⑴ 蒙特卡洛 模擬法 計算var 的公式是什麼
VAR(Value at Risk)按字面解釋就是「在險價值」，其含義指：在市場正常波動下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。更為確切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融資產或證券組合價值在未來特定時期內的最大可能損失。用公式表示為：
Prob(△Ρ<VAR)=1-α 其中Prob表示：資產價值損失小於可能損失上限的概率。
△Ρ表示：某一金融資產在一定持有期△t的價值損失額。
VAR表示：給定置信水平α下的在險價值，即可能的損失上限。
α為：給定的置信水平。
VAR從統計的意義上講，本身是個數字，是指面臨「正常」的市場波動時「處於風險狀態的價值」。即在給定的置信水平和一定的持有期限內，預期的最大損失量（可以是絕對值，也可以是相對值）。例如，某一投資公司持有的證券組合在未來24小時內，置信度為95％，在證券市場正常波動的情況下，VaR 值為800萬元。其含義是指，該公司的證券組合在一天內（24小時），由於市場價格變化而帶來的最大損失超過800萬元的概率為5％，平均20個交易日才可能出現一次這種情況。或者說有95％的把握判斷該投資公司在下一個交易日內的損失在800萬元以內。5％的機率反映了金融資產管理者的風險厭惡程度，可根據不同的投資者對風險的偏好程度和承受能力來確定。
VAR的計算系數
由上述定義出發，要確定一個金融機構或資產組合的VAR值或建立VAR的模型，必須首先確定以下三個系數：一是持有期間的長短；二是置信區間的大小；三是觀察期間。
1、持有期。持有期△t，即確定計算在哪一段時間內的持有資產的最大損失值，也就是明確風險管理者關心資產在一天內一周內還是一個月內的風險價值。持有期的選擇應依據所持有資產的特點來確定比如對於一些流動性很強的交易頭寸往往需以每日為周期計算風險收益和VaR值，如G30小組在1993年的衍生產品的實踐和規則中就建議對場外OTC衍生工具以每日為周期計算其VaR，而對一些期限較長的頭寸如養老基金和其他投資基金則可以以每月為周期。
從銀行總體的風險管理看持有期長短的選擇取決於資產組合調整的頻度及進行相應頭寸清算的可能速率。巴塞爾委員會在這方面採取了比較保守和穩健的姿態，要求銀行以兩周即10個營業日為持有期限。
2、置信水平α。一般來說對置信區間的選擇在一定程度上反映了金融機構對風險的不同偏好。選擇較大的置信水平意味著其對風險比較厭惡，希望能得到把握性較大的預測結果，希望模型對於極端事件的預測准確性較高。根據各自的風險偏好不同，選擇的置信區間也各不相同。比如J.P. Morgan與美洲銀行選擇95％，花旗銀行選擇95.4％，大通曼哈頓選擇97.5％，Bankers Trust選擇99％。作為金融監管部門的巴塞爾委員會則要求採用99％的置信區間，這與其穩健的風格是一致的。
3、第三個系數是觀察期間(Observation Period)。觀察期間是對給定持有期限的回報的波動性和關聯性考察的整體時間長度，是整個數據選取的時間范圍，有時又稱數據窗口(Data Window)。例如選擇對某資產組合在未來6個月，或是1年的觀察期間內，考察其每周回報率的波動性(風險) 。這種選擇要在歷史數據的可能性和市場發生結構性變化的危險之間進行權衡。為克服商業循環等周期性變化的影響，歷史數據越長越好，但是時間越長，收購兼並等市場結構性變化的可能性越大，歷史數據因而越難以反映現實和未來的情況。巴塞爾銀行監管委員會目前要求的觀察期間為1年。
綜上所述，VaR實質是在一定置信水平下經過某段持有期資產價值損失的單邊臨界值，在實際應用時它體現為作為臨界點的金額數目。
⑵ 財大金融研究生復習
金融學基礎分經濟學（微觀經濟學與宏觀經濟學）、宏觀金融（國際金融與貨幣銀行學）、微觀金融（投資學與公司金融）三部分，各部分各佔比1/3。
