私募高水位法扣減基金份額

A. 私募基金高水位提成之後，會從凈值中扣除么

提取業績報酬後凈值會下降的

B. 基金份額怎麼算

【定義】
基金募集者將基金總額分成若干整數份，其中的每一份就是一個基金份額。
【舉例】
投資者用買入基金金額除以手續費之後再除以當天的基金凈值就是投資者所持有的基金份額。
小李購買一隻基金當天的份額凈值是1.000元，申購費率是1.3%。小李購買了1000元。
凈申購金額=申購金額/(1+申購費率)=1000/(1+1.3%)≈987.167元
申購費用=申購金額-凈申購金額=1000-987.167=12.833元。
申購份額=凈申購金額/當日基金份額凈值=987.167/1.000=987.167份。
那麼小李的基金份額為987.167份。

C. 私募基金稅務問題

直接私募需要繳納增值稅。征稅方式分為兩種，一是簡易計稅方法，二是一般計稅方法；前者稅率為3%，後者為6%。由於管理費屬於私募基金的自營業務，一直都存在增值稅，按6%交，所以咱就以6%來舉例。我為大家整理了一個表格，便於理解下面的例子。

看題：假設我成立了一家契約型私募基金，向客戶收取了100萬元管理費，另外買賣股票獲利100萬；買賣金融債獲利100萬。(假設進項稅額為零，暫不考慮增值稅附加稅)

解：

1、管理費征稅

100萬元的管理費為直接收費金融服務，而這里的管理費就相當於增值稅銷售額。按照6%稅率計算：

根據公式，銷項稅額=銷售額×稅率

銷售額=含稅銷售額÷(1+稅率)

那麼應納銷項稅額=[含稅銷售額÷(1+稅率)×稅率-當期進項稅額]=[1000000÷(1+6%)×6%-0]

約5.66萬

2、股票、債券買賣收益征稅

炒股賺的100萬元是金融商品轉讓行為的銷售額，由於是契約型基金，則按照簡易計稅方法3%稅率計算：

應納稅額=含稅銷售額÷(1+稅率)×稅率=1000000÷(1+3%)×3%

約2.91萬

買賣債券賺的100萬，同上也要征稅：=1000000÷(1+3%)×3%

約2.91萬

另外，咱們還要注意的是，債券還有利息，假設在持有期間收到金融債和國債利息均為10萬元，那麼這些利息也是要看「地位」征稅的。

金融債利息的10萬元相當於貸款服務的銷售額，而「地位」高點的國債利息收入則是免稅的。所以按照文件的簡易計稅方法3%稅率計算納稅額：=100000÷(1+3%)×3%

約2910

當然，合夥型和公司型私募基金的征稅方法與契約型本質上還是一樣的，不同的則在於稅率而已。

D. 私募基金業績高水位計提和贖回時計提哪種更好

贖回時計提是最公平的模式，高水位計提不同的情況會損害不同人的利益

E. 什麼是高水位提成法

所謂高水位法，就是基金份額累計凈值在每個業績報酬計提日創造新高時，計提超過歷史業績報酬計提日基金份額累計凈值最高值部分的一定比例（一般為20%），作為業績報酬，並從基金資產中扣除。

高水位法很重要的一點是，就是僅當基金業績超過了基金歷史最好水平之時，基金經理才能根據收益計提相關的報酬。

舉個簡單的例子，某個基金歷史最好的成績凈值是1.4元每份，第二年凈值回落至1.3元每份，雖然第二年該基金相比發行價還盈利30%，但是，該基金經理卻得不到業績提成。

因為第二年基金凈值，並沒有超過第一年1.4元每份的數值，只有當該基金凈值超過1.4元每份高水位，比如第二年的基金凈值為2.0，該基金才能計提業績報酬，但「高水位」也相應提高到了2.0。

對於高水位法，很多私募界人士支持這種計提方式，因為這種業績報酬計提方式，可以更好地激勵基金經理，做好投資，使管理人與投資者利益，至始至終保持一致。

(5)私募高水位法扣減基金份額擴展閱讀：

私募基金業績報酬的計提方式主要有定期（高水位法）或不定期（贖回或清盤法）兩種。

不定期就是當客戶全部贖回或基金清盤時，如果基金凈值超過初始凈值，則按照超過初始凈值的一定比例（一般為20%）作為業績報酬，並從基金資產中扣除。贖回或清盤法，是當前業界普遍採取的計提方式。

