易方達基金公司管理制度

『壹』 對沖基金：一個分析的視角的譯者序

《對沖基金：一個分析的視角》譯者序（該書出版時對《序》略有修改）
2008年11月18日中午，我站在浦東一座寫字樓的走廊里，望著陸家嘴灰濛蒙的天空發呆。這時接到了東北財經大學出版社李季博士的電話，問我是否願意翻譯一本關於對沖基金的書。
我不禁暗暗佩服，覺得她真有眼光，10月5號證監會才宣布啟動融資融券試點，並剛剛組織有關券商參與融資融券聯網測試，她就盯上對沖基金了。「我把原著給你寄去，你先看一看」，她說。
幾天之後，我收到了原著。翻開一看，滿紙都是流動性、序列相關性、因子模型等熟悉的術語、各種各樣的公式、一望即知是用Matlab或Excel繪制的彩圖，以及二三十頁參考文獻，書後還附了一段Matlab程序，我當即就有了把它敲進電腦運行一遍的沖動。這書恐怕是有學術價值的，我邊想邊去看書名和作者名字，當Andrew W. Lo這個名字躍進我雙眼的時候，我不禁心中一動，連忙拿起手機給她發了簡訊：「這書的作者是羅聞全啊！羅聞全！你放心吧，我一定會認真對待的！」
一、羅聞全及其學術成就
在西方金融學界，羅聞全（Andrew Wen-chuan Lo，簡作Andrew W. Lo）是赫赫有名的金融學家（個人主頁見下面的「擴展閱讀」）。然而，對於我國高等院校金融專業的大多數師生來說，這個名字卻是相當陌生的，例如其著作《金融市場計量經濟學》（The Econometrics of Financial Markets）的中文版居然將其名字譯為「安德魯.W.羅」，即便是在7年之後的2010年，一本關於對沖基金的書上仍將其譯為「安德魯.羅」，因此這里有必要詳細介紹一下羅聞全。
羅聞全於1960年4月18日出生於香港，此後曾在中國台灣地區居住。5歲那年，羅聞全全家從台灣移民到紐約。他的母親Julia Yao Lo（約1927—）是一位偉大的女性，在她的悉心教導下，羅聞全的姐姐和哥哥先後獲得了有「少年諾貝爾獎」之稱的「西屋科學天才少年獎」 。後來，老三羅聞全從8年級跳級進入著名的Bronx科學高中，經過刻苦學習，也獲得了這一獎項。真可謂天才之家，一時傳為佳話。後來三人又都獲得了世界性的學術聲譽，與其母親的教育是分不開的。
關於羅聞全的姐姐和哥哥，我們知之甚少。在Peter L. Bernstein所著的Capital Ideas Evolving（中文譯名《投資新革命》）中，稱他的姐姐是一個分子生物學家，哥哥是火箭科學家。譯者推測他的姐姐是Cecilia Wen-ya Lo（簡作Cecilia W. Lo，音譯羅聞雅，約1951—），她也是一位偉大的女性。她於1974年獲麻省理工學院理學學士學位，1979年獲洛克菲勒大學細胞與發育生物學博士學位。1980年，她在哈佛大學葯學院從事博士後研究，此後歷任賓夕法尼亞大學生物系教授，美國國立衛生研究院心、肺和血液研究所（NHLBI）發育生物學實驗室主任，遺傳學與發育生物學中心主任。她現任匹茲堡大學葯學院發育生物學系教授，是著名的分子生物學家和先天性心臟病學家。她的丈夫段崇智（Rocky S. Tuan）是世界著名的肝細胞生物學家和組織工程學家，有著與她相似的游歷和教育經歷。二人於1976年結婚，2009年夏天一同前往匹茲堡大學執教。
譯者推測羅聞全的哥哥是羅聞宇（Martin Wen-yu Lo，簡作Martin W. Lo，約1953—），他於1981年獲康奈爾大學數學博士學位，後任職於由西奧多?馮?卡門（Theodore von Karman）和錢學森等人創建的美國國家航空航天局帕薩迪納噴射推進實驗室（Pasadena Jet Propulsion Laboratory），並於2001年提出了舉世聞名的「星際高速公路」（Interplanetary Superhighway）技術。
1977年，羅聞全從Bronx科學高中畢業，考入耶魯大學，打算學習數學、物理和生物化學，因為這些學科看起來很「酷」，同時這也是他的姐姐和哥哥學過的專業。但是在第一學期期末，他邂逅了一位在麻省理工學院（MIT）學習經濟學的高中同窗，在她的建議下，他去麻省理工學院選修了默頓（Robert C. Merton，1997年諾貝爾經濟學獎得主）主講的金融學，從此經濟學和金融學引起了他的興趣。
