私募基金行業要聞

『壹』 《私募基金管理公司管理辦法》有哪些主要內容

您好 私募基金管理機構內部控制制度包含以下幾大方面:
1、投資決策與執行相分離。投資管理決策職能和交易執行職能嚴格隔離，實行
集中交易制度，建立和完善公平的交易分配製度，確保各投資組合享有公平的交
易執行機會。
2、投資授權控制。建立明確的投資決策授權制度，防止越權決策。投資決策委
員會負責制定投資原則並審定資產配置比例；
基金經理在投資決策委員會確定的
范圍內，負責確定與實施投資策略、建立和調整投資組合並下達投資指令，對於
超過投資許可權的操作需要經過嚴格的審批程序；交易部負責交易執行。
3、警示性控制。按照法規或公司規定設置各類資產投資比例的預警線，交易系
統在投資比例達到接近限制比例前的某一數值時自動預警。
4、禁止性控制。根據法律、法規和公司相關規定，禁止投資受限制的證券並禁
止從事受限制的行為。
5、多重監控和反饋。交易管理部對投資行為進行一線監控；風險管理部進行事
中的監控；監察稽核部門進行事後的監控。在監控中如發現異常情況將及時反饋
並督促調整。希望可以幫到您 謝謝

『貳』 私募基金現在好像是在。加強管理。那以後想成立私募基金。還能通過審批嗎 私募基金現在好像是在。加

當前金融行業整飭仍在繼續，最新的領域是對私募基金行業管理全面升級。
證監會已經全面暫停私募基金管理機構在新三板的掛牌和融資，並對前期融資使用情況實行調研，銀監會也陸續撤銷商業銀行私募基金管理人資格，而中國基金業協會對於私募基金的新管理辦法也在加快醞釀出台，相關人士預計申請備案也將更加嚴格，甚至趨向於審批制。
證監會喊停私募掛牌新三板
針對近期市場有關於證監會叫停私募基金管理機構掛牌新三板的消息，證監會副主席方星海25日表示，今年以來，新三板市場上私募基金管理機構頻繁融資，融資金額和投向引起市場的關注和質疑，因此需要加強對此類私募基金管理機構的監管，暫停私募基金管理機構在新三板的掛牌和融資，並對前期融資使用情況實行調研。
證監會市場部主任霍達表示，設立新三板市場的目的是為了服務實體經濟，今年以來，私募基金管理機構在新三板掛牌數量較多，引起市場和監管部門的關注。暫停了私募基金管理機構是考慮到服務實體經濟的新三板定位，是為了服務實體經濟。
霍達表示，有的觀點認為，私募基金管理機構融資後也是投入到中小微企業，等於間接支持了中小微企業發展，對此，證監會要對私募基金管理機構掛牌融資金額、投向進行梳理和研究論證，以相應明確這類機構在新三板的掛牌監管安排。
方星海還稱，今年以來，新三板市場掛牌私募基金管理機構頻繁融資，融資金額和投向引起廣泛關注，因此需要暫停私募基金管理機構的掛牌和融資，並對前期融資的使用情況開展調研。
銀監會撤銷商業銀行私募基金管理人資格
隨著證監會的調查明確，銀監會的監管動作也在積極開展。