業績報酬扣除的方式有縮減凈值和縮減份額兩種，縮減凈值是原則、主流，縮減份額是例外、支流。

很多產品在設計之初，就可以看出管理人與投資者利益是否保持一致。對於私募基金來說，選擇何種計提方式，體現了管理人的價值觀。

比如，一些新私募管理人在計提的時候，採取「縮份額法」的方式進行計提，就存在利益動機和傾向，因為這涉及到避稅、份額無償讓渡等問題。此外，從計提頻率同樣可以看出，利益是傾向管理人還是傾向投資者。

比如，每月一次、每季度一次、半年一次、一年一次都是不一樣的，如果計提頻率過高，將會降低投資者收益的不確定性。

目前高水位法和清盤法均有私募在使用，使用何種計提方式是投資者和私募管理人互相協商的結果，兩者各有利弊，但從計提方式中卻可一窺私募管理人對投資者利益的重視程度。

F. 私募證券投資基金業績提成20%是什麼意思

都說私募靠業績吃飯，而國內較為普遍的業績比例是20%，但業績報酬計提方式卻多種多樣，因此咱們不妨來看一下目前國內外常用的報酬計提方式有哪些。

據相關資料顯示：

基金業績報酬是基金管理人根據基金的業績表現並依據基金合同規定的計算方式按照一定比例提取的業績獎勵，業內較為普遍的比例是20%。業績報酬計提要素主要包含計算標准、計提時點、計提對象和扣減形式四個方面。目前國內外私募基金常見的業績報酬計提多採用高水位演算法為計算標准。在此計算標準的基礎上，通過與其他三個要素的組合，國內外形成了多種的業績報酬計提類型。

據悉，國內主流的業績報酬計提方法比較常見的分為兩種模式共計六種方法。兩種模式為基金資產高水位模式和單客戶高水位模式。

在基金資產高水位模式中，根據計提時點的不同又可分為基金資產高水位方法和基金資產高水位+贖回時補充計提方法。

在單客戶高水位模式中，根據計提時點和扣減形式的不同，分為贖回時計提方法，固定時點扣減份額+贖回時補充計提方法、分紅時計提+贖回時補充計提方法以及開放日扣減凈值計提四種。由於私募基金的業績分成較高，建議去私募排排網看私募基金，私募排排網不收認購費。

私募基金如何提取業績報酬？私募基金的報酬怎麼算？

1、基金資產高水位方法

該方法是將歷史每個業績報酬計提基準日的基金份額凈值進行比較，選取最高線作為「歷史高水位線」。如最新一期基準日基金份額凈值創新高，則取其與「歷史高水位線」之差為計算標准計提業績報酬;如最新一期基準日基金份額凈值未創新高，則不計提。

但對於基金管理人來說，採取哪種計提方式，是根據產品而設計的。一般超額收益計提，是針對投資人數量比較少，時間開放次數較少的基金，比如說私募基金。而高水位計提一般都是採用多次開放，投資人較多的基金。

比如私募基金，投資人進的時候基金凈值1.00，採用高水位計提，基金到1.02被計提一次，到1.10又被計提一次。而如果採用超額收益計提，那麼凈值漲到一定比例後才會被計提，增加了基金管理人的業績報酬。高水位計提方法就像你買二手車，之前的行駛里程數都不需要你來承擔。

2、(基金資產高水位)贖回時補充計提法

該方法本質上是「基金資產高水位」的補充版，即在開放日(包括臨時開放日)採用基金資產高水位模式計提業績報酬，當某個投資者贖回時檢查是否有應提未提的情況，如有則進行補提。

3、(單客戶高水位)贖回時計提法

在贖回時按照單客戶高水位進行計算的一種計提業績報酬的方法。此計提方式對單客戶單筆申購份額贖回日和申購日之間的累計收益為基準計提業績報酬，對投資者較為公平，且原理簡單易懂。