他在Bronx科學高中時，曾經閱讀過科幻小說家Isaac Asimov的《基地》三部曲（Foundation Trilogy），其中講到有個數學家創立了一種叫做心理歷史學（psychohistory）的人類行為理論。根據該理論，心理歷史學家在獲取有關人類情感傾向的大量數據後，便能根據這些數據精確地預測未來。羅聞全認為Asimov的描述完全可行，而且他想成為那個實現它的人；而經濟學，特別是博弈論和數理經濟學看上去都是做這個研究的最好的出發點。於是，他致力於研究經濟學，於1980年獲耶魯大學經濟學學士學位，1984年獲哈佛大學經濟學博士學位。1985至1989年期間任美國國家經濟研究局（NBER）研究員等職，其中1987年至1988年在賓夕法尼亞大學沃頓商學院任W. P. Carey財務學講座副教授。1990年，29歲的羅聞全成為麻省理工學院的終身教授。從那時起至今，他一直留在麻省理工學院，並在斯隆管理學院創建了MIT金融工程實驗室（MIT Laboratory for Financial Engineering）。該實驗室匯集了一大批著名的金融學家，因此其代表著美國金融工程的最高水平。2004年，羅聞全當選為台灣地區「中央研究院」最年輕的院士。
羅聞全被公認為金融學家、金融工程學界領袖、對沖基金研究領域泰斗和生物金融學的創始人，華人金融學家的第一人。1998年，美國《商業周刊》將他評為金融學術界最有前途的三顆新星之一。在Peter L. Bernstein的《投資新革命》（Capital Ideas Evolving）中，依次講述了薩繆爾森（Paul Sameulson，1915年5月15日至2009年12月13日，1970年諾貝爾經濟學獎得主）、默頓（Robert C. Merton，1944—，1997年諾獎得主）、羅聞全、希勒（Robert Shiller）、夏普（Willam Sharpe，1934—，1990年諾獎得主）、馬克維茨（Harry Markowitz，1927—，1990年諾獎得主）和斯科爾斯（Myron Scholes，1941—，1997年諾獎得主）的投資思想——羅聞全赫然躋身世界金融學大師的行列。這樣看來，未來羅聞全和希勒獲得諾貝爾經濟學獎也並非不可能的事。
羅聞全的研究領域覆蓋了金融理論、金融信息技術、風險管理、投資組合管理、對沖基金和金融計量經濟學。他雄心勃勃地希望能夠像Asimov描述的那樣建立一套能夠預測人們在金融市場中的行為的理論。他最著名的貢獻包括：於1988年提出方差比檢驗，並實證地指出股價即使對於廣義的隨機遊走假設來說也是不滿足的；指出金融學中的經典教條——有效市場假說（Efficient Market Hypothesis，EMH）是不成立的，並提出了用於替代EMH的適應性市場假說（Adaptive Market Hypothesis，AMH）；開創了生物金融學；發展了金融學中經典的Markowitz的均值—方差分析框架，提出了均值—方差—流動性分析框架；等等。與恩師默頓等人一樣，羅聞全的研究與實踐密切相關，他是研究對沖基金的泰斗，同時也是對沖基金Alpha Simplex Group的創立者和合夥人。
羅聞全發表了大量一流的論文和著作（見其個人主頁），可謂著作等身。其與John Y. Campbell和A. Craig MacKinlay合著的《金融市場計量經濟學》獲1997年度保羅.薩繆爾森獎，並成為金融計量學的經典教材。2004年9月，我在北京大學攻讀博士學位時所上的第一節課就是這門課。我至今還清楚地記得，剛上課時教室里擠滿了想選這門課的學生，但是這門課實在太難，王一鳴教授在講台上講得如行雲流水一般，大家卻如聞天書，第一節下課時就逃走了一半，到第三節課下課時，已經只剩大約10個人了。我每每豎著耳朵，戰戰兢兢，生怕漏掉一句，僥幸堅持到了最後，中間還閱讀了羅聞全寫的有關論文，從此把他當成了偶像。
讀者閱讀的這本書的原著是2008年出版的，全書包括10章，由羅聞全教授等發表的一系列高端的學術論文組成。本書理論與實踐兼具，具有非常高的學術價值，一經出版，就獲得了崇高的學術聲譽。閱讀本書，不僅可以深入了解美國對沖基金行業，而且還可以對羅聞全教授的研究方法、學術思想有所了解。然而不幸的是，由於各方面原因，我一再拖延交稿日期，居然拖到了很久。
二、對沖基金及其對中國的影響
融資融券和股指期貨已經來了，對沖基金還會遠嗎？
在美國，對沖基金已經有60多年的歷史。在1998年金融危機、2007年以來的國際金融危機中，對沖基金對金融市場造成了巨大的沖擊，標志著對沖基金已經成為金融市場上的一支新興力量和一個新的系統性風險來源，美國政府為了將對沖基金「這頭巨獸關進鐵籠」，也做了不懈的努力（見本書第7、9、10章）。
