銀行產業基金管理辦法

A. 產業基金設立必須選擇銀行作為託管人嗎，自己掌管基金是否可以，有無明文法規

銀行託管僅僅是基金存儲和資金流向方面大方向的限制，起一定的監督作用，基金掌管者是基金管理公司。

B. 銀行如何發展基金

台灣如何大力發展中間業務。

台灣的財富管理過去不到十年的時間，剛開始，前幾年經過雙卡風暴，大家拚命的借錢，之後出現很多的呆帳，一個人月薪是3萬，最後劃帳30萬，都把債放到銀行去了。銀行在台灣的金融領域內是非常重要的一塊，而現在我們在向財富管理這一塊轉型。從去年開始，在保險公司、證券公司也加入財富的行業，他們也拿到了執照，他們希望可以走向一個商品整合的道路上，接下來可以在服務差異化部分去發展，慢慢會有一個架構出來，而不只是銷售非常局限的單一產品。

我們可以看到，所謂手續的收入，這裡面的產品不光是基金而已，有結構性的產品、聯動債的部分，還有結構性的存款，這些產品我會跟大家分享一下，還有國內外基金，國內外保險在這兩年也是成長非常快的，另外是傳統性的保險。財富管理主要是從這四大塊去做發展。

下面這個圖大家可以看到，這是從01年到07年，信託資產它的成長性是非常大的，盡管在06、07年台灣股市是在全球來講漲幅最小的，但是它的信託資產業務一直往上走，是什麼原因呢？等會我會跟大家分享。

另外藍色的線，叫做滲透率，它的意思是說，信託資產除以整個信託資產加印存，這個比例也加深了，開始和大批的存款往投資財務管理的產品方向走。前幾年，可能在04年外商銀行以及民營銀行還是很積極的，他們積極往往這一方面走，但是到06、07年，我們本國非常大的銀行開始覺醒，他們擁有龐大的存款，但是還不知道如何銷售產品，他們也開始在挖掘，所以說這個滲透率還會往上走，這是一個趨勢，對於這一塊，為什麼在台灣財富管理方面很多的外商、私人銀行一直融入台灣想發掘這一塊，雖然我們發展很多年了，但是對各種產品的認識挖掘還有很大的潛力。

這個跟大家分享的是共同基金，共同基金有境內、境外基金發展的趨勢。在03年開始，紅色的是境內基金，境內基金又以投資本土的一些市場為主，當然也有投資海外的，它遠超過於境外基金，比例差很多。但是07年兩個已經是並列齊驅了，在一個報告裡面講，在未來三年，境外基金會遠超境內基金，這個就是說明產品的多元化，不光是出現在一個國家、市場、一個單一產品，對財富管理是做了局限的，如果可以多元化方向發展，或者是做更多的服務性產品，整體市場還是會往上走的。

接下來我們看看基金銷售的內容。一個條形裡面有三種顏色，每一個顏色代表不同的銷售，這里主要還是以銀行銷售為主，未來會被銀行的渠道銷售左右。境外、境內的一個差別，從台灣的角度來看，在台灣境內基金直接銷售比例還是很高的。境外基金銀行這邊是稍微比直銷低一點，我強調一下，這是一個規劃，在直銷裡面大部分還是賣境內基金的產品，比較偏向台灣的股市。銀行這邊它的角度，它在銷售這類比例並不是很高。

另外一個是銀行通路市佔率占境外基金資產部分預估將大幅領先其他通路。當著重在台灣股市，關於台灣股市不好的時候，它的發展就有限。而在銀行這邊，渠道這邊，它是一個平台，他們要求、希望有更多元化的產品進來，就給投資國外的股市提供這樣一個機會，銀行來做財富管理來做調配，在境外來講，以銀行來講就是最大的銷售功能。

基金的部分，我們也可以看到，投資型保單出來兩年有大幅度的成長，因為在財務管理裡面，基金銷售市場有好有壞，它有波動，在投資與保單，後面連接還是投資型的，不管是在基金，在社險公司也積極的推廣，所以我們看到它已經佔新的業務60%以 上。而且一開始都是保本，連接一個聯動債七年就保本了，其中還有保險的成份，這樣銀行也不用太服務，也有收入。因為現在我們要跟客戶互動，所以聯系基金的比例提高，所以結果還是基金，為什麼這樣呢？在這塊，投資與保單是慢慢起來，但是後面的資產管理公司提供的產品也是佔一個很重要的位置。

