國內私募房地產信託基金成型

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有限合夥是由一名以上普通合夥人（以下簡稱「GP」）負責日常經營並承擔無限連帶責任，並由更多不承擔日常經營管理責任但僅僅承擔有限責任的有限合夥人（以下簡稱「LP」）共同組成的特殊的合夥經營組織形式。它最早起源於「康孟達契約」，其後，無論是德國、英國、還是美國都在其本國立法中對有限合夥作了明確規定。而法國的「隱名合夥」制度也與有限合夥有相似之處。
目前房地產投資基金的組織形式主要有公司制、有限合夥制和信託制三種。而有限合夥作為主流形式，與其獨特的法律特徵是分不開的：
第一，有限合夥獨特的責任承擔模式和靈活的利潤分配形式，有利於房地產拓寬投融資渠道。隨著國家一系列對境內過熱的房地產市場緊縮性宏觀調控政策的出台，現今房地產開發企業均面臨同一個問題：資金緊缺。與此相對應的是社會上存在大量閑散資金躍躍欲試，希望投入房地產市場，但卻苦於沒有房地產投資經驗和渠道而無從著手；而一些擁有房地產投資經驗和投資渠道的投資管理者卻因手上沒錢而只能無所作為。有限合夥制很好解決了這一問題：LP承擔有限責任，大大降低了其投資風險，使得其願意將資金交給GP管理和投資；而GP得到LP資金支持後通過其投資經驗和投資渠道，將資金投入收益高而穩定的房地產市場，為LP賺取投資收益的同時，也通過有限合夥靈活的利潤分配形式獲得其應有的回報；同時，房地產開發商投資基金資金支持下，接上了原本幾乎斷裂的「資金鏈」。可以說，這是一個房地產開發企業、社會投資者和專業投資管理者三贏的結果。
第二，有限合夥特有的內部治理機制，有利於降低運營成本並提高決策效率。有限合夥規定僅僅由GP負責日常經營和投資決策。這可避免公司制投資企業中繁瑣的決策程序（如：董事會決議、股東會決議等），降低經營管理的金錢和時間成本。由於房地產投資並不復雜，當選擇了合適的投資項目後，基本無須再進行其他特別繁瑣的管理和決策。作為具有一定投資經驗和投資渠道的GP完全可以獨立勝任管理和決策。這樣，在降低投資基金經營成本的同時，完全不會影響投資管理效果。
第三，有限合夥獨有的稅收政策，有利於進一步提高投資收益。無論是公司制還是信託制的投資基金，均無法避免雙重徵收所得稅。而有限合夥企業中僅對合夥人個人徵收所得稅，大大提高了投資收益。
第四，有限合夥自由的合夥權益轉讓規則，有利於為投資者提供便捷的退出通道。有限合夥與普通合夥不同，LP可以自由的轉讓其合夥權益甚至可以用合夥權益出質，這為LP提供了自由的退出通道。由於房地產開發周期一般較長，能在投資同時擁有自由的退出機制，將吸引更多投資者參加房地產投資基金的募集。
正是因為上述優勢，有限合夥制私募房地產基金已經成為現今房地產投融資的主要方式之一。在眾多個人和機構投資者與房地產開發商對有限合夥制私募房地產投資基金趨之若鶩之時，本文就相關法律問題進行探討。
一、設立問題
根據《合夥企業法》及《合夥企業登記管理辦法》，作為有限合夥企業應當有2－50名合夥人、至少有1名普通合夥人（以下簡稱「GP」）、有限合夥人（以下簡稱「LP」）不得以勞務出資並不得作為執行事務合夥人、GP不得為國有獨資公司、國有企業、上市公司以及公益性的事業單位、社會團體等。除此之外，有限合夥制房地產投資基金設立時還需注意如下一些問題：
1、出資問題
雖然《合夥企業法》對有限合夥企業出資方式和數額未作限制，但是針對房地產投資基金的特點，一般投資體量較大，而且主要以募集投資資金為目的。所以在設立有限合夥制房地產投資基金時，應根據擬投資項目的情況，確定基金的出資金額和出資份數，並且將出資方式限制為貨幣。
若有限合夥制房地產投資基金擬通過股權投資的方式進行房地產投資，在設立時還可參照各地方對設立股權投資企業的相關規定和要求。
上海要求設立股權投資企業（包括有限合夥制）出資金額至少人民幣1億元，出資方式限於貨幣形式，單個自然人合夥人至少出資人民幣500萬元。天津、重慶、浙江也有相類似的規定。
