主要滿足了基金管理人的利益

㈠ 注冊基金公司的條件

（一）股東符合《證券投資基金法》和本辦法的規定；

（二）有符合《證券投資基金法》、《公司法》以及中國證監會規定的章程；

（三）注冊資本不低於1億元人民幣，且股東必須以貨幣資金實繳，境外股東應當以可自由兌換貨幣出資；

（四）有符合法律、行政法規和中國證監會規定的擬任高級管理人員以及從事研究、投資、估值、營銷等業務的人員，擬任高級管理人員、業務人員不少於15人，並應當取得基金從業資格；

（五）有符合要求的營業場所、安全防範設施和與業務有關的其他設施；

（六）設置了分工合理、職責清晰的組織機構和工作崗位；

（七）有符合中國證監會規定的監察稽核、風險控制等內部監控制度；

（八）經國務院批準的中國證監會規定的其他條件。

(1)主要滿足了基金管理人的利益擴展閱讀：

主要股東具備的條件

第一條基金管理公司的主要股東是指出資額占基金管理公司注冊資本的比例（以下簡稱出資比例）最高，且不低於25%的股東。

主要股東應當具備下列條件：

（一）從事證券經營、證券投資咨詢、信託資產管理或者其他金融資產管理；

（二）注冊資本不低於3億元人民幣；

（三）具有較好的經營業績，資產質量良好；

（四）持續經營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內部監控制度完善；

（五）最近3年沒有因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；

（六）沒有挪用客戶資產等損害客戶利益的行為；

（七）沒有因違法違規行為正在被監管機構調查，或者正處於整改期間；

（八）具有良好的社會信譽，最近3年在稅務、工商等行政機關，以及金融監管、自律管理、商業銀行等機構無不良記錄。

第二條基金管理公司除主要股東外的其他股東，注冊資本、凈資產應當不低於1億元人民幣，資產質量良好，且具備本辦法第七條第二款第（四）項至第（八）項規定的條件。

第三條中外合資基金管理公司中，出資比例最高的境內股東應當具備本辦法第七條第二款規定的主要股東的條件；其他境內股東應當具備本辦法第八條規定的條件。

境外股東具備的條件

中外合資基金管理公司的境外股東應當具備下列條件：

（一）為依其所在國家或者地區法律設立，合法存續並具有金融資產管理經驗的金融機構，財務穩健，資信良好，最近3年沒有受到監管機構或者司法機關的處罰；

（二）所在國家或者地區具有完善的證券法律和監管制度，其證券監管機構已與中國證監會或者中國證監會認可的其他機構簽訂證券監管合作諒解備忘錄，並保持著有效的監管合作關系；

（三）實繳資本不少於3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣；

（四）經國務院批準的中國證監會規定的其他條件。

香港特別行政區、澳門特別行政區和台灣地區的投資機構比照適用前款規定。

第四條基金管理公司股東的出資比例應當符合中國證監會的規定。

基金管理公司的股東不得持有其他股東的股份或者擁有其他股東的權益；不得與其他股東同屬一個實際控制人或者有其他關聯關系。

中外合資基金管理公司外資出資比例或者擁有的權益比例，累計（包括直接持有和間接持有）不得超過國家證券業對外開放所做的承諾。

第五條一家機構或者受同一實際控制人控制的多家機構參股基金管理公司的數量不得超過兩家，其中控股基金管理公司的數量不得超過一家。

第六條申請設立基金管理公司，申請人應當按照中國證監會的規定報送設立申請材料。

主要股東應當組織、協調設立基金管理公司的相關事宜，對申請材料的真實性、完整性負主要責任。

第七條申請期間申請材料涉及的事項發生重大變化的，申請人應當自變化發生之日起5個工作日內向中國證監會提交更新材料；股東發生變動的，應當重新報送申請材料。

第八條中國證監會依照《行政許可法》和《證券投資基金法》第十四條第一款的規定，受理基金管理公司設立申請，並進行審查，做出決定。

第九條中國證監會審查基金管理公司設立申請，可以採取下列方式：

（一）徵求相關機構和部門關於股東條件等方面的意見；

（二）採取專家評審、核查等方式對申請材料的內容進行審查；

（三）自受理之日起5個月內現場檢查基金管理公司設立准備情況。

第十條中國證監會批准設立基金管理公司的，申請人應當自收到批准文件之日起30日內向工商行政管理機關辦理注冊登記手續；憑工商行政管理機關核發的《企業法人營業執照》向中國證監會領取《基金管理資格證書》。

中外合資基金管理公司還應當按照法律、行政法規的規定，申領《外商投資企業批准證書》，並開設外匯資本金賬戶。

基金管理公司應當自工商注冊登記手續辦理完畢之日起10日內，在中國證監會指定的報刊上將公司成立事項予以公告。

㈡ 什麼是基金最主要的特徵

（1）集合理財，專業管理
通過匯集眾多投資者手中的資金，積少成多，由此而產生規模效益，降低投資成本；基金管理人擁有專業化的投資研究團隊和強大的信息網路，能更好地對證券市場進行全方位的動態跟蹤分析。
（2）組合投資，分散風險
一隻基金通常會投資幾十種甚至上百種股票，投資者購買基金就相當於用很少的錢投資了一籃子股票。某些股票下跌所造成的損失可用其他股票上漲的盈利來彌補，因此基金具有組合投資、分散風險的好處。
（3）利益分享，風險共擔
基金投資收益在扣除由基金承擔的費用後，剩下的盈餘全部歸基金投資者所有，並依據基金投資者所佔的基金份額比例進行分配。
（4）嚴格監管，信息透明
監管機構對基金業實行嚴格監管，對各種有損於投資者利益的行為給予嚴厲打擊，並強制基金進行較為充分的信息披露。
（5）獨立託管，保障安全
基金管理人負責基金的投資操作，不負責基金的財產保管。基金財產的保管有獨立的基金託管人負責，這種相互制約和相互監督的機制進一步保障了投資者利益的安全。

