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零息債券持有期收益率公式

發布時間:2021-08-21 23:13:45

① 面額1000元的二年期零息債券購買價格為950元,如果按半年復利計算,那麼債券的到期收益率如何計算

半年復利一次,一年復利2次,二年復利=2*2=4
則,1000=950(1+i/2)^4
即 i=((1000/950)^(1/4)-1)*2=2.5812%
由此可知,此債券的到期收益率為2.5812%。

以上回答,希望對你有所幫助。

② 零息債券到期收益率怎麼計算

具體的債券收益率計算公式如下:PV=CF/(1+i)^n,i為到期收益率;CF為到期日面值;PV為現價;n為債券的剩餘流通期限(年)。

到期收益率=(到期價-買進價+固定利息)÷持有時間÷買進價

比如我們花費100元購買一種到期價格為105元的國債,固定利率為5%,那麼到期收益率=(105-100+100×5%)÷105=9.52%。

掌握了國債收益率的計算方法之後,我們就可以隨時計算不同國債的到期或持有期內的收益率,進而與當前的銀行利率作比較,做出投資決策。

(2)零息債券持有期收益率公式擴展閱讀

零息債券具體特點在於:

該類債券以低於面值的貼現方式發行,由其發行貼現率決定債券的利息率;

該類債券的兌付期限固定,到期後將按債券面值還款,形式上無利息支付問題;

該類債券的收益力具有先定性,對於投資者具有一定的吸引力;

該類債券在稅收上也具有一定優勢,按照許多國家的法律規定,此類債券可以避免利息所得稅。

零息債券優點

公司每年無須支付利息或只需支付很少的利息;按稅法規定,零息債券或低息債券發行時的折扣額可以在公司應稅收入中進行攤銷。

零息債券缺點

債券到期時要支出一筆遠大於債券發行時的現金;這類債券通常是不能提前贖回。因此,假如市場利率下降,公司不能要求債券投資者將債券賣回給公司。

③ 零息票利率怎麼算

具體的債券收益率計算公式如下:PV=CF/(1+i)^n,i為到期收益率;CF為到期日面值;PV為現價;n為債券的剩餘流通期限(年)。

到期收益率=(到期價-買進價+固定利息)÷持有時間÷買進價

比如我們花費100元購買一種到期價格為105元的國債,固定利率為5%,那麼到期收益率=(105-100+100×5%)÷105=9.52%。

掌握了國債收益率的計算方法之後,我們就可以隨時計算不同國債的到期或持有期內的收益率,進而與當前的銀行利率作比較,做出投資決策。

(3)零息債券持有期收益率公式擴展閱讀:

零息債券的特點是:

這種債券是以低於面值的貼現率發行的,債券的利率是由債券的貼現率決定的。

這種債券的還款期是固定的。到期後按債券面值償還,形式上不存在支付利息的問題。

這類債券的收益率具有預見性,對投資者具有吸引力。

這種債券還具有稅收優勢,因為在許多國家,它們可以合法地免除利息稅。

零息債券的優點

公司每年支付少量或不支付利息;根據稅法規定,發行零息或低息債券的折價,可以在公司應納稅所得額中攤銷。

零息債券的缺點

債券到期時的現金支付比債券發行時要大得多;這些債券通常不可贖回。因此,如果市場利率下降,公司不能要求債券投資者把債券賣回給公司。

④ 什麼是零息債券到期收益率

零息債券收益率是資金供給需求狀況的最純粹的度量,其二級市場收益率被廣泛用於計算其它金融產品的現值,或對其它債券進行定價。

「一次還本付息債券」及「零息債券」持有期間均不會有利息到帳,前者的本利在到期時一次性支付,後者的收益隱含在到期時按債券面額償付的本金中。待償期在一年及以內的一次還本付息債券及零息債券,按單利計算收益率,否則按復利計算。

由零息債券構成的收益率曲線,英文也稱為spot yield curve。市場通常做法是根據理論從平價收益率曲線(par yield
curve)推出這條曲線,並經常用於推算貼現因子。平價收益率曲線是由那些價格與面值相等(selling at par)的債券所構成的收益率曲線。