當前我國資本市場上的機構投資者，主要包括60多家公募證券基金管理公司發行的上千個公募證券投資基金和專戶理財產品、證券公司的資產管理部門發行的集合理財產品和專戶理財產品、商業銀行發行的理財產品、商業銀行的債券投資部門、證券公司的自營部門、信託公司、保險公司持有的保險基金、合格的境外機構投資者（QFII）、以及數千個私募證券基金公司發行的私募證券投資基金等等。這些機構投資者都可以被統稱為「基金」。在2010年4月之前，A股市場上的機構投資者都是只能做多、不能做空的，雖然部分機構會參與一些固定收益套利型、事件驅動型、瀕危證券型、基金的基金型或可轉換套利型策略，但是規模和深度都有限，無法進行典型的「對沖」業務，沒有任何一個公募機構把自己定位為對沖基金，也極少有私募基金宣稱自己是對沖基金。
2010年1月8日，國務院原則上批准證券公司開展融資融券業務試點和推出股指期貨品種，並於3月19日宣布在光大證券、國泰君安證券、廣發證券、中信證券、海通證券和國信證券等6家證券公司率先試點融資融券，3月31日正式啟動試點交易。此後2010年6月8日、12月25日兩次擴大試點范圍，使試點券商增加到25家，約佔全國券商總數的四分之一。2010年4月16日，滬深300股指期貨正式上市。如果不出意外，轉融通業務將於2011年推出，這將擴大對沖業務。
融資融券和股指期貨的推出，是中國證券市場基礎設施建設中具有劃時代意義的大事，標志著A股市場從此擺脫了只能做多、難以採用杠桿的限制，可以進行多空雙向交易。更重要的是，這還意味著中國將迎來對沖基金大發展的時代，只要政策允許，越來越多的私募甚至公募基金公司將發行對沖基金，包括做多/做空股票對沖型、偏向賣空型、管理期貨型等類型。
2010年4月23日，中國證監會發布了《證券投資基金從事股指期貨交易指引》和《證券公司參與股指期貨交易指引》，對基金投資股指期貨的投資策略、參與程序、比例限制、信息披露、風險管理、內控制度等提出了具體要求，對證券公司證券自營業務、證券資產管理業務參與股指期貨交易的有關問題作出了明確規定。2010年7月7日，證監會宣布，基金專戶理財業務可以參與股指期貨交易，並且「考慮到專戶理財為非公募產品，其投資人均為具有較強風險識別和風險承受以及自我保護能力的投資者，因此，專戶理財業務參與股指期貨交易的總體原則應以當事人意思自治為主，監管機構不再對專戶理財業務參與股指期貨交易的投資目的、投資比例、信息披露等內容進行規定」。2011年3月，證監會下發了《信託公司參與股指期貨的交易指引（徵求意見稿）》，陽光私募證券投資基金將由此獲准參與股指期貨交易，而這意味著它們將開展「對沖基金業務」。
實際上，2010年4月份之後，滬深300股指期貨和滬深300指數劇烈的日內波動、融資融券規模的日益增長，都表明可能有越來越多的機構在從事對沖業務。2010年年中，譯者就了解到不少大型公募基金公司正在研究對沖基金業務，一旦政策放開，就將申請成立做多/做空股票對沖型、管理期貨型等對沖基金。2010年12月中旬，國投瑞銀基金管理公司成立了一隻採用期指套利策略的「一對多」專戶理財產品，其實就屬於對沖基金。2010年底，中國證監會出具了《關於核准上海國泰君安證券資產管理有限公司設立國泰君安君享量化限額特定集合資產管理計劃的批復》（監許可[2010]1937號文），允許該公司發行集合理財產品「君享量化」。該產品的投資策略是「採用市場中性策略，在盡量對沖市場系統性風險的基礎上（將投資組合的Beta值控制在-0.3至0.3之間），運用數量化選股及指數套利等策略，獲取長期穩定的絕對回報。」2011年3月7日，「君享量化」正式發行，受到投資者追捧，一天之內募集資金就達5億元。這是2011年1月25日《證券投資基金股指期貨投資會計核算業務細則（試行）》出台後嚴格按照該細則設計的第一隻對沖類產品，被公認為中國第一個正式的對沖基金，2011年由此成為中國「對沖基金元年」。幾乎在同時，易方達基金管理有限公司也推出了採用對沖策略的「一對多」理財產品。預期一兩年內對沖基金將如雨後春筍一樣紛紛出現。
中國對沖基金的產生和蓬勃發展，將至少對資本市場的三方參與者產生深遠的影響：