㈢ 請哪位大俠指點：做基金所必需的基本常識

何謂基金

通俗地說，證券投資基金是通過匯集眾多投資者資金，交給銀行保管，由專業的基金管理公司負責投資於股票和債券等證券，以實現保值增值目的的一種投資工具。買基金最大的好處是借專家智慧參與股票和債券市場投資，降低了個人直接投資股票和債券風險，達到使個人資產增值的目的，最後實現您關於退休、子女教育等理財目標。

基金分類

按照不同的分類標准，可以將基金劃分為不同的種類，按照基金規模可否隨時變化可分為開放式基金和封閉式基金。按照資產配置比例的不同可分為貨幣市場基金、債券基金、股票基金、指數基金和保本基金。

開放式基金和封閉式基金的含義

按照基金是否可以贖回，基金可以分為開放式基金和封閉式基金。

封閉式基金指發行總額事先確定，基金規模總數不變、基金上市後投資者通過證券市場（一般是交易所）轉讓、買賣的基金。

開放式基金是發行總額不固定、發行後的規模可隨時增減、投資者可以按基金凈值在國家規定的營業場所申購和贖回的基金。

不論國際還是國內，開放式基金已經成為市場主流，主要原因是開放式基金為投資人提供了可以隨時申購贖回的方便，而且價格以基金凈值為准，不受市場供求關系左右，比較公平。 開放式基金與封閉式基金的區別

基金規模的可變性不同。封閉式基金通常有固定的封閉期（我國為不得少於5年），此期限內發行的基金單位不能被贖回，基金規模是固定的；而開放式基金沒有固定期限，投資者可隨時向基金管理人贖回或申購基金單位，導致基金資產總額每日不斷變化。

基金單位交易方 式不同。封閉式基金的基金單位在封閉期限內不能贖回，持有人只能在證券交易場所出售給其他投資人。開放式基金的投資者則可以在首次發行結束一段時間（多為3個月）後，隨時向基金管理人或中介機構提出申購或贖回申請。

基金單位的交易價格計算標准不同。封閉式基金的買賣價格由公司的凈資產值決定，同時受市場供求關系的影響。因此在單位資產凈值基礎上會有折價和溢價的情形。開放式基金的交易價格則取決於基金的每單位資產凈值的大小，其賣出價即申購價一般是基金單位資產凈值加一定的購買費，買入價即贖回價，是基金單位凈資產值減去一定的贖回費，基本不受市場供求影響。

投資策略不同。封閉式基金的基金單位不能被贖回，因此，基金可將募集的資金進行長期投資，基金資產的投資組合能有效地在預定計劃內進行。開放式基金因基金單位可隨時贖回，為應付投資者隨時贖回兌現，基金資產不能全部用來投資，更不能把全部資本用來進行長線投資，必須保持基金資產的流動性，在投資組合上需要保留一部分現金和流行性高的金融資產。

開放式基金優勢所在

透明度高。開放式基金每天都會披露基金單位資產凈值，准確體現基金運作的真實價值。

流動性好。投資者可以隨時按照基金單位資產凈值申購、贖回，避免了折價風險。另一方面，基金管理人為滿足投資人的贖回需要，不會持有難以變現的資產，使組合流動性優於封閉式基金。

更好的客戶服務。投資開放式基金後你可以享受到基金公司或代銷商的一系列服務，比如賬戶查詢和理財咨詢，這些是封閉式基金所沒有的。

任何方式的投資活動，風險總是與收益相伴相隨的。基金投資人如何才能做到理性投資、實現成功投資呢？我們認真總結了適合中國國情的基金投資經驗，概況起來就是：兩大問題、三個步驟和五大金律。

兩大問題

在投資基金前，每一個投資人必須要進行這樣一個測試：您的風險承受能力有多大？這個命題有兩個方面的內涵：

一是您自己有多少財富可以投資？也就是您的家底，決定了您能有多少資產去投資。理性成熟的投資方式是根據個人收入狀況，合理地按比例進行投資，即先解決日常生活所需，並儲備好未來幾個月乃至一年內所需求資金，然後將閑散的資金進行投資。一定不要將急需使用的資金轉投於股票基金等高風險類的基金，更不要通過借貸等「寅吃卯糧」的方式進行投資。

二是您願意承擔多少虧損？不同的人群，具有不同的風險承受能力。年輕人有的是賺錢的機會和翻本的精力，可以賠得起，風險承受能力較強；而年紀大的人，收入來源有限，時間和機會成本都很高，風險承受能力較弱。因此，選擇適合自己風險承受能力的基金類型，才是明智之舉。

三個步驟

在對自己的風險承受能力有了正確的認識後，就可以開始進入基金理財三步曲了。

步驟一：確定投資目標

首先要了解您或您家庭的理財願望。可以列出現階段您或您的家人最想乾的事，並按重要性順序排列。在此過程中要注意調整不切實際或互相矛盾的期望。

其次，確定投資目標，並明確您或您家庭的風險收益偏好。每個人的目標不一樣，有的人想5年之後買房；有的人要確保10年後孩子上大學時有足夠的錢完成學業；有的人可能在15年後退休，希望到時候有一筆可觀的養老金。目標不同，投資基金的品種和組合也要相應調整。如果組合中某項投資不能實現目標，應考慮及時更換。

步驟二：選好投資品種，開始行動

在了解了您或您家庭可以有多少財務資產可以進行投資之後，要列出投資方案，選擇投資品種，然後開始行動。開放式基金種類很多，按照投資目標、投資對象以及投資策略的不同大致可以分為以下幾種基本類型：（1）股票基金，主要投資於股票，高風險高收益；（2）混合基金，分散投資於股票、債券和貨幣市場工具，風險和收益水平都適中；（3）債券基金，主要投資於債券，以獲取固定收益為目的，風險和收益都較股票型基金小得多；（4）貨幣市場基金，僅僅投資於貨幣市場工具，收益穩定，風險極低。對於無風險承受能力且希望獲得穩定收益的人來說，應選擇貨幣市場基金或債券型基金；有一定風險承受能力和較高收益偏好，但又不想冒過多風險的人來說，則適合選擇混合基金；而對有風險承受能力、希望博取高收益的人來說，股票基金則是較理想的選擇。

