對於基金管理公司

『壹』 對基金管理公司的監管有哪些

據《證券投資基金管理公司管理辦法》第六章可知，有如下監管：
第六十一條 基金管理公司、基金管理公司的股東申請批准有關事項，隱瞞有關情況或者提供虛假材料的，中國證監會不予受理；已經受理的，不予批准。
第六十二條 中國證監會依照法律、行政法規、中國證監會規定和審慎監管原則對基金管理公司的公司治理、內部監控、經營運作、風險狀況，以及相關業務活動進行非現場檢查和現場檢查。
第六十三條 非現場檢查主要以審閱基金管理公司報送材料的方式進行。
基金管理公司應當向中國證監會和所在地中國證監會派出機構報送下列材料：
（一）經具有證券相關業務資格的會計師事務所審計的基金管理公司年度報告；
（二）由具有證券相關業務資格的會計師事務所出具的基金管理公司內部監控情況的年度評價報告；
（三）監察稽核季度報告和年度報告；
（四）中國證監會根據審慎監管原則要求報送的其他材料。
第六十四條 基金管理公司應當自年度結束之日起3個月內報送基金管理公司年度報告和年度評價報告；自季度結束之日起15日內報送監察稽核季度報告，自年度結束之日起30日內報送監察稽核年度報告。
第六十五條 基金管理公司發生下列情形之一的，應當在5日內向中國證監會和所在地中國證監會派出機構報告：
（一）變更持股5%以下的股東；
（二）變更股東的持股比例不超過5%；
（三）變更名稱、住所；
（四）股東同比例增減注冊資本；
（五）修改公司章程一般條款；
（六）公司及其董事、高級管理人員、基金經理受到刑事、行政處罰；
（七）公司及其董事、高級管理人員、基金經理被監管機構或者司法機關調查；
（八）公司財務狀況發生重大不利變化；
（九）因公司過失遭受重大投訴；
（十）面臨重大訴訟；
（十一）對公司經營產生重大影響的其他事項。
發生前款第（六）項至第（十一）項規定事項的，基金管理公司應當書面通知全體股東。
基金管理公司發生本辦法第五十八條規定的突發事件的，應當立即向中國證監會和所在地中國證監會派出機構報告。
第六十六條 基金管理公司股東發生下列情形之一的，應當書面通知公司，並在5日內向中國證監會和公司所在地中國證監會派出機構報告：
（一）名稱、住所變更；
（二）控股股東或者實際控制人變更；
（三）主要股東連續3年虧損；
（四）所持股權被司法機關採取訴訟保全等措施；
（五）決定處分其股權；
（六）發生合並、分立或者進行重大資產、債務重組；
（七）被監管機構或者司法機關立案調查；
（八）被採取責令停業整頓、指定託管、接管或者撤銷等監管措施或者進入破產清算程序；
（九）對公司運作產生重大影響的其他事項。
第六十七條 中外合資基金管理公司的境外股東，其注冊地或者主要經營活動所在地的主管當局對境外投資有備案要求的，該境外股東在依法取得中國證監會的批准文件後，如向其注冊地或者主要經營活動所在地的主管當局提交有關備案材料，應當同時將副本報送中國證監會。
第六十八條 中國證監會可以採取下列措施對基金管理公司進行現場檢查，並根據日常監管情況確定現場檢查的對象、內容和頻率：
（一）進入基金管理公司及其子公司、分支機構進行檢查；
（二）要求基金管理公司提供與檢查事項有關的文件、會議記錄、報表、憑證和其他資料；
（三）詢問基金管理公司的工作人員，要求其對有關檢查事項做出說明；
（四）查閱、復制基金管理公司與檢查事項有關的文件、資料，對可能被轉移、隱匿或者毀損的文件、資料予以封存；
（五）檢查基金管理公司的信息技術系統；
（六）中國證監會規定的其他措施。
第六十九條 中國證監會對基金管理公司進行現場檢查時，檢查人員不得少於2人，並應當出示合法證件；檢查人員少於2人或者未出示合法證件的，基金管理公司有權拒絕檢查。
中國證監會可以聘請注冊會計師、律師等專業人員為檢查工作提供專業服務。
第七十條 基金管理公司及有關人員應當配合中國證監會進行檢查，不得以任何理由拒絕、拖延提供有關資料，或者提供不真實、不準確、不完整的資料。
第七十一條 中國證監會對基金管理公司進行現場檢查後，應當向被檢查的基金管理公司出具檢查結論。