第一，它將促進各個機構投資者的投資策略、投資理念、研究方法和風險管理的改變，並將加劇機構投資者之間的競爭，從而大大提高中國資本市場的效率，降低期望收益率，因此缺乏競爭力的機構將被逐漸淘汰，甚至還可能改變基金的組織形式——這類似於羅聞全所提出的適應性市場假說和生物金融學：以前，在中國金融市場上，散戶、公募基金、私募基金、保險基金等多個「物種」在為相當充裕的資源而競爭，因此市場效率較低；以後，增加了對沖基金這一蓬勃發展的新物種，「隨著競爭越來越激烈，資源最終會銳減，這轉而會導致生物數目減少，從而降低了競爭的水平，並最終導致循環重新開始。有時，循環會收斂到角點解，即某些物種滅絕、食物資源完全耗盡或者環境條件發生劇烈的變化」（見本書第9章）。未來機構投資者競爭業態的變化也將加快，具有競爭力的機構將更快地崛起，缺乏競爭力的機構將更快地衰落乃至退出市場。投資經理們面臨著更大的生存壓力，因為他們必須具有更高的專業水平。對沖基金還將成為新的系統性風險來源，一次偶發的事件足以對很多投資能力並不差的機構投資者造成毀滅性的打擊（參見本書第7、10章）。在這個充滿變革的時代，能最快地適應變革的「潮人」才能生存下來。這些都是值得基金從業者關注的問題。
第二，它將給專門向機構投資者提供咨詢服務的證券分析師們（主要在證券公司的研究部門工作）帶來新的挑戰。在機構投資者為資源——收益率——進行殘酷競爭的同時，證券分析師們也在為自己的資源——機構投資者的傭金和評價——進行著殘酷的競爭。從2003年至今，每年10月進行的「新財富」全國「最佳證券分析師」排名，一直是分析師和證券公司研究部門爭奪的主要陣地，全國排名前20位的證券公司研究部門大多根據「新財富」排名來確定分析師的薪酬。而分析師的「新財富」排名越高，市場影響力越大，他為所在的研究所賺取的傭金就越多。但分析師的研究屬於商業化的研究，並非嚴謹的學術研究。作為基金公司的投資策略分析師，譯者深知分析師行業「20%靠研究，80%靠忽悠」的說法並非完全是戲謔。從長期來看，這種競爭業態將逐漸改變，而對沖基金的發展將推進、加快這種變革。未來分析師必須具有更寬廣的視野、更全面的知識、更高的研究能力、更深厚的數理知識和建模水平、更好的選股擇時能力，要求他們不僅能在適當的時機給出買入建議，還要在適當的時機給出賣空的建議。缺乏數理知識和建模能力、缺乏扎實的專業知識、主要靠「忽悠」混跡市場的分析師將難以立足。對於由分析師所組成的證券公司研究部門而言，也是同樣的道理。而且，系統性風險的加大將對證券公司研究部門獲取的傭金額帶來影響，並加大傭金額的波動性，甚至影響到整個證券公司的業績（雖然咨詢業務的傭金收入在證券公司的全部利潤中佔比普遍很小）。
第三，作為資本市場監管部門，中國證監會必須考慮如何才能對對沖基金進行有效地監管。根據國際經驗，在特定的情況下，對沖基金的行為可能會給金融市場造成猛烈的沖擊，因此如何對對沖基金進行監管一直是學術界和管理層討論的熱點，美國到目前為止也沒能建立起對對沖基金進行監管的法律框架和機構（參見本書第9.4節）。我國的私募基金行業與美國的對沖基金一樣，多年來一直是「超出三界外，不在五行中」，沒有專門的監管法律，而它們可能正是未來對沖基金的主體。
不過，加強監管畢竟是國際趨勢，我國也不例外。2011年1月中旬，《證券投資基金法（修正草案）》正式公布。其中第二條規定：「公開或非公開募集資金，運用所募集資金設立證券投資基金，由基金管理人管理，為基金份額持有人的利益，進行證券投資活動，適用本法。」「前款所稱證券，包括買賣未上市交易的股票或股權，上市交易的股票、債券等證券及衍生品，以及國務院監督管理部門規定的其他投資交易品種。」這樣就把資本市場上各種機構投資者全部納入監管范圍。並且《修訂草案》的第十章「非公開募集基金的特別規定」，明確地把私募基金納入監管范圍。顯然，尚處於嬰兒時期的另類投資也將被納入該法的監管范圍，這無疑符合對對沖基金加強監管的國際趨勢。與我國的對沖基金一樣，我國對對沖基金的監管也將在發展中不斷摸索前行。
總之，對沖基金的發展將對資本市場上所有的個人參與者、機構參與者、監管部門都產生巨大的影響。此外，它還將促進學術界和理論界的研究工作。雖然目前國內已經翻譯出版了三四部關於對沖基金的書籍，但是學術價值有限。作為一本系統地介紹對沖基金投資的、具有深厚學術價值的著作，本書填補了這方面的空白。而且，由於難以獲取專門的數據，目前國內學者對於對沖基金的研究大多側重於定性分析。中國對沖基金的蓬勃發展，必將催生類似CS/Tremont和Lipper TASS這樣的對沖基金專門資料庫，催生類似對沖基金研究公司（HFR）這樣的對沖基金專門研究機構，並促進國內研究水平的提高。譯者大膽地猜測，不久的將來，對沖基金類課程就將成為高等院校金融專業學生的必修課。