另外，若房地產投資基金以公司方式設立，根據《公司法》要求，股東認繳的注冊資本必須在公司成立之日起5年內繳足，且首期出資額不得低於注冊資本的20％。而根據《合夥企業法》規定，若以有限合夥制設立房地產投資基金，合夥人僅需根據合夥協議的約定履行其出資義務。雖然部分地方性規定對有限合夥制股權投資企業的首期出資有相關規定（如：天津要求達到2000萬、重慶要求達到5000萬），但並沒有掛鉤式地規定首期出資必須占認繳出資的一定比例。而且，《合夥企業法》及相關地方性規章均沒有硬性規定認繳出資繳足的期限。因此，有限合夥制房地產投資基金的出資繳納方式更靈活。
2、合夥人人數問題
根據《合夥企業法》規定，有限合夥企業應由2－50名合夥人組成。但是，房地產投資體量一般較大，若合夥人人數限制在50人以內，對於每名合夥人的資金壓力很大。這會嚴重影響資金募集。有人提出可以通過信託形式擴展有限合夥制房地產投資基金的資金募集范圍。以信託公司設立一個集合資金信託計劃，信託公司以該信託計劃募集的資金出資成為有限合夥企業的一個合夥人。這樣有限合夥制房地產投資基金就可突破50人的合夥人數上線。但是在通過信託模式擴展實際合夥人數時，應當注意以下幾個問題：
首先，集合資金信託計劃的投資者人數有一定限制。根據《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》的規定，單個信託計劃的自然人人數不得超過50人，單筆委託金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機構投資者數量不受限制。
其次，部分地方性規章被認為規定禁止通過信託的方式參加股權投資基金，如上海明確要求：「股權投資企業的股東或合夥人應當以自己的名義出資。」這條規定被部分業界人士認為是禁止通過信託的方式運作房地產投資基金的信號；但也有專家認為從立法精神上看，該條規定並非為了禁止信託模式參與股權投資企業而設。可見，業界人士甚至工商部門對於該規定的理解存在差異。實踐中，在與工商部門充分溝通基礎上，極個別採用了信託模式參與房地產投資基金已經在上海成功登記設立。因此，在設立房地產投資基金前，發起人應當和相關工商部門充分溝通，就是否可以信託方式參與房地產投資基金事先獲得工商部門的認可後，再行設立。
二、利潤分配問題
根據《合夥企業法》規定，合夥企業可以根據自身的情況，約定利潤分配方式。因此有限合夥的利潤分配方式自治性很高，根據《合夥企業法》第六十九條規定，甚至可以約定將全部利潤分配給部分合夥人。有限合夥自由的利潤分配製度，能促使GP更好的進行投資管理。一般GP作為有限合夥的合夥事務執行者，憑借其自身投資經驗，決定房地產投資基金的投資計劃和投資方案，其對房地產投資基金的貢獻並不主要表現在資金提供上，而是主要表現在其對房地產投資活動的把控和管理上。GP在有限合夥企業中的出資往往通入較少資金，若合夥企業按出資額進行利潤分配的話，將不利於激勵GP投資管理積極性，對於整個投資基金的正常營運並不利。因此，有限合夥制房地產投資基金的合夥協議一般會約定GP可獲得20％的利潤分配，全體LP獲得80％的利潤分配。這種報酬與投資基金利潤相掛鉤的激勵方式使GP以更主動的姿態投入到基金管理上去。
三、內部治理機制問題
1．由GP執行合夥事務
根據《合夥企業法》的規定GP是當然的合夥事務執行者。但這並不表明GP對合夥企業的一切問題都能單方面決定。《合夥企業法》規定了部分決策應當經過全體合夥人的一致同意，但是合夥協議另有約定的除外。所以，為在執行合夥事務過程中提高效率，合夥協議可明確約定某些不會對房地產投資收益造成負面影響，但法律規定應由全體合夥人一致同意的事項，由GP單獨決定。這樣既提高了房地產投資基金運營效率，也不會對LP利益造成實質性影響。