第七十二條 中國證監會可以根據監管需要，建立基金管理公司風險控制指標監控體系和監管綜合評價體系。對於相關風險控制指標、監管綜合評價指標不符合規定的，中國證監會可以責令公司限期改正，並可以採取要求公司增加註冊資本金、提高風險准備金提取比例、暫停部分或者全部業務等行政監管措施。
第七十三條 違反本辦法的規定，有下列情形之一的，中國證監會責令改正，給予警告，並處3萬元以下的罰款，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，撤銷任職資格或者基金從業資格，並處3萬元以下的罰款：
（一）未經批准持有基金管理公司5%以上股權，或者通過提供虛假申請材料等方式成為基金管理公司股東；
（二）委託他人或者接受他人委託持有基金管理公司的股權；
（三）基金管理公司的股東及其實際控制人佔有或者轉移基金管理公司資產；
（四）基金管理公司的股東及其實際控制人在證券承銷、證券投資等業務活動中，強令、指使、接受基金管理公司為其提供配合，損害基金份額持有人和其他當事人的合法權益。
第七十四條 違反本辦法的規定，有下列情形之一的，中國證監會責令改正，並對負有責任的股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員以及直接責任人員等可以採取監管談話、出具警示函、暫停履行職務等行政監管措施：
（一）基金管理公司的股東、實際控制人越過股東（大）會、董事會任免基金管理公司的董事、監事、高級管理人員；
（二）基金管理公司的股東、實際控制人越過股東（大）會、董事會直接干預基金管理公司的經營管理或者基金財產的投資運作；
（三）基金管理公司及其股東、實際控制人未及時履行報告義務；
（四）基金管理公司董事會對經營管理人員的考核不符合規定。
第七十五條 基金管理公司出現下列情形之一的，中國證監會責令其限期整改，整改期間可以暫停受理及審核其基金產品募集申請或者其他業務申請，並對負有責任的董事、監事、高級管理人員以及直接責任人員可以採取監管談話、出具警示函、暫停履行職務等行政監管措施：
（一）公司治理不健全，嚴重影響公司的獨立性、完整性和統一性；
（二）公司內部控制制度不完善，相關制度不能有效執行，存在重大風險隱患或者發生較大風險事件；
（三）對子公司、分支機構管理鬆懈，或者選聘的基金服務機構不具備基本的資質條件，存在重大風險隱患或者發生較大風險事件；
（四）發生重大違法違規行為。
基金管理公司逾期未完成整改的，中國證監會可以停止批准其增設子公司或者分支機構；限制分配紅利，限制其向負有責任的董事、監事、高級管理人員支付報酬、提供福利；責令其更換負有責任的董事、監事、高級管理人員或者限制權利。情節特別嚴重的，中國證監會可以採取指定其他機構託管、接管或者撤銷等監管措施，對負有責任的董事、監事、高級管理人員以及直接責任人員給予警告，並處3萬元以下的罰款。
第七十六條 基金管理公司的凈資產低於4000萬元人民幣，或者現金、銀行存款、國債等可運用的流動資產低於2000萬元人民幣且低於公司上一會計年度營業支出的，中國證監會可以暫停受理及審核其基金產品募集申請或者其他業務申請，並限期要求改善財務流動性。財務狀況持續惡化的，中國證監會責令其進行停業整頓。
被責令停業整頓的，基金管理公司應當在規定的期限內將其管理的基金資產委託給中國證監會認可的基金管理公司進行管理。逾期未按照要求委託管理的，中國證監會可以指定其他機構對其基金管理業務進行託管。
第七十七條 基金服務機構違反本辦法的規定，泄露或者利用受託業務知悉的非公開信息牟利，損害基金份額持有人合法權益的，責令改正，給予警告，並處3萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，並處3萬元以下的罰款。
第七十八條 基金管理公司、基金管理公司的股東及實際控制人、基金服務機構及其直接負責的主管人員和其他直接責任人員違反本辦法以及其他相關規定，依法應予行政處罰的，依照有關規定進行行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任。

