債券收益率曲線反映的是在某一時點上,不同期限債券的到期收益率水平。利用收益率曲線可以給投資者的債券投資帶來很大幫助。債券收益率曲線通常表現為四種情況: ① 正向收益率曲線。它表明在某一時點上,債券的投資期限越長,收益率越高,也就是說,此時社會經濟正處於增長期階段,這是收益率曲線最為常見的形態。 ② 反向收益率曲線。它表明在某一時點上,債券的投資期限越長,收益率越低,也就意味著社會經濟進入衰退期。 ③ 水平收益率曲線。它表明收益率的高低與投資期限的長短無關,也就意味著社會經濟出現極不正常情況: ④ 波動收益率曲線。這表明債券收益率隨投資期限不同,呈現出波浪變動,也就意味著社會經濟未來有可能出現波動。 在一般情況下,債券收益率曲線通常是有一定角度的正向曲線,即長期利率的位置要高於短期利率。這是因為,由於期限短的債券流動性要好於期限長的債券,作為流動性較差的一種補償,期限長的債券收益率也就要高於期限短的收益率c當然,當資金緊俏導致供需不平衡時,也可能出現短高長低的反向收益率曲線。 投資者還可以根據收益率曲線不同的預期變化趨勢,採取相應的投資策略的管理方法。如果預期收益率曲線基本維持不變,而且目前收益率曲線是向上傾斜的,則可以買入期限較長的債券;如果預期收益率曲線變陡,則可以買入短期債券,賣出長期債券;如果預期收益率曲線變得較為平坦時,則可以買入長期債券,賣出短期債券。
『貳』 計算債券收益率的方法有哪些
債券的收益,具體計算時主要依據如下指標:
1.持有期間年收益率。該項指標反映債券投資者每百元錢投資一年所能帶來的收益。對債券投資者來說,最重要的是該項指標。其計算公式為:(賣出價格-買入價格)/(持有天數/365天)/買入價格*100%。其中,「買入價格」是指買入債券時每張債券的單價;「賣出價格」是指賣出債券時每張債券的單價;「持有天數」是指按日歷計算出來的實際持有債券的天數。
2.本期收益率。這是指發售公司每年支付的利息與本期債券的市場價格的比率。其公式為:本期收益率=年利息/本期債券市場價格*100%。
3.票息利率。它是印在票面上的固定利率,所以票息利率是不變的。其公式為:票息利率=年利息/債券面值*100%。
『叄』 債券有哪幾種收益
樓上的兄弟已經回答的很清楚了,一個是債券利息收入,一個是資本利得,但資本利得是有可能盈利有可能虧損的。再有就是個人投資者投資債會涉及到個人所得稅的問題,投資債券需要在債券付息之前賣出。
『肆』 債券收益率的指標
主要有票面收益率,當期收益率,到期收益率
票面收益率= 利息/票面額*100%
當期收益率=(債券面額*票面收益率)/債券當前市場價格*100%
持有期間收益率=(出售價格-購入價格+持有期間總利息)/(購入價格*持有期間)*100%
『伍』 債券的收益包括哪些
債券收益,來自三個方面:債券的利息收益、資本利得和再投資收益。
1)債券的利息收益,這是債券發行時就決定的,除了保值貼補債券和浮動利率債券,債券的利息收入是不會改變的;
2)資本利得,即債券買入價與賣出價或買入價與到期償還額之間的差額,當賣出價或償還額大於買入價時,為資本收益,當賣出價或償還額小於買入價時,為資本損失。
3)再投資收益是投資債券所獲現金流量再投資的利息收入(債券記息時間終止前)。
『陸』 債券收益率有那些形式,結合例題加以說明
息票,按月付息
到期一次還本付息
『柒』 債券的收益包括
債券收益的大小,主要取決於以下幾個因素:
一是債券票面利率。票面利率越高,債券收益越大,反之則越小。形成利率差的主要原因是基準利率水平、殘存期限、發行者的信用度和市場流通性等。
二是債券的市場價格。債券購買價格越低,賣出價格越高,投資者所得差益額越大,其收益就越大;
三是利益支付頻率。在債券有效期內,利息支付頻率越高,債券復利收益就越大,反之則越小;
四是債券的持有期限。在其他條件下一定的情況下,投資者持有債券的期限越長,收益越大,反之則越小。
債券的收益來源有,債券的收益包括哪些內容。債券的投資收益來白3個方面:一是債券的利息收益。這是債券發行時就決定了的.除了保值貼補債券和浮動利率債券.債券的利息收人不會改變,投資者在購買債券前就可得知。二是債券資本利得。資本利得受俊券市場價格變動的影響。三是再投資收益。再債券投資收益受以周期性利息收人作再投資時市場收益率變化的影響。由於資本利得和再投資收益具有不確定性,投資者在作投資決策時計算的到期收益和到期收益率只是頂期的收益和收益率.只有當投資期結束時才能計算實際收益和實際到期收益率。
俊券的利息收益取決於債券的票面利率和付息方式,債券的票面利率是指1年的利息占票面金傾的比率。票面利率的高低直接影響扮債券發行人的籌資成本和投資者的投資收益一般是由債券發行人報據債券本身的性質和市場條件的分析決定的。通常.首先要考慮投資者的接受程度。發行人往往是參照r其他相似條件俊券的利率水平後.在多數投資者能夠接受的限度內.以最低利率來發行俊券。
『捌』 債券收益率的種類
債券的種類劃分比較繁雜,細究起來大致有七種分類方法:
1、按發行主體不同可劃分為國債、地方政府債券、金融債券、企業債券。國家 要借債,那麼它發售的債券就是國家債券(國債),企業要借債,那麼它發售的債券就是企業債券。反正就一條,誰要借債,我們就認誰。國家借債呢,往往是為了彌補國家財政赤字,或者為了一些耗資巨大的建設項目、以及某些特殊經濟政策甚至為戰爭籌措資金。由於國債以國家的稅收作為還本付息的保證,因此國債的風險小、流動性強,利率也比其他債券低。從債券的形式來看,我國發行的國債又可分為憑證式國 債、無記名(實物)國債和記賬式國債三種。
2、按付息方式不同可劃分為:貼現債券(零息債)與附息債。什麼是貼現債券(零息債),比如說,您以70元的發行價格認購了面值為100元的5年期的貼息債券,那麼,在5年到期後,您可兌付到100元的現金,其中30元的差價即為債券的利息。貼息債券總是折價發行的,這種債券您無需用利息率去計算它的利息額,因為它的面值與發行價格的差價(即債券的貼息部分)就是債券到期償還時您應該得到的投資收益。附息債券是平價發行的,分期計息、也分期支付利息,債券上附有息票,息票上標有利息額、支付利息的期限和債券號碼等內容。您可從債券上剪下息票,並憑據息票領取利息。附息債券的利息支付方式一般應在償還期內按期付息,如每半年或一年付息一次,目前我國 很少採用這種形式。
3、按利率是否變動可分為:固定利率債券和浮動利率債券。說它固定,就是利率不變,說它浮動,就是利率漂浮不定。固定利率債券不考慮市場變化因素,發行成本和投資收益可以事先預計,不確定性較小,但債券發行人和我們投資者仍然必須承擔市場利率波動的風險,如果未來市場利率下降,發行人能以更低的利率發行新債券,則原來發行的債券成本就顯得相對高昂,而我們投資者則獲得了相對現行市場利率更高的報酬、原來發行的債券價格就相對上升;反之,如果未來市場利率上升,新發行債券的成本增大,則原來發行的債券成本就顯得相對較低,而我們投資者的報酬則低於購買新債券的收益,原來發行的債券價格就相對下降。浮動利率債券,它的票面利率是隨市場利率或通貨膨脹率的變動而相應變動的。也就是說,浮動利率債券的利率通常根據市場基準利率加上一定的利率差(通貨膨脹率)來確定。浮動利率債券往往是中長期債券,它的種類也較多,如規定有利率浮動上、下限的浮動利率債券、規定利率到達指定水平時可以自動轉換成固定利率債券的浮動利率債券、附有選擇權的浮動利率債券,以及在償還期的一段時間內實行固定利率而另一段時間內實行浮動利率 的混合利率債券等。由於債券利率隨市場利率浮動,採取浮動利率債券形式就可以 避免債券的實際收益率與市場收益率之間出現任何重大差異,使發行人的成本和我們投資者的收益與中場變動趨勢相一致。但債券利率的這種浮動性、也使發行人的實際成本和我們投資者的實際收益事前帶有很大的不確定性,從而導致較高的風險。
4、按償還期限長短可劃分為: 長期債券、中期債券、短期債券。一般說來,償還期限在10年以上的為長期債券;償還期限在1年以下的為短期債券;期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的為中期債券。我國國債的期限劃分與上述標准相同。但我國企業債券的期限劃分與上述標准有所不同。我國短期企業債券的償還期限在1 年以內,償還期限在1年以上5年以下的為中期企業債券,償還期限在5年以上的為長 期企業債券。
5、按募集方式劃分: 公募債券、私募債券。 這里的公募和私募,可以簡單地理解為公開發行和私底下發行。公募債券,它的發行人一般有較高的信譽,發行時要上市公開發售,並允許在二級市場流通轉讓。私募債券發行手續簡單,一般不不到證券管理機關注冊,不公開上市交易,不能流通轉讓, 就好比我們私底下相互借款的那種""哥倆好""的交易。
6、按擔保性質可劃分為: 無擔保債券、有擔保債券。我們說,借款是以有還款保證為前提,這個保證,不能口說無憑,僅僅是在債券上寫明還款日期還不算。國債以國家稅收作為還款保證,某些企業債券因企業的資信良好,願意以它的經營效益作還款保證,這些都是負得起責任的,無需用其他形式的財產來做還款保證,這些我們就歸於無擔保債券類。至於有擔保債券類,上面都寫明了具體有那些財產,到償還期時如果借款人經營不善的話,可以拿出來抵債。這些用來做擔保的財產有各種形式,如果是以不動產做,擔保的債券,我們稱它為抵押債券;如果是以動產或權利做擔保,這種債券叫做質押債券;由第三人或第三人的財產來擔保的債券,自然就歸於保證債 券類。
7、特殊類型的債券: 可轉換公司債券。可轉換公司債券不是說把手中甲公司的債券轉換成乙公司的債券,而是指可以將該公司的債券轉換成該公司的股票,且同時兼有債券和股票的雙重性質(可參照本章第三節債券和股票的區別),還可以將債券回售給發行人。一些可轉換債券附有回售條款,雙方商定某一價格水平為將債券轉換成股票的可轉換價格,約定當公司股票的市場價格持續低於這個轉換價格並且達到一定幅度限制時,債券投資人可以把債券按約定條件出售給債券發行人。另外.可轉換債券的發行人擁有強制贖回債券的權利。一些可轉換債券在發行時附有強制贖回條款,規定在一定時期內,若公司股票的市場價格高於可轉換價達到一定幅度並持續一段時間時,發行人可按約定條件強制贖回債券。由於可轉換債券附有一般債券所沒有的選擇權,因此,可轉換債券利率一般低於普通公司債券利率,企業發行可轉換債券有助 於降低其籌資成本。但可轉換債券在一定條件下可轉換成公司股票、因而會影響到公司的所有權。