參考書目為：
1、《微觀經濟學：現代觀點（第七版）》范里安，格致出版社，2009年
2、《宏觀經濟學》曼昆(Mankiw)，中國人民大學出版社，2005年
3、《國際金融學》奚君羊，上海財經大學出版社，2008年
4、《貨幣銀行學》（第二版）戴國強，高等教育出版社，2005年
5、《投資學》金德環，高等教育出版社，2007年
6、《公司理財》（原書第7版）斯蒂芬. 羅斯等，機械工業出版，2007年
考試大綱為：
微觀經濟學部分：
一、消費者行為：預算約束、消費者偏好與效用函數、消費者最優選擇、需求、斯勒茨基方程、消費者剩餘
二、不確定性：期望（預期）效用函數、風險規避、風險性資產
三、生產者行為：技術、成本最小化、成本曲線、利潤最大化、企業供給
四、競爭性市場：市場需求、行業供給、短期均衡、長期均衡、經濟租金、競爭性市場中的稅收與稅負轉嫁
五、不完全競爭市場：壟斷定價、價格歧視、自然壟斷、寡頭產量競爭、產量合謀、產量領導者模型、價格領導者模型
六、博弈論基礎：支付矩陣、納什均衡、混合策略納什均衡
七、一般均衡：交換經濟均衡、帕累托有效、均衡與效率（福利經濟學第一定理和福利經濟學第二定理）
八、外部性與公共品
宏觀經濟學部分：
一、國民收入核算與國民收入恆等式
二、IS-LM模型
1、收入與支出
2、IS-LM模型
3、IS-LM模型中的財政、貨幣政策
4、開放經濟下IS-LM模型政策效應分析
三、總供給與總需求
1、總供給與總需求
2、失業與通貨膨脹
四、經濟增長
1、新古典經濟增長模型
2、內生經濟增長模型
五、消費
1、持久性收入消費理論
2、不確定條件下的消費行為
六、投資
1、基本投資理論
2、投資的Q理論
七、經濟周期
1、價格錯覺模型
2、實際經濟周期模型
3、粘性價格模型
八、宏觀經濟政策爭論
1、積極與消極政策
2、政策時滯與政策效應
3、規則與相機抉擇
國際金融部分：
一、國際收支及宏觀經濟均衡
1、國際收支的概念、國際收支平衡表的內容、各種國際收支理論
2、國際收支分析方法、國際收支性質上的不平衡及其成因、國際收支的自動調節機制
3、國際收支的彈性論、吸收論、乘數論和貨幣論
4、國際收支失衡的政策調節方法及其效能
5、開放經濟條件下的內部與外部均衡、米德沖突、丁伯根法則和政策分配原則、斯旺模型
和蒙代爾模型
6、中國的國際收支
二、外匯、匯率及匯率制度
1、外匯的概念及貨幣的可兌換性、匯率的標價方法及貨幣的升值與貶值、匯率種類、外匯風險、外匯市場的概念、主要的外匯交易
2、匯率的決定基礎、各種匯率決定理論、各種外匯交易和外匯風險防範方法
3、影響匯率變動的主要因素、匯率變動對經濟的影響、購買力平價論、利率平價論、貨幣論（靈活價格貨幣模型和粘性價格貨幣模型）、資產組合論
4、固定匯率、浮動匯率及中間匯率制度
5、最優貨幣區理論、蒙代爾－弗萊明模型、三元難題、外匯干預
6、中國的匯率制度
三、國際儲備和國際貨幣體系
1、國際儲備的內涵、國際清償力、國際儲備的規模與結構管理
2、多種貨幣儲備體系的成因和特點
3、國際金本位制度和儲備貨幣本位制度的運作機制、布雷頓森林體系的建立及其崩潰、買加體系的成因、歐元區的形成和發展
4、中國的國際儲備管理和人民幣國際化
四、國際金融市場、國際資本流動和貨幣危機
1、國際金融市場的概念、構成、發展過程
2、國際資本市場的涵義和優勢
3、國際貨幣市場以及歐洲貨幣市場的特點、經營活動、優劣及其影響
4、國際資本流動的主要類型和動因、國際中長期資本流動和國際短期資本流動的形式和特點
5、貨幣危機的基本概念及其成因、三代貨幣危機模型的基本機理和經濟影響
貨幣銀行部分：
一、貨幣、信用與利息
1、貨幣與貨幣制度：貨幣的起源和發展、貨幣的職能、貨幣制度、貨幣的層次
2、信用：信用的產生與發展、現代信用的基本形式、各種主要的信用工具、信用的作用
3、利息與利率：利息本質的理論、利率的種類、利率的作用、利率的決定、利率的結構
二、金融市場