『貳』 基金管理公司的作用是什麼

可能有投資者會問，既然證券投資基金也是投資於股票、債券，那麼我們為何不直接在股票、債券市場上進行買賣，而要投資於基金、通過基金管理公司這一中間角色來對有關證券進行"間接投資"呢？這就涉及到基金管理公司的作用。基金管理公司的作用，是作為專家，能夠集合運用投資者閑散的資金，按照科學的投資組合原理進行投資決策，真正體現出證券投資基金的最大特點---專家理財。基金管理公司的作用首先是由其"先天發育良好"決定的。根據有關規定，基金管理公司在成立時就須配備高素質的有豐富證券從業經驗的基金管理人才，要有明確可行的基金管理計劃，科學分工的組織機構，同時，還要建立健全的內部管理制度，配備先進的技術設施，這就為它們日後對基金資產進行有效的管理和運用奠定了雄厚的基礎。基金管理公司的作用主要是在其有效地運用基金資產進行證券投資的過程中體現出來的。基金管理公司的研究分析人員能夠及時搜集到從國際、國內宏觀經濟形勢到各家上市企業具體經營狀況的詳細資料，以供基金經理在投資決策時參考。基金經理則利用他們掌握的豐富的投資分析和投資組合管理知識和經驗，有依據、有計劃地進行股票、債券的買賣，不斷增加投資者的財富。基金管理公司內部設置了監察與稽核部門，定期對基金經理的投資決策等內部工作進行查核，以減少基金運作中的風險。基金經理們還須定期召開投資檢討會，對已作出投資決策的得失進行探討，總結經驗、教訓，以利今後的工作。另外，基金經理還要定期公告基金資產凈值及價格、基金投資組合、基金財務報告等信息，以增加基金管理和運作的透明度，方便廣大投資者買賣基金。最後，在外部，基金管理公司還要接受基金託管銀行的監督，看其是否遵循了基金契約和託管協議的有關規定，是否真正做到了誠實信用、勤勉盡責地管理和運用基金資產。

『叄』 如何選擇基金管理公司

基金屬於基金管理公司提供的理財產品，所以選擇基金進行投資理財，首先要選擇基金公司。根據最新統計，目前國內已成立的基金公司達到57家，而已經推出了基金產品的基金公司共有52家。這么多基金公司，有老基金、新基金公司，大基金、小基金公司，內資基金、外資基金公司等等區別，如何挑選，確實需要動一番腦筋。 公司股東實力與重視程度是基金公司不斷發展的重要基礎。擁有深厚金融背景、雄 厚實力的股東，對於基金公司來說，首先是可以獲得一個比較好的運營與發展平台。國內基金業發展才剛剛起步，基金公司成立的時間普遍不長，各公司在發展期都離不開股東的大力支持與幫助。比如，創新類證券公司旗下的基金，能夠更多得獲得股東在人才、資訊方面的支持，而五大銀行系的基金常常能夠得到比一般基金公司更多的在營銷方面的支撐，獲得快速的發展，同時，憑借股東的雄厚實力也不愁招攬不到經驗豐富的人才。
出色而穩定的投研團隊是基金公司獲得良好投資業績的保障。由於投資活動越來越專業化與微觀化，要想在資訊十分發達的市場中獲得比別人多的超額利潤，需要一個分工明確、配合協調的投研團隊一起努力才成。反過來，一個業績一直出色的基金公司，都有一支專長互補、通力協作為投資者兢兢業業工作的投研團隊。另外，團隊人員的穩定性也是一個需要注意的因素，一是人員流動大本身就說明公司管理上的問題，二是投研團隊的磨合與信任需要一定的時間。 投資者要了解基金公司的投資專長與投資風格。不同的投資者，出於投資風險偏好或者資產配置的需求，需要進行不同種類基金的投資。在選擇基金公司之前，首先要了解各基金公司的投資強項與投資風格。市場中經常說的某某基金公司投資能力強，一般指的是其在股票投資管理能力方面的表現，而一個擁有出色的股票投管能力的公司，並不代表其在低風險的債權類資產方面同樣擁有優秀的管理能力。比如，目前在業界名聲雀起的廣發、上投等基金公司，有出色的表現的都是其旗下的偏股型基金。此外，同樣是在某一類基金管理中表現優秀的基金公司，其投資風格也有很大的不同。投資者在進行投資決策之時還應該明辨各基金公司的專長與投資風格，進行有針對性的投資。（徐幸福）
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，並不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

