新三板交易活躍度逐漸上升

⑴ 當前新三板交易不活躍的原因有哪些

新三板擴容以來，交易不活躍問題飽受市場詬病。筆者認為，新三板流動性差只是其擴容初期的特有現象，現在去斷定其流動性必然不足還為時過早。隨著市場規模的快速擴張，新三板將迎來一系列制度改進，流動性難題破解為時不遠。當前新三板交易不活躍問題，其原因有三：
第一，目前新三板轉讓交易制度只有協議轉讓方式，大大限制了其流動性。這種方式成交效率低下，交易頻率很低，不如納斯達克的做市商制度和創業板的集合競價制度。做市商制度可以進一步發現交易價格、促進交易。而集合競價機制的引入將會在開盤和收盤環節形成開盤價和收盤價，並增加協議轉讓時段系統自動匹配成交功能。新三板因處於擴容初期，新的交易制度尚未落實，使得市場的定價功能沒有得到充分發揮，交易量自然受限。
第二，當前新三板准入制度的限制。新三板擴容初期，為保持市場的平穩性，將個人投資者准入門檻提升至500萬，與機構投資者相同。這一準入門檻令大部分中小投資者望而生畏，大大減少了參與新三板市場的投資人數量。
第三，新三板企業股權集中度過高。經統計，新三板六百多家企業平均每家股東只有22個，其中最少的甚至只有2個。造成這種現象的原因，一方面是新三板企業上市前沒有IPO，股權分散度沒有形成；另一方面，由於很多公司都是改制以後直接掛牌，而按照《公司法》，改制以後發起人在一年之內股份不能轉讓。在這種情況下，很多企業掛牌之後沒有可轉讓的股份。
要正確認識新三板流動性問題，首先必須認識當前的新三板市場。該市場已經是國務院批準的全國性股份轉讓系統，並正以超常的速度擴張。一方面，其掛牌企業不受3年利潤持續增長的局限；另一方面，新三板是PE、VC尋找並購、組合的最佳場所，而當前私募股權投資基金的快速發展將會促使股份轉讓需求增加。
首先，隨著新三板規模的擴大，對轉讓交易制度多樣性的需求加大。在優化協議轉讓的同時，預計8月份推出做市商制度，年底將推出集合競價制度。未來市場將是三種交易制度並存，同時每手轉讓份額隨之降到1000股，這將大幅改善流動性。
其次，現在對投資人的門檻限制，實際上是為避免新三板在發展最初出現混亂而制定的高標准。隨著市場發展和投資者自判風險能力提高，新三板應盡可能讓投資主體參與投資，使中小投資者也能通過投資分享企業發展以及資本市場紅利。屆時准入門檻的限制不必要，也不符合公平交易原則。因而該標准一定會調整，只是會是一個從高到低，逐步調整的過程，但其最後也一定會和深滬交易所一樣，沒有投資人進入的門檻限制的。
作為經國務院批准設立的全國性證券交易場所，所有符合規定的合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)都可以參與新三板市場投資。可以預計未來新三板市場投資者數量將不成問題。
再次，新三板市場未來獲得IPO發行權是大勢所趨。三板發展初期是按定向募集融資，因為當前新三板掛牌企業沒有盈利限制、行業限制和股東限制，若是讓這樣的企業再公開發行募集資金，風險將會很大。但在未來兩三年內，隨著三板的成熟，市場化發行制度的改革，可以預見，新三板企業的IPO必然出現。未來有兩種發展趨勢：一種是新三板掛牌企業通過綠色通道到深滬交易所升級轉板。另一種是像納斯達克一樣，在新三板內部按掛牌企業的規模與質量形成精選市場、一般市場和初級市場。
新三板規模的快速擴張將加快三板市場流動性障礙破除，因而不可按三板今天的缺乏流動性來判斷三板的明天。隨著三種交易模式的出現，加上每手從3萬元降到1千元、轉讓解禁時間的陸續到來，交易障礙開始消除，投資門檻開始降低，以及股權分散度開始形成。可以預見，不出一年，新三板的流動性會越來越好，也將成為PE/VC尋求並購重組的最佳場所。

⑵ 新三板交易不活躍的原因是什麼

新三板擴容以來，交易不活躍問題飽受市場詬病。筆者認為，新三板流動性差只是其擴容初期的特有現象，現在去斷定其流動性必然不足還為時過早。隨著市場規模的快速擴張，新三板將迎來一系列制度改進，流動性難題破解為時不遠。當前新三板交易不活躍問題，其原因有三：