自2015年6月11日監管對私募基金管理業務開閘以來，共有17家商業銀行向中國基金業協會申請並完成相關備案。但是，近日，包括光大銀行、民生銀行、浙商銀行等在內的17家商業銀行收到監管部門的窗口指導，這些公司在中國證券投資基金業協會備案的私募基金管理人資格將被撤回。
這意味著，銀行未來一段時間，將不能作為私募基金管理人主體，發行任何包括股權、證券和其他投資基金在內的產品。
此外，銀監會正在推動銀行理財業務分拆和城商行投貸聯動試點，希望在現有商業銀行法下，為商業銀行開展私募業務架設合規框架。
新管理辦法在加快醞釀出台
一位曾借調中基協參與相關工作的地方基金業協會人士對券商中國記者介紹，明年1月1日施行新辦法確有其事，新出台的一系列規定和以前區別很大，從登記到銷售環節，基本能卡的都在卡。
「2014年2月開始實行登記備案，當時是非禁止准入，登記備案機構很多，但很多企業並沒有真實經營，從我們了解的情況看，大概每1萬家就只有3000多家在運營，還有一些做互聯網或P2P的也借用這個通道，把登記私募當作某種牌照。」這位人士透露。
上述人士指出，今年6月中旬開始，市場急轉直下，出現很多跑路的私募，一些投資者把備案理解成協會背書，這給協會帶來了不小壓力，在這種情況下協會開始收緊。
「從我了解的情況看，備案新規的徵求意見稿中要求，擬備案公司的名稱和業務范圍必須明確，業務范圍不能兼營互聯網理財等其他業務，只有單純股票或股權投資的公司才能獲准備案。」這位人士進一步介紹說，除上述情況外，現在要求高管必須具備基金從業資格，未來還會設置會員的入會標准，對備案私募的實繳資本也可能會進行考核。
上海地區一家私募孵化機構負責人也表示，現在申請備案相對之前更加嚴格，時間比較長，實質上已經有些類似審批制，最近明確要求高管和法人代表必須具有基金從業資格，沒有資格肯定直接被拒。
「之後怎麼弄還沒有確定，猜想可能要求企業必須實繳部分資本，人員要求肯定也更嚴，除了從業資格，比如金融行業從業經歷年限等可能都會做一些規定。」在這位私募孵化機構負責人看來，最近出台的新規定對很多新公司都會有比較大影響，可能三分之一公司要調整規劃。
「銀行仍可通過子公司申請私募基金牌照來涉足這塊業務，預計將需要一事一批。」一家商業銀行高層人士表示，上海契石投資咨詢，如果銀行既做貸款業務又做投行業務，且兩者之間沒有防火牆進行隔離，那麼風險很容易傳導。商業銀行子公司在形式上就是防火牆，它使得商業銀行在發展新業務的同時防範風險，並且合法合規。
值得一提的是，監管的升級背後是私募規模大擴張。中國基金業協會公示的數據顯示，截至2015年11月底，基金公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產管理業務總規模約34.55萬億元，較2014年末增長68.5%。其中，私募機構管理的私募基金（認繳規模）4.96萬億元，較2014年末增長133.1%。已登記私募基金管理人23705家，管理基金23671隻，私募基金行業從業人員達到43.09萬人。