這邊跟大家分享一下我們在台灣的報紙，這一兩年市場很高，今年市場波動很大，壽險公司在大力推廣業務，這些都是聯動債，用澳幣計價，狂賣800億。關於聯動債，它的吸引力很大，但是它也會造成一些後果。投資保單是前三大集中高度，在台灣的壽險，主要還是以業務員為主，但是銀行的通路當中還是在提高當中，未來還會再提高，所以未來銀行銷售產品會越來越多。

這是跟大家報告分享一下財富管理銀行發展的一些背景。現在我們看一下，08年趨勢的分析，在去年年底，我們也邀請300位銀行的主管做一個投資論壇，我們共同對08年財富管理做了一個趨勢分析，以及我們摩根富林明也做了一個台灣投資人的信心調查，很有趣的，我們每次都調查賠錢和賺錢的比例，賠比是3%。去年，賺錢比例有19個%，但是海外有77%，半年之後，我們在5月份又出了一個調查，賺錢比例相對開始下降，在5月份賺錢佔43%，但是海外低到73%。

另外我們調查過，今年下半年我們最看好的市場，我們會投基金，股票型的基金投資市場還是非常看好的，台灣現在還在找尋機會。另外我們驚訝的發現，在台灣銀行鼓吹做定息定額，台灣股市去年才上漲了8%，在台灣股市低迷的時候，台灣銀行做什麼呢？海外市場一直漲的很高，那它做什麼呢？他們在兩年前，陸陸續續幾個大銀行覺得投資人進進出出會對銀行的品牌有影響，首先把投資人投資到底有沒有賺錢擺在首位，因為開始定息定額這種模式，業務員覺得這個收入少，對銀行短期沒有幫助，但是他們開始做定息定額的投資比率，投資海外也有增加。

剛才我們做了一個財富管理的趨勢分析，我們選擇幾項跟大家分享，你認為未來十年未來亞洲創高峰在哪裡？其中有幾個選項讓大家進行選擇。

過去十年，在台灣投資人經歷過市場的起起伏伏，有人開始對基金、理財、風險的意識提高之後，民眾的理財意識大幅度的提升了，這是他們最好的機會。投資人在買賣單一股票、基金，起起伏伏裡面，在很多教訓裡面理財的意識慢慢提升了。另外我們也問了一個財富管理產業最重要的業務目標是什麼？銀行當然要看收入了，但是在調查裡面，看到重要的一點就是藍色的比例最高，就是受託資產的成長，關鍵是客戶到底有沒有賺錢，客戶的資產到底有沒有往上漲。雖然有這個理想，但是做不到，因為每個月都有壓力，他們認為這是很大的一個趨勢。

這是摩根富林明做的一個調查，第一個是銀行保險，利潤非常的高。第二個是聯動債，高達250，真正的海外基金它的利潤率並不高，所以導致銀行開始賣保險，前幾年，銀行賣的最多就是聯動債，因為在外資銀行大幅沒有進來的時候，他們的利潤度非常高。財富管理的核心，最重要是我們可以根據客戶的需求，給他做不同的理財，不同的投資組合的配置，因為他要變動。如果買一個聯動債很好，他利潤都非常高，但是還有一個5年、7年，但是銀行和客戶就沒有什麼互動，等他找你的時候就是有麻煩了，但是基金不一樣，這些產品裡面，只有基金它可以做調配，後面我們在財務管理發現，核心是基金，但是基金銷售難度最高，因為他要了解各種產品，市場，還有變動，最難的地方也是最核心的，誰可以給客戶提供最好的，而且裡面可以調配，所以在大幅增加他們的訓練。

我們還問了經營財富管理者最注重的建立之優勢是什麼？緊密的客戶關系非常的重要，如何建立一個系統，根據客戶的需求來做互動，不是說只賣了產品，而我們要緊密的聯系這是銀行最重視的。

