貼息國債的實際收益率

㈠ 貼現債券收益率計算公式，需要高手幫忙解釋下。。。

貼現債券就是以貼現方式發行的債券，投資者按照低於債券面值購買，到期時按面值對付，購買價與面值之間的差價即為收益，理解這個概念就明白貼現收益率如何計算了。一般以R表示收益率，面值通常為100元，P為購買價格，n表示債券剩餘到期天數，則R=（100-P）/100×360/n

㈡ 貼現債券到期收益率

上面那位朋友最後一步計算錯誤，應該是用365除以90.我後面詳細說明原因。

先計算貼現債券的實際到期收益率Y，就是用 面值也就是到期價值 減去 購買價格也就是發行價格，求出實際收益，然後除以發行價格，就是實際到期的收益率。

實際到期收益率＝（面值－發行價格）/發行價格

由於貼現債券的期限一般不足一年，但一般來說到期收益率都用年到期收益率來表示，所以這個題目的意思其實是讓我們求年到期收益率。（只要不表明都是求年到期收益率）。
所以還要根據債券的實際天數計算年到期收益率，需要用年收益率乘以365然後除以實際天數。

年到期收益率＝（實際到期收益率×365）/債券實際天數
＝實際到期收益率×（365/實際天數）

所以，書上2.16的公式就出來了：
年到期收益率Y＝（面值－發行價格）/發行價格×（365/實際天數）

面值、天數都知道了，但是不知道發行價格。

貼現債券的意思就是在發行的時候，將一部分錢貼現出來送給購買者，所以實際發行價格要比面值低，但是一般貼現債券是不公布發行價格和實際貼現了多少錢的，只公布一個年貼現率，而且還是以一年360天來計算，很煩人啊。
於是我們要根據面值和貼現率來求發行價格P：

由於給出的貼現率都是年貼現率，但是貼現債券期限一般不足一年，所以我們要先知道實際貼現率是多少：
實際貼現率＝（年貼現率×實際天數）/360＝年貼現率×（實際天數/360）

所以P＝面值－面值×實際貼現率＝面值－面值×年貼現率×（實際天數/360）
＝面值×[1－年貼現率×（實際天數/360）] 書上的公式2.25

這樣，面值F、期限n、發行價格p都知道了，就可以根據公式來計算了。

P＝面值×[1－年貼現率×（實際天數/360）]＝1000×[1－0.08×（90/360）]＝1000×0.98＝980

根據公式：年到期收益率Y＝（面值－發行價格）/發行價格×（365/實際天數）

Y＝（1000－980）/980×（365/90）=0.0588

所以，年收益率等於5.88％

這種問題主要有2個難點需要理解：

1.360天和365天的區分問題：
計算到期收益率等收益率，1年都是按365天來計算。 只有貼現率，是按照一年360天來計算。

2.樓上那位朋友的問題，是1年除以實際天數還是實際天數除以1年：
先說到期收益率。由於我們第一步求出的收益率，是債券的實際收益率，並不是年收益率，是小於1年的收益率。我們要根據小於1年的收益率來計算年收益率。
所以，要用實際收益率乘以365天然後除以實際天數。

而求年貼現率的時候，由於題目中直接給出的是年貼現率，但是我們需要使用的是實際貼現率，是根據年貼現率來計算實際小於1年的貼現率。
所以要用年貼現率乘以實際天數除以360.

如果不好理解的話，也可以想成 360都是在下面為分母，而365是在上面當分子。

㈢ 貼現國債如何計算收益率謝謝

9/91=9.89%

㈣ 貼現債券的實際收益率

貼現債券的實際收益率=1/(1-票面貼現率)-1,由於票面貼現率的取值是0

㈤ 貼現債券收益率計算問題

樓住注意，債券主要有兩種發行方式，付息和貼現發行。付息發行是超過一年的債券按票面利率給付你 你的收益是票面利息（也可能有折價發行帶來的收益）

而這里是貼現發行，多用於小於一年的債券發行。他依靠折價發行帶來的收益。也就是說，你以低於票面的價格買入，以到期票面賺取差價。

一張到期給付100塊的債券 又不給你錢，自然你不會去用100塊買 但是假如市場價格是90塊，那麼你買入後持有到期 能獲得10塊錢的收益 這就是付息方式是貼現的債券。