『肆』 基金管理公司是

什麼是基金管理人？它需要具備什麼條件？如何申請設立基金管理公司？

基金管理人，是指憑借專門的知識與經驗，運用所管理基金的資產，根據法律、法規及基金章程或基金契約的規定，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求所管理的基金資產不斷增值，並使基金持有人獲取盡可能多收益的機構。

基金管理人在不同國家（地區）有不同的名稱，例如。在英國稱投資管理公司，在美國稱基金管理公司，在日本多稱投資信託公司，在我國台灣稱證券投資信託事業。但其職責都是基本一致的，即運用和管理基金資產。我國《證券投資基金管理暫行辦法》規定，基金管理人的職責主要有：按照基金契約的規定運用基金資產投資並管理基金資產；及時、足額向基金持有人支付基金收益；保存基金的會計賬冊，記錄15年以上；編制基金財務報告，及時公告，並向中國證監會報告；計算並公告基金資產凈值及每一基金單位資產凈值；基金契約規定的其他職責；開放式基金的管理人還應當按照國家有關規定和基金契約的規定，及時、准確地辦理基金的申購與贖回。

基金管理人是基金資產的管理和運用者。基金收益的好壞取決於基金管理人管理運用基金資產的水平，因此必須對基金管理人的任職資格做出嚴格限定，才能保護投資者的利益，只有具備一定的條件的機構才能擔任基金管理人。各個國家或地區對基金管理人的任職資格有不同的規定，一般而言，申請成為基金管理人的機構要依照本國或本地區的有關證券投資信託法規，經政府有關主管部門審核批准後，方可取得基金管理人的資格。審核內容包括：基金管理公司是否具有一定的資本實力及良好的信譽，是否具備經營、運作基金的硬體條件（如固定的場所和必要的設施等）、專門的人才及明確的基金管理計劃等。

在日本，根據1951年頒布的《證券投資信託法》，信託公司必須是注冊資金5 000萬日元以上的股價有限公司。發展初期，一般是由證券公司兼營基金管理業務，隨著業務的發展，由於出現難以避免的利益沖突等問題，信託公司逐漸與證券公司脫離，成為具有獨立法人資格的基金管理機構。

在我國，根據《證券投資基金管理暫行辦法》的規定，設立基金管理公司，應當具備的條件是，主要發起人為按照國家有關規定設立的證券公司、信託投資公司；主要發起人經營狀況良好，最近3年連續盈利；每個發起人實收資本不少於3億元人民幣；擬設立的基金管理公司的最低實收資本為1000萬元人民幣；有明確可行的基金管理計劃；有合格的基金管理人才；以及中國證監會規定的其他條件。

