債券基金與國債收益率

1. 為什麼債券基金的收益率與市場利率成反比而債券的收益率和市場利率成正比呢

實際上你要理解這句話必須要理解這句話里的名詞所指的意思，債券基金的收益率可以理解為是債券投資收益率(債券基金實際上主要投資都是在債券上面，且債券基金投資收益率只考慮到當前為止的收益，不考慮到債券一直持有至到期的收益)，而這句話中的債券收益率並不是債券投資收益率，而是債券到期收益率(這是指現在買入該債券一直持有至到期的債券投資年收益率)，很多時候不了解債券投資的人，都會把債券投資收益率等同於債券到期收益率的，實際上這兩個是不同含義的。債券投資的獲得收益是有兩方面的，第一方面是債券所支付的利息，第二方面是債券的凈價(所謂凈價就是不含債券應計利息的債券價格)波動漲跌，對於第一方面債券所支付的利息可以理解為是債券的票面利率這個應該是不難理解的，對於第二方面則是比較關鍵，對於債券價格的波動很多時候是視乎市場利率的情況的，若市場利率上升，會導致債券價格的下跌，最主要原因是債券在預期不違約的情況下，其現金流是可預期的(債券的票面利率一般是固定的，債券到期償還金額的本金或約定的回售價格也是固定的)，在現金流可預期的前提下，利率上升會導致現金流折現成現值的金額減少，從而導致債券價格的下跌，而這樣的結果會導致債券到期收益率上升，但是債券投資收益率反而會下跌，最主要原因是債券投資的獲利收益是兩方面，第一方面不變，但第二方面明顯受到損失，這會導致債券投資收益率會下降，相反在市場利率下跌情況時，情況也相反。故此會有上述的「債券基金收益率與市場利率成反比，而債券收益率和市場利率成正比「的結論。

2. 純債基金收益和國債、貨幣基金相比如何

三種東西完全不一樣。
貨幣基金收益要參考貨幣市場的利率，一般用七日年化收益來算，可以認為是保本短期理財最好的工具。期限自由，幾乎無風險。
而憑證式國債則需要持有一定期限，一般三年或者五年。可以理解為中長期定期。
純債基金期限則介於兩者之間，一般持有期限在一個月以上，也可以較長期持有。而具體收益要看債券利率走向。好的年份可以達到6%以上，差的年份也可能出現輕微虧損的情況。
當前情況下，較建議持有貨幣基金，相對純債基金利率不低且較靈活。

另外加強型債券基金，是指除了持有債券以外，基金還可以持有少量股票，並且參與搖新股。相對來說比純債基金風險要高一些，但是收益理論上也更好一些。

債券基金一般有兩種收費方式，一種是申購、贖回費用。一種是每年支付管理費用。一般情況下持有不到兩年支付管理費用方式較核算。超過兩年的話建議第一種收費方式。

3. 債券基金收益與什麼有關

利率與債券的關系是相反的
利率越高,債券價格越低
市場利率與債券的市場價格呈反向變動關系

當利率上升時，人們對未來的預期較好，期待得到更高的利息收入，從而更加青睞於短期債券的投資，即商業銀行會得到更多的投資，更多的收益。另一方面，長期債券，以及基於長期投資的行業，如保險、基金將獲得較少的投資，利空消息。

另一方面，當利率上升到一定程度時，貨幣供應量不能滿足社會發展的需要，央行就會擴大銀根，增加貨幣供應量，從而使利率下調。這時，理性投資人會更加青睞於長期投資，如長期債券，基金，保險行業。那麼，短期債券的投資會減少，商業銀行獲得的投資也會減少，利潤也會隨之下降。

價值決定價格！
債券的價值就是債券的票面利率（以及本金）。由於債券市場有持續性（每年國家和企業均在市場上大量發行債券），因此，投資者可以認為在任何時間段均可以買到國債，基於以上情況，投資者在選擇債券的時候主要考慮當前債券的實際收益率是否符合市場認可的價值。
例如：近期國家加息了，由於以前發行的（固定利息）債券利率不調整，為使市場認可某以前發行的債券品種的交易價格，該債券只有通過調整收益率的辦法（即交易價格發生變化）來適應市場的價值定位。（比如：2年前發行的七年期國債和當年發行的五年期國債，他們到期日基本相同，而到期時國家是按照面值來支付債券本金的，由於2年前發行的七年期國債票面利率較低，因此它只能通過價格下跌來彌補其實際的收益率，使新投資者購買這兩種品種獲得的實際回報率基本一致）。
結論：當利率上漲時，一般固息債的價格會明顯下跌。
當然也有例外：浮息債，由於債券的利率隨市場變化而變化，因此，加息時浮息債就不一定會下跌。再如：某企業發行的企業債，企業倒閉了，該債券的價值都將變為「零」，不管市場此時是否降息。

