國債的投資收益率就是票面利率嗎

⑴ 請教：公司債券發行利率與票面利率的區別謝謝了，大神幫忙啊

票面利率是指在債券上標識的利率，一年的利息與票面金額的比例，是它在數額上等於債券每年應付給債券持有人的利息總額與債券總面值相除的百分比。票面利率的高低直接影響著證券發行人的籌資成本和投資者的投資收益，一般是證券發行人根據債券本身的情況和對市場條件分析決定的。債券的付息方式是指發行人在債券的有效期間內，向債券持有者分批支付利息的方式，債券的付息方式也影響投資者的收益。
票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次。
企業債券必須載明債券的票面利率。票面利率的高低在某種程度上不僅表明了企業債券發行人的經濟實力和潛力，也是能否對購買的公眾形成足夠的吸引力的因素之一。
債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大。在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快。但是，當市場利率下降時，它們增值的潛力較大。如果一種附息債券的市場價格等於其面值，則到期收益率等於其票面利率；如果債券的市場價格低於其面值（當債券貼水出售時），則債券的到期收益率高於票面利率。反之，如果債券的市場價格高於其面值（債券以升水出售時），則債券的到期收益率低於票面利率。
總之，債券價格、到期收益率與票面利率之間的關系可作如下概括：
票面利率＜到期收益率－債券價格＜票面價值
票面利率=到期收益率－債券價格=票面價值
票面利率＞到期收益率－債券價格＞票面價值
票面利率是指你如果能將款項存至規定的期限，如三年期國債，必須存滿三年才能按打在存單上的利率計息，否則的話按財政部規定的存期利率計息，通常的「票面利率」就是指打在存單上的利率，存満三年票面利率就是1.9XX% 。
舉例說，投資者持有面值1萬元的債券，票面利率是4.75%，而利息是在每年6月1日和12月1日派發，那麼他在這兩天將各領到237.50元的利息。如果債券屬無票制的，利息將像股息般存入投資者的銀行戶頭。
特別注意：票面利率不同於實際利率。

⑵ 為什麼債券的票面利息是5.5%，到期收益率卻能超過20%，票面利率和到期收益為什麼不一樣

你好，債券定價原理是未來現金流的現值，每期現金流是債券面值乘以票面利息
根據p=sigma(C/(1+r)^t) (sigma為求和，c為每期現金流,p為債券發行價格)
當收益率等於票面利率時，債券平價發行；當收益率高於票面利率時，債券折價（發行價格低於票面價值）發行；當收益率低於票面利率時，債券溢價（發行價格高於票面價值）發行。
注意到這兒為次級債券，債券評級不高，一般情況下債券投資風險較大，其價格也會相應較低，肯定是折價發行。因此根據上面分析的價格、收益率、票面利率之間的關系，收益率是大於票面利率的，如果債券價格很低的話，是可以達到票面利率為5%，收益率為20%這樣的差距的。

⑶ 買賣債券是看到期收益率還是看票面利率是不是到期收益率越高買了該債券收益越高

一級市場買入的債券主要看票面利率，因為票面利率就是到期收益率，也就是你的收益。
二級市場買入債券主要看到期收益率，到期收益率越高買入該債券的收益越高。

不是到期收益率越高債券收益就高。

⑷ 為什麼說債券投資者的投資收益率即為市場利率

債券價格與市場利率是呈反比。因為市場利率上升，則債券潛在購買者就要求與市場利率相一致的到期收益率，那麼就需債券價格下降，即到期收益率向市場利率看齊。
收益率和利率在某種程度上是一樣的,都為貨幣資金的價格,利率有可能是債券的票面利率,在債券的存續期是不變.利率也有可能指的是債券存續期的市場利率,這個是變化中的.在債券定價公式里,有個每期折現率,可以認為是收益率,用它可以估計市場的利率.如果每期折現率是相同的,就是到期收益率了.

⑸ 利率，債券價格與投資者收益之間的關系

首先要求出2004年買國債的市場利率為i,
則95=100*(1+2%*3)/P(i,3)假設國債是到期一次還本付息的.

一年以後
國債的價格為100*(1+2%*3)P(3%,2)
比較這兩個價格才能知道投資者是否損失

如果損失的話,這個時點的損失額為價格差加上第一年的實際利息
總的為95-100*(1+2%*3)P(3%,2)+95*i

⑹ 票面利率與年利率的區別

1、票面利率就是指債券上標識的利率，實際利率是指剔除通貨膨脹率後儲戶或投資者得到利息回報。
2、債券票面利率(Coupon rate)票面利率是指在債券上標識的利率，一年的利息與票面金額的比例，是它在數額上等於債券每年應付給債券持有人的利息總額與債券總面值相除的百分比。票面利率的高低直接影響著證券發行人的籌資成本和投資者的投資收益，一般是證券發行人根據債券本身的情況和對市場條件分析決定的。債券的付息方式是指發行人在債券的有效期間內，向債券持有者分批支付利息的方式，債券的付息方式也影響投資者的收益。
3、實際利率(Effective Interest Rate/Real interest rate) 是指剔除通貨膨脹率後儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。哪一個國家的實際利率更高，則該國貨幣的信用度更好，熱錢向那裡走的機會就更高。比如說，美元的實際利率在提高，美聯儲加息的預期在繼續，那麼國際熱錢向美國投資流向就比較明顯。投資的方式也很多，比如債券，股票，地產，古董，外匯……。其中，債券市場是對這些利率和實際利率最敏感的市場。可以說，美元的匯率是基本上跟著實際利率趨勢來走的。