接下來我會問08年而言，你認為下列什麼投資商品類將最受客戶喜歡？目前對銀行財富貢獻的收入來講，保險跟投資業的商品都是很大的一塊，但是他們認為最重要的就是基金，所以共同基金是最難，最能夠服務差異化，這對我們來說也是未來銀行要鼓勵的一個方向
我們還有一個決策的關鍵，我們在經過調查，也會有項目，除了產品績效之外，有品牌價值、通路服務、價格彈性、產品多元化，根據這幾點，我們又做了一個調查，有品牌價值有通路服務，產品多元化、手續費等，最多的是產品多元化，未來在這個平台裡面，要重點發展的就是產品多元化，如果沒有辦法應對循環，它就很難經營。

財富管理的平台和基金銷售，我們也分析了一下，當然除了產品績效之外，到底是品牌、服務、特色、手續費收入，我們對此也做了調查，發現選擇基金的特色非常的重要。

投資人的角度，大家認為選擇基金的關鍵有哪些？有理財、顧問服務、投資題材、申購管道，大家認為是哪一個，我們調查有幾項，就是理財顧問的服務和投資題材是很重要的，他們認為銀行要提升水準，但是後面要有一套系統。

對財富管理發展我們做了一些調查，以上是我們認為今年或者是明年發展的重點，現在市場波動確實很大，我們要想到如何來發展如何來做，我做了一些觀察和調查，第一個就是風險控管，在這一兩年，台灣銀行做了很多的事情。第二個客戶定位，不是一種產品大家都買，都是一種銷售模式，他們要重新把客戶定位。第三個就是定期不定額的方式。最近我們發現一些主要的銀行，一開始他們為了要再發揚光大，他們用了一個叫做效率投資法。除了投資以外，投資有些還是很保守的，但是他們也大力提倡叫做雙元理財，根據這幾項來跟各位分享。

這張PPT是台灣很熱的一個投資雜志，題目上寫著「一場1兆2千億元的投資陷阱，理財•謊言大黑幕」，這個給人感覺很壓抑。台灣銀行做了很多的聯動債，到最後發現這個是不保本的，所以銀行會有很多客訴。銀行賣產品可以賺很多的錢，他就一直賣，所以有很多的風險沒有考慮到。他賣各類的產品傭金不能差很多，你不能因為自己賺錢，因為自己的利益關系把風險加到客戶的身上，這個是非常重要的。不光考慮事後因素，也要考慮事前、事中的因素。不得勸客戶在短期內多次贖回，以再申購的方式不當賺取傭金，現在這些已經定到法條裡面去了。還有一個是70條款，客戶的年齡加上金融產品的年限，如果大於等於70，客戶要簽聲明書才可以讓你買。因為我們看到一些老伯伯、婆婆到了70歲，他們都要退休了，但是他買了一個20年的產品，到後來他們都用不到了，所以政府就定了一個70條款，如果你要投20年以上的產品就要進行簽聲明書。

規范理財專員薪資及獎酬制度。對於事前來說，就是業績，你賣的多得的多。而現在來說，我們要考慮到我們的客戶資產成長，客戶數成長，我們的客戶到底有沒有成長，我們要把這些列入評估裡面。事後，我們的銀行已經開始做了，如果有客戶投訴，就要扣分，稽核缺失也要扣分，我們要進行服務品質檢測。我們要通過這些來做一個客戶服務的改善，現在銀行也終於在做這些了。

我們可以看到，銀行都說賣的權重都是一樣，要多賣聯動債，有的銀行內部就定了如果你的銷售員在七日內同比交易又賣了，這個不算你的業績。還有交易透明化，在交易的過程當中我們要攝像或者是錄音，或者是有第三方人在場，確保你這個東西買了，然後簽字，而過去只是有簽字。更具體的就是理財知識的系統，他把客戶的風險也做成錄建構起來，如果要跟保守型的客戶推薦積極投資型的，就要讓客戶簽字。

這是某個銀行他的系統，在左邊客戶這邊有八個投資的部位，在投資的時候，要填寫各種各樣的問題，到後來，這個系統都設計好，到理財專業這邊，他可以第一時間就看到他的資料，馬上做分析研究，而不是說把不對的產品賣給對方。