步驟三：監督計劃，根據經濟周期、生活情況變化等因素調整投資組合。

投資是門科學，做明白投資人就要堅持定期檢查組合的收益情況。要根據經濟周期、市場波動及生活情況變化的因素適當調整基金投資組合情況，但切忌短線頻繁操作。有一點需要強調的是，制定合理的收益目標對於投資組合的調整非常重要。由於去年證券市場極其火爆，基金投資出現了罕見的高收益水平，股票型基金的平均收益達到了114.95%。其實按照歷史分析，投資基金的年收益水平是很難達到這一標準的。以美國為例，其近15年以來的年平均收益率為13.57%。由此可以看出基金正常的年收益水平應該穩定在15%左右。因此，投資者在基金投資過程中，應當制定一個合理的收益目標，這樣才能保證良好的投資心態。

四大金律

在開展基金理財的過程中，需認真總結理財的基本規律，按照理財規律去運作才能獲得理想的投資回報。我們總結了「四大金律」，以幫助投資人了解基金投資的真諦。

金律一：長期投資，及早投資。目前有一些投資者在基金投資過程中，仍然象股票投資一樣喜歡玩「短、平、快」，不斷的擇時操作高拋低吸，其實這是基金投資的大忌。一來基金投資的手續費較高，一年買賣四回，就需要支出8%的投資成本，已經接近基金正常的投資收益水平；二來短線操作需要很強的市場判斷能力和擇時能力，不要說普通投資者，就是作為專業的基金經理也未必每次能夠准確的判斷出每一個市場買賣時點；三來投資者之所以投資基金，就是因為普通投資者既不具備專業的投資能力又沒有大量的時間去進行分析和研究，因此為了省時省力省心才選擇基金進行投資，如果我們投資基金仍然象投資股票一樣頻繁操作，不是與當初的投資願望相違背嗎？

金律二：養成定期投資的習慣。定期定投可以培養良好的理財習慣，還可以攤平基金申購成本，對於領固定薪水的上班族、未來某一時點有特殊資金需求者、不想承擔過大投資風險者來說，採取定期定額方式來投資開放式基金不啻為好的選擇。

金律三：適度分散是對投資的最好保護。投資者要從自己的年齡和收入、所能承擔的風險和期待的收益等方面出發，權衡選擇適合自己的產品。首先要注意在所有理財產品中分散投資，在銀行、保險、資本市場中合理配置資產；其次投資基金產品時也要適度分散，通過構建股票基金、混合型基金、債券基金和貨幣基金等不同類型基金的組合，來降低投資風險。

金律四：不同人生階段，應有不同的投資組合。

基金理財規劃不單是經濟規劃，也是人生規劃。如果通過科學的基金投資，實現人生理想，理順家庭生活，將是基金理財帶給我們的最大收獲。

㈣ 私募基金有哪些優勢

私募基金有以下五個優勢，主要表現在：
(1)私募基金一般是封閉式的合夥基金，不上市流通。在基金封閉期間，合夥投資人不能隨意抽資，封閉期限一般為5年至10年，故運作期穩定，無資金贖回的壓力。
(2)和公募基金嚴格的信息披露要求相比，私募基金在這方面的要求低得多，加之政府監管比較寬松，故私募基金的投資更具隱蔽性、專業技巧性，收益回報通常較高。
(3) 基金運作的成功與否與基金管理人的自身利益緊密相關，故基金管理人的敬業心極強，並可用其獨特有效的操作理念吸引到特定投資者，雙方的合作基於一種信任和契約，故很少出現道德風險。
(4) 投資目標更具針對性，能為客戶度身定做投資服務產品，能滿足客戶特殊的投資要求。如索羅斯的量子基金除投資全球股市外，還大量投資外匯、期貨等，創造了很高的收益率。
(5) 組織結構簡單，經營機制靈活，日常管理和投資決策自由度高。相對於組織機構復雜的官僚體制，在機會稍縱即逝的關鍵時刻，私募基金競爭優勢明顯。

㈤ 公募基金和私募基金的優勢和劣勢分別是什麼

一、公募基金的優勢和劣勢：

1、優勢：

（1）公募基金是最透明、最規范的基金。公募基金對基金管理公司的資格有嚴格的規定，對基金資產的託管人也有嚴格的規定，基金託管人在中國實際上就是銀行，因為它的注冊資本必須達到80億元。封閉式公募基金每周還要公布一次資產凈值，每季度還要公布投資組合。

（2）公募基金因為在光天化日之下，所以還要受到監管部門的嚴格監管。所以，一般公募基金的資產安全性在一般人看來更安全，也容易接受。

（3）私募基金比較小，公募基金比較大。公募基金是透明的，業績每周每個月都會公布，私募基金沒有公開審計和披露，所以一般人很難知道。就像存銀行，銀行給的利息好，申購資金極增，所以公募很容易做大。

2、劣勢：

（1）公募基金由於流動性風險高，投資品種受局限，基金產品缺乏創新。

（2）基金業的高速發展及政策面的放寬鼓勵了基金產品的創新，各基金公司競相推出新產品以吸引投資者注意，從銷售情況看，投資者對於基金創新的認同也明顯高於缺乏創新的基金產品。

（3）由於諸如社保基金等機構投資者以及個人投資者對於安全性和風險性的要求，低風險產品受到了普遍青睞，促使基金公司注重了對於保本基金、貨幣市場基金等類產品的開發。但是相對於國外成熟的基金市場，中國的基金市場仍存在著基金持股雷同、新募基金的特色不夠鮮明、品種不夠豐富等問題。