⑤ 分期付息,到期還本付息債券持有期收益率收益率計算

債券的種類劃分比較繁雜,細究起來大致有七種分類方法: 1、按發行主體不同可劃分為國債、地方政府債券、金融債券、企業債券。國家 要借債,那麼它發售的債券就是國家債券(國債),企業要借債,那麼它發售的債券就是企業債券。反正就一條,誰要借債,我們就認誰。國家借債呢,往往是為了彌補國家財政赤字,或者為了一些耗資巨大的建設項目、以及某些特殊經濟政策甚至為戰爭籌措資金。由於國債以國家的稅收作為還本付息的保證,因此國債的風險小、流動性強,利率也比其他債券低。從債券的形式來看,我國發行的國債又可分為憑證式國 債、無記名(實物)國債和記賬式國債三種。 2、按付息方式不同可劃分為:貼現債券(零息債)與附息債。什麼是貼現債券(零息債),比如說,您以70元的發行價格認購了面值為100元的5年期的貼息債券,那麼,在5年到期後,您可兌付到100元的現金,其中30元的差價即為債券的利息。貼息債券總是折價發行的,這種債券您無需用利息率去計算它的利息額,因為它的面值與發行價格的差價(即債券的貼息部分)就是債券到期償還時您應該得到的投資收益。附息債券是平價發行的,分期計息、也分期支付利息,債券上附有息票,息票上標有利息額、支付利息的期限和債券號碼等內容。您可從債券上剪下息票,並憑據息票領取利息。附息債券的利息支付方式一般應在償還期內按期付息,如每半年或一年付息一次,目前我國 很少採用這種形式。 3、按利率是否變動可分為:固定利率債券和浮動利率債券。說它固定,就是利率不變,說它浮動,就是利率漂浮不定。固定利率債券不考慮市場變化因素,發行成本和投資收益可以事先預計,不確定性較小,但債券發行人和我們投資者仍然必須承擔市場利率波動的風險,如果未來市場利率下降,發行人能以更低的利率發行新債券,則原來發行的債券成本就顯得相對高昂,而我們投資者則獲得了相對現行市場利率更高的報酬、原來發行的債券價格就相對上升;反之,如果未來市場利率上升,新發行債券的成本增大,則原來發行的債券成本就顯得相對較低,而我們投資者的報酬則低於購買新債券的收益,原來發行的債券價格就相對下降。浮動利率債券,它的票面利率是隨市場利率或通貨膨脹率的變動而相應變動的。也就是說,浮動利率債券的利率通常根據市場基準利率加上一定的利率差(通貨膨脹率)來確定。浮動利率債券往往是中長期債券,它的種類也較多,如規定有利率浮動上、下限的浮動利率債券、規定利率到達指定水平時可以自動轉換成固定利率債券的浮動利率債券、附有選擇權的浮動利率債券,以及在償還期的一段時間內實行固定利率而另一段時間內實行浮動利率 的混合利率債券等。由於債券利率隨市場利率浮動,採取浮動利率債券形式就可以 避免債券的實際收益率與市場收益率之間出現任何重大差異,使發行人的成本和我們投資者的收益與中場變動趨勢相一致。但債券利率的這種浮動性、也使發行人的實際成本和我們投資者的實際收益事前帶有很大的不確定性,從而導致較高的風險。 4、按償還期限長短可劃分為: 長期債券、中期債券、短期債券。一般說來,償還期限在10年以上的為長期債券;償還期限在1年以下的為短期債券;期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的為中期債券。我國國債的期限劃分與上述標准相同。但我國企業債券的期限劃分與上述標准有所不同。我國短期企業債券的償還期限在1 年以內,償還期限在1年以上5年以下的為中期企業債券,償還期限在5年以上的為長 期企業債券。 5、按募集方式劃分: 公募債券、私募債券。 這里的公募和私募,可以簡單地理解為公開發行和私底下發行。公募債券,它的發行人一般有較高的信譽,發行時要上市公開發售,並允許在二級市場流通轉讓。私募債券發行手續簡單,一般不不到證券管理機關注冊,不公開上市交易,不能流通轉讓, 就好比我們私底下相互借款的那種""哥倆好""的交易。 6、按擔保性質可劃分為: 無擔保債券、有擔保債券。我們說,借款是以有還款保證為前提,這個保證,不能口說無憑,僅僅是在債券上寫明還款日期還不算。國債以國家稅收作為還款保證,某些企業債券因企業的資信良好,願意以它的經營效益作還款保證,這些都是負得起責任的,無需用其他形式的財產來做還款保證,這些我們就歸於無擔保債券類。至於有擔保債券類,上面都寫明了具體有那些財產,到償還期時如果借款人經營不善的話,可以拿出來抵債。這些用來做擔保的財產有各種形式,如果是以不動產做,擔保的債券,我們稱它為抵押債券;如果是以動產或權利做擔保,這種債券叫做質押債券;由第三人或第三人的財產來擔保的債券,自然就歸於保證債 券類。 7、特殊類型的債券: 可轉換公司債券。可轉換公司債券不是說把手中甲公司的債券轉換成乙公司的債券,而是指可以將該公司的債券轉換成該公司的股票,且同時兼有債券和股票的雙重性質(可參照本章第三節債券和股票的區別),還可以將債券回售給發行人。一些可轉換債券附有回售條款,雙方商定某一價格水平為將債券轉換成股票的可轉換價格,約定當公司股票的市場價格持續低於這個轉換價格並且達到一定幅度限制時,債券投資人可以把債券按約定條件出售給債券發行人。另外.可轉換債券的發行人擁有強制贖回債券的權利。一些可轉換債券在發行時附有強制贖回條款,規定在一定時期內,若公司股票的市場價格高於可轉換價達到一定幅度並持續一段時間時,發行人可按約定條件強制贖回債券。由於可轉換債券附有一般債券所沒有的選擇權,因此,可轉換債券利率一般低於普通公司債券利率,企業發行可轉換債券有助 於降低其籌資成本。但可轉換債券在一定條件下可轉換成公司股票、因而會影響到公司的所有權。

