

4．保單作為一種有價證券完全可以用於銀行貸款的有效質押，儲蓄存單如何和保單結合，和基金結合也可研究。

5．在融資業務方面，保險公司是銀行的存款大戶，將來可能成為銀行金融債權的主要投資者，銀行和保險公司之問可通過拆借，債券回購等方式融通資金，提高資金的流通性和收益率。

6．銀行和證券可以交互營銷，共享營銷網路和客戶資源，銀行有廣泛的客戶基礎和分支網路，可以利用現有網路進行證券業務、基金業務和保險業務的發展。

二、證券、保險、銀行聯盟方式分析

通過以上三者之間聯盟的可行性分析，我們有必要提出聯盟具體方式。
(一)保險資金與證券市場聯盟方式的選擇。自1997年以來，人民幣儲蓄存款利率已下調7次，其中，一年期銀行存款利率降幅達7％，三年五年期存款利率也有相同幅度的下降，降幅之大，前所未有。與現行的銀行存款利率相比，保險公司已出現明顯利率倒掛現象，保險資金的運用環境每況愈下，保險業的經營出現了從未有過的困難。拓展長期人壽保險資金運用渠道的呼聲在業界日益高漲。同時，中國證券市場卻依然存在規模不大，缺少穩定的資金來源等問題。如何解決上述問題，已為政府及證券業人土所關注，並成為管理者急待解決的問題。

我國保險資金投資方式可採取以下方式：
1．實行資產負債比例管理。按資金使用周期確定保險資金合理使用結構，確保資金安全高效。把未到期責任准備金，未決賠款准備金等短期負債進行短期高清嘗力投資業務，如商業票據；將屬於中長期負債的人身險准備金除少量用於應付流動性的不規則變動外，大部分均可用於中長期投資，如政府債券、金融債券、企業債券等；將總准備金和承保盈餘這種最適合的中長期投資的資金，可購買二級市場優質股票、不動產和抵押貸款等。

2．保險公司直接購買證券基金。即在一級市場和二級市場認購或購買各種證券投資基金，同級保險業務主管部門應嚴格限定投資比例，確保保險資金的安全高效，保護投資者的利益。

3．建立證券投資保險基金。證券投資保險基金是目前資本市場較發達國家解決保險公司資金投資渠道的一個主要運作方式。考慮到我國的實際情況，可讓符合條件的保險公司建立證券投資保險基金，規定其發行的資本金額以其總資產的一定比例來確定，其方式可由證券公司和信託投資公司發起建立新的保險基金管理公司，也可選擇已成立的基金管理。

(二)銀行與保險公司聯盟方式的選擇。中國保險市場一旦對外開放，外資保險公司憑借其資產實力，營銷手段，管理技術等方面的優勢，必然給中國民族保險公司帶來沖擊。隨著保險公司資金運用方式的增加和風險意識的提高，保險業和商業銀行的合作不再限於單純代收保費和爭取存款，主要有以下幾個方面：

1．資金合作方面。目前，國務院宣布保險資金可通過證券投資基金間接進入股市，人民銀行也作出商業銀行可以試辦對保險公司協定存款的決定。就壽險而言，壽險給付不象財產險和責任險那樣難以預料，投資的策略主要著眼於價值的長期穩定增長，因此對商業銀行開辦的協定存款業務反映積極。而且保險公司在與國際慣例接軌的過程中，必須避免資金集中擺布的風險，會從四大商業銀行轉移一部分資金，銀行要抓住這一時機，並充分運用開辦協定存款這一有力手段，與壽險公司開展資金方面的合作。

2．業務合作方面。國外人壽保險產品已完全由以儲蓄型產品為主向以投資型產品為主的經營轉變，國內壽險公司正在進行品種創新的探索和努力。最近，壽險公司推出一種非常有吸引力的產品，由於這種產品在保險保障基礎上所具有的獨特投資理財功能，吸引了一批有投資意識的投保人，銀行應在品種開發和營銷方面，結合私人理財業務的開展，加強與壽險公司的協作。同時，我國商業銀行可利用網點優勢，大力開展保險代理業務，增加保險資金的存款和相應的營業收益。