⑺ 如何計算投資收益率

購買債券的目的是獲得投資收益，計算投資收益率就是選擇債券過程中的必然步驟。而根據債券的票面利率不同，共有三種計算投資收益率的方法。
1．年利率為單利的債券債券投資收益率是指在一定時期內購買債券的收益與投資額的比率。當一個投資者在市場以價格p購買某一種面值為m、利率r（單利）、期限為n、待償期（離到期的時間）為n且到期一次償還本息的既發債券時，對於每一單位的債券來說，到期收益為m（1＋rn），現在的投入為p，故其總收益為m（1＋rn）—p，其總收益率為［m（1＋rn）—p］/p，因該債券離到期的時間還有n年，則其年平均投資收益率r的計算公式就為：
r＝［m（1＋rn）—p］/pn（1）
當投資者購買發行的新債時，若債券的發行價格和面值相同，則此時債券的投資收益率就是債券的票面利率。若發行價格高於（或低於）面值，則債券的投資收益率就會低於（或高於）票面利率。
若購買的是分期付息的債券時，因只有待償期的利息收入，其投資收益率的計算公式為：
r＝［m（1＋rn）—p］/pn
2．折價發行的債券有些債券在票面上並不標明利率，而在債券期滿時根據票面值一次償還本息，這樣的債券往往都是採取折價的方法發行，其收益率的計算公式為：
r＝（m—p）/pn（2）
如購買的是既發債券，其收益率的計算公式為：
r＝（m—p）/pn
3．年利率為復利的債券當投資者以價格p購買年利率為復利r、面值為m、期限為n、待償期為n的債券時，該債券的期滿收益為m（1＋r）
n－p，現在的投入為p，故其投資收益率r（復利）的計算公式為：
若將投資收益率轉化為單利，其計算公式為：
若將折價發行債券的收益率轉為復利，其計算公式為：
賣出債券時，其投資收益的計算較為簡單，設買入債券時的價格為p1，賣出債券時的價格為p，在債券持有期n的利息收入為l，則投資收益率r的計算公式為：
r＝（p1＋lhp）ap·n1

⑻ 票面利率,收益率,到期收益率的異同何在

一、相同的地方：都是評價債劵的指數。

二、不同的地方：

1、定義不同

債券發行人需要支付債券契約中列明的利率，即票面利率，或稱息票利率、約定利率(stated rate)或名義利率。

收益率是指投資的回報率，一般以年度百分比表達，根據當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計算。對公司而言，收益率指凈利潤占使用的平均資本的百分比。

到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國債的內部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。

2、計算時間不同

票面利率和到期收益率是到期計算的，有固定的期限，而收益率是即時計算。票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次。收益率根據當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計算。它相當於投資者按照當前市場價格購買並且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率，其中隱含了每期的投資收入現金流均可以按照到期收益率進行再投資。

3、計算方法不同

票面利率計算比率時，分母是債券面值。

收益率計算比率時，分母是債券現行市場價格。

到期收益率相當於投資人按照當前市場價格購買債券並一直持有到期滿時可以獲得的年平均收益率。

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企業債券必須載明債券的票面利率。票面利率的高低在某種程度上不僅表明了企業債券發行人的經濟實力和潛力，也是能否對購買的公眾形成足夠的吸引力的因素之一。

債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大。在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快。但是，當市場利率下降時，它們增值的潛力較大。如果一種附息債券的市場價格等於其面值，則到期收益率等於其票面利率；如果債券的市場價格低於其面值（當債券貼水出售時），則債券的到期收益率高於票面利率。反之，如果債券的市場價格高於其面值（債券以升水出售時），則債券的到期收益率低於票面利率。

總之，債券價格、到期收益率與票面利率之間的關系可作如下概括：

1、票面利率<到期收益率，則債券價格<票面價值

2、票面利率=到期收益率，則債券價格=票面價值

3、票面利率>到期收益率，則債券價格>票面價值

到期收益率計算標準是債券市場定價的基礎，建立統一、合理的計算標準是市場基礎設施建設的重要組成部分。計算到期收益率首先需要確定債券持有期應計利息天數和付息周期天數，從國際金融市場來看，計算應計利息天數和付息周期天數一般採用「實際天數/實際天數」法、「實際天數/365」法、「30/360」法等三種標准，其中應計利息天數按債券持有期的實際天數計算、付息周期按實際天數計算的「實際天數/實際天數」法的精確度最高。

許多採用「實際天數/365」法的國家開始轉為採用「實際天數/實際天數」法計算債券到期收益率。我國的銀行間債券市場從2001年統一採用到期收益率計算債券收益後，一直使用的是「實際天數/365」的計算方法。隨著銀行間債券市場債券產品不斷豐富，交易量不斷增加，市場成員對到期收益率計算精確性的要求越來越高。

為此，中國人民銀行決定將銀行間債券市場到期收益率計算標准調整為「實際天數/實際天數」。調整後的到期收益率計算標准適用於全國銀行間債券市場的發行、託管、交易、結算、兌付等業務。

⑼ 憑證式國債票面利率≠年化收益率

憑證式國債是一種固定收益類產品，所以兩個是一樣的。年化收益率僅是把當前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)換算成年收益率來計算的，是一種理論收益率，並不是真正的已取得的收益率。
在進行國債的選擇時，應當把不同的利率統一折算為年化收益率。按照這一基準來計算的話，可以發現，一些國債的收益率並不算高。
收益率高、安全性強、額度緊，4月份憑證式國債的緊俏發行，成為近期理財產品市場的熱點。不過，投資者需要了解的是，國債品種在利率的使用上，涉及票面利率、貼息利率、年化收益率等多種方式，其中年化收益率最具有統一性和可比性。因此，我們在進行選擇國債時，應當把不同的利率統一折算為年化收益率。按照這一基準來計算的話，可以發現，一些國債品種的收益率並不算高。再加上流動性等因素，投資者在進行選擇時就需要多加考慮了。