私募股權投資基金pe

A. 私募股權投資基金（PE）可否部分投資其他PE基金，類似於FOF的形式

理論上是可以的，不過投資其他PE基金的那部分是要支付管理費的

B. 私募股權基金（PE）和創業投資基金（VC）的區別

在實務中,常有客戶咨詢和困惑,創業投資基金和私募股權基金,有什麼不同,尤其在行業主管部門已經明確為同一部門的情況下,且新的主管部門制定的規章即-證監會新頒布實施的《私募投資基金監督管理暫行辦法》又專章對創業投資基金進行規定,而過去十部委頒布的《創業投資企業管理暫行辦法》並沒有廢止的情況下,兩者還有什麼不同?如何理解並執行,針對這些問題,便於客戶和讀者了解,我們特編寫此文。
一、創業投資基金是一類特殊的股權投資基金,兩者有差異性.
根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》（以下簡稱「辦法」）第三十四條的規定，創業投資基金是指主要投資於未上市創業企業的股權投資基金，投資的權益可以是普通股、可轉換優先股、可轉換債券等。由該定義可看出，創業投資基金實質上是一類特殊的私募股權投資基金。
但是為什麼辦法要單獨一章對創業投資基金作出規定呢？依據證監會發布的《私募投資基金監督管理暫行辦法（徵求意見稿）起草說明》中關於創業投資基金的特別規定的說明，「由於其主要投資小微企業，屬於市場失靈的領域，世界各國均通過特別立法，一方面明確財稅扶持政策，另一方面對其投資領域進行監管引導，以確保政策目標實現。」辦法為創業投資基金專章作了特別規定：一是參照國際通行定義和2005年十部委聯合發布的《創業投資企業管理暫行辦法》（以下簡稱「創投辦法」），對創業投資基金作了界定；二是規定鼓勵和引導創業投資基金投資創業早期的小微企業，並從銜接已經建立的創業投資政策扶持機制考慮，規定享受國家財政稅收扶持政策的創業投資基金，其投資范圍應符合國家相關規定；三是明確基金業協會對創業投資基金實行差異化行業自律和會員服務；四是明確證監會對創業投資基金在投資方向檢查等環節採取區別於其他私募基金的差異化監督管理，而且規定在賬戶開立、發行交易和投資退出等方面，為創業投資基金提供便利服務」。
雖然根據辦法的規定，基金業協會在基金管理人登記、基金備案、投資情況報告要求和會員管理等環節，對創業投資基金採取區別於其他私募基金的差異化行業自律，並提供差異化會員服務。但從基金業協會核實的信息反饋，目前對於兩種基金相應登記備案管理以及後續會員服務並未做區別對待。
二、設立創業投資基金還受創投辦法約束
根據2013年6月，中央編辦發布通知，明確將包括創業投資基金在內的私募股權基金的管理職責賦予證監會，發展改革委負責組織擬訂促進私募股權基金發展的政策措施。從《私募投資基金監督管理暫行辦法》與《創業投資企業管理暫行辦法》的法律效力上分析，後者是2005年由發改委、科技部、財政部、商務部、國家工商行政管理總局、中國證監會等十個部委共同發布的部門規章，從效力上講由於二者均屬於部門規章，在並未明確廢止創投辦法的情況下，兩部辦法應當同時有效。其次，後者應當認為是特別法，一般意義上而言，在同一層級的法律法規，特別法應當優於普通法。所以，設立創業投資基金還應當接受創投辦法約束。
三、創業投資基金與一般股權投資基金優劣比較
（一）法規對創投基金的限制更多
1.注冊資本最低限額較高
據創投辦法第九條第三款規定，創業投資企業「實收資本不低於3000萬元人民幣，或者首期實收資本不低於1000萬元人民幣且全體投資者承諾在注冊後的5年內補足不低於3000萬元人民幣實收資本」具體差別見下表。
2.業務禁止
依據創投辦法第十三條的規定，「創業投資企業不得從事擔保業務和房地產業務」。但是，一般私募投資基金沒有此項規定。具體差別見下表。
3.對單個投資項目的投資比例限制
依據創投辦法第十六條的規定，「創業投資企業對單個企業的投資不得超過創業投資企業總資產的20％」，一般私募投資基金沒有此項規定。
4.最短存續期限限制
依據創投辦法第十九六條的規定，創業投資企業可以事先確定有限的存續期限，但是最短不得短於7年，一般私募投資基金沒有此項限制。
稅收方面的差別請參見下表。
（二）設立創投基金有機會獲得國家資金扶持與相關政策傾斜
根據《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》關於大力發展創業投資和股權投資基金的意見中明確「發揮政府新興產業創業投資資金的引導作用，擴大政府新興產業創業投資規模，充分運用市場機制，帶動社會資金投向戰略性新興產業中處於創業早中期階段的創新型企業。」後續科技部、財政部等相關部委相繼發布了《國家科技成果轉化引導基金管理暫行辦法》、《國家科技成果轉化引導基金設立創業投資子基金管理暫行辦法》等具體規章，規范與引導政府資金對創業投資基金的扶持。符合相關規定的創業投資基金可以進行相關項目申請。
為了便於讀者清晰了解,列表如下:
私募股權投資基金與創業投資基金的比較

股權投資基金

創業投資基金

備注

設立形式

1）公司制（有限責任公司或股份有限公司）
（2）合夥制
（3）契約制

（1）有限責任公司
（2）股份有限公司
（3）法律規定的其他企業組織形式設立

契約型股權投資是指信託公司通過股權投資信託計劃的形式，將募得的資金交由專業的基金管理團隊或由信託公司進行管理和運作。

注冊資本

各地的標准不同，一般而言要求股權投資基金管理公司注冊資本不低於500萬元，股權投資基金公司注冊資本不低於1億元。.