簡單說就是無論你何時買入，無論你何時賣出，我只算我給你賺了多少，在這當中抽取提成。

但這種方法的缺點在於由於投資者選擇贖回時點的不可預見性，因而採用此方法可能會影響管理人存續期業績報酬的提取。

4、(單客戶高水位)固定時點扣減份額和贖回時補充計提法

即在贖回時計提的基礎上，增加固定時點的計提頻率，並通過扣減份額的方式實現固定時點計提的組合計提方法。

該方法考慮了管理人定點計提業績報酬的需求，但其實效果和第三種差不多，但並未得到多數投資者和部分銷售機構的充分理解及廣泛接受。

5、(單客戶高水位)分紅時計提和贖回時補充計提法

即在贖回時計提的基礎上，增加分紅時點的計提時點，並通過扣減分紅金額的方式實現分紅時點計提的組合計提方法。

這種方法和「固定時點扣減份額+贖回時補充計提」方法類似，該方法是通過分紅時計提報酬以解決管理人無法在存續期計提業績報酬的顧慮，也就是說基金管理人在不定期抽取報酬，然後分紅給你。

6、(單客戶高水位)單客戶開放日扣減凈值計提法

通過在開放日扣減投資者每筆投資份額凈值的計提方法。該方法是通過扣減每個投資者每筆申購份額的期末份額凈值的方式計提業績報酬，經計提後的每筆申購份額的期末資產份額凈值各不相同。

這也就意味著，假如不同時間進來的每筆投資申購價格都為1.00，對每個投資者的每筆投資份額按照時間段分別計算業績報酬，會出現每個投資者不同時間的投資會獲取到多個不同凈值的情況，等於是私募在產品開放日一口氣將所有的投資者的業績報酬都提取一次。

私募基金如何提取業績報酬？私募基金的報酬怎麼算？

結語

業績報酬計提方法決定了管理人和投資者利益劃分，但基金管理人的初心始終不變，那就是全心全意為投資者帶來長期穩健的回報，並最終實現雙贏。

G. 陽光私募不陽光，超額提成引圍觀

近日有媒體報道稱，上海某資產管理有限公司基金經理在管理私募基金產品時，採用業界不常用的方法提取超額業績提成，而投資者並不知情，此事引發業內的廣泛關注。該基金經理在提取過程中，採用極為隱蔽的份額法，並且未向投資者披露相關信息，投資者在贖回基金時發現基金凈值已跌破發行價，而管理人卻提取了相當豐厚業績提成，引發二者的矛盾。那麼問題來了，這個矛盾的中心，即所謂「超額業績提成」是什麼，為什麼在私募基金中會出現這樣的費用？

什麼是超額業績提成

當私募基金盈利時，私募基金管理人可以提取盈利的20%作為報酬，這部分資金就稱為超額業績提成。

為什麼會有超額業績提成

公募基金和私募基金，一個很大的區別在於是否有超額業績提成。對於公募基金來說，一隻規模100億的基金，僅管理費就有1億，說不夠花那是騙人的。而對私募基金來說，一隻基金的規模遠比不上公募基金。一個億的私募，每年也就200萬的管理費，難以覆蓋在一線城市租辦公室的租金、人員調研差旅工資等費用。因此就出現的超額業績提成，靠幫客戶賺錢從而分得利潤。例如一個億的私募賺了2000萬，管理人就可以從2000萬中提取20%的利潤，即400萬，基本上衣食無憂了。

管理人如何提取超額業績提成

在基金合同中，一般會規定超額業績提取日，例如某基金合同顯示「根據單個基金份額持有人單筆投資高水位凈值法，對單個基金份額持有人分別提取業績報酬，業績報酬計提日為持有人贖回日、分紅日、清算日或業績報酬結算日（開放日的前一個交易日），稱為業績報酬計提日」。

高水位法

高水位法，是指在基金業績提取日，基金累計凈值創新高時，基金管理人就可以計提超額業績報酬。高水位法也有不同的分類，按照提取方法分為份額法和凈值法；按照提取對象，份額法又分為總體提取和單筆提取，凈值法只可以總體提取；按照提取頻率，通常會每月、每季度、每年計提一次，也有些基金僅在封閉期內計提一次。

下面我們舉個例子詳細說明高水位法中不同因素對投資人的影響。如下圖所示，某基金初始凈值為1元，在t1時刻，基金凈值為1.2元，t2時刻為1.1元，t3時刻為1.3元，投資人A在初始時刻購買100萬份基金，投資人B在t2時刻購買100萬份基金，我們來比較一下不同的提取方式對管理人和投資者的影響。