二、私募基金的優勢和劣勢：

1、優勢：

（1）私募基金一般是封閉式的合夥基金，不上市流通。在基金封閉期間，合夥投資人不能隨意抽資，封閉期限一般為5年至10年，故運作期穩定，無資金贖回的壓力。

（2）和公募基金嚴格的信息披露要求相比，私募基金在這方面的要求低得多，加之政府監管比較寬松，故私募基金的投資更具隱蔽性、專業技巧性，收益回報通常較高。

（3）基金運作的成功與否與基金管理人的自身利益緊密相關，故基金管理人的敬業心極強，並可用其獨特有效的操作理念吸引到特定投資者，雙方的合作基於一種信任和契約，故很少出現道德風險。

（4）投資目標更具針對性，能為客戶度身定做投資服務產品，能滿足客戶特殊的投資要求。如索羅斯的量子基金除投資全球股市外，還大量投資外匯、期貨等，創造了很高的收益率。

（5）組織結構簡單，經營機制靈活，日常管理和投資決策自由度高。相對於組織機構復雜的官僚體制，在機會稍縱即逝的關鍵時刻，私募基金競爭優勢明顯。

2、劣勢：

（1）不公開發行的股票流動性差，不能公開在市場上轉讓出售；由於通過非公開方式募集資金，准入門檻高，對象一般是少數特定投資者。這樣如果投資者撤資或者出現其他重大變動，風險也較大。

（2）同樣由於對象是少數投資者，信息披露比較寬松，存在被殺價和控股的危險。

(5)主要滿足了基金管理人的利益擴展閱讀：

中國所謂的基金准確應該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等，這些公募基金受證監會嚴格監管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數百億以上資金。

私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為「非法集資」，兩者的區別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發生轉移，如果募集人數超過50人，並轉移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

私募房地產投資基金（現較少，如金誠資本、星浩投資），私募股權投資基金（即PE，投資於非上市公司股權，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）、私募風險投資基金（即VC，風險大，如聯想投資、軟銀、IDG）

公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產，不能投資有風險企業，而私募基金可以。

㈥ 請教一下有關「基金」的問題

關於基金的基礎知識

1、什麼是證券投資基金？

通俗地說，證券投資基金是通過匯集眾多投資者的資金，交給銀行保管，由專業的基金管理公司負責投資於股票和債券等證券，以實現保值增值目的的一種投資工具。

2、證券投資基金是如何分類的？

按照基金規模可否隨時變化分，可分為開放式基金和封閉式基金。

按照資產配置比例的不同可分為貨幣市場基金、債券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。

3、什麼是封閉基金？什麼是開放式基金？

封閉式基金指發行總額事先確定，基金規模總數不變、基金上市後投資者通過證券市場(一般是交易所)轉讓、買賣的基金。

開放式基金是發行總額不固定、積極內規模隨時增減、投資者可以按基金凈值在國家規定的營業場所申購和贖回的基金。

4、開放式基金和封閉式基金有哪些區別：

◎基金規模和續存期不同 開放式基金因投資者可隨時申購和贖回，故基金規模不固定，也不設定續存期。而封閉式基金規模固定，有續存期規定。

◎買賣方式不同 開放式基金類似保險產品，可通過基金管理公司的投資顧問銷售，也可通過銀行代理銷售。封閉式基金類似股票，在交易所交易。

◎定價方式不同 雖然兩者的價值均是按基金單位核算的資產凈值，但是開放式基金價格嚴格按照單位資產凈值計算，而封閉式基金交易價格會受到時常供求因素影響，因此在單位資產凈值基礎上會有折價和溢價的情形。

5、開放式基金相對封閉式基金有哪些優勢？

相對封閉式基金，開放式基金有以下優勢：

◎透明度高

開放式基金每天都會披露基金單位資產凈值，准確體現基金運作的真實價值。

◎流動性好

投資者可以隨時按照基金單位資產凈值申購、贖回，避免了折價風險。另一方面，基金管理人為滿足投資人的贖回需要，不會持有難以變現的資產，使組合流動性優於封閉式基金。

◎更好的客戶服務

投資開放式基金後你可以享受到基金公司或代銷商的一系列服務，比如帳戶查詢和理財咨詢，這些是封閉式基金所沒有的。

6、什麼是成長型基金？什麼是價值型基金？

成長型基金的投資風格旨在挑選盈利增長優於平均水平，並具備增值潛力的公司。成長型的重點並不著眼於股票的現價，而是預期未來股價表現會優於市場平均水平。而價值型基金的投資風格旨在買入價格相對內在價值顯得較低的股票，預期股票價格會重返應有的合理水平。

7、什麼是指數基金？什麼是增強指數基金？

◎指數基金是一種以擬合目標指數、跟蹤目標指數變化為原則，實現與市場同步成長的基金品種。指數基金的投資採取擬合目標指數收益率的投資策略，分散投資於目標指數的成份股，力求股票組合的收益率擬合該目標指數所代表的資本市場的平均收益率。

◎增強指數基金是指通過指數化投資和積極投資的有機結合，實現投資風險和收益的優化平衡，力求使基金取得超過市場的投資收益，實現基金資產的長期穩定增值。

8、什麼是收益型基金？什麼是平衡型基金？

◎收益型基金是以追求基金當期收入為投資目標的基金，其投資對象主要是歷史分紅記錄不錯的績優股、債券等有價證券。收益型基金一般把所得的利息、紅利都分配給投資者。

◎平衡型基金是既追求長期資本增值，又追求當期收入的基金，這類基金主要投資於債券、優先股和部分普通股，這些有價證券在投資組合中有比較穩定的組合比例，一般是把資產總額的25%至50%投資於債券，其餘的投資於普通股。其風險和收益狀況介於成長型基金和收益型基金之間。

9、什麼是股票基金、債券基金、貨幣市場基金，以及其他基金品種？

根據投資對象的不同，證券投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、指數基金和認股權證基金等。

◎股票基金是指以股票為主要投資對象的投資基金；

◎債券基金是指以債券為投資對象的投資基金；

◎貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉讓存單、商業票據、公司債券等貨幣市場短期◎有價證券為投資對象的投資基金；