現在整個銀行做客戶分類定位，過去是一個口號，但是他已經在明確的執行了。中國信託銀行今年正式分類。現在台北的富邦銀行、花旗銀行也有在做分類。過去是用福利來做，現在都是用服務方式，用更多機密的方式來服務他的客戶，希望可以爭取它更多的粘稠度，希望可以把別的也吸引過來。

這是舉例說明台灣銀行做定期定額活動，有久力high，Easy Fund定期不定額，小額利high，主要是吸引人來做。Easy Fund定期不定額是申購之扣款金額增加或者減少買進機制。

另外國泰世華銀行也做了很多推廣叫做幸福六重奏，盡管全球市場下跌不少，但是他們下跌很少，我們研究過之後，就發現他們的幸福很多。他們在這次下跌過程當中才少了2成，而別的都少了5、6成。

還有一種效率投資法，永豐銀行他們創造了一個方法，所謂效率投資，就是一個核心的資產，核心資產裡面，比如你有一百萬，單筆投下去風險很大，一百萬過來買我的債券或者是一個評估過的好產品，你投入一百萬以後，每個月扣10-15萬到基金這邊來，如果等到賺了之後，這個賺的部分又會回來。我今年才發現，某家大的銀行他們也要做，如果感覺市場不好的時候，叫錢叫不進來，他們用各種方式，定期定額，到定期不定額，再用衛星投資法，裡面設計比較復雜，還要知道哪些是核心進行，他們要做出調整的。這是另外一家銀行要做出動態鎖利法。

還有一個是雙元定存，感覺光靠市場銷售是不夠的，所謂的雙元高利定存，就是將A貨幣存進銀行，銀行會給投資人比一般存款高的利息，但是當A貨幣相對B貨幣升值，而且突破某一個事先約定的價位。我們可以看到步驟一，你要選一個計價貨幣，第二步驟是選擇多長時間。第三你要選擇匯率。如果結算的時候，萬一美元一直升值，美元升值那很好，我要賺高利率和高利息，但是它不可以。做到後來我們發現銀行也沒有賺多少，但是銀行還很忙，其實客戶也是需要服務的，我們還要處理客訴，這些錢也在互動。銀行在財富管理不斷的尋求新的創新方式來為我們的客戶服務。這些就是當市場不好的時候，台灣銀行想到這些策略，我跟大家進行分享。

銀行——土洋對決，專注通路深度與廣度而非產品製造，這是未來的趨勢，因為有自己的基金產品要銷售，負擔很大，這是一個趨勢。

保險——廣大保護資料庫和業務員數量，他們的客戶每天都會下單，但是基金不見得是每天。因此可以看到說，在外商基金公司這邊，掌握布局國際資產的關鍵能力08年4月止台灣前十大投信，有5家外資投信占總資產30%。本地基金公司和銀行，較了解本土投資人的偏好。

專業和信任度就是一個核心競爭力，剛才提到如何提高他們的專業，通路這邊在負責客戶經營，他的規劃產品線做風險控管等等，透過嚴密的分管制度，我們會把財富管理市場做大。剛才我們講滲透率很低，在未來，在它不好的時候，我們也有我們自己的做法，但是對於下半年來說，我們對台灣還是非常樂觀的。