第一，目前新三板轉讓交易制度只有協議轉讓方式，大大限制了其流動性。這種方式成交效率低下，交易頻率很低，不如納斯達克的做市商制度和創業板的集合競價制度。做市商制度可以進一步發現交易價格、促進交易。而集合競價機制的引入將會在開盤和收盤環節形成開盤價和收盤價，並增加協議轉讓時段系統自動匹配成交功能。新三板因處於擴容初期，新的交易制度尚未落實，使得市場的定價功能沒有得到充分發揮，交易量自然受限。

第二，當前新三板准入制度的限制。新三板擴容初期，為保持市場的平穩性，將個人投資者准入門檻提升至500萬，與機構投資者相同。這一準入門檻令大部分中小投資者望而生畏，大大減少了參與新三板市場的投資人數量。

第三，新三板企業股權集中度過高。經統計，新三板六百多家企業平均每家股東只有22個，其中最少的甚至只有2個。造成這種現象的原因，一方面是新三板企業上市前沒有IPO，股權分散度沒有形成;另一方面，由於很多公司都是改制以後直接掛牌，而按照《公司法》，改制以後發起人在一年之內股份不能轉讓。在這種情況下，很多企業掛牌之後沒有可轉讓的股份。

要正確認識新三板流動性問題，首先必須認識當前的新三板市場。該市場已經是國務院批準的全國性股份轉讓系統，並正以超常的速度擴張。一方面，其掛牌企業不受3年利潤持續增長的局限;另一方面，新三板是PE、VC尋找並購、組合的最佳場所，而當前私募股權投資基金的快速發展將會促使股份轉讓需求增加。

首先，隨著新三板規模的擴大，對轉讓交易制度多樣性的需求加大。在優化協議轉讓的同時，預計8月份推出做市商制度，年底將推出集合競價制度。未來市場將是三種交易制度並存，同時每手轉讓份額隨之降到1000股，這將大幅改善流動性。

其次，現在對投資人的門檻限制，實際上是為避免新三板在發展最初出現混亂而制定的高標准。隨著市場發展和投資者自判風險能力提高，新三板應盡可能讓投資主體參與投資，使中小投資者也能通過投資分享企業發展以及資本市場紅利。屆時准入門檻的限制不必要，也不符合公平交易原則。因而該標准一定會調整，只是會是一個從高到低，逐步調整的過程，但其最後也一定會和深滬交易所一樣，沒有投資人進入的門檻限制的。

作為經國務院批准設立的全國性證券交易場所，所有符合規定的合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)都可以參與新三板市場投資。可以預計未來新三板市場投資者數量將不成問題。

再次，新三板市場未來獲得IPO發行權是大勢所趨。三板發展初期是按定向募集融資，因為當前新三板掛牌企業沒有盈利限制、行業限制和股東限制，若是讓這樣的企業再公開發行募集資金，風險將會很大。但在未來兩三年內，隨著三板的成熟，市場化發行制度的改革，可以預見，新三板企業的IPO必然出現。未來有兩種發展趨勢：一種是新三板掛牌企業通過綠色通道到深滬交易所升級轉板。另一種是像納斯達克一樣，在新三板內部按掛牌企業的規模與質量形成精選市場、一般市場和初級市場。

新三板規模的快速擴張將加快三板市場流動性障礙破除，因而不可按三板今天的缺乏流動性來判斷三板的明天。隨著三種交易模式的出現，加上每手從3萬元降到1千元、轉讓解禁時間的陸續到來，交易障礙開始消除，投資門檻開始降低，以及股權分散度開始形成。可以預見，不出一年，新三板的流動性會越來越好，也將成為PE/VC尋求並購重組的最佳場所。
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⑶ 新三板交易新規推出後流動性待釋放嗎

新三板交易新規推出之初，集合競價的引入被認為是最大的亮點。但從新規落地以來市場表現看，集合競價板塊盤中交易觀望情緒濃厚，整體表現平淡；而盤後「大宗交易」反客為主。分析人士指出，盤中與盤後交易量的倒掛，與新三板當前所處發展階段有關。在目前交易制度下，新三板一級市場交易規則趨於完善，但二級市場流動性還需要通過諸多配套措施來挖掘。

付立春建議，在新三板二級市場，針對一些優質企業、規范企業，可以在合格投資者要求上進一步進行細分，適當放低准入門檻。這將促進二級市場交易，實現市場定價功能和交易功能的齊頭並進。