債券的價格由三個主要變數決定：（1）債券的期值，可根據票面金額、票面利率和期限計算；（2）債券的待償期限，從債券發行日或交易日至債券到期日止；（3）市場收益率或稱市場利率，應該是與該種債券風險相同的其他金融資產的市場利率。

債券的交易價格與市場利率呈反方向變動，若市場利率上升，債券價格下降；反之，市場利率下降，債券價格上升。

在解釋兩者的關系之前，我們須了解投資者如何從債券投資中獲利。例如當投資者購買一份10年的美國政府債券，他等同於借出金錢予美國政府達10年之久。在今後10年裡，美國政府會定期依票面息率(coupon) 支付利息予投資者，並於支付最後一期利息時償還票面價值(par value) 。當債券投資者一直持有債券至到期日，期間可獲定期利息，到期時亦可收回票面價值的現金。如果投資者在債券到期之前沽貨，便可按當時的債券價格獲利(如價格上升)。
債券價格主要受市場的供求影響。一般而言，當利率預期下降時，債券價格上升，這是因為有更多投資者會選擇用手頭上現金購買債券去收取固定的票面息率。在這種情況下，投資者便可賺息賺價。因此，當投資者預期利率的中長期走勢是下降的，可考慮增加債券基金的投資。

一般而言,經濟發展的速度與市場利率的相互影響，如下:
如美國經濟增長快速，則市埸利率向上，可為經紀降溫；
如美國經濟增長穩定，則維持現行利率；
如美國經濟增長放鍰/衰退，則市埸利率降低，可刺激投資，發展經濟。

此外，中長期債券孳息率的走勢通常可反映市埸對利率走勢的預期。當債息低於目前利率，便可反映債券市埸預期利率不會上升，甚至可能會下跌。根據歷史給我們的經驗，債券孳息率會較聯邦基金利率先行一步。例如於2000年中，債券孳息率先下跌，而聯邦基金利率於2001年1月才開始下跌；於2003年中，債券孳息回升，而聯邦基金利率於2004年中逐步上升。當債券孳息率如2000年時開始下跌，聯邦基金利率便有可能會跟隨。

債券小字典
債券價格是指市埸買賣債券的成交價格。
票面息率是指定期支付予投資者的利息。
孳息/收益率是指投資者購買債券並持有至到期日的平均年回報率，通常不等於聯邦儲蓄基金的目標利率，但兩者大致同步。
票面價值是指支付最後一期利息時的金額通常不等於購買債券時的價格。
聯邦儲蓄基金利率是指金融機構之間互相借貸一的利息成本，亦指聯儲局所釐定的目標利率，但不等於孳息率[因孳息率由市埸決定] 。
存續期是指較長期的債券價格對利率的敏感度越高，而較短期債券價格對利率的敏感度則越低。

投資者策略
如果投資者認同利率在一段時間後會下跌，便可考慮累積或增加債券投資的比例。事實上，由於債券市埸與股票市埸之相關性不大，將部分資產投資於債券將有助於分散風險，使得投資組合的整體回報更加穩定。

4. 債券型基金與利率的關系

你好，債券型基金由於已經持有過去發行的各種債券，所以利率的波動會影響到債券基金的基金凈值。比如利率升高，基金已經持有的債券相對收益率就會降低（因為已經持有的債券收益是固定的不會因為利率上升而改變），此時債券的價格會下跌，債券基金的凈值也就會隨之下跌，所以說投資者預測以後的利率會不斷上升就不要買入債券基金。反之利率降低，。。。。。。債券基金的的凈值會上升。 但現在一些債券基金的收益較高是和申購新股的收益較高有關，新股發行較多且上市收益較高時此類基金的收益也會較高。這類債券基金的收益和新股的收益密切相關（和投資債券本身的收益相關度反而降低了）。

5. 基金和債券那個收益更高

利率與債券的關系是相反的 利率越高,債券價格越低 市場利率與債券的市場價格呈反向變動關系 當利率上升時，人們對未來的預期較好，期待得到更高的利息收入，從而更加青睞於短期債券的投資，即商業銀行會得到更多的投資，更多的收益。另一方面，長期債券，以及基於長期投資的行業，如保險、基金將獲得較少的投資，利空消息。 另一方面，當利率上升到一定程度時，貨幣供應量不能滿足社會發展的需要，央行就會擴大銀根，增加貨幣供應量，從而使利率下調。這時，理性投資人會更加青睞於長期投資，如長期債券，基金，保險行業。那麼，短期債券的投資會減少，商業銀行獲得的投資也會減少，利潤也會隨之下降。