C. 產業基金的方案怎麼建立的有沒有了解的呢

作為一個投資新手，我們建議投資者：第一步：了解基金的一些基本知識。例如：基金的概念、類別、費用等。這些一般在基金公司的投資者教育園地里可以了解到，應證監會要求目前每個基金公司都有一個投資者教育板塊，譬如長盛網站知識庫欄目就是相應板塊。第二步：審視自身風險承受能力。俗話說知己知彼，百戰不殆。選擇了在自己風險承受能力范圍內的產品，才不會讓投資成為自己的負擔。想了解自身風險承受能力，投資者可以通過各個基金公司網站上公布的基金風險能力測試來確定。一般風險評級最少會由低到高分三等級：保守型、穩健型、積極型，有的還達到5種，增加比保守風險承受能力更低的安全型和比積極風險承受能力更高的進取型。第三步：確定購買基金的類型。由於不同類型的基金，其風險和收益比重也各不相同，因此，投資者在投資基金時要明確自己應該購買哪一類基金產品。基金類型由風險從高到低分為股票型、混合型、債券型、貨幣型。投資者要根據個人的風險承受能力和投資期限來決定。譬如短期投資最好以波動性較弱的貨幣型為主；長期投資，風險承受能力高的客戶可以選擇股票型或混合型，風險承受能力低的客戶則最好還是選擇債券型。此外，投資期間的市場表現如何也要適當考慮。比如，看好未來行情的話，就可以考慮增加對股票型等風險收益偏高的基金的購買。第四步：確定幾個候選產品。當你確定了預備投資的基金類型後，可以到第三方評級機構例如銀河證券等的評級表中調出相應類型的基金進行篩選。評級表中會有很多評比項，目前比較受大家關注的是以往業績的比較。這里希望大家忽略短期的凈值波動，注意主要參考長期收益情況。第五步：最終確定投資產品。幾個產品再次比較的時候，可以考慮一下基金公司情況和服務情況。初次購買的你可能感覺判斷基金公司很難，說幾點吧：可以考察基金公司的成立時間、股東實力、運作是否規范（近幾年有無違規行為出現等）、基金整體業績表現、基金產品線是否完整、基金經理的穩定性等。至於服務，可以通過該基金公司的網站或客服熱線了解該公司提供的服務內容。好的服務可以讓客戶及時了解基金的變動情況。第六步：確定購買渠道。確定基金後，你需要選擇購買渠道，你可以去銀行、券商等代銷渠道購買，也可以採取通過網上交易或直接到基金公司直銷中心購買。這主要出於投資者自身購買基金的便捷性考慮。另外還須確定是一次性投資還是定期定額投資，一次性投資比較適合手頭有一筆長期閑置資金的客戶。定額定投適合有長期投資需要、定期固定收入的客戶。再推薦給你多上一下和訊網和晨星網等。

D. 銀行如何參與產業基金有沒有知道的呢

可以的,每個銀行都可以開基金帳戶.因為每個銀行代銷的基金有所區別,也許你特想買的基金剛好不在你開戶的銀行代銷.
我就在三家銀行開了基金帳戶,你可以更多啊!

E. 銀行工作人員能不能成為產業基金的股東

不能的。
1、根據《商業銀行法》52條規定，在職人員不得在其他經濟組織兼職。銀行在職人員不能兼職，更是不能經營公司。
2、關於銀行職員能否出資作為公司股東，本律師認為，其只是履行出資的義務，不參與經營的情況下，應當可以成為公司股東。
望採納！

F. 商業銀行能否投資設立股權投資基金有什麼法規的相關規定謝謝

暫時是不能的。不過現在呼籲商業銀行參與設立股權投資基金的聲音很多

G. 投資銀行業務的基金管理

基金是一種重要的投資工具，它由基金發起人組織，吸收大量投資者的零散資金，聘請有專門知識和投資經驗的專家進行投資並取得收益。投資銀行與基金有著密切的聯系。首先，投資銀行可以作為基金的發起人，發起和建立基金；其次，投資銀行可作為基金管理者管理基金；第三，投資銀行可以作為基金的承銷人，幫助基金發行人向投資者發售受益憑證。