⑷ 新三板交易中只有一手股價大幅度下降或上升是怎麼回事

新三板交易中只有一手股價大幅度下降或上升的原因是參與的人員太少。
新三板交易，即開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶：在參與股份報價轉讓前，投資者需開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。主辦券商屬下營業網點均可辦理開戶事項,該賬戶與投資者使用的代辦股份轉讓股份賬戶相同，因此，已開戶的投資者無需重新開戶。
申請開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶，需提交以下材料：
（一）個人：中華人民共和國居民身份證（以下簡稱「身份證」）及復印件。委託他人代辦的，還須提交經公證的委託代辦書、代辦人身份證及復印件。
（二）機構：企業法人營業執照或注冊登記證書及復印件或加蓋發證機關印章的復印件、法定代表人證明書、法定代表人身份證復印件、法定代表人授權委託書、經辦人身份證及復印件。
開戶費用：個人每戶30元人民幣，機構每戶100元人民幣。

開立股份報價轉讓結算賬戶：投資者持非上市股份有限公司股份轉讓賬戶到建設銀行的營業網點開立結算賬戶，用於股份報價轉讓的資金結算。投資者可在「代辦
股份轉讓信息披露平台」的「中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓」欄目中查詢建設銀行可提供開立結算賬戶服務的營業網點。
個人投資
者申請開立結算賬戶時，需提供身份證和非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。機構投資者申請開立結算賬戶時，需提供《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》中規定的開
立結算賬戶的資料和非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。個人投資者的結算賬戶在開立的當日即可使用，機構投資者的結算賬戶自開立之日起3個工作日後可使用。
需要提請注意的是，存入結算賬戶中的款項次日才可用於買入股份。結算賬戶中的款項通常處於凍結狀態，投資者在結算賬戶中取款和轉賬時，須提前一個營業日向
開戶的營業網點預約。

⑸ 新三板做市是什麼意思

在股票市場，做市轉讓方式是指投資者針對一支具有競爭力的股票發行，人為製造股市交易量膨脹，以吸引更多投資者購買。

在新三板市場，做市轉讓制度是指根據「全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）」的有關規定，在新三板正常轉讓日內，做市商必須連續報出其做市證券的買價和賣價，若投資者的限價申報滿足成交條件，則新三板做市商在其報價數量范圍內，有按其報價履行與其成交的義務。

也就是說，投資者需要買賣股票時，買賣雙方不直接成交，而是通過新三板做市商作為對手方，只要是在報價區間就有成交義務。

新三板做市轉讓制度是對我國資本市場的重大突破，該制度要求做市商對做市證券合理估值、雙向報價，不僅促進市場流動性，更重要的是其價格發現的功能。

做市商在雙向報價過程中，不斷發現股票的合理價格，因此能夠有力地減少滬深股市常見的莊家炒作投機等現象，從而幫助維護市場的穩定。

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市場投資風險

無論對於做市轉讓還是協議轉讓，投資新三板都可能為投資者帶來巨大財富，但也可能讓投資者面臨巨大風險，這也是新三板市場設置較高的投資者准入門檻的重要原因。

目前，新三板市場投資風險主要包括如下幾種類型：掛牌企業運營風險、公司信息披露風險、市場流動性風險、管理制度變遷風險等等。

⑹ 關於新三板的一些問題。

1、目前的新三板股票交易是非常不活躍的。所以會出現你所說的有些有交易，有些沒有交易的情況。
2、假設你有原始股，是有限售期的，限售期中無法拋售，一般可以做質押融資，限售期後就可以拋售了，但是也是需要尋找交易對手的。交易對手一般由自行尋找，也可以通過你的承銷券商尋找。目前為了包攬業務，證券公司都是承發承攬的。
3、新三板交易方式有兩種：一是投資者買賣雙方在場外自由對接，協商並確定買賣意向，再回到新三板市場，委託主辦券商辦理申報、確認成交並結算，也就是場外報價，場內成交；二是買賣雙方向主辦券商做出定價委託，由券商做出成交確認申請。
補充：新三板潛力較大，良好的轉板機制生成後，加上一些投機盤的參與，交易會活躍起來的。

⑺ 新三板的交易量和對股價波動對資金有影響嗎

要看是做市還是協議，如果是做市那就和主板一樣，交易量有影響，如果是協議轉讓，沒有影響，股價波動和協議轉讓的成交量無關

⑻ 新三板交易為什麼不活躍

因為投資者比較少，新三板上面的企業有比較多，並且企業的股東都很惜售，所以交易不活躍

⑼ 新三板為什麼沒有主板的交易量活躍

因為想在新三板進行開戶需要有500萬資金的門檻。大多數交易者都因為沒有這樣的資金量而被擋在了新三板的門外。