申請設立基金管理公司一般應向證券管理部門提交有關文件，由證券管理部門審核，對符合條件的基金管理公司，由證券管理部門予以批准、注冊後，基金管理公司才能開業。例如，在美國，基金管理公司受《投資顧問法》的約束。基金管理公司的審查批准機構是美國證券與交易委員會（SEC）。在日本，任何公司想成為基金管理公司（信託公司）都必須從大藏省獲得許可證，基金管理公司（信託公司）只有獲得大藏省頒發的許可證才能簽定涉及證券投資基金的契約。

根據我國《證券投資基金管理暫行辦法》及中國證監會《關於申請設立基金管理公司有關問題的通知》的規定、申請設立基金管理公司需要經過以下程序：

（1）申請設立基金管理公司應至少有兩個符合條件的發起人發起。由主要發起人作為申請人向中國證監會提出申請。

（2）設立基金管理公司應經過籌建和開業兩個階段，基金管理公司的籌建和開業必須經過中國證監會批准。

（3）申請籌建基金管理公司，應由主要發起人作為申請人向中國證監會提交以下申請材料：申請報告；可行性報告；發起人情況；發起人協議；負責籌建工作的人員名單、簡歷；以及中國證監會要求提交的其他材料。其中發起人協議主要包括：發起人的基本權利及義務、發起人認購基金單位的出資方式及首次認購和在存續期間持有基金單位的份額、發起人對主要發起人的授權等。

（4）經中國證監會批准籌建的基金管理公司的籌建期限為6個月。如遇特殊情況，經中國證監會批准可適當延長，但最長不得超過1年。在籌建期限內，不得開展基金管理和其他業務活動。

（5）基金管理公司籌建就緒，由申請人向中國證監會提出開業申請，並提交以下申請材料：籌建情況、驗資證明、人員情況、內部機構設置及職能、管理制度、公司章程、營業場所及技術設施、基金管理計劃與業務規則以及中國證監會要求提交的其他材料。其中公司章程應按照中國證監會頒發的《證券投資基金管理暫行辦法》實施准則第四號《基金管理公司章程必備條款指引》制定。

（6）經批准設立的基金管理公司，應持中國證監會的批准文件到工商行政管理部門辦理登記注冊手續，並憑工商行政管理部門核發的營業執照和中國證監會的批准文件領取中國證監會頒發的《基金管理公司法人許可證》。

（7）經批准設立的基金管理公司，由中國證監會統一在指定的報紙上向社會公告，公告費用由被公告的基金管理公司支付。

『伍』 基金管理公司的職責是什麼

基金管理公司的治理結構總體要求目前，我國基金管理公司均為有限責任公司，必須滿足《中華人民共和國公司法》(以下簡稱《公司法》)對有限責任公司公司治理結構的規定，例如股東會、董事會、監事會和經理各自的職責及其相互關系等。此外，基金管理公司在治理結構上還必須遵守《證券投資基金法》《證券投資基金管理公司管理辦法》和《證券投資基金管理公司治理准則(試行)》等的相關規定，建立組織機構健全、職責劃分清晰、制衡監督有效、激勵約束合理的治理結構，保持公司規范運作，維護基金份額持有人的利益。公司治理的基本原則基金份額持有人利益優先原則。基金管理公司從公司章程、規章制度、工作流程、議事規則等的制定到公司各級組織機構職權的行使以及公司員工的從業行為，都應當體現基金份額持有人利益優先原則。在公司、股東以及公司員工的利益與基金份額持有人的利益發生沖突時，應當優先保障基金份額持有人的利益。公司獨立運作原則。基金管理公司獨立性的具體要求是：公司及其業務部門與股東、實際控制人及其下屬部門之間沒有隸屬關系；股東及其實際控制人不得越過股東會和董事會直接任免公司高管人員；不得違反公司章程干預投資、研究、交易等具體事務及公司員工選聘；董事、監事之外的所有員工不得在股東單位兼職；所有與股東簽署的技術支持、服務、合作等協議均應上報，不得簽署任何影響公司獨立性的協議等等。強化制衡機制原則。基金管理公司應當明確股東會、董事會、監事會(執行監事)、經理層、督察長的職責許可權，完善決策程序，形成協調高效、相互制衡的制度安排。

