掛鉤型理財產品收益率

A. 銀行掛鉤指數的理財產品如何運作

商品市場的牛氣沖天帶動農產品價格一路飆升，這股波瀾壯闊的上漲行情也激起了銀行理財產品掛鉤農產品的熱情。

業內紛紛發出了農產品牛市還會繼續的預測。據了解，去年以來國內外農產品價格都呈現出一股猛烈上漲的態勢，有的產品價格翻了不止一倍。數據資料顯示，2007年，美國玉米、棉花分別漲了30％，美國大豆漲了83％，而美國小麥漲幅超過了100％。而今年1月和2月CPI連創新高，其中以糧食和肉類為代表的農產品價格漲幅列前。2007年我國糧食生產價格同比上漲10.26%，較上年增長9.26個百分點，其中穀物類上漲8.95%，豆類上漲22.62%，薯類上漲9.04%。在通貨膨脹的持續壓力下，除了黃金這類典型的保值商品外，能否利用這波商品牛市行情抵禦通貨膨脹引發了機構和投資者的一致關注，購買此類掛鉤產品是否成為明智之舉呢？ ⊙本報記者 塗艷 實習生 劉雨峰 秦國安

資金運作解密

一般來說，這類掛鉤農產品類產品一般都是由銀行從國際投行手中購買某個看漲或看跌期權，並非部分投資者所理解的「用募集資金直接投資於證券市場或期貨市場」。也就是說，銀行募集資金大部分用以保本，而以投資期權的收益來博取浮動收益。另外，目前市場上還有一類漲跌雙贏型產品，即不論漲跌，掛鉤標的價格波動越大，最終收益率就越高。所以，此類理財產品雖然掛鉤農產品期貨價格或相關指數，但最終收益並不一定與農產品價格走勢呈正相關。

具體來說，這類銀行產品一般會涉及三方的關系：投資者、銀行、投行。銀行由於受相關政策限制不能直接參與證券交易，而只能將大部分資金投放至銀行間市場進行保本操作，而另一部分則從國際投行處購買某份期權以博取更高收益。 當形勢有利，銀行行使期權，投資者可以獲得相應的回報；如果形勢不利，銀行放棄行使期權，損失的期權費則以銀行間市場產生的收益抵消，以實現保本或部分保本。

掛鉤對象存在差異

據記者了解，目前銀行推出的農產品相關理財產品大致可以分為兩類，一類是與國際期貨市場有著密切聯系，掛鉤於農產品指數或期貨市場的商品價格；另一類是與股票市場掛鉤，即資金主要投資於二級市場中的涉農型股票。就記者所掌握的資料來看，前一類理財產品在數量上佔有較大優勢，多家銀行都以此類產品為主，如招商銀行(600036行情,股吧)早在2006年11月就推出了與雷曼兄弟農產品指數掛鉤的保本浮動收益型人民幣理財產品，預期最高年回報可達6%。之後又於2007年2月推出了與高盛農產品指數掛鉤的人民幣和美元理財產品。交通銀行的「濃青1－4號」系列產品也是行業中的典型代表。

對於後一類股票掛鉤型理財產品，它的主要投資方向是農機製造、化肥農葯、農作物生產加工、農業技術研究等涉農企業股票。如農業銀行在2007年11月發行的「金土地2號」股票型結構存款就將投資對象鎖定為在港上市的國內大型農業企業股票。

掛鉤方式還需分清

上述理財產品除了掛鉤對象有所不同以外，掛鉤方式同樣存在差異。而掛鉤方式又在很大程度上決定著到期收益的多少，甚至會造成農產品價格大幅上漲但理財產品收益為零的情況。所以投資者在購買產品之前還須對掛鉤方式有一個清晰的認識。

例如，交通銀行推出的「濃青3號」的收益率就與所掛鉤的德銀小麥、玉米、大豆價格指數與初始指數之差掛鉤，投資收益率取決於占不同權重的三種農產品的綜合表現。在這種掛鉤方式下，投資者除了對所掛鉤的產品加以考察外，還應該注意各個產品所佔的權重比例的差異。如該產品，小麥的權重佔到了45%，接近一半，其價格走勢就會在很大程度上決定投資收益。而渣打銀行推出的環球農業股票掛鉤型產品的收益率決定於到期日三隻股票的綜合表現，同時單只股票的表現過差也會使得投資者收益受到影響。

