私募股權投資基金天使投資人

1. 風險投資基金和私募股權投資是一回事嗎

不是一回事。風投也稱創業投資，主要指向初創企業提供資金支持並獲得該公司股份的一種融資方式，是私人對外股權投資的一種方式。風險投資一般採用風險投資基金的方式運作，在法律結構上是採取有限合夥的形式，風投公司作為普通合夥人管理該基金的投資運作，獲得相應報酬。私募股權投資是通過私募資金對非上市公司進行的權益性投資，在交易實施過程中，私募會附帶考慮將來的退出機制，即通過首次公開發行股票IPO、兼並及收購或管理層回購等方式退出獲利。私募股權的運作指私募機構對基金的成立和管理、項目選擇、投資合作和項目推出的整體運作過程，私募股權投資的不同運作模式直接影響了投資的匯報水平，屬於不能外泄的獨占秘密。

2. 風險投資&天使投資&私募股權投資三者有何區別

1、性質不同

風險投資主要是指向初創企業提供資金支持並取得該公司股份的一種融資方式；天使投資是權益資本投資的一種形式；私募股權投資是指通過私募形式對私有企業進行的權益性投資。

2、投資的公司不同

風險投資和天使投資都是對具有巨大發展潛力的高風險的初創企業進行投資，而私募股權投資一般是對成熟的非上市公司進行投資。

3、公開方式不同

風險投資和天使投資進行投資都是公開形式投資，而私募股權投資一般是採用非公開方式面向少數機構投資者或個人募集。

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私募股權投資模式主要有以下幾種方式：

1、增資擴股投資方式

增資擴股就是公司新發行一部分股份，將這部分新發行的股份出售給新股東或者原股東，這樣的結果將導致公司股份總數的增加。

2、股權轉讓投資方式

股權轉讓是指公司股東將自己的股份讓渡給他人，使他人成為公司股東的民事行為。

3、其他投資方式

除了上述兩種投資模式外，還可以兩者並用，與債券投資並用，實物和現金出資設立目標企業的模式。

3. 私募股權投資基金和創業投資基金有什麼區別

1、風險偏好不同

私人股權投資(天使、基金)是一個很寬泛的概念， 用來指稱任何一種股權資產不能在股票市場自由交易的投資。創業投資基金主要是投資還在成長期的企業，通常是新興的朝陽產業，因為這些產業未來發展前景比較好，未來這些企業可能會得到很大的發展，也有可能成為行業龍頭。

2、投資時間不同

私募股權投資基金通常投資成熟的企業、Pro-IPO的企業，它們大多已經是細分行業的龍頭，和上市可能只有一步之遙了，私募股權投資基金投資進入幫助這些企業達到上市的標准，然後通過在股市上出售自己所持股份退出，所以通常私募股權投資基金投資價格也比較高。

3、退出時機不同

因為創業投資基金投資進入的比較早，所以價格也相對較低，但同時風險也較大，周期也較長。創業投資基金可以通過被大公司並購、二次募資時出售給其他的私募股權投資基金、或者IPO的方式退出。主動的天使投資人會主動投資私人股權企業。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。

4、投資規模不同

創業投資基金相對難度比較高，因為要找到沒被發現的真正有潛力的公司比較難，比較考驗投資者的判斷力。私募股權基金一般是指從事私人股權(非上市公司股權)投資的基金。目前我國的私募股權基金已有很多，包括陽光私募股權基金等等。私募股權基金的數量仍在迅速增加。

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創業投資基金(VentureCapitalFund)是指由一群具有科技或財務專業知識和經驗的人士操作，並且專門投資在具有發展潛力以及快速成長公司的基金。創業投資屬於長期性的投資，流動性較差，一般需要5—10年方能有顯著的投資回報

私募股權基金是從事私人股權（非上市公司股權）投資的基金。主要包括投資非上市公司股權或上市公司非公開交易股權兩種。追求的不是股權收益，而是通過上市、管理層收購和並購等股權轉讓路徑出售股權而獲利。

參考資料：

私募股權投資基金-網路

創業投資基金-網路

4. 天使投資人,VC/PE,私募股權投資基金在信託法律范疇內嗎所涉及的領域是一級市場還是二級市場

嚴格來說，私募股權投資基金（包括VC, PE）應該屬於信託關系，因為資金由募集而來；天使投資人不算，因為天使投資人大多是用自己的資金投自己找的早期創業企業。然而，《信託法》已經出台很久了，沒記錯的話是2000年後一點出台的，是對於信託關系的法律。實際操作中，基金的相關自律性要求、備案等均由中基協負責，實際屬於證監會監管，應該參照證監會的監管要求以及中基協的相關規定。
涉及領域是一級市場，但國內常說的私募基金也在做二級市場，而私募股權是指一級市場。