三、本書的翻譯過程與致謝
多年以來，我國僵化的學術體制、個人所得稅制度和學者們面臨的巨大的生存生活壓力導致有能力的、嚴謹的學者不願意從事翻譯，而部分浮躁的譯者——其中不乏名校教授——則趁機大行其道，置學術道德於不顧，把翻譯當做釣名沽譽的手段，導致大量國際一流的學術著作被低劣的譯者糟蹋了，讓無數學子痛心不已，我在求學期間就對此深有感觸。久而久之，大家寧願直接閱讀英文原版，而對中文譯本敬而遠之。然而，並非人人都有能力、時間和精力去獲取並閱讀英文文獻，而這導致國外的優秀作品遲遲不為國人所了解，像羅聞全這樣的世界頂尖學者的名字在國內居然鮮有人知，就是一個例子。
當初出於對羅聞全教授的崇敬，我下決心把這本書翻譯好，甚至一度計劃將他1998年出版的著作《華爾街非隨機漫步》（A Non-Random Walk Down Wall Street）也譯為中文。但是做到好的翻譯何其難也！翻譯之艱辛，不親身經歷，永遠無法體會。一個合格的翻譯者不僅必須具有優秀的中英文功底、深厚的專業知識、涉獵廣泛，而且更重要的是還要心態平和，無欲無求，坐得了冷板凳，吃得了苦，絕不能把它當作釣名沽譽的手段，否則只會糟蹋原著（這種惡例不勝枚舉）。本書原著只有300多頁，我卻花了一兩千個小時來翻譯——工作之餘，就把自己關在租來的斗室里，將業余時間幾乎全部花在上面，成了一個名副其實的「宅男」，這樣無非是想做到無愧於心。
專業文獻的翻譯，尤其推崇一個「信」字，必須把原作者的意思准確無誤地傳達給中文讀者，因此翻譯時決不能不懂裝懂，胡亂猜測。在「信」的基礎上，盡量做到「達」。無奈「求其信已大難矣」，「達」字更難，至於「雅」字，則是我輩不敢妄稱的。為了自己這些倒霉的信念，我花去大量的時間查找資料，力求准確地理解作者的原意。
此外，為了便於讀者理解，並能獲取更多的信息，我還在書中撰寫了將近120條譯者注。這些注釋大致分為三類：第一類是指出原著中的錯誤，大約佔10%；第二類是對原著的意思進行解釋和補充，以便讀者能夠更加透徹地理解正文，占將近90%；第三類是對專業術語的譯法進行說明，大約只有幾條。有時為了寫好一個注釋，就要花去七八個小時查找資料。而且為了保證質量，我不敢尋找合作夥伴，因為通常英文好的專業基礎未必好，專業基礎也好的未必有嚴謹的態度——根據我的經驗，凡是由一個老師帶著一堆學生翻譯的書籍，往往比較容易出錯。因此，本書從頭到尾都是我一人翻譯、校對的，並對書中部分數據做了計算驗證，還用書中提供的數據和程序繪制出了一部分圖形。這種執著嚴重地損害了我的健康，常常因為伏案過久而周身不泰，中間有數次覺得自己撐不下去了，後悔當初不該一時沖動接下這個差事，想放棄了事。後來支持我完成的，居然是這樣一個想法：翻譯完這本書，就再也不涉足這類工作了！
不過翻譯也並非全無好處，它迫使我透徹地閱讀本書，並有助於扭轉我工作之後難以靜下心來讀書的惡習。1918年4月，愛因斯坦在柏林物理學會為普朗克（Max Planck）六十歲生日舉辦的慶祝會上演講說：「首先我同意叔本華所說的，把人們引向藝術和科學的最強烈的動機之一，是要逃避日常生活中令人厭惡的粗俗和使人絕望的沉悶，是要擺脫人們自由、變化不定的慾望的桎梏。一個修養有素的人總是渴望逃避個人生活而進入客觀知覺和思維的世界」，於我心有戚戚焉。
本書的初稿是2010年6月10日完成的，此後一周回家探望父母，每天陪著年逾古稀的父親在醫院打點滴，並在其病榻前修改出了第二稿。最終交給編輯的是第五稿。我常常想，倘若我從小沒有那麼強烈的求知慾，沒有閱讀那麼多書籍，從而沒有被中國傳統知識分子那種「以天下為己任」的思想所蠱惑，沒有夢想著修齊治平，沒有養成耿直嚴謹的壞毛病，而是安於平凡，處事圓滑，拋棄理想，追求金錢，我就不會讀這么多年書，走這么多彎路，就可以早日賺錢贍養父母，他們或許就可以免於疾病之苦、安度晚年了。然而往者不可諫，唯有嘆息！
在翻譯的過程中，我的導師......（因為未獲得當事人授權，感謝的名單隱去）......，在此對他們一並表示衷心的感謝。最後特別感謝東北財經大學出版社的李季博士和編輯王玲女士的辛勤勞動和熱心幫助。至於書中的不足之處，概由本人負責。讀者發現不足之後請務必來函賜教，以便我能在未來修訂時更正之。
2010年9月6日於上海隆安公寓
2011年5月15日修改於上海虹橋路