⑥ 零息債券公式

零息票債券屬於折讓證券,在整個借款的年期內不支付任何利息(息票),並按到期日贖回的面值的折讓價買入。買入價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值,因此:買入價 = 面值 - 資本增值。

零息債券有以下特色:

1、折價發行:用低於票面價值買到債券

2、發行的天數越長,折價越多,你可以用越低的價格買到

3、無再投資風險

當領到利息後,將賺到的再重新投資時,因為市場利率隨時都在變動,收益也會有風險。但零息債券沒有利息,所以沒有此類風險。

4、隨到期日越近,債券價格越接近票面價值,風險越小

隨著到期日越來越近,債券的市場價格會越來越接近票面價值,也就是價格會越來越高,往他原有的價值邁進。所以離到期日越近,風險就越小(例如:通貨膨脹影響、違約風險、匯率風險)。

(6)零息債券持有期收益率公式擴展閱讀

1、優點

公司每年無須支付利息或只需支付很少的利息;按稅法規定,零息債券或低息債券發行時的折扣額可以在公司應稅收入中進行攤銷。

2、缺點

債券到期時要支出一筆遠大於債券發行時的現金;這類債券通常是不能提前贖回。因此,假如市場利率下降,公司不能要求債券投資者將債券賣回給公司。

⑦ 面額1000元的二年期零息債券,購買價格為950元,按半年復利計算,債券的到期收益率是多少

半年復利一次,一年復利2次,二年復利=2*2=4。

則,1000=950(1+i/2)^4
即 i=((1000/950)^(1/4)-1)*2=2.5812%


由此可知,此債券的到期收益率為2.5812%。

⑧ 債券的即期收益率、到期收益率、持有其收益率 的通用公式是什麼還有我們一般的債券利息是按單利算的呢還

債券的到期收益率(YTM)是使債券未來現金流現值等於當前價格所用的相同的貼現率。內部報酬率(IRR)。
即期利率也稱零息利率,是零息債券到期收益率的簡稱。在債券定價公式中,即期利率就是用來進行現金流貼現的貼現率。
持有期收益率被定義為從買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益。它與到期收益率的區別僅僅在於末筆現金流是賣出價格而不是債券到期償還金額。
公式:p=c/1+r+c/(I+r)2+...+c/(1+r)n+m/(1+r)n
對半年付息一次的債券來說,C和r除以2,n乘以2
我們一般的債券利息是按單利算.

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