5. 什麼是天使基金它屬於私募基金嗎

天使投資，一般是創業階段的投資，即Venture Capital，簡稱VC。你有一個好的想法，好的技術，好的前景，但是缺少啟動資金，這時候有人給你投資，就像天使一樣，拉你一把，也就是天使投資了。
私募股權，一般是對脫離創業期、快速發展，或前景看好的成熟企業的投資，因為錢是從非公開市場募集的，即Private Equity，簡稱PE。
投資時一般會制定退出策略，要麼IPO，要麼被投資企業股份回購，從而實現投資收益。

6. VC、天使投資人、PE這三者之間有什麼區別和聯系

區別：

1、投資時間：

VC、天使投資人主要是前期投資，PE投資的項目具有一定的規模程度。

2、介入方式不同：

VC提供投資資金後一般不參與公司管理求，因此對企業經營團隊的要也高；天使投資除了提供資金，還會參與到企業管理中，對如何創立企業，會提供更多的經驗和方法。

3、投資人：

VC有專門的企業進行操作如美國的紅杉資本，日本的軟銀投資公司等等。

天使投資人他們不一定是百萬富翁或高收入人士。可能是人們的鄰居、家庭成員、朋友、公司夥伴、供貨商或任何願意投資公司的人士。

PE則主要是銀行或者信託公司來運作。

VC和PE之間的關系：

廣義PE包括VC。狹義PE不包括VC，會在VC退出於企業的創業期後登場，即上市前時期的企業，此時的企業發展成熟，有了上市的基礎，投資規模更大、更為穩健、股價更高；而VC投資規模小、風險高、不確定因素多、股權也更便宜。

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1、天使投資人投資戰略：

（1）側重團隊和人：

人和團隊是最重要的，很簡單，一個項目會有它的生命周期，一個好的創意也可以經過很多的修改，只有團隊才是最重要的。

競爭當中，靠的是團隊執行力、經驗。對創業者來講，有沒有一個明確的戰略，有沒有一個簡單清晰的模式，聚集有經驗的團隊。

這一方面，才是需要一些好的VC和天使投資人的幫助。

（2）選擇未來趨勢：

對於天使投資人來說，只有投資於那些能夠成為未來社會的主流發展趨勢的創業項目，才能夠實現投資收益的最大化。

受到網路公司的暴富效應刺激，幾乎所有的經營者、投資者和創業者，都把目光盯在了能夠帶來短期經濟利益的技術創新領域。

（3）低調行事：

一般來說，天使投資人從不尋求媒體的幫助，也不想讓更多的人知道，但他們並不是把自己封閉起來，他們所做的工作就是相互之間互通有無，尋找好的項目。

他們手中並不缺錢，而是缺項目，他們喜歡交流，分享項目資源。

天使投資團體會有一個聯動效應，對於創業者來說，天使投資人是隱蔽的，但融資者找到一個也就找到了好多天使投資人，他們互相信任。

另外，天使投資人也喜歡一起投資項目，一則是分擔風險，二則是可以因此擴大資源。

1、PE標准投資程序為：

（1）項目調查。接觸多家公司。自己選定目標公司或由具有聲望的中介機構或金融咨詢機構推薦。

（2）項目初篩。對投資機會事先進行評估。

（3）項目評估。籌備階段為期數周，有時會延長到幾年。一家PE/VC公司每年大約評估100個項目，其中有10個左右能夠進入談判階段，而最終只有一兩個能夠最終獲得投資。

（4）談判、報價。

（5）交易組織。

（6）盡職調查。在初步評估階段勝出的公司將進入盡職調查和談判程序。同時起草並確定股票收購和股東合同，修改公司章程，並與管理層簽訂相關就業、非競爭和保密協議。

（7）達成交易。在尋求結束交易並為公司注入資金時，基金和公司的關系將進入新階段。基金會繼續密切關注公司的行動，以保護自己的利益並為公司的業績作出貢獻。基金將在董事會中保留自己的代表，而公司會定期將經營情況向基金通報並就具體決策進行咨詢。基金通常不參與公司的日常運作，但會關注公司的長期績效。