『貳』 易方達易理財安全嗎

先說我個人的理解吧。易方達是國內前10的基金公司，所銷售的基金大部分收益都不錯，是比較適合新手選擇的，我現在就在定投易方達的好幾只基金。下面是具體的資料，有興趣可以研究一下。
易方達基金公司成立於2001年4月,總部設在廣州,在北京、上海、香港、深圳、成都、大連等地設有辦公場所。 公司現有的五家股東如下圖所示,其中,粵財信託、廣發證券和盈峰投資各佔25%公司股份,廣晟資產和廣永資產分別佔有16.67%和8.33%。 公司已初步構建了集團架構,現有易方達資產管理公司與易方達國際控股有限公司兩家子公司。易方達國際控股有限公司下設有易方達資產管理(香港)有限公司,在香港開展資產管理業務。 易方達基金始終堅持在誠信規范的前提下,通過市場化、專業化的運作,為投資人的資產實現持續穩定的保值增值,贏得了廣大客戶的信賴,成為國內領先的綜合性資產管理機構,具有較強的綜合實力。 截至2017年9月30日,公司共服務6268萬客戶,覆蓋全國社保基金、企業年金基金以及境內外各類機構和個人客戶;資產管理總規模11898億元(含子公司),其中易方達基金的公募基金規模5528億元,排名行業第三,已連續十二年排名行業前五。 公司投資理念清晰,風格穩定,投研能力突出,業績穩健,為投資者創造了可觀的回報。截至2017年9月30日,公司各類公募基金累計分紅882億元,是國內累計分紅最多的基金公司之一。主動權益、固定收益公募基金加權平均總累計回報均大幅戰勝股、債市場基準指數。 憑借規范的運營與持續穩定的業績,易方達贏得業界的認可,累計榮獲超三百項權威大獎,是業內獲得權威獎項最多的公司之一,其中晨星獎10項、金牛獎55項。 公司在十六年的發展中始終專注於資產管理,潛心摸索和探尋資本市場的發展規律,虛心借鑒先進經驗和模式,打造跨越周期的投資管理能力,各業務條線的投資理念清晰,投資風格穩定,投資流程不斷優化,並建設了行業領先的投資管理系統平台。 公司緊隨中國資本市場改革創新的步伐,力求滿足日益多元化的客戶需求,是國內為數不多的擁有基金公司全部業務牌照的公司之一,擁有公募、社保、年金、專戶、QDII、QFII、RQFII、基本養老保險基金投資等業務資格,現有主動權益、指數量化、固定收益、國際投資、多資產投資、另類投資等六大投資板塊,有條件較好地整合市場資源,為境內外投資者提供個性化、多樣化的投資管理服務。 公司自成立伊始,就深刻認識到風險管理是實現公司發展戰略的前提、是保證業務持續穩定發展的根本。公司建立了良好的風控文化,倡導「人人都是風險管理者」的理念,重視發揮自下而上風險管理機制的作用,督促並引導員工自覺執行制度、主動發現並報告風險和問題。公司構建了健全有效、職責清晰的風險管理架構,將風險控制納入到公司的組織架構和業務流程中,使風險管理貫穿於業務發展的每一環節,並落實到每一崗位的工作之中。董事會、管理層、風險管理職能部門及每個崗位、業務部門嚴格按照法律法規和公司章程履行相應職責,形成有效運轉並有效制衡的運行機制。公司注重根據監管要求、市場環境的變化以及業務發展實際,對風險管理體系及各項制度流程進行持續檢驗和改進完善。十六年來,公司嚴謹健全的風險管理體系,為各項業務的穩健快速發展奠定了堅實基礎。 公司自成立初期起就高度重視信息系統建設,多年來持續大力投入。公司的系統研發團隊經驗豐富,開發能力行業領先,研發覆蓋面廣,業務介入程度深,響應速度快。目前公司的IT應用系統已覆蓋所有業務、所有部門,在投研管理、產品運作、績效評估、風險控制等方面發揮重要作用。