1、直接融資與間接融資、金融市場的功能、金融市場的分類、金融創新
2、貨幣市場：特徵、主要工具
3、資本市場：特徵、主要工具
4、其他金融市場與工具：金融衍生產品及市場、外匯市場、黃金市場
三、金融機構體系
1、商業銀行：產生與發展、主要業務、經營管理、巴塞爾協議
2、投資銀行：產生與發展、主要業務、分業經營與混業經營
3、其他金融機構：存款型、契約型、投資型、政策型
4、中央銀行：產生與發展、主要業務、性質與地位、職能與作用
5、金融危機與金融監管：金融危機的原因與表現、金融監管的必要性與主要措施
四、貨幣理論與政策
1、貨幣供給：商業銀行存款創造、基礎貨幣、貨幣乘數、喬頓模型、內生性與外生性
2、貨幣需求：影響貨幣需求的因素、傳統貨幣數量說、流動性偏好理論及其發展、現代貨幣數量說
3、貨幣政策：貨幣政策工具、貨幣政策中間目標、貨幣政策最終目標、菲利普斯曲線、單一規則與相機抉擇、貨幣政策的傳導機制
4、通貨膨脹與通貨緊縮：通貨膨脹的度量、成因與治理、通貨緊縮
5、金融與經濟發展：金融抑制、金融發展
投資學部分：
一、證券市場和證券投資的收益與風險
1、基本概念、證券市場的要素及運行
（1）證券、投資、金融市場、各類金融工具的概念、特點與分類
（2）證券市場主體、證券市場中介
（3）證券發行與交易的方式和運行規則
2、證券投資收益和風險
（1）證券投資收益和風險的種類
（2）各種收益率的計算
（3）投資風險的衡量
二、證券投資組合管理
1、多樣化與組合構成
（1）有效集及無差異曲線
（2）最佳資產組合的選擇和投資分散化
2、有效市場與資本資產定價模型
（1）有效市場理論
（2）資本資產定價模型
3、因素模型與套利定價理論
（1）因素模型
（2）套利定價理論
4、資產配置
三、投資工具分析和投資業績評估
1、股票、債券和證券投資基金
（1）股票定價模型與股票投資分析
（2）債券定價分析與債券組合管理
（3）證券投資基金的運作與管理
2、期權和期貨
（1）期權和期貨的原理、功能及品種
（2）期權定價模型與期貨價格決定
（3）期權和期貨的交易機制、交易策略
3、投資績效評估
公司金融部分：
一、公司概論與資本預算
1、 公司概論：公司制企業、公司治理、公司目標、凈營運資本、財務現金流量
2、 資本預算：凈現值、股利折現模型、NPVGO模型、投資回收期、內部報酬率、盈利指數、約當成本法
3、 風險分析與資本預算：決策樹、敏感性分析、情景分析、盈虧平衡分析、蒙特卡洛模擬、實物期權
二、資本結構與股利政策
1、 資本結構：MM定理1、MM定理2、有稅收的MM定理、財務困境成本、權衡理論、優序融資理論、米勒模型
2、 杠桿企業的估值：加權平均資本成本、APV估值模型、FTE估值模型、WACC估值模型
3、 股利政策：股利無關理論、股票回購
4、 長期融資：IPO折價之謎、私募股權資本、長期負債發行、銀團貸款、融資租賃、經營租賃
三、短期財務規劃、現金管理與信用管理
1、 短期財務規劃：經營周期、現金周期、可持續的增長率
2、 現金管理與信用管理：鮑莫爾模型、米勒-奧爾模型、最優信用政策、平均收款期
四、企業並購、破產與重組
收購兼並、協同效應、購買法、和解與破產、破產概率的Z值模型
http://yjs.shufe.e.cn/structure/yzw/sszs/zxtzxx_53307_1.htm
⑶ 西安蒙特卡羅基金管理有限公司怎麼樣
西安蒙特卡羅基金管理有限公司是2017-03-21注冊成立的有限責任公司(自然人投資或控股)，注冊地址位於陝西省西安市滻灞生態區歐亞大道1188號。
西安蒙特卡羅基金管理有限公司的統一社會信用代碼/注冊號是91610136MA6U2NX840，企業法人遲東東，目前企業處於開業狀態。
西安蒙特卡羅基金管理有限公司的經營范圍是：資產管理；基金管理；投資管理。（依法須經批準的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。