當然，GP在執行合夥事務過程中，應當遵守必要的盡職勤勉義務和利益沖突迴避義務。對於這一點《合夥企業法》也作了明確：合夥人不得自營或者同他人合作經營與本合夥企業相競爭的業務（競業禁止）、不得同本合夥企業進行交易（自我交易禁止）、不得從事損害本合夥企業利益的活動。但是需要注意的是，除非合夥協議另有規定，競業禁止和自我交易禁止對於有限合夥企業的LP並不適用。
2．LP的安全港（Safe Harbor）規則問題
LP在有限合夥企業中承擔有限責任是以其犧牲合夥企業管理權為前提的。但是，LP作為有限合夥企業的合夥人之一，給予其必要的對GP的監督權是促使有限合夥企業健康運營的必要條件。因此，《合夥企業法》在明確規定LP不執行合夥事務、不得對外代表有限合夥企業的同時，仿效英美法系國家的安全港規則，在《合夥企業法》第六十八條規定了LP的部分行為並不視為執行合夥事務，如：參與決定普通合夥人入伙、退夥；在有限合夥企業中的利益收到損害時，向有責任的合夥人主張權利或者提起訴訟；執行事務合夥人怠於行使權利時，督促其行使權利或者為了本企業的利益以自己的名義提起訴訟等等一般認為，安全港規則所羅列的行為不直接發生合夥企業債務，因此LP可以為該等行為。若LP超越上述「安全港」的范圍為一些行為，則可能對外承擔無限連帶責任。
為了控制投資，有的房地產投資基金的合夥協議中會約定設立由出資較多的LP組成的投資咨詢委員會，由該委員會對一些比較重大的投資項目作出決議。這種約定存在被認定為超越「安全港」范圍，違反「LP不執行合夥事務」基本規則的可能，從而導致相關LP需對外就相關交易承擔連帶責任的後果。
因此，在房地產投資基金內設置由LP組成的投資咨詢委員會時，應就其職權范圍作謹慎規定，不宜規定相關重大投資由該委員會決定，以免導致參與決策的LP對外承擔連帶責任的風險。若確需設立投資咨詢委員會，可以規定該委員會可就相關重大投資項目向GP提出咨詢意見。
四、稅收問題
與公司制相比有限合夥制可以避免所得稅的雙重徵收問題。根據《合夥企業法》的原則性規定，有限合夥企業的經營所得及其他所得採取「先分後稅」的原則，在向各合夥人分配前無須繳納所得稅，在分配後由各合夥人分別繳納所得稅。根據《關於合夥企業合夥人所得稅問題的通知》的規定，合夥人是自然人的，繳納個人所得稅；合夥人是法人和其他組織的，繳納企業所得稅。根據 2000年 1月 1日起實施的《關於個人獨資企業和合夥企業投資者徵收個人所得稅的規定》，自然人合夥人應比照個人所得稅法的「個體工商戶的生產經營所得」應稅項目，適用5％—35％的五級超額累進稅率，計算徵收個人所得稅。
然而，房地產投資基金合夥人的年收益普遍較高，其中自然人LP若按照「個體工商戶的生產經營所得」應稅項目，適用5％－35％累進稅率徵收個人所得稅，其極大部分（超過人民幣5萬元部分）從房地產投資基金中獲得的收益將按照35％的稅率納稅。相比之下，自然人LP的納稅額比企業所得稅更高。但是，房地產投資基金的自然人LP並不實際參與投資基金的運營管理。要對其比照個體工商戶的生產經營所得徵收個人所得稅並不合理。
針對這一問題，各地頒布的地方性規章作出了進一步規定。上海規定：執行合夥事務的自然人GP按「個體工商戶的生產經營所得」應稅項目，適用5％－35％累進稅率徵收個人所得稅。不執行有合夥事務的自然人LP則按「利息、股息、紅利所得」應稅項目，依20%稅率計算繳納個人所得稅。重慶也有相類似的規定。
而天津的規定，對於自然人GP而言更為優惠。對於執行合夥事務的自然人GP也在投資基金中出資的，根據《天津市促進股權投資基金業發展辦法》對其投資收益或股權轉讓收益部分，仍然可適用20%的稅率。
從這一系列地方性規章可以看出，現階段我國對於有限合夥制股權投資基金採取了對經營管理收益和股權投資收益區分納稅的基本原則。這一原則相對較合理，也有利於促進股權投資基金發展。
同時，為了最大程度的避免適用5％－35％累進稅率繳納個人所得稅，可以公司名義作為房地產投資基金的GP。這樣GP在房地產投資基金中的收益只需按企業所得稅的稅率繳稅即可。