『叄』 什麼是易基金

就是易方達旗下的基金：
法定名稱 易方達基金管理有限公司 英文名稱 E Fund Management Co., Ltd.
組織形式 有限公司 公司屬性 中資
成立日期 2001-04-17 注冊資本 12000(萬元)
法人代表 梁棠 總經理 葉俊英
經營范圍 基金管理業務，發起設立基金。
公司沿革 本公司經中國證監會證監基金字[2001]4號文批准， 由廣東證券股份有限公司、廣發證券有限責任公司、廣東粵財信託投資公司、天津信託投資公司、重慶國際信託投資公司和天津北方國際信託投資公司共同發起成立。
發起人股東單位：
發起人名稱 出資額（萬元）
廣東證券股份有限公司2000
廣發證券股份有限責任公司 2000
廣東粵財信託投資公司 2000
天津信託投資公司 2000
重慶國際信託投資有限公司 2000
天津北方國際信託投資公司 2000
總計 12000
2004年10月，公司股東天津信託投資有限責任公司將其所持有的本公司16.67%的出資分別轉讓給廣東粵財信託投資有限公司和廣東美的電器股份有限公司；北方國際信託投資股份有限公司將其所持有的本公司16.67%的出資分別轉讓給廣發證券股份有限公司和廣東美的電器股份有限公司。
本次出資轉讓後，本公司股東及出資比例為：廣東粵財信託投資有限公司25%，廣發證券股份有限公司25%，廣東證券股份有限公司16.67%，重慶國際信託投資有限公司16.67%，廣東美的電器股份有限公司16.67%。
2005年06月，本公司股東廣東證券股份有限公司將其所持有的本公司2000萬元出資(佔16.67%)分別轉讓給廣東美的電器股份有限公司和廣州市廣永國有資產經營有限公司。此次出資轉讓的工商變更登記手續日前已辦理完畢。
本次出資轉讓後,本公司各股東出資及其出資占公司注冊資本的比例如下：廣東粵財信託投資有限公司3000萬元人民幣,佔25%；廣發證券股份有限公司3000萬元人民幣,佔25%；廣東美的電器股份有限公司3000萬元人民幣,佔25%；重慶國際信託投資有限公司2000萬元人民幣,佔16.67%；廣州市廣永國有資產經營有限公司1000萬元人民幣,佔8.33%。
旗下基金
基金代碼 基金簡稱 類型 投資風格 基金經理 基金份額(萬份)
110001 易方達平穩增長 開放式 平衡型 江作良、梁文濤 1,402,056.17
110002 易方達策略成長 開放式 積極成長型 肖堅 156,723.60
110003 易方達50指數 開放式 指數型 馬駿、梁天喜 114,792.35
110005 易方達積極成長 開放式 積極成長型 陳志民、伍衛 105,490.87
110006 易方達貨幣A 開放式 收益型 林海 118,072.41
110007 易方達收益A 開放式 收益型 林海、沈濤 55,652.09
110008 易方達收益B 開放式 收益型 林海、沈濤 3,205.66
110009 易方達價值精選 開放式 價值投資型 吳欣榮 914,361.04
110016 易方達貨幣B 開放式 收益型 林海 102,996.86
112002 易方達策略二號 開放式 積極成長型 肖堅 500,956.89
159901 深100ETF 開放式 指數型 馬駿、林飛 161,116.66
184712 基金科匯 封閉式 成長型 梁文濤 80,000.00
184713 基金科翔 封閉式 積極成長型 冉華 80,000.00
500029 基金科訊 封閉式 穩健成長型 侯清濯 80,000.00
500056 基金科瑞 封閉式 價值投資型 付浩 300,000.00
易方達基金管理有限公司成立於2001年4月17日，注冊資本1.2億元人民幣，旗下設有北京、廣州、上海、南京、成都分公司。公司秉承「取信於市場，取信於社會」的宗旨，堅持「在誠信規范的前提下，通過專業化運作和團隊合作實現持續穩健增長」的經營理念，以嚴格的管理、規范的運作和良好的投資業績，贏得市場認可。2004年10月，易方達取得全國社會保障基金投資管理人資格。2005年8月，易方達獲得企業年金基金投資管理人資格。截至2006年12月30日，公司旗下共管理九隻開放式基金、四隻封閉式基金和多個全國社保基金資產組合，資產管理規模超過700億元，是國內最具實力、業務品種最全的基金管理公司之一。
● 經營穩健，管理規范
易方達高度重視健全內部管理體制和完善風險防範機制，成立伊始便在業內率先制定「內部控制大綱」，對公司治理結構、內部控制制度體系與制度管理、內部控制基本要點、控制環境、持續的控制檢驗作出規范，在此基礎上制定了100餘項規章制度，初步形成了一套具有公司特色、合乎基金行業規范運作要求的制度化管理體系，保證了公司的合規、高效運作，獲得了國家主管部門和中介評估機構的充分肯定。
● 以人為本，人才優勢明顯
基金業是「人的事業」，易方達成立伊始，便努力打造一支高度專業化的基金管理團隊。目前公司有員工161名，平均年齡為31.2歲，其中具有碩士以上學歷的占員工總數的62.7％，具有專業復合背景的佔83.3％。公司高管人員人均金融從業時間11年以上，全部具有經濟學或管理學教育背景。公司的投資研究隊伍專業、穩健、勇於進取，現有投資和研究人員共37名，其中投資管理人員人均證券從業時間8.2年，具有專業復合背景的佔35.7%，研究員全部具有碩士以上學歷，其中具有理工科背景的佔68%，具有專業復合背景的佔43.7%。
● 業績穩定，回報豐厚
完善的制度、嚴格的管理、規范的運作使公司始終保持各方面業務持續增長的良性發展態勢，投資業績綜合排名始終在國內基金公司中名列前茅。截止2006年12月30日，公司旗下基金累計分紅超過44億元，為投資者創造了良好的回報。
● 研究主導，投研良性互動
易方達一貫秉承價值投資理念，強調研究在投資中的主導作用，不斷追求研究的深度和前瞻性。目前，公司已自主培養和建立起一支高素質的研究員隊伍，形成了研究主導的投資文化，注重深度挖掘、實地調研、持續跟蹤。投資與研究相互促進、良性互動，為公司取得優異投資業績打下了堅實基礎。
● 服務客戶，細致深入
專業坦誠是易方達的服務理念。公司不斷致力於改進客戶服務質量、加強多方溝通協調、完善和創新服務方式。目前，公司已與超過50家機構簽訂了合作協議，並推出了開放式基金的網上交易平台，努力為廣大客戶提供更多的交易便利和優惠。
易方達將繼續堅持以誠信和業績立足，不斷開拓創新，積極進取，努力為投資者創造最優回報。

『肆』 京東買易方達基金能賺嗎

易方達旗下的大部分指數型基金值得購買定投，長期收益預期不錯。
易方達基金管理公司經營穩健，管理規范。易方達高度重視健全內部管理體制和完善風險防範機制，成立伊始便在業內率先制定「內部控制大綱」，對公司治理結構、內部控制制度體系與制度管理、內部控制基本要點、控制環境、持續的控制檢驗作出規范，在此基礎上制定了100餘項規章制度，初步形成了一套具有公司特色、合乎基金行業規范運作要求的制度化管理體系，保證了公司的合規、高效運作，獲得了國家主管部門和中介評估機構的充分肯定。

『伍』 易方達基金 110020

自2009年7月28日至2009年8月28日,投資者在T日規定時間內提交的認購申請，通常可在T+2日到原認購網點查詢認購申請的受理情況.因為你是在周五16點認購，有可能到周三才能查詢到。雖然沒有記錄，但是網上銀行有扣款記錄，我們買基金都是這樣的。