維護公司的統一性和完整性原則。

公司應當在組織機構和人員的責任體系、報告路徑、決策機制等幾個方面體現統一性和完整性。從董事會層面，在制度建設過程中就應當保證公司的責任體系、決策體系和報告路徑的清晰、獨立。股東不得要求經理層或其他員工違反章程直接向股東或其他機構和人員報告基金財產運用具體事項，不得要求經理層將經營決策權讓渡給股東或其他機構和人員。從經理層面，在職權范圍內應保證公司經營活動獨立、自主決策，不受他人干預，不得將經營管理權讓渡給股東或者其他機構和人員。在公司文化層面，應當構建公司自身的企業文化，防止在內部責任體系、報告路徑和內部員工之間出現割裂情況。

『陸』 基金管理公司的介紹

基金管理公司是指依據有關法律法規設立的對基金的募集、基金份額的申購和贖回、基金財產的投資、收益分配等基金運作活動進行管理的公司。證券投資基金的依法募集由基金管理人承擔。基金管理人由依法設立的基金管理公司擔任。擔任基金管理人應當經國務院證券監督管理機構核准。按設立方式劃分，有封閉型基金、開放型基金；有契約型基金、公司型基金；按投資對象劃分，有股票基金、貨幣市場基金、期權基金、房地產基金等等。