基金凈值

1凈值法和份額法

按凈值法：在t1時刻超額收益為0.2元，按20%的超額業績提成，管理人每份可以獲得0.04元的收益，投資人A的總資產變為（1.20-0.04）×100萬份=116萬元。

按份額法：管理人按20%的超額業績提成，可以獲得4萬元的提成，按每份1.2元計算，投資人A縮水的份額為3.33萬份，總資產變為1.2×（100-3.33）萬份=116.004萬元。

這種情況下，兩種提取方式對投資者A來說，總資產幾乎一樣。

2總體提取與單筆提取

在份額法中，按照超額業績提成的提取對象又可以分為總體提取和單筆提取。

按總體提取，在t3時刻，基金管理人將提取創新高部分的20%作為報酬，即每份（1.3-1.2）×20%=0.02元， 對於投資人B來說，從基金凈值從1.1元到1.2元這部分的收益未被提取，這樣對投資人A來說會不公平。

而按單筆提取，對投資人A分別在t1和t3時刻提取了2次超額提成，即總計每份（1.3-1.0）×20%=0.06，對投資人B在t3時刻提取的超額提成為每份（1.3-1.1）×20%=0.04元，二人的收益部分均被提取。

在凈值法中，是無法單筆提取的，這是因為對A、B兩個投資人來說，在t3時刻，如果兩人分別計提超額收益，由於兩人的提取值是不同的，會導致不同的基金凈值，這種情況是不允許的。

3提取頻率

提取頻率的高低同樣會影響超額業績提成的多少，例如在t1和t2時刻均可以計提超額收益的情況，與僅能在t2時刻計提的結果是不同。

可以計提2次的情況下，t1時刻每份會計提（1.2-1）×20%=0.04元，t2時刻未創新高，不計提，總共計提0.04元。

僅能計提1次的情況下，t2時刻每份會計提（1.1-1）×20%=0.02元，小於可以計提2次的情況。

因此，雖然對於超額業績提成均採用高水位法，但是其中還是有較大的差別。

1提取的方法

凈值法與份額法在計算上對投資人沒有本質區別。對於凈值法，投資人可以從凈值中明確得到自己的盈虧情況，但是若凈值沒有創新高，管理人可能無法對新加入投資人計提超額業績提成；對於份額法，由於私募基金信息披露的不完善，投資人對自己的盈虧了解不夠直觀，甚至無法得知盈虧情況，開篇提到的某基金經理提取業績提成時就是採用的這種方法。根據目前的資料顯示，國內大部分私募均採用的是凈值法。

2提取的對象

總體提取更有利於新加入的投資人，對老投資人並不公平。單筆提取方法中，管理人可能會提取更多的超額業績提成，但同時對基金的估值系統提出了更高的要求。

3提取的頻率

提取的頻率越高越有利於管理人，而提取的頻率越低越有利於投資人。因此越來越多的私募基金開始傾向於高頻提取超額業績提成。

對於投資人來說，選擇一家私募基金，除了要關注基金經理的投資水平，還要仔細閱讀基金合同的條款，尤其是比較重要的超額業績提成的信息。在超額業績提成中，投資人應當重點關注提取方法、提取對象和提取頻率，總體提取及低頻提取更有利於投資人。對管理人來說，目前向投資人披露的信息並不充分，人為增加了投資人與管理人之間的隔閡。一個好的管理人應當不僅要管理好基金的投資組合，更應管理好基金的投資人，及時披露投資人所持有的基金份額及基金資產，讓陽光私募更陽光。

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H. 私募基金提成為什麼要扣客戶份額如果凈值下降了,已經提取的業績應不應還回給客戶

一般來說，私募基金會按照凈值，在凈值創新高的部分提取20%的業績提成。
按照合同規定，如果規定每季度提一次，那麼意思就是，該季度末的凈值，如果比之前一個季度末的凈值高的話，高出來的部分，私募提取20%提成。如果比之前一個季度末的凈值低，則不提取。
如果前兩個季度凈值表現良好，並且進行了提成，而之後的業績下降的話，之前的提成不會退回。

I. 私募基金公司是靠什麼賺錢的

公募基金的主要贏利點是管理費用，但是私募基金由於基金團隊和投資人利益捆綁，因此私募基金的主要贏利點在於基金的本身正收益，因此對於私募而言，有絕對正收益的說法