產品前景及市場

在全球證券市場被次貸危機拖累而普通疲軟，國內發行的QDII產品幾近擱淺，新募集QDII及打新股產品因行情欠佳而遭遇募集失敗的冷遇最近頻頻發生的現狀下，包括農產品在內的商品漲勢被市場一致看好，儼然成了「救命稻草」。然而掛鉤農產品的銀行產品是曇花一現還是有長期投資價值呢？

花旗銀行（中國）零售銀行產品部總監梁展霖先生表示：「花旗很早以來就在關注商品市場，旗下的多款產品都涉及了農產品，而在近期即將推出的一款掛鉤一籃子股票產品中也將農產品股票列為了掛鉤標的。之所以沒有如某些銀行一樣專門性、大規模地發售此類產品是基於多元化投資策略的考慮，將投資方向集中在農產品上不利於風險的分散，這對投資者承受風險的能力也要求很高。」

荷蘭銀行（中國）消費金融部副總裁、高級產品投資經理吳蔚認為，2008年整個全球資本市場將是震盪的一年，從全球范圍來看，今年投資熱點已經從股市慢慢轉向商品市場，特別是農產品市場。

另外，現在「中立型」產品越發受到追捧，這類產品不需要投資者做出看好或看跌的趨勢性判斷：

波動的幅度決定收益大小。花旗銀行就推出過幾期保本型「漲跌雙贏」結構產品，掛鉤股票的價格波動絕對值與產品收益呈正比。由於農產品期貨市場價格也處於高度波動狀態，將某個觀察日的商品期貨價格列入到最後的收益計算公式中也是有不小市場風險的。故包括花旗、荷蘭銀行在內中外資銀行都表示了對這類產品的高度重視。

此外，目前發售的農產品掛鉤產品多數只掛鉤國外商品市場，業內人士解釋，由於多數銀行的產品設計源於國外，中國農產品市場的市場化程度不高，農產品指數可參考性不大，成為國外投行迴避國內市場的重要原因。這也提示投資者在購買產品時切勿以國內通脹形勢來衡量此類產品的投資價值。

B. 與利率掛鉤型的外匯理財產品有哪些特點

該類產品通常預先確定最高、最低的年收益率並設置利率參考區間，其實際收益與產品期限內每天的利率水平（如美元6個月LIBOR）掛鉤，同時銀行擁有提前終止權。

如某款美元區間累積理財產品，最高年收益率5%，最低年收益率0.5%，參考指標為美元6個月LIBOR，期限3年，銀行每年擁有一次提前終止權，3年的參考利率區間分別是0～4%，0～5%，0～6.5%，則該產品的實際年收益率計算公式為：5%×n1/360＋0.5%×n2/360，其中n1為美元6個月LIBOR落在參考區間內的天數, n2為美元6個月LIBOR突破參考區間的天數。

C. 如何計算理財產品的收益

收益=購買資金×（年收益率÷360 ）×理財實際天數

50000x4.6%/365x40=252

(3)掛鉤型理財產品收益率擴展閱讀：

1. 理財產品，即由商業銀行和正規金融機構自行設計並發行的產品，將募集到的資金根據產品合同約定投入相關金融市場及購買相關金融產品，獲取投資收益後，根據合同約定分配給投資人的一類理財產品。

2. 銀行人民幣理財產品大致可分為債券型、信託型、掛鉤型及QDII型。

3. 非保證型又分為保本浮動收益理財產品和非保本浮動收益理財產品。保本浮動收益理財產品是指銀行按照約定向客戶保證本金支付，本金以外的投資風險由客戶承擔，並依據實際投資收益情況確定客戶實際收益的理財產品，反之就是非保本型。

4. 收益是指就該財產收取天然的或法定的孳息。收益權也可以依法律的規定或所有人的同意，而歸非所有人取得。生產上或商業上的收入，營業收入、得到益處。

5. 理財產品，即由商業銀行和正規金融機構自行設計並發行的產品，將募集到的資金根據產品合同約定投入相關金融市場及購買相關金融產品，獲取投資收益後，根據合同約定分配給投資人的一類理財產品。

