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債券內部收益率與實際利率

發布時間:2021-11-30 11:27:01

『壹』 請問名義利率和實際利率和IRR(內部收益率)的關系!

名義利率和實際利率和IRR(內部收益率)的關系:

(1)實際利率是從表面的利率減去通貨膨脹率的數字,即公式為:1+名義利率=(1+實際利率)*(1+通貨膨脹率),也可以將公式簡化為名義利率-通脹率(可用CPI增長率來代替)。

(2)當計息周期為一年時,名義利率和實際利率相等,計息周期短於一年時,實際利率大於名義利率。

(3)名義利率不能完全反映資金時間價值,實際利率才真實地反映了資金的時間價值。

(4)以r表示實際利率,i表示名義利率,p表示價格指數,那麼名義利率與實際利率之間的關系為,當通貨膨脹率較低時,可以簡化為r=i-p。

(5)名義利率越大,周期越短,實際利率與名義利率的差值就越大。

實際利率(Effective Interest Rate/Real interest rate) 是指剔除通貨膨脹率後儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。

名義利率,是央行或其它提供資金借貸的機構所公布的未調整通貨膨脹因素的利率,即利息(報酬)的貨幣額與本金的貨幣額的比率。 即指包括補償通貨膨脹(包括通貨緊縮)風險的利率。

內部收益率(Internal Rate of Return (IRR)),就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等於零時的折現率。內部收益率,是一項投資渴望達到的報酬率,是能使投資項目凈現值等於零時的折現率。

(1)債券內部收益率與實際利率擴展閱讀

費希爾關於實際利率的概念有兩個重要的含蓄意義。第一,犧牲是通過在未來的某一日期獲得一系列的消費品和勞務來達到平衡。這些消費品和勞務取決於通過現時儲蓄融資的投資所創造的資產。第二,實際利率決定資源用於生產資本貨物和用於生產消費品的比例。

這兩個含蓄意義都意味著,人們對實際利率抱有什麼看法,對儲蓄和投資以及它們的使用情況有著重大的影響。在那些對儲蓄和投資作決定的人們心目中,長期的實際利率是關系最密切的,因為資本貨物要經歷一段很長的使用期。

由於這些決定取決於人們預期將來會發生什麼情況,因此,應該作為對名義利率的一個調整因素的,不是過去的或現時的通貨膨脹率,而是人們預期的長期中的通貨膨脹率。

『貳』 債券到期收益率和實際有效利率有什麼區別

到期收益率和實際有效利率的區別如下:

1、開發票時填寫的信息不同

到期收益率需要在申報的「購買方納稅人識別號」欄填寫購買方的統一社會信用代碼。購買方為企業的憑證,索取申報時,應向銷售方提供統一社會信用代碼。

而實際有效利率有何聯系為其提供開小規模納稅人時,應在「購買方納稅人識別號」欄填寫購買方的納稅人識別號,不符合規定的發票,不得作為稅收憑證。

攤薄每股收益是具有唯一性的,只要稅務發票系統裡面查到了這家企業的發票代碼不同,就可以查詢到這家企業的進銷項發票情況,也就可以知道企業是否虛開發票了。

2、影響因素不同

到期收益率是直接影響市場容量大小的重要因素。

而實際有效利率一方面受制於宏觀經濟狀況的影響,另一方面受國家收入分配政策、消費政策的影響,人工利潤率直接決定消費者購買力水平。

3、認股權證和股份期權不同

到期收益率等的行權價格低於當期普通股平均市場價格時,應當考慮其稀釋性。 計算統賬結合,作為分子的凈利潤金額不變;

而實際有效利率的調整項目為按照本准則第十條中規定的公式所計算的增加的普通股股數,同時還應考慮時間權數。 當期發行認股權證或股份期權的,普通股平均市場價格應當自認股權證或股份期權的發行日起計算。

