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美國債收益率為什麼變

發布時間:2021-10-26 02:25:06

① 美國10年期國債收益率的漲跌受到哪些因素影響為何近期上漲

油價

油價是影響通脹的重要因素,油價升得太快,對通脹的擔憂加劇,導致十年期美債飆升。

貿易戰因素

這是次要的,但不可小視,貿易戰會影響到美國相關產品的價格,推動通脹。
影響美債收益率的因素很多,一般可以分為三大類,即經濟基本面,通貨膨脹水平和期限溢價。經濟基本面向好,整個經濟的回報水平升高,帶動國債收益率上升;通脹水平上升,提升市場加息預期,投資國債也會要求較高的收益率水平;期限溢價是對投資者持有長期證券所承擔額外風險的補償,投資者風險偏好低時,期限溢價上升推高長期國債收益率。
1.1 經濟基本面
國債收益率決定於國債發行國的經濟基本面。國家主權債從本質上來講是以該國的經濟發展預期為背書發行的債務,美國作為世界最大的經濟體,經濟基本面的好壞決定著全球經濟的走勢。自1980 年以來,美國十年期國債月均收益率與名義GDP 同比增速展現了很強的關聯性,拐點出現時間呈現高度的一致性。名義GDP 增速由兩部分組成,實際GDP 增速與通貨膨脹水平。實際GDP 增速代表了經濟的基本面,即扣除物價因素之後的產出變化,自八十年代以來,與美國國債收益率基本同步下行。除GDP 增速外,製造業采購經理指數(PMI)是反映經濟基本面變化的另外一個重要指標。
1.2 通貨膨脹
通貨膨脹預期,代表了市場對央行利率政策變化的預期,通脹預期上行,加息預期升高,對投資美國國債所要求的收益率也會升高,反之亦然。根據費雪效應,當實際通貨膨脹上升時,投資者必然需要更高的名義收益率來維持實際收益率不變。持續偏低的通脹或通脹預期,壓低了美債收益率水平。
1.3 風險偏好
一般認為,投資者對十年期美債的需求反映了其對低風險或安全資產的配置需求,因此,其收益率的波動也在一定程度上取決於全球投資者對於投資風險的判斷。用以描述美國市場投資者風險偏好最常見的指標,是芝加哥期權交易所波動率指數(VIX指數)。基於標普500 指數計算得來的VIX 指數在處於高位時,對應市場參與者預期更激烈的市場波動程度以及隨之而來的不安心理。因此,VIX 指數和收益率之間的邏輯傳導關系大致為:VIX 上升 → 不安情緒上升 → 避險(美債)需求增加 → 美債價格上升 → 美債收益率下降。
更為准確地,期限溢價(Term Premium)能夠很好地量化投資者由於鎖定較長的投資期限所要求的額外回報。紐約美聯儲經濟學家提供了期限溢價的估算(詳見紐約聯儲網站)。從理論上推斷,其他條件相同的情況下,期限溢價越高,美國十年期國債收益率就越高。然而,從簡單的相關性來看,期限溢價與美國十年期國債收益率相關關系並不明顯。

② 美國國債收益率難道是每天都在變動么

發行國債的利率的多少受當時該國通貨膨脹程度的影響以及政府對未來的預期。美聯儲購買國債等於向市場上釋放了資金,市場上資金多了,獲得的成本降低,市場利率自然下降,銀行利率也會下調,一般來說,國債的利率是既定的,不會變的,但國債的價格會變,進而引起國債收益的變化。

黃金是貨幣,雖然持有人不能獲得利息;國債是紙或者數字,發行人為了安撫持有人的焦慮,會支付所謂的「國債收益」。每一年國債全部收益占投資總金額的比率就是每年的「國債收益率」。美國10年期國債收益率,該收益率數十年的走低。