回到題目上100塊的債券到底打多少折出售呢？100*（1-9%）=91 也就是說9%折現率的債券是以91塊出售，你的持有期收益率HPY是9/91=9.89%

怎麼可能不賺錢呢？

㈥ 債券現值 求實際收益率

公式原理：
前半部分是各期債券利息復利折現求和，即求債券利息的年金折現值；
後半部分是到期收回債券面值（或中途轉讓金額）復利折現。
現值合計為當前投資額時，折現率就是要求的實際收益率，即內含報酬率。
將實際收益率R、現值920、到期收回金額1000、每期利息1000X8%=80、期數2期代入公式，得到一個一元二次方程，解方程求得實際收益率R。
920=80/（1+R）+80/（1+R）^2+1000/（1+R）^2
兩邊同乘（1+R）^2得
920X（1+R）^2=80X（1+R）+80+1000
解該一元二次方程，得（1+R）=1.127822934
R=1.127822934-1=0.127822=12.78%

近似演算法（不考慮時間價值）：
單期利息加上單期分攤的溢折價，除以買賣價平均數。計算結果猜測選擇題答案還是相對較快的。

80+（1000-920）/2=120
（1000+920）/2=960
120/960=0.125=12.5%
以上可以應對一般考試了。
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以下大概說說二班的，例題才兩期，解方程可行，期數多了，就要查系數表，代入年金現值系數和復利現值系數。
在不知道答案的情況下，要經過多次試錯（學名叫什麼逐次測試法吧），即猜測一個折現率代入公式，求得折現值的和與920比較大小。
大於920，說明測試折現率小於實際收益率；
小於920，說明測試折現率大於實際收益率。
測試的目的是為了找到盡量接近920的兩個折現值所對應的折現率及折現系數，縮小實際收益率所在的區間，再利用這兩個折現率及折現系數，運用內插法（插值法）求折現值為920時對應的折現率。
這個真不會，也就解個一元二次方程水平了。

個人觀點，僅供參考。

㈦ 債券的實際收益率怎麼算公式是什麼

1、債券的實際收益率（Yield to Maturity，YTM），指的是這樣一種利率，即它是使某項投資或金融工具未來所能獲得的收益的現值等於其當前價格的利率。到期收益率是衡量利率最為精確的標准。

2、就債券而言，債券實際收益率是指買入債券後持有至期滿得到的收益（包括利息收入和資本損益）與買入債券的實際價格的比率。因此，債券的到期收益率按單利計算的公式為到期收益率=（票面利息+本金損益）/市場價格。

3、當息票利率高於折現率時，債券市場價值大於面值（溢價發行）。息票率小於折現率時債券市場價值小於面值（折價發行）。

(7)貼息國債的實際收益率擴展閱讀：

決定債券收益率的因素摘要

1、政府債務違約。

如果市場擔心政府債務違約的可能性，他們可能會要求更高的債券收益率以彌補風險。如果他們認為一個國家不會違約但是安全，那麼債券收益率將相對較低。值得一提的是，發達經濟體的債務違約相對較少（歐元區除外）

2、私營部門儲蓄。

如果私營部門的儲蓄水平很高，那麼對債券的需求往往會更高，因為它們是利用儲蓄的好方法，而且收益率相對較低。在不確定和低增長期間，儲蓄往往會增加。

3、經濟增長前景。

債券是股票和私人資本等其他形式投資的替代品。如果經濟增長強勁，那麼股票和私人投資的前景會有所改善，因此債券的吸引力相對較小，收益率也會上升。

4、經濟衰退。

同樣，經濟衰退往往會導致債券收益率下降。這是因為，在不確定和負增長時，人們寧願擁有政府債券的安全性 – 而不是風險較高的公司股票。

5、利率。

如果中央銀行降低基準利率，這也會降低債券收益率。較低的銀行存款利率使人們尋找政府債券等替代品。

6、通貨膨脹。

如果市場擔心通脹，那麼通脹就有能力降低債券的實際價值。如果你現在借到1000英鎊，但未來10年的通貨膨脹率為20％，那麼1000英鎊的債券價值將迅速下降。因此，較高的通貨膨脹將減少對債券的需求並導致更高的債券收益率。

㈧ 貼現國債的收益率是不是（本質上）就是相當於它的貼現率

不同。

貼現國債的收益率=（面額-購買價格）/購買價格

貼現率=（面額-購買價格）/面額

㈨ 貼現債券的收益率計算問題

貼現債券是面值償還的。發行價：1000（1+9%/2）=955元
到期收益率：（1000-955）*2/955=9.42%