『叄』 十大私募基金

『肆』 資管新規昨日正式通過，私募基金將受到哪些影響

重點增加了對資金池的整治，嚴格定義了期限錯配和剛性兌付；禁止開放式產品投資股權類資產；再次強調第三方獨立託管，但可以由關聯公司為資管子公司進行託管；同時提高了私募產品合格投資者認定標准。

『伍』 私募基金行業的現狀怎麼樣

2018年，私募業迎來了重大發展，私募基金規模正式進入12萬億時代。不過，截至今年2月底的數據顯示，證券私募基金雖然備案家數有所增加，但是管理規模卻較去年同期縮水超2000億元。在私募行業集中度持續提高的背景下，一些公募基金經理、券商高管仍然紛紛「奔私」，今年以來，業內不少大佬紛紛成立了自己的私募公司。
據前瞻產業研究院發布的《私募基金行業市場前瞻與戰略規劃分析報告》數據顯示，截至2017年2月底，私募基金行業認繳規模為11.35萬億，較2016年末增長了1.11萬億，增幅約10.84%。整體來說，我國私募基金行業發展迅猛，目前仍處於快速擴張階段，但商業模式、業務規則等還需進一步完善，確保行業發展健康有序。

『陸』 私募基金行業這么亂 為什麼富人還要做投資

私募基金
的收益相對其他
理財產品
是比較高的，而且投資的起點比較高，所以富人做投資的比較多，一般人投不起呀，鑫風口回答

『柒』 未來發展方向是什麼，私募的股權基金發展前景

可以說，目前私募股權基金行業已成紅海，即將進入洗牌階段。那麼未來行業將會怎麼走？
私募股權基金行業未來5到10年的發展趨勢可以歸納為「四化」。
第一是規模化。目前國內基金管理規模在百億以上的基金管理人數量只有185家，非常少。將來行業內的資源包括資金，一定會集中在優秀的機構身上，而且會越來越集中，從而帶來規模化效應。
第二是專業化。在一個基金裡面，其投資組合往往是多個領域的。但是不同領域的人做的事情並不一樣，因此逼著行業必須要專業化，基金團隊也必須要專業化，才能了解行業、把握行業趨勢，精準投資。
第三是長期化。目前行業內從投資到退出整個周期高於4年的佔比並不高，根據中基協數據顯示，大概在20%到30%之間。在中國已經過了浮躁時代、過了VC/PE普及知識的時代的當下，所有人都明白基金的退出周期會越來越長，所以要有足夠的耐心。此外，資金來源也應該趨向長期化。「我們呼籲更多長期資金，包括保險、養老金更多介入到股權投資中來。」
第四是全產業鏈化。所謂全產業鏈化就是在做法上，從早期到擴張期、到成熟期、到Pre-IPO甚至延伸到並購和二級市場上。
未來行業的結構創新，有兩個系統性的機會。首先是人民幣基金年限跟實際的周期不匹配的問題。他指出，國內目前的退出通道相比美國而言是不暢通的。之前國內的基金期限大部分是5+2，而大部分人民幣基金在近兩年已經到了7年的年限，但是還沒能實現完全退出，因此退出的問題受到了廣泛的關注。
在這種情況下，國內私募股權基金都有PE二級市場的需求。如果能將PE二級市場做活做好，這不僅是一個很好的投資機會，而且能將退出周期大大縮短。這方面的系統性創新，可能對行業形成健康的閉環以及給出資人更早進行現金分配，是非常有必要的。
其次，可以做一些一級市場跟二級市場混合的基金，這能解決現在行業內普遍存在的一些問題。他指出，目前行業內最大的問題就是缺乏流動性，但是對於保險公司、銀行等出資人而言，流動性是非常關鍵的，甚至直接關繫到這些出資人的考核、人事變動等問題。而單靠一級市場來產生現金流，從目前來看是比較難的。「如果能適當兼顧二級市場，通過某些機制解決兩個市場之間的平衡問題，將可以解決流動性差的問題。」
在實踐中，很多投資人在看投資標的的時候，對行業的研究不應該區分一二級市場，而且當下在局部領域和行業已經出現了一二級市場倒掛的問題。但與一級市場相比，二級市場的流動性顯然是好的，如果一個基金管理人固步自封，嚴格區分開兩個市場，可能會影響基金未來的發展。他直言，價值投資就是價值投資，好的標的就是好的標的，如果有創新的結構應該能一舉幾得，可以解決怎樣滿足真正的機構投資者對短期流動性包括分配的要求。在當下一級市場階段性形成泡沫、麵粉比麵包貴的情況下，要求基金必須買麵粉是有問題的。
未來我們可能需要呼籲整個行業做更多的創新，在中國特色社會主義的經濟體系下，由於VC/PE生存的環境不同，中國不能完全照搬美國的打法。我甚至在想，未來通過控股上市公司然後結合上市公司去做跟投，這樣也許更能突破基金周期、現金分配的障礙。

『捌』 董事長應文祿受邀出席2019中國私募基金行業峰會，有什麼見解

應文祿認為，十九屆四中全會預示著未來金融市場改革要放到國家治理體系和治理能力現代化的大局中去思考和推動。最新的中央經濟工作會議強調了「三保」——「保工資、保運轉、保基本民生」，私募基金行業要在存量的經濟環境中尋找機會，用專業的力量投資科技、投資創新，服務實體經濟。