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⑷ 003745基金屬於什麼板塊
屬於股票基金板塊，如果你想有的話要做好虧錢的准備，我朋友就是，投100萬搞股票基金虧了20多萬了已經
⑸ 並購期權支付方式的優劣
你好 希望採納
⑹ 求上財金融考研科目和教材版本
科目為政治、英語一、數學三和專業課
專業課參考書目為：
1、《微觀經濟學：現代觀點（第七版）》范里安，格致出版社，2009年
2、《宏觀經濟學》曼昆(Mankiw)，中國人民大學出版社，2005年
3、《國際金融學》奚君羊，上海財經大學出版社，2008年
4、《貨幣銀行學》（第二版）戴國強，高等教育出版社，2005年
5、《投資學》金德環，高等教育出版社，2007年
6、《公司理財》（原書第7版）斯蒂芬. 羅斯等，機械工業出版，2007年
考試大綱為：
微觀經濟學部分：
一、消費者行為：預算約束、消費者偏好與效用函數、消費者最優選擇、需求、斯勒茨基方程、消費者剩餘
二、不確定性：期望（預期）效用函數、風險規避、風險性資產
三、生產者行為：技術、成本最小化、成本曲線、利潤最大化、企業供給
四、競爭性市場：市場需求、行業供給、短期均衡、長期均衡、經濟租金、競爭性市場中的稅收與稅負轉嫁
五、不完全競爭市場：壟斷定價、價格歧視、自然壟斷、寡頭產量競爭、產量合謀、產量領導者模型、價格領導者模型
六、博弈論基礎：支付矩陣、納什均衡、混合策略納什均衡
七、一般均衡：交換經濟均衡、帕累托有效、均衡與效率（福利經濟學第一定理和福利經濟學第二定理）
八、外部性與公共品
宏觀經濟學部分：
一、國民收入核算與國民收入恆等式
二、IS-LM模型
1、收入與支出
2、IS-LM模型
3、IS-LM模型中的財政、貨幣政策
4、開放經濟下IS-LM模型政策效應分析
三、總供給與總需求
1、總供給與總需求
2、失業與通貨膨脹
四、經濟增長
1、新古典經濟增長模型
2、內生經濟增長模型
五、消費
1、持久性收入消費理論
2、不確定條件下的消費行為
六、投資
1、基本投資理論
2、投資的Q理論
七、經濟周期
1、價格錯覺模型
2、實際經濟周期模型
3、粘性價格模型
八、宏觀經濟政策爭論
1、積極與消極政策
2、政策時滯與政策效應
3、規則與相機抉擇
國際金融部分：
一、國際收支及宏觀經濟均衡
1、國際收支的概念、國際收支平衡表的內容、各種國際收支理論
2、國際收支分析方法、國際收支性質上的不平衡及其成因、國際收支的自動調節機制
3、國際收支的彈性論、吸收論、乘數論和貨幣論
4、國際收支失衡的政策調節方法及其效能
5、開放經濟條件下的內部與外部均衡、米德沖突、丁伯根法則和政策分配原則、斯旺模型
和蒙代爾模型
6、中國的國際收支
二、外匯、匯率及匯率制度
1、外匯的概念及貨幣的可兌換性、匯率的標價方法及貨幣的升值與貶值、匯率種類、外匯風險、外匯市場的概念、主要的外匯交易
2、匯率的決定基礎、各種匯率決定理論、各種外匯交易和外匯風險防範方法
3、影響匯率變動的主要因素、匯率變動對經濟的影響、購買力平價論、利率平價論、貨幣論（靈活價格貨幣模型和粘性價格貨幣模型）、資產組合論
4、固定匯率、浮動匯率及中間匯率制度
5、最優貨幣區理論、蒙代爾－弗萊明模型、三元難題、外匯干預
6、中國的匯率制度
三、國際儲備和國際貨幣體系
1、國際儲備的內涵、國際清償力、國際儲備的規模與結構管理
2、多種貨幣儲備體系的成因和特點
3、國際金本位制度和儲備貨幣本位制度的運作機制、布雷頓森林體系的建立及其崩潰、買加體系的成因、歐元區的形成和發展
4、中國的國際儲備管理和人民幣國際化
四、國際金融市場、國際資本流動和貨幣危機
1、國際金融市場的概念、構成、發展過程
2、國際資本市場的涵義和優勢
3、國際貨幣市場以及歐洲貨幣市場的特點、經營活動、優劣及其影響
4、國際資本流動的主要類型和動因、國際中長期資本流動和國際短期資本流動的形式和特點
