750日國債收益率曲線

A. 債券指數與收益率曲線

穩步上升的國債指數曲線並不是正常的通脹所造成的，是由於國債所附有的標面利率隨著時間的推移增加的利息所造成的，建議你要理解國債指數的編制，其編制時是按成分國債的全價作為計算基礎的，所謂的全價就是債券的交易凈價加上應計利息，而凈價是指債券在交易時不計算應計利息的交易價格，應計利息是指當前該債券應該支付的應付未付的利息。必須要注意到債券的凈價會受到市場利率波動而導致收益率變成產生產變化，但由於國債指數編制是以全價作為基礎編制的，故此就算利率上升，會導致指數短期會下挫，但時間長了，由於利息受到時間影響而增大，一樣能抵銷利率上升所導致的凈價下跌的影響。
一般所說的債券的收益率實際是指債券持有至到期收益率，就是說你買入債券後一直持有該債券到到期時實際能從中得到的收益率，即反映其持有的買入成本與期間得到的債券利息和到期收到本息的一個收益率。
所謂的即期指的是當前的各期限的市場利率，所謂到期收益率一般是指投資與固定收益類產品(泛指債券)的收益率，遠期指的是未來某一段時間利率，一般可以從即期利率的期限結構中的差異求得出來。實際上並不會計算相差一兩天的利率的，一般遠期計算的利率是某一個時間間隔段的利率，但一般不會計算間隔一兩天這么短的，一般是以月為單位作為間隔計算的。如果是一天兩天的短期利率多數是指市場短期借貸的利率，一般這些利率是受到市場供求影響而產生變化的，一般這些利率並不能有效計算得到的。
至於推薦書就比較難推薦了，原因是書市中很少有出這類關於固定收益類投資的書籍，主要原因是固定收益類投資屬於比較冷門的，就算有也是屬於那種「孤兒書」，出了不會再出的銷路不算好的書。

B. 國債收益率曲線怎麼樣反應經濟的運行狀況

發行國債是為了解決通貨緊縮，加大基礎設施投資力度，擴大社會總需求。
國債收益率曲線偏平，說明要發行長期國債比較便宜，要麼發行短期國債比較貴。考慮到這個因素，近期發行國債可以適當增加長期國債發行品種。為了降低短期資金的成本，最重要的是活躍貨幣市場，包括降低存款准備金利率等，隨著短期籌資成本的降低，反映目前市場狀況的收益率曲線就會逐漸變成正常的收益率曲線，國債的籌資成本就會降低。
如果不考慮期限貼水因素，那麼收益率曲線的走勢只反映人們對未來的利率的預期。收益率曲線平緩意味著人們預期未來利率不變。但是如果考慮到期限貼水因素，收益率曲線平緩意味著預期未來的利率下降。