◎期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對象的投資基金；

◎期權基金是指以能分配股利的股票期權為投資對象的投資基金；

◎指數基金是指以某種證券市場的價格指數為投資對象的投資基金；

◎認股權證基金是指以認股權證為投資對象的投資基金。

10、什麼是契約型基金和公司型基金？

根據組織形態的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。

◎契約型投資基金也稱信託型投資基金，是指基金發起人依據其與基金管理人、基金託管人訂立的基金契約，發行基金單位而組建的投資基金；

◎公司型投資基金是具有共同投資目標的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司，並將資產投資於特定對象的投資基金。

目前國內已經發起成立的開放式基金都是契約型基金。

11、什麼是LOF基金？

LOF基金，英文全稱是「ListedOpen-EndedFund」，漢語稱為「上市型開放式基金」。也就是上市型開放式基金發行結束後，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額，想要上網拋出，須辦理一定的轉託管手續；同樣，如果是在交易所網上買進的基金份額，想要在指定網點贖回，也要辦理一定的轉託管手續。

12、什麼是交易所交易基金(ETFs)？

交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又稱ETFs(Exchang Traded Funds)，其代表的是一攬子股票的投資組合，投資人通過購買基金，一次性完成一個投資組合(例如某個指數的所有成分股股票)的買賣。

交易所交易基金有兩種交易方式。

◎一是投資人直接向基金公司申購和贖回。這有一定的數量限制，一般為5萬個基金單位或者其整數倍；而且是一種以貨代款的交易，即申購和贖回的時候，付出的或收回的不是現金而是一攬子股票組合。

◎二是在交易所掛牌上市交易，以現今方式進行。與通常的開放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易過程中都可以進行買賣，就像買賣股票一樣，還可以進行短線套利交易。

13、開放式基金投資的收益來源是什麼？

開放式基金在運作過程中收益來源有三：

◎利息收入：指投資國債、金融債、企業債或銀行存款產生的利息給付；

◎資本利得：指買賣股票或債券獲得的差價收入；

◎其他收入：指運用基金資產帶來的成本或費用節約計入的收入。

這些收益均包含在基金單位資產凈值中，到一定時候會按照基金契約以分紅形式分配給投資者。

14、什麼是開放式基金的認購？

若在開放式基金的發行期內購買，稱為認購。國內許多開放式基金在發行時為吸引更多投資者，認購費率會比基金成立後低廉。

15、什麼是開放式基金的封閉期？為什麼要有封閉期？

基金成功募集足夠資金宣告成立後，會有一段不接受投資者贖回基金單位申請的時間段，稱之為基金的封閉期。封閉期是為了讓基金經理將募集來的資金根據證券市場狀況完成初步的投資安排。根據《開放式證券投資基金暫行辦法》規定，基金封閉期不得超過3個月。

16、什麼是開放式基金的申購、贖回？

基金封閉期結束後，您若申請購買開放式基金，習慣上稱為基金申購，以區分在發行期內的認購。若您申請將手中持有的基金單位按公布的價格賣出並收回現金，習慣上稱之為基金贖回。

17、什麼是基金的開放日？

所謂開放日指基金契約規定的投資者可以在銷售網點辦理基金申購、贖回交易業務日期。

18、什麼是巨額贖回？基金管理公司如何面對巨額贖回?

如果在某個基金開放日，基金凈贖回申請(指贖回申請與申購申請總數之差)超過上一日基金總份數的10%，即認為發生了巨額贖回。巨額贖回意味著基金管理人必須賣出大量證券以變現，而大量賣出證券便可能犧牲收益，所以在處理巨額贖回時，基金管理人可以視情況選擇：

正常贖回 若認定完全有能力應付，則可按正常贖回程序執行，投資人利益不受影響。

部分順延贖回 若基金經理認為在一天內大量賣出證券比較困難或者對基金十分不利時，在當日接受贖回比例不低於基金總份額的10%的前提下，可以對其餘贖回申請延期辦理。對於當日的贖回申請，基金管理人會按單個帳戶贖回申請量占贖回申請總量的比例，確定當日收力的贖回份額；未受理部分會延遲至下一個開放日辦理，並以該開放日當日的基金資產凈值為依據計算贖回金額，但投資者可在申請贖回時選擇當日未獲受理部分予以撤銷。

發生巨額贖回並延期支付時，基金管理人應當通過郵寄、傳真或者招募說明書會訂的其他方式、在招募說明書規定的時間內通知基金投資人，說明有關處理方法，同時在指定媒體及其他相關媒體上公告；通知和公告的時間最長不超過三個證券交易所交易日。

19、基金管理人、基金託管人、基金注冊登記機構和基金代銷機構。

基金管理人是負責基金發起於經營管理的專業性機構。在我國，按照《證券投資基金管理暫行辦法》，基金管理人由基金管理公司擔任。基金管理公司通常由證券公司、信託投資公司或其他機構能發起成立，具有獨立法人地位。基金管理人作為受託人，必須履行「誠信義務」。基金管理人的目標函數是受益人利益的最大化，不得在處理業務時，考慮自己的利益或為第三者謀利。基金託管人是依據基金運行中「管理與保管分開」的原則對基金管理人進行監督和保管基金資產的機構，是基金持有人利益的代表，通常由有實力的商業銀行和霍信託投資公司擔任。基金託管人與基金管理人簽訂託管協議，在託管協議規定的范圍內履行自己的職責並收取一定的報酬。基金託管人在基金的運行過程中起著不可或缺的作用。

基金注冊登記機構是負責投資者賬戶的管理和服務、負責基金單位的注冊登記以及紅利發放等具體投資者服務內容的專門機構。這冊登記機構通常由基金管理人或其委託的其他機構(如中國證券登記結算公司)。