(2)債券內部收益率與實際利率擴展閱讀

有效利率的計算方法

近似計演算法

近似計演算法是通過把各項費用或費用率折成實際年率,並將它們與利率加總求和,以求出有效利率的計算方法。它未能准確反映貨幣的時間價值,故稱近似計演算法。『』

在一般情況下,利息總是針對實際動用的貸款余額而徵收的,故利率無需再做折算。其他各項費用或費用率則需要折算成實際年率,這是因為貸款總金額可能是逐步提取並逐步償還的。其他各項費用可以分為兩類:一次性支付的費用和每年均需支付的費用。

一次性費用的實際年率=一次性費用÷(貸款總金額×實際貸款年限)

每年支付的費用的實際年率=(每年支付的費用×貸款年限)÷(貸款總金額×實際貸款年限)

有效利率=一次性費用的實際年率+每年支付的費用的實際年率+利率

到期收益率=(收回金額-購買價格+總利息)/(購買價格×到期時間)×100%

與持有期收益率一樣,到期收益率也同時考慮到了利息收入和資本損益,而且,由於收回金額就是票面金額,是確定不變的,因此,在事前進行決策時就能准確地確定,從而能夠作為決策的參考。但到期收益率適用於持有到期的債券。

示例

某種債券面值100元,10年還本,年息8元,名義收益率為8%,如該債券某日的市價為95元,則當期收益率為8/95,若某人在第一年年初以95元市價買進面值100元的10年期債券,持有到期,則9年間除每年獲得利息8元外,還獲得本金盈利5元,到期收益率為(8×9+5)/(95×10)

『叄』 平價發行債券內含報酬率就是實際利率嗎

平價發行債券,債券的內含報酬率就是票面利率,就是你的實際獲得的復利利率。一般用到期收益率來表示這個收益率。有個前提就是,付息周期是1年。
債券有票面價值、發行價值、到期價值、即期價值等概念。
發行價值就是發行價格,發行價格高於票面價值就是溢價發行,低於票面價值就是折價發行,相等則是平價發行。

『肆』 為什麼債券的票面利率不等於測算其內部收益率有沒有可能債券的票面利率高於其內部收益率

1、這是因為債券的發行過程需要經過相當長的審批,發行債券手續繁鎖,條件嚴格,債券的票面利率是根據申請發行時的市場狀況確定的,等批下來後,有可能市場利率已發生變化,會出現高於或低於票面利率的情況。這時債券就會出現折價或溢價發行的情況。出現這種情況後,票面利率和其內部收益率就不同了。
2、債券的票面利率高於其內部收益率的情況是完全有可能的。如,你當初擬定發行債券80萬元,期限為5年期,分期付息,到期還本,票面利率為12%的債券,經過長達半年甚至更長時間的審批,等批下來時,市場利率已下降,銀行降低了存貸款利率,這時就是票面利率高於其內部收益率,此時債券一定是溢價發行。如果發行價格為84萬元,經測算,債券的內部收益率為10.66%,此時,債券的票面利率12%就是高於內部收益率10.66% ,所謂的內部收益率是指債券未來現金流量的現值剛好等於發行價格的利率,如,本例,發行價格是84萬,其內部收益率是10.66% ,如果發行價格是90萬元,則內部收益率經測算為:8.87% ,發行價格越高,內部收益率越低。如果發行價格為100萬,則內部收益率降至6.07% .

『伍』 債券的票面利率和實際利率分別是什麼不用比較他們之間的關系。我想知道他們的高低關系什麼

票面利率是發行前就要確定的,以後每期付息就是按照這個利率來。
實際利率,或者說到期收益率,或者叫內部收益率,是按照債券定價公式計算的你買入持有到期得到的每年的復利收益率。
而者大小關系不一定。
評價發行,二者相等。
溢價發行,即發行價格高於票面價格時,到期收益率低於票面利率
反之,高於。

『陸』 簡要解釋 內含報酬率 必要報酬率 實際利率 票面利率 實際有效年利率 名義有效年利率 到期收益率 折現率

內含報酬率:是指能夠使未來現金流入現值等於未來現金流出現值的貼現率(詳情可咨詢財慧網)
必要報酬率:是指可以將其稱為人們願意進行投資(購買資產)所必需賺得的最低報酬率
實際利率:是指指物價水平不變,從而貨幣購買力不變條件下的利息率