美國國債(U.S. Treasury Securities),是指美國財政部代表聯邦政府發行的國家公債。根據發行方式不同,美國國債可分為憑證式國債、實物券式國債(又稱無記名式國債或國庫券)和記賬式國債3種。根據債券的償還期限不同,美國國債大致可分為短期國庫券(T-Bills)、中期國庫票據(T-Notes)和長期國庫債券(T-Bonds)3類。美國國債除了本土投資者外還面向全球各個國家,其往年的國債發行量平均一年是5、6千億美元。

③ 為什麼美聯儲收購國債會降低國債的收益率對美元走勢又有什麼影響

價格與收益率是負相關,就是價格越低收益率越高,反之,價格越高收益率越低。說白點吧!如果某個1年期國債面值是1000元/張,年利率10%,1年後投資者可以收回1000元本金和100元利息;如果在1年中該國債價格下跌了,買入該國債只需要950元/張,你買入持有該國債到期後,除了利息,還有50元的折價收益,因為國債到期是按面值贖回,那麼你的收益率就是上升了;如果你買入該國債價格上漲成1050元/張,到期只按1000元贖回,那麼你就虧50元,加上利息,你的收益率是下降了。

美聯儲收購國債,意味著買盤上升,買的人越多,價格就會上漲,其國債收益率就會降低。如果美聯儲購買新發行的國債,還會使國債利率降低。

對美元走勢,美聯儲收購國債,意味著要掏出真金白銀,如果美聯儲沒有那麼多的錢,也就只能靠發行貨幣了,貨幣一多,自然會貶值;同時美元貶值也有利於美國出口。

國債和貨幣之間的沒有直接聯系,不過也具有某種關聯,即使談清匯率也不容易,匯率是非常復雜的,大規模的國債發行可能是因為宏觀經濟相關,宏觀經濟的變化會反映到匯率上。

④ 美國國債遭拋售,收益率為什麼還會提高

收益率是指國債利息收入(以當初買入的金額計算)與國債現價格的比例,就是說當初投入多少錢買國債,那時利息收入已定,那麼國債價格的變動都會影響收益率;美國債遭拋售,即其市場交易價格必然下降,所以收益率=利息/價格,上升!

⑤ 為什麼拋售美債,美債收益率上升 跟國債逆回購的的利率一樣嗎

在債券價格下降的情況下,債券票面利率不變,所以收益率就上升了。

⑥ 美國國債收益率為什麼會上升

市場調查顯示,投資者預期美國10年期國債收益率在2021年第四季度將達到1.45%。
富國銀行的ZacharyGriffiths預計該收益率到年中時在1.3%至1.5%之間。
Amherst PierpontSecurities首席經濟學家Stephen Stanley認為,在疫情之前,10年期收益率在1.6%左右,如果經濟形勢差不多回到當時的水平,那麼收益率就沒有更低的理由。他預測,10年期美國國債收益率今年底將達到2%,創出2019年8月以來最高。
整體而言,投資者預期美國國債收益率大概率會繼續上升。

⑦ 為什麼10年期美國國債收益率上升,國債價格下降是什麼關系

首先,國債價格與國債收益率是負相關,價格越高收益率越低;反之,價格越低收益率越高;例如1張國債面值是100元,到期贖回也是100元,還有2元的利息,即2就%是他的收益率(2/100*100%=2%);如果買的人多了,價格上升變成102元,但到期贖回卻只能有100元,以及利息2元,那麼你以102元買入的成本減去利息收入就為零,收益率就為零了;到期本金贖回100元+2元利息-102元成本=0。

因為中國等新興國家、以及中東石油國家,因為對外貿易積累了大量的外匯儲備,這些外匯需要投資進行保值增值,而美國是世界第一強國,軍事、科技、人才等都是第一,最主要就是金融市場發達,世界上主要的資金都在美國進行投資,其中美國國債是最安全的產品,市場流動性,變現容易,大家都買美國國債,從而推高了其價格,使其收益率上升;當美國出現金融危機,同時拖累實體經濟,需要大量注資,可能會狂印鈔票,那麼意味著以後美元會貶值,投資者就會拋棄美元國債,使其價格下跌,收益率上升。

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