基金代銷機構是接受基金管理公司委託，代理開放式基金認購、申購和贖回業務的機構。基金代銷機構可以使商業銀行、證券公司。

20、基金凈值和累計凈值。

基金凈值，是指每個營業日根據基金所投資證券市場收盤價所計算出的基金總資產價值，扣除基金當日之各類成本及費用後，所得到的就是該基金當日之資產凈值。除以基金當日所發生在外的單位總數，就是每單位基金凈值。

基金累計凈值為單位凈值與基金成立以來累計分紅派息之和，它屬於一個參照值。

舉例說明，2002年7月2日某基金單位凈值是1.0486元，2004年4月份派發的現金紅利時每份基金單位0.025元，則累計凈值=1.0486+0.025=1.0736元。

㈦ 基金管理人的素質要求

基金管理人的職責主要有以下幾個方面：依據《證券投資基金管理暫行辦法》的規定，基金管理人的職責主要有以下幾個方面：
1. 按照基金契約的規定運用基金資產投資並管理基金資產
2. 及時、足額的向基金持有人支付基金收益
3. 保存基金的會計賬冊、記錄15年以上
4. 編制基金財務報告，及時公告，並向中國證監會報告
5. 計算並公告基金資產凈值及每一基金單位資產凈值
6. 基金契約規定的其他職責。
另外，《開放式基金管理辦法》規定，基金管理人除應當遵守上述規定外，還應當履行下列職責：
1. 依據基金契約，決定基金收益分配方案。
2. 編制並公告季度報告、中期報告、年度報告等定期報告。
3. 辦理與基金有關的信息披露事宜。
4. 確保需要向基金投資人提供的各項文件或資料在規定時間內發出，並且保證投資人能夠按照基金契約規定的時間和方式，隨時查閱到與基金有關的公開資料，並得到有關資料的復印件。 基金管理人需具備的條件：各個國家和地區有不同的規定，但通常要包括以下幾個方面：
1．具有一定數額的資本金，如《基金辦法》中規定擬設立的基金管理公司的最低實收資本為1000萬元；
2．與託管人在行政上、財務上和管理人員上相互獨立；
3．有完整的組織結構；
4．有足夠的、合格的專業人才；
5．具有完備的風險控制制度和內部管理制度。
在我國，基金管理人由依法設立的基金管理公司擔任。擔任基金管理人，應當經國務院證券監督管理機構核准。
在我國，設立基金管理公司，應當具備下列條件，並經國務院證券監督管理機構批准：
（一）有符合本法和《中華人民共和國公司法》規定的章程
（二）注冊資本不低於一億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本
（三）主要股東具有從事證券經營、證券投資咨詢、信託資產管理或者其他金融資產管理的較好的經營業績和良好的社會信譽，最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低於三億元人民幣
（四）取得基金從業資格的人員達到法定人數
（五）有符合要求的營業場所、安全防範設施和與基金管理業務有關的其他設施
（六）有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度
（七）法律、行政法規規定的和經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。 基金管理人不得有下列行為：
(一)將其固有財產或者他人財產混同於基金財產從事證券投資
(二)不公平地對待其管理的不同基金財產
(三)利用基金財產為基金份額持有人以外的第三人牟取利益
(四)向基金份額持有人違規承諾收益或者承擔損失
(五)依照法律、行政法規有關規定，由國務院證券監督管理機構規定禁止的其他行為。 下列人員不得擔任基金管理人的基金從業人員：
(一)因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財產罪或者破壞社會主義市場經濟秩序罪，被判處刑罰的；(二)對所任職的公司、企業因經營不善破產清算或者因違法被吊銷營業執照負有個人責任的董事、監事、廠長、經理及其他高級管理人員，自該公司、企業破產清算終結或者被吊銷營業執照之日起未逾五年的
(三)個人所負債務數額較大，到期未清償的
(四)因違法行為被開除的基金管理人、基金託管人、證券交易所、證券公司、證券登記結算機構、期貨交易所、期貨經紀公司及其他機構的從業人員和國家機關工作人員
(五)因違法行為被吊銷執業證書或者被取消資格的律師、注冊會計師和資產評估機構、驗證機構的從業人員、投資咨詢從業人員
(六)法律、行政法規規定不得從事基金業務的其他人員。
基金管理人的經理和其他高級管理人員，應當熟悉證券投資方面的法律、行政法規，具有基金從業資格和三年以上與其所任職務相關的工作經歷。 目前中國基金業中，並不缺乏這類「藍籌」基金管理人的身影。那麼投資者該如何甄別呢？理財專家建議，不妨運用「價值投資」的理念，深入分析基金公司的「基本面」，以尋找「藍籌」基金管理人，投資者可以通過「理念」、「團隊」、「服務」、「治理」這四把標尺來評判，即「是否能恪守長期投資價值理念」、「是否具備一支結構穩定的高質量團隊」、「是否具備高水準的服務」、「是否具有較高的公司治理水平和國際化視野」。
匯添富基金管理有限公司就因其良好的企業「基本面」而被業內視為「藍籌」基金管理人之一。在「理念」上，匯添富基金以注重長期投資而著稱，旗下基金產品的長期業績也表現靠前。
在「團隊」上，匯添富基金團隊理念是打造「業內最硬的腦袋」。該公司在投資研究中非常重視團隊智慧和協作，整個團隊對長期價值投資理念具備共識並一致踐行。
而隨著基金行業不斷發展，單靠業績已不能作為衡量基金管理人「基本面」的惟一標准，投資者還應對基金管理人服務品質、公司治理水平和國際化視野給予重視。在服務品質方面，更是包括服務理念、服務通道、服務內容、服務個性化程度等多方面，而匯添富基金則是通過主打「貼心」牌，率先在業內倡導體驗式客戶服務，讓客戶時刻感受到「聽得見的微笑」。 根據我國《證券投資基金管理暫行辦法》及中國證監會《關於申請設立基金管理公司有關問題的通知》的規定、申請設立基金管理公司需要經過以下程序：