『柒』 基金管理公司是企業嗎

一、銀行系基金管理公司仍未突破"分業經營、分業監管"嚴格意義上的"混業經營",應指某個法人機構同時經營銀行、證券、保險、信託等兩種或兩種以上業務。即至少應在組織、業務上出現交叉,如果僅僅只是股權上的交叉,還不能算作嚴格的"混業經營"。區分"混業經營"與"分業經營",是由於這兩種模式的風險特性不同,需採用的監管方法不同。相對於"分業經營","混業經營"將產生有形和無形的風險傳遞,風險爆發的"突發性、集中性"特徵更為明顯,僅使用"資本充足率"監管,即使剔除所有重復計算的資本,仍不能完全防範風險。這是因為,組織、業務交叉後,各種資產之間的風險相關性發生了變化,動態特徵更為明顯,但如果僅僅只是股權交叉,資產風險相關性的動態特徵並不會有實質改變,只要剔除重復資本計算,現有"資本充足率"為主的審慎監管仍完全有效。從現行的《試點辦法》看,僅允許銀行投資設立基金管理公司,對於銀行與基金管理公司之間的組織、業務交叉等,通過各種防火牆加以嚴格限制。因此,現階段允許銀行設立基金管理公司,並不意味著我國放棄"分業經營"的限制,走上了"混業經營"的國際趨勢。當然,我們還應看到:(1)銀行設立基金管理公司後,利益一致性加強,可能會開發出既具有銀行特徵,又有基金特徵的產品和業務,還有可能統一銷售渠道,設立綜合性專業銷售公司,走上真正的"混業經營"。(2)任何股權交叉都不可能僅停留在"股權"合作上,必然會帶來一系列的融合,甚至利用法律上的空白地帶相互融合。因此,允許銀行設立基金管理公司,本身雖然不能算是實現"混業經營",但為進一步走向"混業經營"創造了條件,邁向"漸進性創新逐步實現混業經營"的道路。同樣,我國的金融監管也沒有發生實質性改變,監管部門的分工還是相對明確的,保監會管理各類保險機構、保險中介機構以及保險市場,銀監會管理銀行、非銀行金融機構等,證監會管理證券公司、基金管理公司以及證券市場。即仍是實行分業監管,但各金融領域的聯系加強後,對監管部門監管的協調性要求也進一步加強了。二、銀行銷售渠道不會弱化,基金業將出現分化隨著我國基金市場逐步轉向開放式為主,銷售能力成為基金管理公司競爭力的重要方面。目前,基金管理公司的銷售渠道主要是三個,一是藉助銀行的銷售渠道,面向的主要是個人投資者,另一個是基金自己的銷售隊伍,面向的主要是機構投資者,再一個就是券商,但所佔的銷售比重很低。從持有人的構成看,個人投資者成為貨幣市場基金的主要持有者。2004年底的7隻基金,除招商增值個人投資者佔56.69%外,其餘的都在60%以上。也就是說,銀行是基金銷售的主渠道之一。允許銀行設立基金管理公司後,銀行這個銷售渠道是否會弱化?一方面,從美國的經驗來看,1995年銀行通過基金管理公司取得的相關手續費收入占總收入的0.44%,1998年為0.82%,即基金管理公司為銀行貢獻的收入不到1%。我國基金管理公司的股東收益也並不是很高,去年某基金管理公司的資產規模達500個億,收益才2000多萬元,大部分基金管理公司虧損或微利運行。這種收益水平還不會實質改變銀行的行為。事實上,銀行通過基金託管、代銷基金,獲得可觀的中間業務收入,而且銷售產品的豐富,有助於推動其理財業務的開展,改善其產品結構,進一步提高客戶對銀行網點的依賴度與忠誠度。因此,銀行不會輕易放棄基金的銷售業務。另一方面,基金管理公司也在主動逐步弱化對銀行銷售渠道的依賴,成立自己的專業基金銷售公司,更重視與券商的合作等。但這些渠道培育需要一定的時間,也需要一個健康增長的股市。銀行作為基金銷售的主渠道這個格局,短期內不會改變。銀行系基金管理公司對基金市場的沖擊,在於其可能改變基金業現有的市場格局。貨幣市場基金的投資難度較小,管理費用較低,僅為股票基金的三分之一左右。要想通過貨幣市場基金盈利,要有較大的基礎規模。近兩年來,貨幣市場基金在我國發展迅速,去年底只有7隻貨幣市場基金,期末基金份額609.98億元,目前已達到14隻。但由於各基金管理公司的貨幣市場基金規模仍然較小,去年底平均每隻基金不到100億元,相當多的貨幣市場基金還沒有達到盈虧平衡點。銀行系基金與一般基金相比,其最大的優勢是依託國家、銀行信用,擁有個人投資者的高度信任,同時還擁有大量的客戶信息,能迅速做大規模,達到規模經濟,實現良性循環。基金市場將可能因此出現分化,銀行系基金管理公司將在貨幣市場基金、債券基金以及指數基金等,投資難度不大、手續費較低的市場上占據主流,一般基金管理公司則會在需要積極管理的基金品種上占優勢。20世紀70年代,美國商業銀行開始從事開放式基金的發起、管理和受託業務,1991年由銀行主管的基金公司約1100家,所管理的基金占所有基金總數的37%。