C. 保險股投資指南：平安高利率保單缺口還有多大

何為「折現率」？為何我們非常關注折現率？折現率是指計算準備金時使用的貼現率，准備金的含義是指未來應付責任扣除應繳保費後現金流的凈現值。由於准備金是保險公司最大的一塊支出，且准備金對貼現率非常敏感，因此我們需要非常關注三家上市保險公司使用的折現率，以及三家公司在相同折現率假設下的比較和對貼現率的敏感性。
2009年年報上市保險公司首次採用《保險合同相關會計處理規定》，即「新會計規定」，該規定主要包括「保險混合合同分拆」、「重大保險風險測試」和「保險合同准備金計量等會計政策」。其中前兩項內容只是影響財務報表的項目安排，將舊准則下一些會計項目從利潤表轉移到資產負債表，但並不影響凈利潤和凈資產；而保險合同准備金計量原則的改變對計提的准備金影響非常大，從而大幅影響凈利潤和凈資產。
對於准備金計量原則，主要包括三個基本要素，即未來現金流量的估計、貨幣時間價值和邊際。其中，貨幣時間價值涉及對現金流進行貼現，使用的貼現率即叫做折現率，是我們此報告探討的重點。而邊際因素包括風險邊際和剩餘邊際。風險邊際是指為應對預期未來現金流的不確定性而提取的准備金；剩餘邊際是為了不確認首日利得而確認的邊際准備金，於保險合同初始確認日確定，在整個保險期間內攤銷。但非常遺憾，此次年報沒有披露邊際。
根據相關會計規定：(1)對於未來保險利益不受對應資產組合投資收益影響的保險合同(即傳統產品)，用於計算未到期責任准備金的折現率，應當根據與負債現金流出期限和風險相當的市場利率確定。(2)對於未來保險利益隨對應資產組合投資收益變化的保險合同(即分紅和萬能產品)，用於計算未到期責任准備金的折現率，應當根據對應資產組合預期產生的未來投資收益率確定。
對於第一類保險合同，保監會推薦以750天移動平均的國債到期收益率確定的即期利率曲線為基礎加合理的溢價，確定溢價主要考慮流動性和稅收因素。
保險公司准備金計量基準收益率曲線是中債銀行間固定利率國債即期收益率曲線750個工作日的平均值計算得到的收益率曲線，不足750個工作日的按已有歷史數據計算。請注意這里使用的是即期收益率曲線，1-30年即期收益率是2.39%-4.48%，如果轉換成遠期收益率，則1-30年遠期收益率是2.39%-5。02%。
三家公司使用的折現率假設及對比。三家保險公司年報均披露了折現率的假設(如下)，包括兩種類型產品的折現率，一類是未來保險利益受對應資產投資組合投資收益影響的保險合同，即分紅和萬能產品；另一類是未來保險利益不受對應資產投資組合投資收益影響的保險合同，即傳統產品，高利率保單在此類。對於第二類，由於絕大多數保單的保險期限通常很長，幾十年甚至好幾十年，因此對長端折現率非常敏感。
三家上市保險公司的年報已披露完畢，由於計算準備金的折現率對評估三家保險公司價值並進行橫向比較非常重要，因此有必要在此做進一步分析，主要觀點如下：
首先需要重點指出的是三家公司披露的折現率假設使用了不同的口徑(年報中並未提及，但影響非常大、易產生很大誤導！)，其中中國人壽和中國太保使用的是遠期收益率(forward rate)，而中國平安使用的是即期收益率(spot rate)，而即期收益率曲線和遠期收益率曲線差別很大，因此很有必要將即期收益率轉換為遠期收益率。1-30年即期收益率2.39%-4.48%對應1-30年的遠期收益率為2.39%-4.91%，由於第15年的遠期收益率為5.02%出現跳躍，因此遠期收益率區間為2.39%-5.02%。
因此，從上述三家公司的折現率假設中可以得出結論：
(1)對於傳統險，中國人壽是在基準收益率曲線上增加了30bp，即在2.39%-5.02%的遠期收益率基礎上加30bp到2.69%-5.32%。
(2)對於傳統險，中國太保是在基準收益率曲線上增加了50bp，但公司考慮到傳統保單期限長於30年，長端收益率在30年之後外推了幾年，使得長端收益率增加了3bp，即從2.39%-5.02%的遠期收益率基礎上加50bp到2.89%-5.55%。
(3)對於傳統險，中國平安是在基準收益率曲線上增加了100bp，但是短端使用的是1個月的即期收益率而不是1年，1m-30y(1個月到30年)的即期收益率曲線是1.83%-4.48%，因此增加100bp即增加到2.83%-5.48%。短端使用1個月的即期收益率會更保守，會有一定影響但對於傳統產品，影響最大的還是長端收益率。
(4)對於分紅和萬能險，根據資產投資組合的投資收益確定，不需要基準曲線，三家公司均參考內含價值報告中投資收益率假設。

D. 目前國債收益率大約是多少

2020年第一期儲蓄國債（電子式）3年期的利率：3.8%(按年付息)；2020年第二期儲蓄國債（電子式）5年期的利率：3.97%(按年付息)。具體利率以財政部為准。
應答時間：2020-09-02，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。

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E. 如何看懂債券收益率曲線

你好，債券收益率曲線，也叫作孳息曲線，表示不同期限的債券在某個時間點上的到期收益率水平，是一條收益率與剩餘期限數量關系的曲線。
【分類】一般有以下4種情況：
1.正向收益率曲線，表示經濟在增長階段，某一時點上債券的投資期限越長，收益率越高。
2.反向收益率曲線，與正向收益率曲線相反，投資期限和收益率呈反比。
3.水平收益率曲線下，收益率與投資期限無關，表示社會經濟出現極不正常的情況。
4.波動收益率曲線，債券收益率因投資期限不同呈現波浪變動。
【作用】對於投資者而言，可以用來作為預測債券的發行投標利率、在二級市場上選擇債券投資券種和預測債券價格的分析工具；對於發行人而言，可為其發行債券、進行資產負債管理提供參考。
本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