(1)申請設立基金管理公司應至少有兩個符合條件的發起人發起。由主要發起人作為申請人向中國證監會提出申請。
(2)設立基金管理公司應經過籌建和開業兩個階段，基金管理公司的籌建和開業必須經過中國證監會批准。
(3)申請籌建基金管理公司，應由主要發起人作為申請人向中國證監會提交以下申請材料：申請報告;可行性報告;發起人情況;發起人協議;負責籌建工作的人員名單、簡歷;以及中國證監會要求提交的其他材料。其中發起人協議主要包括：發起人的基本權利及義務、發起人認購基金單位的出資方式及首次認購和在存續期間持有基金單位的份額、發起人對主要發起人的授權等。
(4)經中國證監會批准籌建的基金管理公司的籌建期限為6個月。如遇特殊情況，經中國證監會批准可適當延長，但最長不得超過1年。在籌建期限內，不得開展基金管理和其他業務活動。
(5)基金管理公司籌建就緒，由申請人向中國證監會提出開業申請，並提交以下申請材料：籌建情況、驗資證明、人員情況、內部機構設置及職能、管理制度、公司章程、營業場所及技術設施、基金管理計劃與業務規則以及中國證監會要求提交的其他材料。其中公司章程應按照中國證監會頒發的《證券投資基金管理暫行辦法》實施准則第四號《基金管理公司章程必備條款指引》制定 模型基本假設
假設1 基金管理人的工作成果用π(α，ε)表示總收益，其中， α為代表努力水平的一維變數，ε為不受控制的外生隨機變數，ε服從N(0，σ2)的正態分布。
假設2 努力水平α與π(α，ε)成正比例增長，α越大產生的總收益π(α，ε)越大，為了方便計算，取α的系數為1，則總收益函數取如下線性形式：π(α，ε)=α+ε。
假定3 雙方的支付合同為S[π(α，ε)]，投資人根據觀測到的π(α，ε)來對基金管理人進行獎懲。考慮線性合同S(π)=α+βπ，其中：α為管理人的固定收入，β是管理人分享總收益的份額，即收入π每增加一個單位，管理人的報酬增加β單位。
假定4 C(α)為管理人的努力成本，為簡化起見，設C(α)=bα2/2，這里b>0，代表成本系數。C′>0，C″>0，即努力的邊際負效用是遞增的。
假定5 投資人的效用函數為 V{π(α，ε)-S[π(α，ε)]}，基金管理人的效用函數為U{S[π(α，ε)]}-C(α)。
假定6 投資人是風險中性的，管理人是風險規避的，其效用函數具有不變絕對風險規避特徵，用ρ表示絕對風險規避度量，ρ=-U″(·)/U′(·)，若ρ< 0，則表示管理人風險偏好；若ρ=0，則表示管理人風險中性；若ρ >0，則表示管理人風險規避。
根據委託代理理論，基金投資者在設計激勵合同時，不能利用強制合同來使基金管理人選擇投資人所期望採取的行動。因此，合同必須是投資者在追求自身效用最大化的同時，也實現基金管理人效用的最大化。這樣的激勵合同需要滿足兩個約束條件：
約束1 參與約束(IR)，即基金管理人從接受合同中得到的期望效用不能小於不接受合同時能得到的最大期望效用(保留效用)U。
約束2 激勵相容約束(IC)，即管理人選擇努力水平α的期望效用必須大於或等於選擇其他努力水平時的期望效用。
因此，投資人的問題就是如何確定一個激勵合同S(π(α，ε))，並導出α，使自己的效用極大化。 從簡單原則出發，建議中小投資者在挑選基金管理人時，不妨重點考慮如下三方面的內容：
首先，基金管理公司的管理水平和治理結構至關重要。
如同投資股票一樣，投資基金首先要考慮的就是基金管理公司的管理能力。投資者可以通過參觀基金管理公司，與其基金經理或者銷售人員交流，就可以了解到該基金公司的管理狀況。一家好的基金管理公司，往往具備良好的公司治理結構，公司從股東、管理層到員工，都具備一個明晰的戰略取向和發展目標。相反，若該基金管理公司僅僅是股市轉暖階段的應時之作，股東急功近利，管理層一意孤行，員工各自為政，那麼這樣的基金管理人即使短期取得極高的凈值增長排名，但由於基金管理公司管理水平和治理結構的欠缺，這類的基金是不值得長線持有的。
其次，基金管理人是否能夠嚴格遵守基金契約規定，嚴格遵守法律法規。
事實上，股票市場的上漲存在多種推動因素，價值推動僅僅是其中的一種因素。若在股票市場上漲過程中，基金管理人承受不住凈值落後的壓力，拋棄或隨意更改基金契約規定，那麼這一方面說明這家基金管理公司缺乏明確的投資理念，另外一方面也說明這家基金管理公司是短期利益導向，缺乏風險控制力。眾所周知，明確的投資理念和嚴格的風險控制，是基金管理人能否長期戰勝市場的決定性因素。若一家基金管理公司僅僅為了短期利益的誘惑，而喪失其投資理念和風控能力，那麼從長期來看，持有這類基金是沒有希望的，投資者的血汗錢有可能只是通過管理費源源不斷流入基金管理人的腰包。
第三，擁有鮮明的投資風格和優秀的投資團隊。
投資風格至關重要，缺乏投資風格的基金管理人只能獲得市場的平均利潤，而具備鮮明投資風格的基金管理人往往能夠持續獲得超額投資回報。從國外投資經驗來看，無論是巴菲特、索羅斯、還是彼得林奇，都以其鮮明的投資風格著稱，並在各自的風格上取得了成功。挑選基金管理人也一樣，其要麼是繼承了股東公司悠久的投資文化，要麼是由一群具備長期默契配合的優秀投資團隊組成。在那些優秀的基金管理公司之中，往往都是由1到2個靈魂人物領銜，在決策上卻實施集體決策和個人決策相結合的機制，實現了個人能力和集體智慧的完美結合。
總體而言，買基金如同買股票一樣，歷史業績或者數據固然重要，但更要審視基金管理公司是否具備長遠發展戰略、嚴格風險控制、並擁有鮮明投資風格的投資團隊。看好一家基金管理公司並且長期持有其旗下的適合自身投資需求的基金，則是投資者藉助基金投資在股市致勝的最佳策略。
出色的基金管理人應當能夠嚴格遵守基金契約、具備堅定的投資理念和風險控制流程