H. 銀行設立基金管理公司對國內銀行混業經營趨勢有什麼影響

一、銀行系基金管理公司仍未突破"分業經營、分業監管" 嚴格意義上的"混業經營",應指某個法人機構同時經營銀行、證券、保險、信託等兩種或兩種以上業務。即至少應在組織、業務上出現交叉,如果僅僅只是股權上的交叉,還不能算作嚴格的"混業經營"。區分"混業經營"與"分業經營",是由於這兩種模式的風險特性不同,需採用的監管方法不同。相對於"分業經營","混業經營"將產生有形和無形的風險傳遞,風險爆發的"突發性、集中性"特徵更為明顯,僅使用"資本充足率"監管,即使剔除所有重復計算的資本,仍不能完全防範風險。這是因為,組織、業務交叉後,各種資產之間的風險相關性發生了變化,動態特徵更為明顯,但如果僅僅只是股權交叉,資產風險相關性的動態特徵並不會有實質改變,只要剔除重復資本計算,現有"資本充足率"為主的審慎監管仍完全有效。 從現行的《試點辦法》看,僅允許銀行投資設立基金管理公司,對於銀行與基金管理公司之間的組織、業務交叉等,通過各種防火牆加以嚴格限制。因此,現階段允許銀行設立基金管理公司,並不意味著我國放棄"分業經營"的限制,走上了"混業經營"的國際趨勢。 當然,我們還應看到:(1)銀行設立基金管理公司後,利益一致性加強,可能會開發出既具有銀行特徵,又有基金特徵的產品和業務,還有可能統一銷售渠道,設立綜合性專業銷售公司,走上真正的"混業經營"。(2)任何股權交叉都不可能僅停留在"股權"合作上,必然會帶來一系列的融合,甚至利用法律上的空白地帶相互融合。因此,允許銀行設立基金管理公司,本身雖然不能算是實現"混業經營",但為進一步走向"混業經營"創造了條件,邁向"漸進性創新逐步實現混業經營"的道路。 同樣,我國的金融監管也沒有發生實質性改變,監管部門的分工還是相對明確的,保監會管理各類保險機構、保險中介機構以及保險市場,銀監會管理銀行、非銀行金融機構等,證監會管理證券公司、基金管理公司以及證券市場。即仍是實行分業監管,但各金融領域的聯系加強後,對監管部門監管的協調性要求也進一步加強了。 二、銀行銷售渠道不會弱化,基金業將出現分化 隨著我國基金市場逐步轉向開放式為主,銷售能力成為基金管理公司競爭力的重要方面。目前,基金管理公司的銷售渠道主要是三個,一是藉助銀行的銷售渠道,面向的主要是個人投資者,另一個是基金自己的銷售隊伍,面向的主要是機構投資者,再一個就是券商,但所佔的銷售比重很低。從持有人的構成看,個人投資者成為貨幣市場基金的主要持有者。2004年底的7隻基金,除招商增值個人投資者佔56.69%外,其餘的都在60%以上。也就是說,銀行是基金銷售的主渠道之一。允許銀行設立基金管理公司後,銀行這個銷售渠道是否會弱化? 一方面,從美國的經驗來看,1995年銀行通過基金管理公司取得的相關手續費收入占總收入的0.44%,1998年為0.82%,即基金管理公司為銀行貢獻的收入不到1%。我國基金管理公司的股東收益也並不是很高,去年某基金管理公司的資產規模達500個億,收益才2000多萬元,大部分基金管理公司虧損或微利運行。這種收益水平還不會實質改變銀行的行為。事實上,銀行通過基金託管、代銷基金,獲得可觀的中間業務收入,而且銷售產品的豐富,有助於推動其理財業務的開展,改善其產品結構,進一步提高客戶對銀行網點的依賴度與忠誠度。因此,銀行不會輕易放棄基金的銷售業務。另一方面,基金管理公司也在主動逐步弱化對銀行銷售渠道的依賴,成立自己的專業基金銷售公司,更重視與券商的合作等。但這些渠道培育需要一定的時間,也需要一個健康增長的股市。銀行作為基金銷售的主渠道這個格局,短期內不會改變。 銀行系基金管理公司對基金市場的沖擊,在於其可能改變基金業現有的市場格局。貨幣市場基金的投資難度較小,管理費用較低,僅為股票基金的三分之一左右。要想通過貨幣市場基金盈利,要有較大的基礎規模。近兩年來,貨幣市場基金在我國發展迅速,去年底只有7隻貨幣市場基金,期末基金份額609.98億元,目前已達到14隻。但由於各基金管理公司的貨幣市場基金規模仍然較小,去年底平均每隻基金不到100億元,相當多的貨幣市場基金還沒有達到盈虧平衡點。 