⑵ 請問誰有清科研究中心歷年中國房地產私募基金的研究報告單年的也行。跪謝！！高分懸賞

清科研究中心今日發布了《2013年中國私募房地產投資基金年度研究報告》，根據該報告，2013年無論是從房地產私募基金的募集支數，投資起數，退出筆數，還是對應的總資金規模，都較2012年有了較大的發展，總體形勢較為樂觀；此外，在政府樓市調控政策主導方向趨穩的大背景下，房地產私募基金仍有較好的發展前景。就現狀而言，當前中國房地產私募基金的募集對象主要還是社會高凈值人士，尤其是對於融資渠道相對匱乏的本土機構。機構投資者由於法律法規等的限制，難以成為私募基金的募集對象。為合法規避政策限制，不少機構投資者借道政策對不同機構類型的差別進行投資管理，這一方法也成為了現階段房地產私募基金募資的一個備選方案。

公募基金——通過專項資產管理計劃與房地產基金進行合作
2012年11月1日，《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》開始施行，公募基金首次獲准進入股權、債券等另類資產投資領域，《辦法》規定投資於未通過證券交易所轉讓的股權、債券及其他財產權利的特定資產管理計劃稱為專項資產管理計劃。基金管理公司應當設立專門的子公司，通過設立專項資產管理計劃開展專項資產管理業務。
就在《辦法》發布的同年同月，嘉實基金成立嘉實資本子公司，並在2013年2月通過該子公司與盛世神州合作推出盛世美瀾園專項資產管理計劃。由嘉實資本發起「嘉實資本盛世美瀾專項資產管理計劃」募集2.00億元人民幣(6.2162, -0.0088, -0.14%)，其中優先順序資金1.40億，盛世神州認購劣後資金0.60億元。專項資產管理計劃中的940.00萬用來購買項目公司94.0%股權，剩餘資金1.91億元以銀行委託貸款給項目公司。
保險資金——有望成為房地產基金募集新突破口
保監會在2010年《保險資金投資不動產暫行辦法》中已規定保險資金可投資非自用性不動產、基礎設施債權投資計劃及不動產相關金融產品，為保險機構投資房地產基金鋪下政策基礎。2012年，保監會的新政「13條」更是放寬了險資運用的范圍，保險機構也逐步進入房地產基金領域。
2013年8月，瑞銀公租房基金完成首期募集。該基金是由瑞銀環球資產管理（中國）公司、上海市虹口區公租房公司、太平資產管理公司和國投瑞銀基金[微博]公司共同發起設立的我國國內首支投資於公租房並持有其所有權的投資基金，將投資於虹口區已開發的公共租賃住房。其中作為主要出資方的太平資產則是由中國太平保險控股有限公司、中國太平保險集團有限責任公司、荷蘭富傑保險國際股份有限公司三家保險機構合資設立的資產管理公司，其中中國太平保險控股有限公司占股60.0%。