網路-理財產品

D. 掛鉤型理財產品的到期收益率怎麼求

供參考
「五色土」是指「可以實現的不動產五類物權」。自2003年問世以來，已經持續九年，歷經考驗。具體說來，房地產直接抵押登記到投資人名下，抵押比例30%--50%（例如：300萬投資理財，抵押的房地產至少價值在600萬以上），從而獲取穩定的利息收入。借款人一般是中小企業，通過五色土風險評級，防控風險。「五色土」已經成為上海最好的理財產品，100萬以上一年期收益率12%，1000萬以上15%，按季度收利息。

2004年12月7日，「五色土」獲得國家商標局「金融服務」注冊商標；
2011年11月18日，在上海第九屆金融博覽會上評為最佳抵押借貸服務機構。

E. 平安銀行有一種結構類掛鉤股票型理財產品，保本保息的，預計收益率在8%左右，安全可靠嗎

預計就是以往年推算可能會有百分之八，不過股票現在跌這么多，可以買一點，明年應該會有點反彈，但還是買基金比較好，流動性活躍些

F. 銀行理財產品收益率計算公式

銀行固定收益類理財產品和互聯網金融產品的計算方式類似，以5年理財老平台無界財富為例，90天的產品年化收益率為9.3%，如果你的本金是1萬元，則90天後你的利息為10000×9.3%×90÷365=230元，到期後本息一並到達你的存管銀行賬戶上。

之所以叫年化收益是因為一般理財產品的期限都各不相同，用統一的時間度量（一年）可以清晰地對比理財收益的差別。所以在計算的利息時，別忘了產品期限這一點。

(6)掛鉤型理財產品收益率擴展閱讀：

理財產品風險揭示：

1、收益率

如廣告中的收益率是年收益率還是累積收益率；產品是否代扣稅、廣告中的收益率是稅前收益率還是實際收益率。

2、投資方向

人民幣理財產品募集到的資金將投放於哪個市場、具體投資於什麼金融產品、這些決定了該產品本身風險的大小、收益率是否能夠實現。

3、流動性

大部分產品的流動性較低、客戶一般不可提前終止合同、少部分產品可終止或可質押，但手續費或質押貸款利息較高。

4、掛鉤預期

如果是掛鉤型產品、應分析所掛鉤市場或產品的表現、掛鉤方向與區間是否與市場預期相符、是否具有實現的可能。

G. 什麼是掛鉤型理財產品它與結構性理財產品的區別

1、產品最終收益率與相關市場或產品的表現掛鉤，如與匯率掛鉤、與利率掛鉤、與國際黃金價格掛鉤、與國際原油價格掛鉤、瓊斯指數及與港股掛購等。
2、結構型理財產品是運用金融工程技術、將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品(如遠期、期權、掉期等)組合在一起而形成的一種新型金融產品。
3、結構型理財產品的主要類型：
結構型理財產品的回報率通常取決於掛鉤資產(掛鉤標的)的表現。根據掛鉤資產的屬性，結構型理財產品大致可以細分為外匯掛鉤類、指數掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類。
主要風險
(1)掛鉤標的物的價格波動
由於結構性產品的浮動收益部分來源於其所掛鉤的標的資產的價格變動，因此，影響標的資產價格的諸多因素都成為結構型理財產品的風險因素。
(2)本金風險
通常結構型理財產品的保本率直接影響其最高收益率，因此，結構型產品的本金是有部分風險的。
(3)收益風險
由於結構型理財產品的收益必須完全符合其產品說明書所約定的條件，也就是說期權的執行是基於一定的標准，所以結構型理財產品的收益實現通常是兩點或是點狀分布，從而使得結構型理財產品的收益往往是有或者無，而沒有中間水平。
(4)流動性風險
結構型產品通常是無法提前終止的，其終止是事先約定的條件發生才出現，因此結構性產品的流動性不及其他銀行理財產品。

H. 銀行的掛鉤理財產品是如何實現盈利的

以下是個人的觀點：

有些掛鉤產品是通過夠買期權（特定股票或指數期權）的方式，規避風險，然後將產品用於其他投資。

另有就是直接投資與股票等金融資產。

不過，有些產品並不是保本的，所以有些產品有虧損的可能性。知道「天下沒有免費的午餐」就好了。