溢價債券的當期收益率大於息票率

① 為什麼票面利率高於到期收益率的債券早被溢價發行

因為票面利率>實際利率，每年計提利息時都是按照票面利率計提，所以付給你的利息每年就高於實際的利息，如果還按照面值發行，發行方就虧了，為了彌補這一部分的差額，所以一開始就溢價發行，把虧的先補回來。大概就是這個意思。

應收利息=面值*票面利率 ；

實際利息=攤余成本*實際利率；

利息調整=應收利息-實際利息。

(1)溢價債券的當期收益率大於息票率擴展閱讀：

實際上可以通過久期定理簡單理解為在到期時間和到期收益率相同的條件下，債券票面利率越低，那麼久期越長(這個可以參考網路久期詞條里的久期定理四。

但久期定理四的完整說法也應該為在到期時間和到期收益率相同的條件下，息票率越高，久期越短)，而久期是反映債券到期收益率的單位變化的近似值。

久期越長說明在到期時間和到期收益率同等波動所引起價格波動幅度越大，也就是說債券對收益率變化更敏感。

② 折價債券 為什麼 當期收益率大於到期收益率呢

債券折價發行的話，當期利率是小於到期利率的，例如票面價格為100元，票面利率為3%，折價發行的價格為80元，但在到期時其價值要升至100元，意味著它每期的利息80*r(r為到期收益率)要高於30元（每期發放的利息），這樣的話，當期收益率為30/80，到期收益率為r（80*r/80），則當期收益率小於到期收益率。

③ 為什麼當期收益率大於到期收益率是折價發行債券

因為當期收益率沒有資本利得，當當期收益率大於到期收益率的時候，說明期末的賣出價的現值小於買入價，所以是折價發行

④ 債券當實際利率高於票面利率時應該溢價發行還是折價發行

債券發行的條件指債券發行者發行債券籌集資金時所必須考慮的有關因素，具體包括發行額、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發行價格、發行費用、有無擔保等，由於公司債券通常是以發行條件進行分類的，所以，確定發行條件的同時也就確定了所發行債券的種類。
債券的發行者在發行前必須按照規定向債券管理部門提出申報書；政府債券的發行則須經過國家預算審查批准機關(如國會)的批准。發行者在申報書中所申明的各項條款和規定,就是債券的發行條件其主要內容有：擬發行債券數量、發行價格、償還期限、票面利率、利息支付方式、有無擔保等等。債券的發行條件決定著債券的收益性、流動性和安全性，直接影響著發行者籌資成本的高低和投資者投資收益的多寡。對投資者來說，最為重要的發行條件是債券的票面利率、償還期限和發行價格因為它們決定著債券的投資價值,所以被稱為債券發行的三大基本條件而對發行者來說,除上述條件外，債券的發行數量也是比較重要的，因為它直接影響籌資規模。如果發行數量過多，就會造成銷售困難，甚至影響發行者的信譽以及日後債券的轉讓價格。
應答時間：2020-10-20，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。

[平安銀行我知道]想知道更多？快來看「平安銀行我知道」吧~

https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

⑤ 在平價、溢價、折價發行債券時，息票率、當期收益率、到期收益率三者的大小關系

平價時，三者相等
溢價時，息票率>到期收益率>當期收益率
折價時,息票率<到期收益率<當期收益率

⑥ 債券的息票率和收益率有什麼不同都是什麼意思

債券的息票率和收益率有3點不同：

一、兩者的概述不同：

1、債券息票率的概述：指債券的年利率，相當於債券面值的某個百分比。

2、債券收益率的概述：指投資於債券上每年產生出的收益總額與投資本金總量之間的比率。

二、兩者的類型不同：

1、債券息票率的類型：息票率可以是固定（即在債券的整個年期內息率均固定的，外匯基金債券便是一例）、浮動（即息率是定期釐定，方法是根據某個參考利率，例如香港銀行同業拆息或倫敦銀行同業拆息加某個差幅）或零息率。以外匯基金債券為例，按息票率計算的利息每半年派付一次。

2、債券收益率的類型：

（1）當期收益率：當期收益率又稱直接收益率，是指利息收入所產生的收益，通常每年支付兩次，它佔了公司債券所產生收益的大部分。當期收益率是債券的年息除以債券當前的市場價格所計算出的收益率。它並沒有考慮債券投資所獲得的資本利得或是損失，只在衡量債券某一期間所獲得的現金收入相較於債券價格的比率。

（2）到期收益率：所謂到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國債的內部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。 它相當於投資者按照當前市場價格購買並且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率。

（3）提前贖回收益率：債券發行人在債券規定到期日之前贖回債券時投資人所取得的收益率。

三、兩者的作用不同：

1、債券息票率的作用：債券的到期時間決定了債券的投資者取得未來現金流的時間，而息票率決定了未來現金流的大小。在其他屬性不變的條件下，債券的息票率越低，債券價格隨預期收益率波動的幅度越大。換言之，對於給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度成反比關系。

2、債券收益率的作用：債券收益率曲線是描述在某一時點上一組可交易債券的收益率與其剩餘到期期限之間數量關系的一條曲線，即在直角坐標系中，以債券剩餘到期期限為橫坐標、債券收益率為縱坐標而繪制的曲線。決定債券收益率的主要因素，有債券的票面利率、期限、面值、持有時間、購買價格和出售價格。

⑦ 息票利率與當期收益率有什麼區別

當期收益率就是息票與價格的比率，即c/P，當期收益率代表了債券的利息收益，還體現了價格變化帶來的收益。息票利率即法定收益率是息票與票面價值的比率，即c/par。息票越高，債券的價格也越高，當期收益率就會低於息票利率。折價債券的息票較低，溢價債券的息票較高。

⑧ 為什麼溢價發行時當期收益率要大於投資收益率

溢價就是高於票面價值的購買價格，例如，債券的面值通常是100元/張，溢價就是高於100元去購買，而債券到期贖回還是按票面價值100元，所以如果你的利息收益如果不是高於，可以覆蓋溢價的成本，就可能出現虧損。

投資收益率包括到期收益率，但不一定是到期收益率；投資收益率可以指今天你買進100元的債券，明天賣出101元，這1%就是你的投資收益率；而到期收益率是指債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率。如果你持有到期，也是你的投資收益率。

⑨ 如何理解溢價債券的內部收益率低於票面利率

1、一種10年期的債券，票面利率為10%;另一種5年期的債券，票面利率亦為10%。兩種債券的其他方面沒有區別。在市場利息率急劇下降時，前一種債券價格上升得更多。( )

2、溢價債券的內部收益率高於票面利率，折價債券的內部收益率低於票面利率。( )

3、當發行債券屬於1年付息一次的普通債券，並且票面利率低於市場利率時，債券的價值也就是低於面值的，所以，當發行價格高於面值時投資者不應購買該債券。(