⑶ 房地產私募基金的房地產私募基金面臨的困難

目前來看，借力政策調控下房地產市場的持續低迷，房地產私募基金在中國的爆發已可預期。但是作為一個專業性很強的新生事物，房地產私募基金的快速擴張也面臨著一些秉待解決的困難。
首先，在當前房企大規模生存危機的報道之下，加之房地產市場資金缺口的持續擴大，投資人對房地產私募基金投資的擔保和收益要求也水漲船高，並直接造成房企融資成本的顯著增加。事實上，一些中小型房企在進行基金募集時已經遇到了「投資人收益高則難以負擔，投資人收益低則募資困難」的兩難困境。
其次，房地產私募基金的募資渠道不暢通導致其很難在市場上募集到所需要的資金。傳統的募資渠道也即銀行對於房地產私募基金基本都持否定態度，而新興的募資渠道也即第三方理財機構剛剛起步，募資能力有限，除了諾亞財富之外，鮮有其他第三方品牌足以支撐一隻大型基金的募資需求。

⑷ 什麼是私募基金，私募基金的資金都是從哪裡來的

基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募；公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業規范；私募基金是相對於公募而言，向社會特定公眾發行或非公開發行的，目前中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金、私募房地產投資基金、私募股權投資基金以及私募風險投資基金。
私募基金投資門檻為100萬元，門檻較高，主要面向高凈值客戶和機構客戶募集資金。

⑸ 主流的房地產私募基金產品有哪些產品模式

｜他山之石——國際主流基金模式

在目前國際私募地產基金格局中，美國的黑石地產基金一枝獨秀，依靠其最近在全球募集的133億美元，牢牢鞏固了全世界最大的地產基金地位，喜達屋資本集團、領盛投資管理、鐵獅門、凱雷等其他美國系基金在市場上募資活動也非常活躍，同時，新加坡系的凱德基金近年也異軍突起，開始在全球主流基金中占據一席之地。從中我們選了黑石地產基金和凱德置地基金來觀察國際主流基金的運作模式，對中國私募地產基金以及上市公司來說，都有一定參考意義。

（一）美國基金模式代表：黑石房地產基金

黑石集團（BlackstoneGroup）又名佰仕通集團，是全世界最大的獨立另類資產管理機構之一，也是一家金融咨詢服務機構。其另類資產管理業務包括企業私募股權基金、房地產機會基金、對沖基金的基金、優先債務基金、私人對沖基金和封閉式共同基金等。

黑石集團的房地產基金成立於1992年，經過20餘年的擴張，目前已經成為世界最大的房地產私募股權公司，旗下通過機會基金和債務戰略基金所管理的資產達790億美元。當黑石地產基金團隊由遍布世界各地的逾200名房地產專業人士組成，投資組合包括美國、歐洲和亞洲的優質物業，涵蓋酒店、寫字樓、零售業、工業、住宅及醫療保健等各種業態。自2009年年末以來，隨著市場的回歸，Blackstone的房地產基金已透過其債務及股權投資基金，投資或承諾投資規模達313億美元。

黑石房地產投資基金一貫倡導的投資理念是：買入、修復、賣出（Buy it, Fix it, Sell it），即買入：以低於重置成本的價格收購高質、能創收的資產；修復：此處的修復是指黑石會參與所投資公司管理經營，並迅速並積極地解決其資本結構問題、硬傷或經營問題，這也是黑石房地產基金投資過程中最重要的一環；賣出：一旦問題解決，黑石會將所投資公司賣出，通常是出售給核心投資者。這種模式實際上和我國目前以項目為主的模式非常相似，也因此黑石地產基金的平均持有期一般在三年左右。