實收資本不低於3000萬元人民幣，或者首期實收資本不低於1000萬元人民幣且全體投資者承諾在注冊後的5年內補足不低於3000萬元人民幣實收資本。

經營范圍

一般表述：從事非上市公司的股權投資管理。
（1）發起設立股權投資基金；（2）管理股權投資基金；
（3）提供股權投資基金的管理服務；
（4）股權投資咨詢服務。

一般表述：為創投企業提供投資咨詢、管理服務。
（1）創業投資業務。
（2）代理其他創業投資企業等機構或個人的創業投資業務。
（3）創業投資咨詢業務。
（4）為創業企業提供創業管理服務業務。
（5）參與設立創業投資企業與創業投資管理顧問機構。

登記備案

1.基金管理人應當根據基金業協會的規定，向基金業協會申請登記；
2.各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應當根據基金協會的規定，辦理基金備案手續

各地區在稅收方面的具體政策不盡相同，其中北京、天津、深圳、上海等地區的在稅收優惠方面的相關規定較為完善。

特別規定

無特別規定

C. pe私募股權投資基金

pe私募股權投資（Private Equity Investment)，是指企業（或者個人）購買的其他企業（准備上市、未上市公司）的股票或以貨幣資金、無形資產和其他實物資產直接投資於其他單位，最終目的是為了獲得較大的經濟利益，這種經濟利益可以通過分得利潤或股利獲取，也可以通過上市後退出等其他方式取得。
目前大多採取權益型的投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具上，多採用普通股或者可轉讓優先股，以及可轉債的工具形式。PE投資機構多採取有限合夥制，這種企業組織形式有很好的投資管理效率，並避免了雙重征稅的弊端。
如果你看明白了，就會知道如果沒有幾千萬到幾百個億的資金規模，一般人是沒這個能力做的。風險當然也是很大的，成王敗寇咯。

D. 在私募基金中，PE和VC分別是什麼意思

PE是私募，也即私募投資基金，是指以非公開發行方式向合格投資者募集的，投資於股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的（如藝術品、紅酒等）的投資基金，簡稱私募基金。

VC是風險投資，簡稱風投，又譯稱為創業投資，主要是指向初創企業提供資金支持並取得該公司股份的一種融資方式。風險投資是私人股權投資的一種形式。風險投資公司為一專業的投資公司，由一群具有科技及財務相關知識與經驗的人所組合而成的，經由直接投資獲取投資公司股權的方式，提供資金給需要資金者（被投資公司）。

(4)私募股權投資基金pe擴展閱讀

PE和VC的運作方式：

公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。公司式私募基金（如"某某投資公司"）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。

風險投資一般採取風險投資基金的方式運作。風險投資基金在法律結構是採取有限合夥的形式，而風險投資公司則作為普通合夥人管理該基金的投資運作，並獲得相應報酬。在美國採取有限合夥制的風險投資基金，可以獲得稅收上的優惠，政府也通過這種方式鼓勵風險投資的發展。

E. PE私募股權投資是什麼

PE（Private Equity）私募股權，全球資本市場融資方式創新不斷，尤其是私募股權投資基金（PE）市場發展迅猛。近年來，中國已成為私募股權投資基金最為看好的市場之一，發展潛力巨大。如何抓住機會發展日新月異的私募股權投資基金正是我國專業投融資人士要面對的巨大挑戰。
翻譯的中文有私募股權投資、私募資本投資、產業投資基金、股權私募融資、直接股權投資等形式，這些翻譯都或多或少地反映了私募股權投資的以下特點：
●對非上市公司的股權投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求高於公開市場的回報
●沒有上市交易，所以沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。而持幣待投的投資者和需要投資的企業必須依靠個人關系、行業協會或中介機構來尋找對方
●資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿收購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等

廣義的PE為涵蓋企業首次公開發行前各階段的權益投資，即對處於種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業所進行的投資，相關資本按照投資階段可劃分為：
創業投資(Venture Capital)
發展資本(development capital)
並購基金(buyoutyin fund)
夾層資本(Mezzanine Capital)
重振資本(turnaround)
Pre-IPO資本(如bridge finance)，以及其他如上市後私募投資(private investment in public equity,即PIPE)、不良債權distressed debt和不動產投資(real estate)等等。

狹義的PE主要指對已經形成一定規模的，並產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資部分，主要是指創業投資後期的私募股權投資部分，而這其中並購基金和夾層資本在資金規模上占最大的一部分。在中國PE主要是指這一類投資。

投資回報方式主要有三種，包括：公開發行上市、售出或並購和公司資本結構重組。

對引資企業來說，私募股權融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業帶來管理、技術、市場和其他需要的專業技能。如果投資者是大型知名企業或著名金融機構，他們的名望和資源在企業未來上市時還有利於提高上市的股價、改善二級市場的表現。

其次，相對於波動大、難以預測的公開市場而言，股權投資資本市場是更穩定的融資來源。

第三，在引進私募股權投資的過程中，可以對競爭者保密，因為信息披露僅限於投資者而不必像上市那樣公之於眾，這是非常重要的

F. PE是私募股權基金嗎

Private Equity（[1] 簡稱「PE」）在中國通常稱為私募股權投資，從投資方式角度看，依國外相關研究機構定義，是指通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、並購或管理層回購等方式，出售持股獲利。有少部分PE基金投資已上市公司的股權（如後面將要說到的PIPE），另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦採取債權型投資方式。不過以上只佔很少部分，私募股權投資仍可按上述定義。