私募基金參與上市公司重組

1. 重組委 私募備案未完成 怎麼辦

2015年3月6日，證券基金業協會網站發布《證監會明確私募投資基金參與上市公司並購重組須履行備案程序》，公布證監會要求私募投資基金參與上市公司並購重組必須履行備案程序。
證監會闡釋，在並購重組行政許可申請中，私募投資基金一般通過五種方式參與：（1）上市公司發行股份購買資產申請中，作為發行對象；（2）上市公司合並、分立申請中，作為非上市公司（吸並方或非吸並方）的股東；（3）配套融資申請中，作為鎖價發行對象；（4）配套融資申請中，作為詢價發行對象；（5）要約豁免義務申請中，作為申請人。
在前述5類並購重組業務中，中介機構應對上述投資者是否屬於《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》規范的私募投資基金以及是否按規定履行備案程序進行核查並發表明確意見。
從立法層面看，我國對私募基金採取的是「不設行政審批+事中事後監管」的管理模式，要求各類私募基金管理人均應當向基金業協會申請登記，各類私募基金募集完畢，均應當向基金業協會辦理備案手續。但是，在此種模式下，如無其他特殊規定，備案與否不影響私募基金的投資能力與投資活動，致使大量私募基金不積極履行登記備案義務，不主動接受監管。部分私募基金不接受監管、非規范運行，甚至有些機構以私募基金為名，非法吸收公眾存款、非法集資、集資詐騙，造成了很壞的社會影響。不僅嚴重破壞了私募基金的社會聲譽及良性發展的市場環境，還損害了廣大社會投資者的合法權益，造成社會不安定、不和諧因素。
為此，中國證監會和基金業協會多次下發通知、公告，以進一步加強私募基金的規范運行與登記備案的監督管理，取得了良好的效果。自2014年2月7日基金業協會開始私募基金管理人和私募基金的登記備案工作以來，截至2015年2月7日，在基金業協會備案的私募基金管理人7358家，所管理私募基金9156隻，管理規模達2.38萬億元，登記在冊的從業人員達12.88萬人，我國境內主要的私募證券、股權、創投基金管理人已基本完成登記備案。
此次證監會問答，雖然對未經登記備案的私募基金參與上市公司並購重組是否合法，沒給出明確意見，但是該問答明確認為私募基金應該遵守《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關法律法規和自律規則，並要求中介機構核查並發表意見。在實踐中，中介機構也必然會要求私募基金完成登記備案，取得登記備案證明。因此，該問答的出台，將會進一步迫使私募基金盡快完成登記備案，規范運行。
問：上市公司並購重組行政許可審核中，對私募投資基金備案情況有何要求？
答：《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關法律法規和自律規則對私募投資基金的備案有明確規定，私募投資基金投資運作應遵守相應規定。
在並購重組行政許可申請中，私募投資基金一般通過五種方式參與：一是上市公司發行股份購買資產申請中，作為發行對象；二是上市公司合並、分立申請中，作為非上市公司（吸並方或非吸並方）的股東；三是配套融資申請中，作為鎖價發行對象；四是配套融資申請中，作為詢價發行對象；五是要約豁免義務申請中，作為申請人。
中介機構應對上述投資者是否屬於《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》規范的私募投資基金以及是否按規定履行備案程序進行核查並發表明確意見。
具體來說，對於第一、二、三種情況，獨立財務顧問和律師事務所應分別在《獨立財務顧問報告》、《法律意見書》中披露核查意見;按規定應當辦理備案手續的，應在提交重組委審議前辦理。對於第四種情況，獨立財務顧問和律師事務所應在收到投資者報價後、向投資者發送繳款通知書前進行核查，在合規性報告書中發表核查意見；發行情況報告書中應披露中介機構的核查意見。對於第五種情況，財務顧問（如有）、律師事務所應在《財務顧問報告》、《法律意見書》中披露核查意見;按規定應當辦理備案手續的，應在我會受理前辦理。

2. 我國為企業並購重組牽針引線的是哪些機構是券商的投行部、基金公司投行部，私募股權基金有類似業務嗎

1、這是券商投行的重要業務，而且法律規定，涉及上市公司的重大重組必需聘請有保薦資格的券商作為財務顧問；

2、私募股權基金（PE）有可能對被投資企業，或潛在投資對象提供信息，進行撮合交易；

3、公募基金管理公司一般不直接參與，有可能提供信息或線索；私募股票投資基金受利益驅動，也經常可能發起和參與這類重組交易，謀求內幕交易收益。

3. 證券類私募基金可以直接入股未上市的其他公司嗎

如果大家想要在股票市場中獲得一個不錯的收益，那麼對於市場之中的各種信息就應該了解清楚，證券類型的私募基金可以直接入股未上市的其他公司嗎？

三、結語

大家如果對於相關的問題感興趣的話，其實也可以在網路上搜索中國證券投資基金協會對於私募股權基金的相關規定，其實這方面的規定是非常詳細的，而且如果大家打算在股票市場中做投資的話，對於有關信息最好要把握全面，這樣的話才能夠進一步降低大家的風險因素。

4. 私募股權投資基金能參與上市公司的定向增發嗎

中國證券投資基金業協會重申，私募股權投資基金可以通過開立證券賬戶參與非公開發行、協議轉讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，參與上市公司並購重組。

5. 私募直營店：私募基金參與債轉股有幾種方式

打開軟體找板塊監測或熱點板塊找債轉股概念題材裡面全部是，最上面就是龍頭

6. 公募基金可以像私募一樣，以低於市場的價格在內部對上市公司進行的股權投資嗎

當然不可以。你所謂對上市公司進行股權投資，要麼是在二級市場直接增持上市公司股票，要麼是等待上市公司增發時認購配股。私募可以參與上市公司的定向增發，成為戰略投資者。而小散基本不可能。

你購買了公募基金，基金經理用募集的錢為客戶理財。你本身對這些資金沒有決策權。基金公司可以用客戶的錢參與新股認購。賺了賠了都由基金份額持有人承受，基金公司照樣收取管理費。

你買的基金如果經常參與打新，那也許會給基金份額持有人帶來更高的收益，但也可能使其遭受虧損，從目前來看，多數基金打新股都是高位接盤的，結果是慘不忍睹，被深度套牢。

7. 私募股權基金是否可以參與三板掛牌公司定增以及主板上市公司定增

沒有證券類的投資公司是不可以進行私募股權募捐的，更不要談去投資定增案了

如果要參與，必須拿到其參與相關資質牌照。

8. 私募基金是如何參與並購的

多數情況是，
一級市場
的並購將很快在
二級市場
反映出來，便可以從中
套現
。這是
私募基金
在並購界參與並購的潛規則。