（8）審計、管理支持。私募股權和風險資本以及其他融資手段之間的主要區別在於，私募股權基金提供管理、招聘、制度化和戰略策劃方面的協助，並與客戶、供應商、銀行家和律師建立聯系。

（9）退出。獲利並退出是投資過程的最後環節。主要退出機制為首次公開募股（IPO）和戰略性出售，也可回售給管理層。

7. 私人股權投資基金和私募股權投資基金有什麼區別

私人股權投資(天使、基金)是一個很寬泛的概念， 用來指稱任何一種股權資產不能在股票市場自由交易的投資。主動的天使投資人會主動投資私人股權企業。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。
私募股權基金一般是指從事私人股權(非上市公司股權)投資的基金。目前我國的私募股權基金已有很多，包括陽光私募股權基金等等。私募股權基金的數量仍在迅速增加。

8. 天使投資、風險投資和私募股權融資三者有什麼區別

天使投資、風險投資和私募股權融資在投資時間、專注點和項目估值上有所區別。

1、投資時間不同

天使投資主要投資早期創業公司，風險投資主要投資企業的前期，而私募股權投資主要投資後期。

2、專注點不同

天使投資其關注的重點是企業創始人，因為企業創始人很大程度上決定了項目的好壞。風險投資專注於綜合考量項目創始團隊和業務數據。而私募股權投資面向成熟的企業和成熟的市場，對投資人的行業資源要求較高。

3、項目估值不同

風險投資和私募股權投資早期項目估值低，不過投資隨著公司估值不斷上升，單個項目的回報倍數越低，相對投資成功的概率會比天使投資高。

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風險管理

1、合同約束機制

事前約定各方的責任和義務是所有商業活動都會採取的具有法律效力的風險規避措施。為防止企業不利於投資方的行為，保障投資方利益，投資方會在合同中詳細制定各種條款，如肯定性和否定性條款、股份比例的調整條件條款、違約補救條款和追加投資的優先權條款等。

2、分段投資

分段投資是指私募股權投資基金為有效控制風險，避免企業浪費資金，對投資進度進行分段控制，只提供確保企業發展到下一階段所必需的資金，並保留放棄追加投資的權利和優先購買企業追加融資時發行股票的權利。

3、股份調整條款

通過優先股和普通股轉換比例的調整來相應改變投資方和企業之間的股權比例，以約束被投資企業作出客觀的盈利預測、制定現實的業績目標，同時也激勵企業管理者勤勉盡責，追求企業最大限度的成長，從而控制投資風險。

4、復合式證券工具

復合式證券工具通常包括可轉換優先股、可轉換債券和可認股債券等，它結合了債務投資和普通股股權投資的優點，可以有效保護投資者利益，分享企業成長。

9. 合夥投資、私募基金、公募基金的三者區別

私募基金按照組織形式的不同分為公司型私募基金、契約型私募基金、組合式私募基金、有限合夥制的基金，因此，私募基金是包括合夥制基金的，下面著重講私募基金與公募基金區別

私人股權投資（又稱私募股權投資或私募基金），是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。

公募基金，公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業規范。

私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。

首先，投資目標不一樣。公募基金投資目標是超越業績比較基準，以及追求同行業的排名。而私募基金的目標是追求絕對收益和超額收益。但同時，私募投資者所要承擔的風險也較高。

其次，兩者的業績激勵機制不一樣。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理費，與基金的盈利虧損無關。而私募的收益主要是收益分享，私募產品單位凈值是正的情況下才可以提取管理費，如果其管理的基金是虧損的，那麼他們就不會有任何的收益。一般私募基金按業績利潤提取的業績報酬是20%。

此外，公募基金在投資上有嚴格的流程和嚴格的政策上的限制措施，包括持股比例、投資比例的限制等。公募基金在投資時，因為牽扯到廣大投資者的利益，公募的操作受到了嚴格的監管。而私募基金的投資行為除了不能違反《證券法》操縱市場的法規以外，在投資方式、持股比例、倉位等方面都比較靈活。

私募和公募的最大區別是激勵機制、盈利模式、監管、規模等方面，具體的投資手法，尤其是選股標准在同一風格下都沒有什麼不同。

對於公募基金而言，其設立之初已明確了投資風格，比如有的專做小盤股，有的以大盤藍籌為主，有的遵循成長型投資策略，有的則挖掘價值型機會，品種很豐富，可以為不同風險承受能力的投資者提供相應的產品。

對於私募基金，大多數規模很小，目前國內很少有上10億元人民幣的私募基金，他們不是以追求規模掙管理費為商業模式，而是追求絕對的投資回報。