5、貨幣危機的基本概念及其成因、三代貨幣危機模型的基本機理和經濟影響
貨幣銀行部分：
一、貨幣、信用與利息
1、貨幣與貨幣制度：貨幣的起源和發展、貨幣的職能、貨幣制度、貨幣的層次
2、信用：信用的產生與發展、現代信用的基本形式、各種主要的信用工具、信用的作用
3、利息與利率：利息本質的理論、利率的種類、利率的作用、利率的決定、利率的結構
二、金融市場
1、直接融資與間接融資、金融市場的功能、金融市場的分類、金融創新
2、貨幣市場：特徵、主要工具
3、資本市場：特徵、主要工具
4、其他金融市場與工具：金融衍生產品及市場、外匯市場、黃金市場
三、金融機構體系
1、商業銀行：產生與發展、主要業務、經營管理、巴塞爾協議
2、投資銀行：產生與發展、主要業務、分業經營與混業經營
3、其他金融機構：存款型、契約型、投資型、政策型
4、中央銀行：產生與發展、主要業務、性質與地位、職能與作用
5、金融危機與金融監管：金融危機的原因與表現、金融監管的必要性與主要措施
四、貨幣理論與政策
1、貨幣供給：商業銀行存款創造、基礎貨幣、貨幣乘數、喬頓模型、內生性與外生性
2、貨幣需求：影響貨幣需求的因素、傳統貨幣數量說、流動性偏好理論及其發展、現代貨幣數量說
3、貨幣政策：貨幣政策工具、貨幣政策中間目標、貨幣政策最終目標、菲利普斯曲線、單一規則與相機抉擇、貨幣政策的傳導機制
4、通貨膨脹與通貨緊縮：通貨膨脹的度量、成因與治理、通貨緊縮
5、金融與經濟發展：金融抑制、金融發展
投資學部分：
一、證券市場和證券投資的收益與風險
1、基本概念、證券市場的要素及運行
（1）證券、投資、金融市場、各類金融工具的概念、特點與分類
（2）證券市場主體、證券市場中介
（3）證券發行與交易的方式和運行規則
2、證券投資收益和風險
（1）證券投資收益和風險的種類
（2）各種收益率的計算
（3）投資風險的衡量
二、證券投資組合管理
1、多樣化與組合構成
（1）有效集及無差異曲線
（2）最佳資產組合的選擇和投資分散化
2、有效市場與資本資產定價模型
（1）有效市場理論
（2）資本資產定價模型
3、因素模型與套利定價理論
（1）因素模型
（2）套利定價理論
4、資產配置
三、投資工具分析和投資業績評估
1、股票、債券和證券投資基金
（1）股票定價模型與股票投資分析
（2）債券定價分析與債券組合管理
（3）證券投資基金的運作與管理
2、期權和期貨
（1）期權和期貨的原理、功能及品種
（2）期權定價模型與期貨價格決定
（3）期權和期貨的交易機制、交易策略
3、投資績效評估
公司金融部分：
一、公司概論與資本預算
1、 公司概論：公司制企業、公司治理、公司目標、凈營運資本、財務現金流量
2、 資本預算：凈現值、股利折現模型、NPVGO模型、投資回收期、內部報酬率、盈利指數、約當成本法
3、 風險分析與資本預算：決策樹、敏感性分析、情景分析、盈虧平衡分析、蒙特卡洛模擬、實物期權
二、資本結構與股利政策
1、 資本結構：MM定理1、MM定理2、有稅收的MM定理、財務困境成本、權衡理論、優序融資理論、米勒模型
2、 杠桿企業的估值：加權平均資本成本、APV估值模型、FTE估值模型、WACC估值模型
3、 股利政策：股利無關理論、股票回購
4、 長期融資：IPO折價之謎、私募股權資本、長期負債發行、銀團貸款、融資租賃、經營租賃
三、短期財務規劃、現金管理與信用管理
1、 短期財務規劃：經營周期、現金周期、可持續的增長率
2、 現金管理與信用管理：鮑莫爾模型、米勒-奧爾模型、最優信用政策、平均收款期
四、企業並購、破產與重組
收購兼並、協同效應、購買法、和解與破產、破產概率的Z值模型
⑺ CFA考試的知識體系中Money markets 與Capital markets 的區別怎麼理解才能易懂呢
高頓CFA為你解答：
Simulation（模擬）是介於實證研究和理論研究之間的研究；
Monte Carlo simulation (蒙特卡洛模擬)：