從投資策略來看，黑石房地產基金投資從核心型到機會型皆有覆蓋，但其最擅長的還是在機會型投資環境中尋找良機，尤其是2008年金融危機以來，黑石更加偏好因過度杠桿融資而致使所有權結構受損的房企，或是尋求大規模退市的上市公司，累計實現業績改善成效217億美元。

作為獨立的房地產基金，黑石地產基金的運作關鍵在於修復而不在於運營，所以在退出環節基本上不會接觸最終銷售終端，快速將改善過的物業或者公司股權轉讓是最主要的方式，接盤方通常是知名上市房企，如零售商業開發商西蒙地產、工業地產普洛斯等，或者其他金融機構，比如國家主權財富基金、養老基金、對沖基金等，尤其2012年以來，國際資金成本的降低以及主權財富基金日益增加的避險需求使得黑石基金的退出流程更加通暢。

作為典型的美國基金，黑石普遍偏好高杠桿下的高資產收益，並強調規模擴張和由租金收益和資產升值收益的總收益率。一般黑石每完成一次收購，可提取相當於收購資產總價1%的管理費，每賣出一項資產可提取不超過賣出資產價值1%的管理費，其他的基礎管理費和運營費也都與資產規模掛鉤，這也導致黑石集團在擴張時追求快速的資產價值提升，尤其是在資產連續三年以年均40%以上的速度升值時，業績提成就變得相當可觀。數據顯示，黑石從1991年開始至今共實現投資規模279億美元，累計凈IRR達到16%。

（二）新加坡模式：凱德置地地產基金

凱德集團原名嘉德置地，是亞洲規模最大的房地產集團之一，總部設在新加坡，並在新加坡上市，地產業務主要集中於核心市場新加坡和中國。凱德集團房地產業務多元化，包括住宅、辦公樓、購物商場、服務公寓和綜合體，並擁有澳洲置地、凱德商用、雅詩閣公寓信託、凱德商務產業信託、凱德商用新加坡信託、凱德商用馬來西亞信託、凱德商用中國信託和桂凱信託等多家上市公司。

凱德基金的起步源於凱德集團輕戰略的確定，2000 年新成立的嘉德集團提出了具體而明確的戰略轉型目標和執行方案，而這一戰略重組規劃成為嘉德未來地產金融業務成功發展的基礎。經過十餘年發展，今天凱德集團已構建了一個由6隻REITS和16隻私募地產基金組成的基金平台，管理資產總額達到410億美元，其中私募基金規模佔到166億，而投資於中國的私募基金規模達到近半。

凱德置地的私募基金得以快速發展的原因在於兩點：1、藉助國際金融巨頭或當地優勢企業合作力量迅速進入新市場。凱德的私募地產基金合作方包括荷蘭ING金融集團、歐洲保險集團Eurake、伊斯蘭投資銀行Arcapita Bank、花旗集團等，依靠國際金融巨頭的影響力，為公司進駐新市場打開窗口，其次，凱德還積極尋求本土優勢企業的合作，比如在中國，凱德與深國投、華聯商場、萬科等合作，為旗下三隻私募基金和1隻REITS輸送後備零售物業資產，並與中信信託合作發起CITIC CapitaLand Business Park Fund，嘗試工業地產拓展。2、與REITS協同推進。凱德置地在重點市場的公募基金（REITS）都有對應的私募基金與其「配對」發展。在2006年以中國零售物業為核心資產的CRCT在新加坡上市，與CRCT同時成立的還有兩只私募基金CRCDF和CRCIF作為CRCT的儲備基金，CRCDF向CRCT輸送相對成熟的項目，而CRCIF則儲備更多孵化階段項目；在馬來西亞，嘉德有私募基金MCDF孵化寫字樓項目然後再輸入REITSQCT（Quill CapitaTrust）；在印度，CapitaRetailIndiaDevelopment Fund的成立同樣是為籌備中的印度零售物業REITS做准備。總體而言，REITS為私募基金提供了退出渠道，而私募基金則為REITS輸送成熟物業，彼此間的相互支持成為嘉德基金模式的關鍵。