三、防火牆並不能完全避免銀行與基金的利益輸送、風險傳遞為了防止利益輸送與風險傳遞,《試點辦法》規定了嚴格的防火牆措施,包括"法人分離、人員分離、資金分離、信息分離"等,還對資源整合產生的關聯交易進行了規范。但這些措施仍不能完全避免利益輸送與風險傳遞。具體來說,以下幾個因素會弱化防火牆的作用:(1)銀行信用的自然延伸。銀行系基金的最大優勢在於銀行股東背景,即使銀行設立的基金管理公司不在產品宣傳中,過度宣傳銀行背景、將基金與銀行存款進行比較,投資者也會自然的把兩者聯系起來,從而將銀行信用部分的帶入基金銷售。如果沒有強制要求基金在銷售產品時,必須向客戶明確其與銀行之間的關系,這種潛在的影響將或多或少存在。德隆事件處理過程中就曾發生過這種情況。(2)流動資金融通等便利安排。我國當前基金,尤其是貨幣市場基金面臨的主要問題,是銷售渠道、集中贖回導致的流動性問題以及貨幣市場、債券市場存在的供給約束。銀行暢通的銷售渠道、豐富的客戶資源、雄厚的資金實力以及長期債券市場、資本市場運作經驗與積累,在這些方面具有天然的優勢。即使完全依照現有法律,銀行與基金管理公司資源整合的空間巨大。(3)信息交流不可控。銀行除了擁有客戶信息外,試點銀行往往又是其他基金的託管銀行,則其他基金的資產組合、交投情況,銀行完全掌握。雖然規定"不得違反國家規定相互提供客戶信息資料",而"國家規定"模糊不清,另外,信息間的交流不一定通過書面方式,難取證。四、銀行設立基金管理公司為融資結構調整創造了條件基金管理公司是直接融資體系中的中介機構之一,其發展有助於提高直接融資市場的效率,有助於提高市場的深度與廣度。但基金管理公司這些功能的發揮,有賴於直接融資市場本身的發展。允許銀行設立基金管理公司,能否改變我國現有的融資結構,取決於直接融資形式的發展,如股票、國債、企業債一級市場的發育。當前,一方面,企業債發行仍採取嚴格的審批制度,發行額度、利率均受到嚴格的限制,發行規模有限；國債採取發行額度控制,受制於財政政策與國家收支狀況,在穩健財政政策的指導下,發行量逐步減少；股票市場融資需求旺盛,但基礎制度仍不完善,全流通、上市公司質量低、不規范等現象大量存在,擴容潛力有限,大量大企業不得不尋求海外上市。直接融資市場融資工具的供給有限,大量資金沒有投資升值的機會,即當前面臨的是供給約束,而不是需求約束。另一方面,我國的銀行體系由於不良貸款率較高,貸款與存款的期限出現一定的偏差,其正常運作高度依賴於新增存款。去年由於宏觀調控以及銀監會嚴格了資本約束,商業銀行的貸款發放有所收縮,儲蓄存款增長率下降給銀行帶來的問題並不嚴重。在不能過快降低銀行貸款增長率的情況下,銀行能承受多大的儲蓄外流?在直接融資市場尚未發展的前提下,引導銀行儲蓄資金流向貨幣市場、資本市場,會引起貨幣市場、資本二級市場的虛假繁榮。在CPI達到3.9%的情況下,貨幣市場需求旺盛,利率不斷走低,一年期的中央銀行票據僅達到2.1555%,甚至比一年期定期存款還低0.1個百分點。2004年,我國雖然直接融資比例從14.9%上升到17.1%,但直接融資總量卻下降了261億元。同時,我們也注意到,政府部門已意識到發展資本市場的重要性,目前在銀行間市場進行企業短期融資券的試點,還積極推動企業債管理條例的修改,放棄審批與利率管制。當直接融資市場條件逐步完善後,允許銀行設立基金管理公司,在推動融資結構調整方面會發揮出應有的重要作用。當然,銀行設立基金管理公司,還會進一步突破利率管制,緩解資金體外循環,有助於推動債券市場的統一。

『捌』 基金管理公司與投資基金管理公司與投資公司的差別

1、基金管理公司與投資基金管理公司與投資公司的區別是前者以公募為主，只能做銀行間市場和證券市場投資；後者大多私募，投資靈活。而對於投資公司則是大概念，包括投資基金管理公司。
2、基金管理公司是指依據有關法律法規設立的對基金的募集、基金份額的申購和贖回、基金財產的投資、收益分配等基金運作活動進行管理的公司。
3、。廣義的私募股權投資是指通過非公開形式募集資金，並對企業進行各種類型的股權投資。這種股權投資涵蓋企業首次公開發行前各階段的權益投資，即對處於種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業所進行的投資，以及上市後的私募投資(如Private Investment In Public Equity，PIPE)等。狹義的私募股權投資主要指對已經形成一定規模的，並產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資部分，主要是指創業投資後期的私募股權投資部分。