名義利率:是指央行或其它提供資金借貸的機構所公布的未調整通貨膨脹因素的利率,即利息(報酬)的貨幣額與本金的貨幣額的比率

票面利率:是指債券發行者預計一年內向投資者支付的利息占票面金額的比率。通俗的說就是投資者將在持有債券的期間領到利息。利息可能是每年、每半年或每一季派發。

到期收益率:是指將債券持有到償還期所獲得的收益,包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率,是投資購買國債的內部收益率,即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率

折現率: 是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率
實際有效年利率和名義有效年利率:有效年利率EAR=(1+名義年利率/復利期間次數)^復利期間次數-1

『柒』 什麼叫收益率什麼是實際收益率與名義收益率

財務內部收益率(FIRR)。財務內部收益率是指項目在整個計算期內各年財務凈現金流量的現值之和等於零時的折現率,也就是使項目的財務凈現值等於零時的折現率,
凈資產收益率又稱股東權益收益率,是凈利潤與平均股東權益的百分比。該指標反映股東權益的收益水平,指標值越高,說明投資帶來的收益越高。
資本收益率又稱「凈資產收益率」、「資本利潤率」。是指企業凈利潤(即稅後利潤)與所有者權益(即資產總額減負債總額後的凈資產)的比率。用以反映企業運用資本獲得收益的能力。也是財政部對企業經濟效益的一項評價指標。其計算公式為:資本收益率=凈利潤/所有者權益*100% 收益率是指投資一定期限的國債所得到的收益占投資本金額的年平均比率。國債收益率與市場價格成反比例關系,收益率越高價格越低,收益率越低價格越高。到期收益率是指投資者在市場上買入國債並持有到期的年平均收益比率。
實際收益率是剔除物價上漲因素後的,大致的計算可以用名義收益率減去通貨膨脹率得到實際收益率。
名義收益率是票面利率,實際收益率是剔除通貨膨脹因素後的收益率。實際收益率=((1+名義收益率)/(1+通貨膨脹率))-1

『捌』 關於債券的年實際利率怎麼算

1000元半年發40,下半年就是1040,那麼這個40在下半年要發給你的就是1.6元,加上1000元半年發的40,一年就是81.6元。那麼一年的實際利率就是81.6/1000=8.16%。不知道這樣解釋能否清楚,如有疑問,可以追問。

『玖』 債券的內部收益率

內部收益率就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等於零時的折現率。如果不使用電子計算機,內部收益率要用若干個折現率進行試算,直至找到凈現值等於零或接近於零的那個折現率。內部收益率,是一項投資渴望達到的報酬率,是能使投資項目凈現值等於零時的折現率。

內部收益率=(收回金額-購買價格+總利息)/(購買價格×到期時間)×100%

與持有期收益率一樣,到期收益率也同時考慮到了利息收入和資本損益,而且,由於收回金額就是票面金額,是確定不變的,因此,在事前進行決策時就能准確地確定,從而能夠作為決策的參考。但到期收益率適用於持有到期的債券。

(9)債券內部收益率與實際利率擴展閱讀:

內部收益率法的優點是能夠把項目壽命期內的收益與其投資總額聯系起來,指出這個項目的收益率,便於將它同行業基準投資收益率對比,確定這個項目是否值得建設。

使用借款進行建設,在借款條件(主要是利率)還不很明確時,內部收益率法可以避開借款條件,先求得內部收益率,作為可以接受借款利率的高限。

它是一項投資渴望達到的報酬率,該指標越大越好。一般情況下,內部收益率大於等於基準收益率時,該項目是可行的。投資項目各年現金流量的折現值之和為項目的凈現值。

凈現值為零時的折現率就是項目的內部收益率。在項目經濟評價中,根據分析層次的不同,內部收益率有財務內部收益率(FIRR)和經濟內部收益率(EIRR)之分。

『拾』 沒太搞懂IRR內部收益率是啥意思,它和實際利率是一回事嗎書上說IRR是凈現值等於零的報酬率,可是

irr是流出與流入相等的最低要求報酬率。實質利率是各期年金折現等於現值的利率。

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