Monte Carlo simulation involves the use of a computer to represent the operation of a complex financial system. A characteristic feature of Monte Carlo simulation is the generation of a large number of random samples from specified probability distribution(s) to represent the operation of risk in the system. Monte Carlo simulation is used in planning, in financial risk management, and in valuing complex securities. Monte Carlo simulation is a complement to analytical methods but provides only statistical estimates, not exact results.
蒙特卡洛模擬是指運用計算機強大的運算能力，通過數學模式對復雜的趨勢和復雜事件進行分析，在不同隨機變數組合的情況下產生新的隨機樣本和分布做研究和預測，但該種模型要取決於可靠的無窮盡的隨機數目來源。蒙特卡洛模擬可用於財務風險管理或是對於復雜證券的估值。
Limitation：
Fairly complex；
Do not directly provide precise insights；
Provide answer no better than the assumption used.
蒙特卡洛的一些限制：比較復雜；不能像理論研究一樣，直接提供精確的結果或解釋，只是提供樣本估計；因為假設是正態分布，如果假設有問題，那麼結果一定有很大偏差。
Historical simulation (歷史模擬)：
Historical simulation is an established alternative to Monte Carlo simulation that in one implementation involves repeated sampling from a historical data series. Historical simulation is grounded in actual data but can reflect only risks represented in the sample historical data. Compared with Monte Carlo simulation, historical simulation does not lend itself to 「what if」 analyses.
歷史模擬是指根據隨機變數的歷史數據和分布做模擬測試，產生新的隨機樣本和分布做研究和預測。如對於某個資產組合的日收益率的分布，可以從單個資產歷史收益率中抽樣，未來分布的參數可以根據樣本估計量來估計。
Limitation：
Grounded in actual data and reflect only the risks represented in the sample historical data；
Does not lend itself to 「what if」 analyses；
歷史模擬的一些限制：
因為是根據歷史數據來模擬的，所以只能模擬出來歷史上已有的數據；不能做假設分析；另外因為過去不能完全代表將來，所以歷史模擬在邏輯上還存在漏洞。
（該資料來源於高頓CFA研究院：http://finance.gaon.cn/nan/aboutcfa.html）