在基金杠桿運用方面，新加坡基金與追求資產總規模的美國基金不同，它更強調租金收益的分享和管理費的提成，關注於真實的收益增長。比如凱德 CRCT的管理協議中關於業績提成的約定是「每年凈物業收入（經營收入-運營支出）的4%」，而非總收益的提成，另外在物業管理費提取方面CRCT也是與物業收入掛鉤。而CRCT對租金收益的強調也影響著為其輸送資產的私募地產基金的發展理念——既然作為退出渠道的REITS只根據租金回報來選擇收購對象並給出估值，那麼為其輸送資產的私募地產基金也必然把重心放在孵化過程中租金回報的提升上，從而減少了整個資產鏈上的泡沫化程度。

從集團內部孵化、到私募基金的開發培育，再到REITS的價值變現和穩定收益模式，凱德集團構造了一個以地產基金為核心的投資物業成長通道，而這種協同成長模式也成為新加坡地產金融模式的核心。這種模式的成功在於凱德置地以更為安全且高效的模式實現擴張：從2000年到2013年，凱德集團布局的地域范圍從33個城市擴張到123個城市，旗下購物中心數量從7處擴張到105處，服務型公寓從6000套擴張到33000套；而規模擴張的同時，ROE從1.5%提高到6.3%，凈負債資本比從92%下降到44%，利息覆蓋倍數從1.8倍上升到6.0倍。

⑹ 房地產信託投資基金 和 私募房地產投資基金 是一個概念么如果不同有什麼區別

二者不是一個概念。辨析如下：

1、房地產是兩種基金的投資領域，這是相同點。

2、不管投資領域是什麼，私募基金主要包括三種形式：
a、公司制
b、信託制（契約制）
c、有限合夥制
私募信託投資基金是上述的第二種。因此，私募的房地產信託投資基金是私募房地產投資基金的一種。注意，這里的信託投資基金前有「私募」二字。

3、除開私募的，信託基金還有很多是公募的，目前A股市場上的公募證券投資基金都是信託基金，所以理論上，也有公募的房地產信託投資基金。

所以房地產信託投資基金和私募房地產投資基金雖有交集，但不是一個概念：
後者包括私募信託投資基金、私募公司制基金和私募有限合夥制基金；
而前者既包括私募信託投資基金，也包括公募信託投資基金。

前者是從組織方式來分類的一種基金形式，後者是以募集方式來分類的一種基金形式。

⑺ 房地產信託、房地產私募股權基金兩種融資方式有什麼異同怎麼選擇

是有很大不同的，簡單一點說：信託可以分為股權型、債權型。其中股權型又分主動型、被動型。
像你所說的私募股權基金信託就屬於主動型股權信託。
這個問題很復雜，有機會可以當面交流交流

⑻ 房地產信託投資基金 和 私募房地產投資基金 是一個概念么

房地產信託投資基金簡單來講是一種以發行收益憑證的方式匯集特定多數投資者的資金，由專門投資機構進行房地產投資經營管理，並將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信託基金。從國際慣例來說，房地產信託投資基金性質上屬於公募基金，是對外公開發行的；而私募房地產投資基金是非公開募集資金對房地產行業進行投資與管理，所以兩者不是嚴格意義上的一個概念，是有區別的

⑼ 房地產私募股權基金和REITS區別

1、性質不同

REITS一般指房地產信託投資基金，是房地產證券化的重要手段。

房地產投資基金是從事房地產的收購、開發、管理、經營和營銷獲取收入的集合投資制度。

2、要求不同

房地產私募股權基金是不公開的，對投資人有嚴格限制，比如資產要求很高，百萬級起投，投資期限幾年。

REITs門坎相應低得多，面向公眾開放，有些幾千元起。

3、關系不同

房地產私募股權基金是股權關系。

房地產信託投資基金是信託關系。