3．技術合作方面。銀行應利用壽險公司引進國外先進管理經驗和營銷方式，加快技術創新的機會，採取與壽險公司發行聯名卡等方式共同開發技術支持系統，拓展電話銀行和網上銀行業務，建立雙方長期互惠互利的合作關系，爭取兩家共同的客戶群體。

(三)銀行與券商聯盟方式的選擇。目前，銀行與券商合作開展投資銀行業務方面有了良好的開端，在搭橋貸款方面積累了成功經驗，在證券交易清算方面，銀行可以申請證交所的清算資格。我國銀行在發展以上業務的基礎上，要從更廣闊的領域上拓展銀行及投資銀行業務：

1．發展資產證券業務。資產證券業務是將在當前和未來產生收入現金流的金融資產轉變為在資本市場上可以銷售和流通的證券的過程。在證券交易過程中，原始權益人(發起人)將資產出售給為證券化目的而成立的載體(發行人)，發行人以此資產所產生的現金作為抵押，向投資者發行可以在二級市場上流通的資產支持證券，用以購買原始權益人所轉讓的資產，載體受託人以擁有的轉讓資產所產生的現金流量用於支付投資者。該業務可提高銀行資產的流動性，為銀行的資產負債管理提供新思路。銀行可為證券公司提供證券化的資產，並進行證券化資產的評估和方案策劃，而證券公司則可在總體策劃，交易工具的策劃與創新和證券化資產的交易方面發揮作用。

2．發展基金託管業務。目前，我國基金業得到很大發展，如股票市場的證券投資基金，社會上的福利基金，社會保障基金已轉入市場化的運作，出於信用上的考慮，這種基金非常希望銀行的進入。具體做法：基金與券商簽訂基金管理協議，同時要求券商在銀行開立託管賬號的變動和運作情況，以防範風險，銀行可以對此業務進行探索，利用銀行的賬戶管理功能和信用為客戶和券商搭橋，從中收取手續費，同時也能增加存款。

3．與上市公司融資業務。公司在提出周轉資金需求時，銀行可提供有證券公司擔保的搭橋貸款，為上市公司提供募股的收款、結算等業務；公司在借殼或買殼上市的過程中，銀行可配合證券公司幫助借殼或買殼公司在資本市場上選擇殼源公司並幫助策劃運作方案，在國家允許的范圍下，為借殼或買殼公司提供資金和項目信息方面的支持；上市公司進行配股時，證券公司作為配股承銷商，銀行可參與配股方案的設計和配股項目的推薦，提供有擔保的搭橋貸款和配股資金的收款業務；公司進行兼股時，銀行可提供兼購項目的推薦和杠桿融資等業務。

三、結束語
當巨額銀行信貸資金尋找不到貸款對象，當商業銀行存款利率一降再降，整個資金市場明顯出現供大於求的局面對，券商的融資卻發生了危機；我國保險公司的保費收入每年都大幅度增長，龐大的資金卻因融資渠道狹窄，不能充分的保值或增值；同時，我國商業銀行業務面窄，未能充分發揮其網路面廣，信息量大的特點。銀行、證券和保險三者之間在資本市場上相互矛盾，相互補充，因此，可以找到一條行之有效的鏈條，把三者聯系起來，充分發揮它們自身的優勢。（國研信息）

⑺ 股票收益權互換和融資融券的區別

你好，股票收益互換是券商櫃台產品，客戶和券商一對一議價，可以根據客戶需求靈活設計互換方向、掛鉤標的、終止條件、收益條款等交易要素，滿足客戶融資、投資和風險管理的個性化需求；而融資融券是標准化的，不能滿足客戶的個性化需求客戶可以自身信用擔保或提供一定比例的履約擔保品，資金收益具有杠桿效果。