短期國債利率可以說是無風險利率，因為國家有著貨幣發行權，它的償債能力是無限的，基於此我們在實務中可以認為國債是無風險的。
但是短期國債利率也是名義利率，其中並沒用扣除物價的影響，因此不能作為無通脹的純利率。
2. 市場收益率可以等於無風險收益率么
市場收益率是市場組合的按權重的收益率；無風險收益率是指把資金投資於一個沒有任何風險的投資對象所能得到的收益率，無風險收益率的大小由純粹利率（資金的時間價值）和通貨膨脹補償率兩部分組成。
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3. 市場收益率，無風險收益率，風險收益率，必要收益率，預期收益率，這些有什麼關系啊
無風險收益率=純利率+通貨膨脹補償率
風險收益率是投資者除了純利率和通貨膨脹補償率之外的風險補償
利率=純利率+通貨膨脹補償率+風險回報率
在資本資產定價模型的理論框架下，假設市場是均衡的，則資本資產定價模型還可以描述為：預期收益率=必要收益率
必要收益率=無風險收益率 + 風險收益率
在資產定價模型中市場收益率是市場組合的按權重的收益率，在一般經濟活動中是指某一行業的市場平均收益率
補充資料：
在證券投資中，收益和風險形影相隨，收益以風險為代價，風險用收益來補償。投資者投資的目的是為了得到收益，與此同時，又不可避免地面臨著風險，證券投資的理論和實戰技巧都圍繞著如何處理這兩者的關系而展開。
一、收益與風險的基本關系是：
收益與風險相對應。也就是說，風險較大的證券，其要求的收益率相對較高；反之，收益率較低的投資對象，風險相對較小。但是，絕不能因為風險與收益有著這樣的基本關系，就盲目地認為風險越大，收益就一定越高。風險與收益相對應的原理只是揭示風險與收益的這種內在本質關系：風險與收益共生共存，承擔風險是獲取收益的前提；收益是風險的成本和報酬。風險和收益的上述本質聯系可以表述為下面的公式：
二、預期收益率=無風險利率+風險補償
預期收益率是投資者承受各種風險應得的補償。無風險收益率是指把資金投資於某一沒有任何風險的投資對象而能得到的收益率，這是一種理想的投資收益，我們把這種收益率作為一種基本收益，再考慮各種可能出現的風險，使投資者得到應有的補償。現實生活中不可能存在沒有任何風險的理想證券，但可以找到某種收益變動小的證券來代替。美國一般將聯邦政府發行的短期國庫券視為無風險證券，把短期國庫券利率視為無風險利率。這是因為美國短期國庫券由聯邦政府發行，聯邦政府有徵稅權和貨幣發行權，債券的還本付息有可靠保障，因此沒有信用風險。政府債券沒有財務風險和經營風險，同時，短期國庫券以91天期為代表，只要在這期間沒有嚴重通貨膨脹，聯邦儲備銀行沒有調整利率，也幾乎沒有購買力風險和利率風險。短期國庫券的利率很低，其利息可以視為投資者犧牲目前消費，讓渡貨幣使用權的補償。
三、在短期國庫券無風險利率的基礎上，我們可以發現以下幾個規律：
(一)同一種類型的債券，長期衄}券利率比短期債券高
這是對利率風險的補償。如同是政府債券，都沒有信用風險和財務風險，但長期債券的利率要高於短期債券，這是因為短期債券沒有利率風險，而長期債券卻可能受到利率變動的影響，兩者之間利率的差額就是對利率風險的補償。
(二)不同債券的利率不同。這是對信用風險的補償
通常，在期限相同的情況下，政府債券的利率最低，地方政府債券利率稍高，其他依次是金融債券和企業債券。在企業債券中，信用級別高的債券利率較低，信用級別低的債券利率較高，這是因為它們的信用風險不同。
(三)在通貨膨脹嚴重的情況下。債券的票面利率會提高或是會發行浮動利率債券
這種情況是對購買力風險的補償。
(四)股票的收益率一般高於債券
這是因為股票面臨的經營風險、財務風險和經濟周期波動風險比債券大得多，必須給投資者相應的補償。在同一市場上，許多面值相同的股票也有迥然不同的價格，這是因為不同股票的經營風險、財務風險相差甚遠，經濟周期波動風險也有差別。投資者以出價和要價來評價不同股票的風險，調節不同股票的實際收益，使風險大的股票市場價格相對較低，風險小的股票市場價格相對較高。
當然，風險與收益的關系並非如此簡單。證券投資除以上幾種主要風險以外，還有其他次要風險，引起風險的因素以及風險的大小程度也在不斷變化之中；影響證券投資收益的因素也很多。所以這種收益率對風險的替代只能粗略地、近似地反映兩者之間的關系，更進一步說，只有加上證券價格的變化才能更好地反映兩者的動態替代關系。
4. 短期政府債券的收益率可代替無風險資產收益率，今年的政府債券收益率是多少
無風險收益率一般情況下都是以國庫券（又稱金邊債券，因為國庫券的收益穩定，風險幾乎為0）的利率作為標準的。此題中的短期政府債券可以視為無風險收益率
5. 為什麼說國家財政部發行的債券利率為無風險利率
在美國等債券市場發達的國家，無風險利率的選取有三種觀點：
觀點1：用短期國債利率作為無風險利率，用根據短期國債利率計算出的股票市場歷史風險溢價收益率作為市場風險溢價收益率的估計值。以這些數據為基礎計算股權資本成本，作為未來現金流的貼現率。
例：使用即期短期國債利率的CAPM模型：百事可樂公司
1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短期國債利率為3.35%，公司股權資本成本的計算如下：
股權成本 = 3.35% + (1.06×6.41%) = 10.14%
我們可以使用10.14%的股權資本作為紅利或現金流的貼現率來計算百事可樂公司股票的價值。
觀點2、使用即期短期政府債券與市場的歷史風險溢價收益率計算第一期(年)的股權資本成本。同時利用期限結構中的遠期利率估計遠期的無風險利率，作為未來時期的股權資本成本。
6. 債券到期收益率等於無風險利率
不是所有債券的到期收益率都是無風險利率。通常把短期國債的到期收益率當做無風險利率。
7. 為什麼國債的平均收益率就是無風險收益率
首先你要了解國債的本質，國債是以國家最高的信譽為擔保向民間募集資金的一種，通過銀行發行，其收益率高於存款，安全系數可與保險媲美，發的每一支國債都是經過精心仔細的核算很多次之後才發型的，所以國債的收益率基本上就屬於固定收益率，可以當作無風險收益率，實際利率也叫到期收益率，是根據債券價格和應得利息收益計算出來的
8. 短期國債收益率
國債收益率曲線是一條橫軸為時間，縱軸為收益率的曲線。收益率曲線本質上反映了市場參與者對投資債券所需要獲得的收益率的一致預期和要求。它通常會有2種形狀：一種是正常的，即長期國債的回報率要比短期的高。第二種是倒掛的（或者扁平的），這是特殊時期才會發生的狀況，短期利率比長期利率還要高。
9. 無風險收益率是什麼
就是保證本金安全的收益率，銀行利息，國債收益率都是屬於無風險收益率