F. 如何使用中債收益率曲線

債券收益率曲線的形狀可以反映出當時長短期利率水平之間的關系,它是市場對當前經濟狀況的判斷及對未來經濟走勢預期(包括經濟增長、通貨膨脹、資本回報率等)的結果。債券收益率曲線通常表現為四種情況,一是正向收益率曲線,表明在某一時點上債券的投資期限越長,收益率越高,也就意味社會經濟處於增長期階段;二是反向收益率曲線,表明在某一時點上債券的投資期限越長,收益率越低,也就意味著社會經濟進入衰退期;三是水平收益率曲線,表明收益率的高低與投資期限的長短無關,也就意味著社會經濟出現極不正常情況;四是波動收益率曲線,表明債券收益率隨投資期限不同而呈現波浪變動,也就意味著社會經濟未來有可能出現波動。
在一般情況下,債券收益率曲線通常是一個有一定角度的正向曲線,即長期利率應在相當程度上高於短期利率。這是由投資者的流動性偏好引起的,由於期限短的債券其流動性要好於期限長的債券,作為流動性較差的補償,期限長的債券收益率也就要高於期限短的收益率。當然,當資金緊俏導致供需不平衡時,也可能出現短高長低的反向收益率曲線。
債券收益率曲線是靜態的,隨著時點的變化債券收益率曲線也隨著變化。但是,通過對債券交易的歷史數據的分析,找出債券收益率與到期期限之間的數量關系,形成合理有效的債券收益率曲線,從而可以用之來分析和預測當前不同期限的收益率水平。
個人投資者在進行債券投資時,可以利用某些專業機構提供的收益率曲線進行分析,作為自主投資的一個參考。如中央國債登記結算公司在中國債券信息網上提供的收益率曲線,該曲線是根據銀行間債券市場所選取的一些基準債券的收益率所形成的。該網提供的每日以基準債券的市場價格繪製成的收益率曲線,可為投資者分析在銀行櫃台債券市場交易的債券的價格提供參考。投資者在其收益率曲線界面上,只要輸入債券的剩餘到期期限,就可得到相應的收益率水平。通過該收益率水平可計算出相應債券的價格,由此可作為投資者的交易參考。
投資者還可以根據收益率曲線不同的預期變化趨勢,採取相應的投資策略的管理方法。如果預期收益率曲線基本維持不變,且目前收益率曲線是向上傾斜的,則可以買入期限較長的債券;如果預期收益率曲線變陡,則可以買入短期債券,賣出長期債券;如果預期收益率曲線將變得較為平坦時,則可以買入長期債券,賣出短期債券。如果預期正確,上述投資策略可以為投資者降低風險,提高收益。

G. 債券收益率曲線的分類

中債收益率曲線是一個體系，目前每天提供161條各類收益率曲線。按不同的劃分標准，可作如下分類：
1、按收益率類型劃分，包括：
到期收益率曲線：9條。
即期收益率曲線：9條。
遠期收益率曲線：遠期的到期收益率曲線，70條；遠期的即期收益率曲線，70條。
浮動利率點差收益率曲線：3條。
2、按債券品種劃分，包括：
國債收益率曲線：67條。
中央銀行債收益率曲線：2條。
政策性金融債收益率曲線：24條。
商業銀行次級債收益率曲線：22條。
企業債收益率曲線（AAA級）：44條。
短期融資券收益率曲線：2條。
3、按交易場所劃分，包括：
銀行間收益率曲線：85條。
交易所收益率曲線：44條。
全市場國債收益率曲線：22條。
4、按利率品種劃分，包括：
固定利率收益率曲線：159條。
浮動利率收益率曲線：3條。
5、按曲線不同的構建方式劃分，包括：
1）原生：7條。樣本數據相對豐富、收益率值比較准確。銀行間固定利率國債收益率曲線：固定(銀行間、交易所)、浮動；中央銀行債收益率曲線；銀行間固定利率政策性金融債收益率曲線：固定、浮動（1y、R07D）。
2）派生：154條。由於市場基礎較弱，處於不斷探索、完善中。
即期收益率曲線；
遠期收益率曲線；
企業收益率曲線；
商業銀行次級債收益率曲線；
短期融資券收益率曲線。

H. 請教哪裡能看到十年國債收益率曲線

英為財情可以查到十年國債收益率曲線。

見：中國十年期國債收益率

美國十年期國債收益率

你還可以在債券頻道，方便地查看各國家和地區、各個時期的國債收益率。

國債收益率是指投資於國債這一有價證券所得收益占投資總金額每一年的比率。按一年計算的比率是年收益率。

I. 中國的國債收益率曲線到哪裡去查啊

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到頁面中部，看『在線交易---記賬式國債查詢器』這個方塊，可以選擇國債品種，以及歷史價格。