6. 債券基金收益與市場利率的關系

利率與債券的關系是相反的，利率越高,債券價格越低，市場利率與債券的市場價格呈反向變動關系。

市場利率是指由資金市場上供求關系決定的利率。市場利率因受到資金市場上的供求變化而經常變化。在市場機制發揮作用的情況下，由於自由競爭，信貸資金的供求會逐漸趨於平衡，經濟學家將這種狀態的市場利率稱為「均衡利率」。

與市場利率對應的是官定利率，所謂官定利率是指由貨幣當局規定的利率。貨幣當局可以是中央銀行，也可以是具有實際金融管理職能的政府部門。在改革開放政策實施前，中國的利率基本上是官定利率。

在近20年的改革開放過程中，隨著資金分配和融資格局的變化，市場利率在利率體系中的比例已逐漸加大。官定利率和市場利率是從資金價格決定權的角度來分析利率形式的。

實際上，在統一的官定利率背景下，由融資形式多樣性、一國經濟發展不平衡、市場分割等因素所決定，市場利率也會有多種表現。例如在中國，經濟較發達的沿海地區和經濟發展較為落後的中西部地區，其市場利率水平也有相當的差距。

(6)債券基金與國債收益率擴展閱讀：

對股票市場及股票價格產生影響的種種因素中最敏銳者莫過於金融因素。在金融因素中，利率水準的變動對股市行情的影響又最為直接和迅速。

一般來說，利率下降時，股票的價格就上漲；利率上升時，股票的價格就會下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市場的關系，也成為股票投資者據以買進和賣出股票的重要依據。

1、生產規模

利率的上升，不僅會增加公司的借款成本，而且還會使公司難以獲得必需的資金，這樣，公司就不得不削減生產規模，而生產規模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤。因此，股票價格就會下降。反之，股票價格就會上漲。

2、折現率

利率上升時，投資者據以評估股票價值所在的折現率也會上升，股票價值因此會下降，從而，也會使股票價格相應下降；反之，利率下降時，股票價格就會上升。

3、股票需求

利率上升時，一部分資金從投向股市轉向到銀行儲蓄和購買債券，從而會減少市場上的股票需求，使股票價格出現下跌。反之，利率下降時，儲蓄的獲利能力降低，一部分資金就可能回到股市中來，從而擴大對股票的需求，使股票價格上漲。

參考資料來源：網路-市場利率

7. 債券型基金收益率一般為多少

債券基金年收益一般一般略高於銀行同期年利息，一般在5%左右。純債券基金的平均年收益率略高於1年期國債；業績較好的混合型債券基金的平均年收益超過10%

以銀行利息2.79%為基準。上浮50%-200%，大概在4%-9%之間，另外基金的年管理費在1.5%。實際收益為2.5%-7.5%之間。取中間平均數，5%。

債券基金投資方向都是一樣的，基本上都是投資國債，所以無論是風險還是收益差別都不大。

8. 債券基金的一年收益率是多少

不確定，如果是純債券基金，一般不會虧，收益率大概在5%以內。
有債券基金參與股票投資，收益會高，但是風險也會高，這個就無法估計了。

9. 債券與債券基金的區別是什麼

1、所有權關系不同

債券基金反映的是投資者跟基金管理人之間的信託關系，而債券反映的是一種債權債務關系。

2、投資方向不同

債券基金屬於信託工具，主要投資方向是債券等有價證券，是一種間接投資方式；而債券屬於融資工具，主要投向實業，是一種直接投資方式。

3、收益穩定性不同

投資者購買單一債券，起收益率可以根據購買價格、固定利率、現金流以及到期後的本金計算其投資收益率；但債券基金作為一組不同債券的組合，盡管投資者也會定期獲得收益分配，但分配的收益有升有降，因此收益率較難計算和預測。

4、到期日不同

一般單一債券會有確定的到期日，而債券基金由一組具有不同到期日的債券組成，因此債券基金並沒有一個確定的到期日，只能根據債券基金所持有的所有債券計算出一個平均到期日。

5、投資風險不同

利率風險：單一債券離到期日越近，所承擔的利率風險就會越小。而債券基金沒有固定到期日，所承擔的利率風險是根據債券的平均到期日來估算的，因為債券基金的平均到期日通常相對固定，因此債券基金所承擔的利率風險也會保持在一定的水平。

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10. 債券基金與利率是什麼關系！！！！當利率上升時，為什麼債券基金收益會下降！！！

債券基金發行時，根據當時市場利率確定債券基金收益率，所以債券基金的年收益是個固定值。

當市場利率上升時，債券基金收益仍保持不變，相對於市場利率來講其收益就會下降。因為如果不投資債券基金而投資其他市場產品時，收益率就會按當時市場利率計算收益，而投資了債券基金後只能享受固定的收益。