銀行系基金與一般基金相比,其最大的優勢是依託國家、銀行信用,擁有個人投資者的高度信任,同時還擁有大量的客戶信息,能迅速做大規模,達到規模經濟,實現良性循環。基金市場將可能因此出現分化,銀行系基金管理公司將在貨幣市場基金、債券基金以及指數基金等,投資難度不大、手續費較低的市場上占據主流,一般基金管理公司則會在需要積極管理的基金品種上占優勢。20世紀70年代,美國商業銀行開始從事開放式基金的發起、管理和受託業務,1991年由銀行主管的基金公司約1100家,所管理的基金占所有基金總數的37%。 三、防火牆並不能完全避免銀行與基金的利益輸送、風險傳遞 為了防止利益輸送與風險傳遞,《試點辦法》規定了嚴格的防火牆措施,包括"法人分離、人員分離、資金分離、信息分離"等,還對資源整合產生的關聯交易進行了規范。但這些措施仍不能完全避免利益輸送與風險傳遞。具體來說,以下幾個因素會弱化防火牆的作用: (1)銀行信用的自然延伸。銀行系基金的最大優勢在於銀行股東背景,即使銀行設立的基金管理公司不在產品宣傳中,過度宣傳銀行背景、將基金與銀行存款進行比較,投資者也會自然的把兩者聯系起來,從而將銀行信用部分的帶入基金銷售。如果沒有強制要求基金在銷售產品時,必須向客戶明確其與銀行之間的關系,這種潛在的影響將或多或少存在。德隆事件處理過程中就曾發生過這種情況。 (2)流動資金融通等便利安排。我國當前基金,尤其是貨幣市場基金面臨的主要問題,是銷售渠道、集中贖回導致的流動性問題以及貨幣市場、債券市場存在的供給約束。銀行暢通的銷售渠道、豐富的客戶資源、雄厚的資金實力以及長期債券市場、資本市場運作經驗與積累,在這些方面具有天然的優勢。即使完全依照現有法律,銀行與基金管理公司資源整合的空間巨大。 (3)信息交流不可控。銀行除了擁有客戶信息外,試點銀行往往又是其他基金的託管銀行,則其他基金的資產組合、交投情況,銀行完全掌握。雖然規定"不得違反國家規定相互提供客戶信息資料",而"國家規定"模糊不清,另外,信息間的交流不一定通過書面方式,難取證。 四、銀行設立基金管理公司為融資結構調整創造了條件 基金管理公司是直接融資體系中的中介機構之一,其發展有助於提高直接融資市場的效率,有助於提高市場的深度與廣度。但基金管理公司這些功能的發揮,有賴於直接融資市場本身的發展。允許銀行設立基金管理公司,能否改變我國現有的融資結構,取決於直接融資形式的發展,如股票、國債、企業債一級市場的發育。 當前,一方面,企業債發行仍採取嚴格的審批制度,發行額度、利率均受到嚴格的限制,發行規模有限；國債採取發行額度控制,受制於財政政策與國家收支狀況,在穩健財政政策的指導下,發行量逐步減少；股票市場融資需求旺盛,但基礎制度仍不完善,全流通、上市公司質量低、不規范等現象大量存在,擴容潛力有限,大量大企業不得不尋求海外上市。直接融資市場融資工具的供給有限,大量資金沒有投資升值的機會,即當前面臨的是供給約束,而不是需求約束。另一方面,我國的銀行體系由於不良貸款率較高,貸款與存款的期限出現一定的偏差,其正常運作高度依賴於新增存款。去年由於宏觀調控以及銀監會嚴格了資本約束,商業銀行的貸款發放有所收縮,儲蓄存款增長率下降給銀行帶來的問題並不嚴重。在不能過快降低銀行貸款增長率的情況下,銀行能承受多大的儲蓄外流? 在直接融資市場尚未發展的前提下,引導銀行儲蓄資金流向貨幣市場、資本市場,會引起貨幣市場、資本二級市場的虛假繁榮。在CPI達到3.9%的情況下,貨幣市場需求旺盛,利率不斷走低,一年期的中央銀行票據僅達到2.1555%,甚至比一年期定期存款還低0.1個百分點。2004年,我國雖然直接融資比例從14.9%上升到17.1%,但直接融資總量卻下降了261億元。同時,我們也注意到,政府部門已意識到發展資本市場的重要性,目前在銀行間市場進行企業短期融資券的試點,還積極推動企業債管理條例的修改,放棄審批與利率管制。當直接融資市場條件逐步完善後,允許銀行設立基金管理公司,在推動融資結構調整方面會發揮出應有的重要作用。當然,銀行設立基金管理公司,還會進一步突破利率管制,緩解資金體外循環,有助於推動債券市場的統一。

I. 產業基金管理託管銀行是不是更值得信賴知道的來說下吧

銀行是不會託管的了