『陸』 有扶貧、養老、教育功能的公募、私募基金會有幾個

公募基金公司是最早獲得養老金管理資格並開展投資運作的機構，在具有養老金投資管理資格的機構中，基金公司的數量也遙遙領先，公募基金在管理養老金方面的突出優勢是什麼？
南方基金公司總經理楊小松表示，第一，公募基金擁有完善的公司治理和市場化管理機制，第三方託管、信息披露等制度的實施更讓基金公司置於託管行和社會公眾的廣泛監督之下，運作的規范性程度非常高。在投資范圍、銷售方式、信息披露等方面公開透明；第二，公募基金擁有豐富的產品類型。目前，基金公司已發展成為全功能的資產管理平台，投資領域既包括上市資產、也包括非上市資產，既包括境內市場、也包括境外市場；業務范圍既包括公募業務，也包括專戶和專項業務，可以滿足養老金客戶對不同風險收益產品的廣泛需求；第三，公募基金自成立以來相比其他類資產管理公司具有明顯的投資業績優勢。由於業績披露的公開透明，公募基金的競爭要遠激烈於其他行業，相比保險公司每年極低的保底收益目標，公開排名的壓力使得公募基金擁有追求高收益的動力；第四，公募基金具有強大的股票、債券投資研究團隊，在二級市場等標准化資產投資中，投研實力明顯優於保險、證券等行業，團隊建設也更加健全。
工銀瑞信基金公司總經理郭特華表示，從全球來看，基金公司是運作最為穩健的資產管理機構，全球基金行業發展歷程中，從未發生諸如世通、安然、巴林銀行和雷曼兄弟那樣的重大丑聞，也沒有出現像美國投資銀行及其他行業全行業整頓救贖的整體風險。在2008年以來的金融危機中，基金行業更是唯一沒有出現系統性風險的金融行業，從國內來看，基金行業自成立以來，17年來也從未發生系統性金融風險。
匯添富基金公司董事長李文補充指出，公募基金的投資理念契合了社保基金的特徵———遵循長期價值投資，創造長期價值和風險控制能力並重是公募基金被認可的核心優勢。
易方達基金公司總經理劉曉艷表示，基金行業主要是做資產管理，業務單一，更容易發揮專注、專心、專業的優勢。

『柒』 易方達策略 前基金高管 肖堅 現在在做什麼 你的離去，我們的損失啊，哈哈...很想知道你在哪裡

公開信息顯示易方達將明星基金經理肖堅調走負責專戶理財：2008年1月1日起，基金可以開展專戶理財，易方達將明星基金經理調走負責專戶理財，肖堅也是其中之一。當年被換出的基金經理，除肖堅外，還包括陳志民、梁天喜、劉超安和冉華。他們都成為易方達開放式基金的中流砥柱。現在，為了發展專戶理財，易方達再次把一批資深基金經理調走。
在易方達看來，"因為新業務運作模式、相關制度、對內對外的協調關系都要創建，這需要熟悉公司運作機制、具有更強的風控意識和業務敏感性的老員工。"劉曉艷指出，公司運作是靠平台，靠團隊的力量，當年把肖堅調去管理開放式基金，並沒有影響易方達旗下封閉式基金業績。

以下是公開信息的報道
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明星基金經理肖堅不再擔任易方達策略基金經理
對於易方達策略基金及其二號的持有人，肖堅的忠實擁護者來說這個肖堅調職的消息影響了他們全盤基金投資計劃。要不要贖回，成為她在2008年面臨的第一個重要抉擇。
2007年12月28日，易方達基金發布公告，一連6個基金經理被調換，頗受業內關注。旗下基金經理如此大幅變動，主要是為備戰專戶理財。同期還有嘉實、南方等8家基金公司獲批開展專戶理財業務。該公司明星基金經理肖堅將負責公司機構理財業務。自2008年1月1日起，基金可以開展專戶理財。2007年底，基金公司籌備專戶理財進入最後階段。而易方達將明星基金經理調走負責專戶理財，令許多投資人擔心，一旦這樣的方式被廣泛應用，公募基金的優質資源將逐漸流向專戶理財，公募基金持有人的利益被無形中剝奪。
基金公司為對專戶理財趨之若鶩，是因為專戶理財的利益更可觀。
開放式基金按1.5%收取管理費。100億的開放式基金，帶給基金公司收益為1.5億元。按規定，專戶理財提成在20%以下。假設提成為20%，專戶理財僅需7.5億元，便可收入1.5億元的管理費。假設提成為15%，只需管理10億元專戶理財，便有1.5億管理費收入。也就是說，專戶理財的收入，約是開放式基金的10倍。這是專戶理財最大的吸引力所在，也是其最大的危險性所在。在巨大的利益誘惑下，會不會有公司鋌而走險？換人前後，業績不穩在肖堅調職的消息發布兩個月前，他們就發現，易方達策略及易方達策略2號的表現反常。在2007年10月中旬開始的大跌期間，這兩只基金基本處於下跌時無反抗能力，回暖時無上升動力的狀態。直到肖堅調職的公告發布，他們才明白其中原委。對新任基金經理缺乏信心，也是考慮贖回的重要原因。

『捌』 易方達基金易理財怎麼樣

以前在天天基金網買過一些基金，總體來說沒有賺到錢當然也沒有怎麼賠錢，都是小打小鬧，經過大半年的摸爬滾打就我的感覺而言吧，想賺錢必須的高投入否則只能玩玩當做消遣或者經歷