㈧ 基金管理人應承擔以下責任有哪些

2016年2月1日，基金業協會發布《私募投資基金管理人內部控制指引》，進一步明確了私募基金監管的范圍和要求，明確了私募基金內部控制的原則和應當採取的措施。我們對該通知進行了深度解讀，以幫助大家能夠更好地理解和管理基金。

由於設立私募基金管理人（下稱「管理人」）不設行政審批，在中國資本市場高速發展的帶動下，截至2015年12月底，基金業協會已登記管理人25,005家。管理人的經營管理水平、風險控制能力良莠不齊，給私募基金行業帶來了極大的風險隱患。有鑒於此，中國基金業協會（下稱「協會」）發布了《私募投資基金管理人內部控制指引》（下稱「《內控指引》」）。

對於管理人而言，《內控指引》的出台意味著更高的監管要求和更大的責任。為了方便管理人理解《內控指引》，我們初步總結了如下十大內控要點：

一、明確提出了「專業化」的要求

根據《內控指引》第八條，私募基金管理人應當遵循專業化運營原則，主營業務清晰，不得兼營與私募基金管理無關或存在利益沖突的其他業務。

《內控指引》本身並未對「與私募基金管理無關或存在利益沖突的其他業務」做出明確定義，但是根據我們之前對協會相關文件的研究，我們理解民間借貸、民間融資、配資業務、小額理財、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔保、房地產開發、交易平台等業務均被視為存在利益沖突。此外，如果名稱和經營范圍不含有「基金管理」、「投資管理」、「資產管理」、「股權投資」等相關字樣，協會將不予登記。

如果管理人尚未設立，則在前期籌劃的時候應當充分考慮前述要求。對於已經登記的管理人也並非完全高枕無憂。我們建議所有管理人進行內查，如果不符合前述要求，很可能在隨後的協會核查中被要求整改。

二、要求防範不正當關聯交易、利益輸送和內部人控制風險

根據《內控指引》第九條，私募基金管理人應當健全治理結構，防範不正當關聯交易、利益輸送和內部人控制風險，保護投資者利益和自身合法權益。

根據我們的經驗，我們提醒管理人注意如下問題：（1）管理人內部是否建立關聯交易制度，以防止不正當關聯交易損害LP或其他投資人利益？（2）如是，制度是否要求管理人應主動避免可能導致利益沖突的關聯交易，發生關聯交易的，是否要求履行必要的內部審批程序並進行披露？（3）對關聯交易的審批。管理人與其關聯方之間是否存在損害LP或其他投資人利益或者顯失公平的關聯交易，經營行為是否存在利益沖突？（4）對於與關聯方相關的業務，是否履行了必要的內部控製程序，是否經過適當的授權和審批？

此外，還有諸多其他問題有待於協會的進一步解釋和我們的解讀，比如，如何設計跟投機制才能避免被認定為不正當關聯交易、利益輸送和內部人控制風險？是否可以授權GP或者某個LP以參與投資權？

三、明確了對人力資源的要求

根據《內控指引》第十一條，私募基金管理人應當建立有效的人力資源管理制度，健全激勵約束機制，確保工作人員具備與崗位要求相適應的職業操守和專業勝任能力。私募基金管理人應具備至少2名高級管理人員。

關於管理人普遍關心的投資團隊跟投機制，在《內控指引》中並沒有明確提及。前述「激勵約束機制」是否包括跟投機制，還有待於協會的進一步解釋。

前述「高級管理人員」指私募基金管理人的董事長、總經理、副總經理、執行事務合夥人（委派代表）、合規風控負責人以及實際履行上述職務的其他人員。

值得注意的是，根據《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》第十六條，從事私募基金業務的專業人員應當具備私募基金從業資格。具備以下條件之一的，可以認定為具有私募基金從業資格：（一）通過基金業協會組織的私募基金從業資格考試；（二）最近三年從事投資管理相關業務；（三）基金業協會認定的其他情形。

我們建議所有管理人對基金從業人員的資格進行內查。即使已經通過了基金管理人登記，協會未來也可能會對管理人進行核查。關於從業資格，我們也歡迎基金管理人就此與我們進一步討論協會的監管趨勢。

四、明確提出了設置合規風控高級管理人員的要求

根據《內控指引》第十二條，私募基金管理人應當設置負責合規風控的高級管理人員。負責合規風控的高級管理人員，應當獨立地履行對內部控制監督、檢查、評價、報告和建議的職能，對因失職瀆職導致內部控制失效造成重大損失的，應承擔相關責任。

值得注意的一點是，在《私募投資基金管理人內部控制指引（徵求意見稿）》中，原文是「負責合規風控的高級管理人員，應當獨立地履行對內部控制監督、檢查、評價、報告和建議的職能，並與私募基金管理人主要負責人共同對內部控制失效造成的重大損失承擔相關責任」。兩者對比，不難發現負責合規風控的高級管理人員（下稱「合規高管」）從「並與私募基金管理人主要負責人共同對內部控制失效造成的重大損失承擔相關責任」變成了「對因失職瀆職導致內部控制失效造成重大損失的，應承擔相關責任」。

這一條對於負責合規高管來說是雙刃劍。一方面，合規高管將承擔更大的風險；而另一方面，合規高管也會憑借這一條提高合規風控在管理人中的地位。從立法技術而言，在我們看來這一條在《內控指引》中應該是最具四兩撥千斤的一條。沒有這個條款，管理人的內控制度不免流於形式，而有了這個條款，相信任何一個合規高管都會空前重視管理人的合規建設。