如果債券嵌入了可贖回期權

Ⅰ 嵌入式期權的嵌入式期權的特點

1、期權可能有多個協定價格，如「收益保障投資」中的期權有三個協定價格。
2、期權的權基可能是離散變數，具有不連續性。例如，颶風債券的期權就是以規定的颶風是否出現這個變數為權基的，該變數只有兩個值：出現或不出現。
3、期權的協定價格不一定是權基變數的值。在股票期權一類的常規期權中，協定價格就是權基的某個值，如協定價格每股50元，就是股票價格這一變數的一個值。但是，在嵌入式期權中，協定價格可能不是(或不直接是) 權基變數的值。例如，債券中嵌入可贖回期權，贖回價格即為協定價格，它是債券價格變數的一個取值，與贖回期權是否執行無關。因為發行者贖回債券的原因有多種，而這些原因與債券價格之間不一定有直接關系。一般來說，判定期權是否執行的依據即為該期權的權基變數。

Ⅱ 債券可以隨時贖回嗎

如果是 公司債 基本是發行結束6個月後就可以了
國債你在股市上買的可以隨時賣出

Ⅲ 通常，債券的嵌入式期權條款包括()。

正確答案為：A,B,C,D選項
答案解析：通常，債券條款中可能包括發行人提前贖回權、債券持有人提前返售權、轉股權、轉股修正權、償債基金條款等嵌入式期權條款。

Ⅳ 可贖回債券相當於什麼期權

可贖回債券亦稱「可買回債券」，是指發行人有權在特定的時間按照某個價格強制從債券持有人手中將其贖回的債券，可視為是債券與看漲期權的結合體。
和期權是兩回事哈

Ⅳ 什麼理財產品是債券和期權的結合

隱含的是看漲期權，可轉換債券是可以在轉股期內用可轉換債券的債券面值作為認購金額，以轉股價為認購價格轉換為普通股，一般來說投資者只會在股票市價高於轉股價格時才會轉股，否則就相當於用高於市價的價格購買股票，這樣當於看漲期權的買權。對於可轉換債券有可回售條款時，一般來說可回售條款是指當標的股票價格低於轉股價格百分之多少時，且符合一定的時間要求，投資者可以在規定的時間內(這些都要具體看可轉換債券的發行條款)，投者可以用約定的價格(即回售價格)回售其持有的可轉換債券給發行者，一般投資者只會在可轉換債券的市場價格低於回售價格時才會執行這條款，實際上這樣對於可轉換債券的市場價格也具有一定的看跌期權的買權性質。對於可轉換債券有提前贖回條款時，一般來說提前贖回條款是指當標的股票價格高於轉股價格百分之多少時，且符合一定的時間要求，發行者可以按提前贖回價格提前贖回可轉債券，如果發行者執行這條款時相當於投資者持有看漲期權的賣權。

Ⅵ 嵌入式期權的嵌入式期權的產品

嵌入到證券中的期權，如可贖回證券、可退還證券、可轉換證券等都包含有期權。
可贖回債券規定發行公司可以在未來某一時間以約定價格購回債券。這種債券的持有者相當於出售給發行公司一個看漲期權，即可贖回債券包含了一個以債券本身為標的資產的看漲期權空頭。可退還債券規定持有者可以在未來某一時間以約定價格提前用持有的債券兌換現金。這種債券的持有者不但購買了債券，而且還購買了債券的看跌期權，即可退還債券包含了一個以債券本身為標的資產的看跌期權多頭。可轉換債券可以在將來約定的時期按約定的轉換比率轉換成同一公司發行的普通股，相當於一個包含以股票為標的資產的看漲期權多頭的債券。可贖回優先股、可轉換優先股類似於相應的債券。而認股權證本身就是一個股票的看漲期權。
將期權嵌入遠期合約、互換甚至另一種期權從而創造出一些新的衍生金融工具，這是20世紀80年代以來金融創新的一個新動向。例如，將期權嵌入遠期外匯合約可以生成三類新產品：「中斷遠期」(break forward)，也稱「波士頓期權」(Boston option)；范圍遠期(the range forward)；參與合約(the participating contract)。這三類復合期權的好處是：銀行有時可以通過這些期權隱瞞顧客購買其金融產品的真實成本；復合期權比分開購買遠期合約和期權更便宜；在有些國家，帶期權的合約發生交易損失還可以抵稅。如果將不同類型的期權嵌入互換合約，就可以產生多種互換期權雜交產品，如1994年非常流行的「單擊互換」(one-touch swaps)就是其中的一種。
我們再來分析幾種90年代的嵌入式期權復合物。
1、「發行人選擇可轉換債券」，它是一種在可轉換債券上再嵌入一個期權的新金融工具，這個新期權允許發行人選擇支付方式：現金或第三方股票。例如，1991年Landeskreditbank Baden-Wuerttemberg(LKB)發行了該種債券，它允許發行人到期選擇支付現金或5股德國化學銀行股票，投資者由於向發行人提供這一期權而獲得的比正常的同類債券高1%的利率回報。
2、「收益保障投資」(guaranteed return on investment,GROI)的金融工具，它首次由瑞士銀行公司於1991年引入。它是一種1年期的投資工具，投資者可以在安全性和收益的三種組合中任選一種，這三種組合分別是：有擔保收益為7%，如果瑞士市場指數(Swiss Market Index)較好則還可能有2.03%的紅利；有擔保收益為0，紅利可能為24.72%；有擔保收益為4%，但潛在的紅利加起來總收益可達16%。實際上，「收益保障投資」可以看成是債券和一個帶不同協定價格水平的買權的復合物。
3、與保險品種相結合的期權復合物。在日本，保險公司發行一種與東京地震相聯系的債券，這種債券允許其持有人在發生地震時將債券賣回給公司以收回現金。1997年，美國住宅再保險也發行了一種稱為「颶風債券」的保險、期權、債券「三合物」，期權執行與否取決於颶風發生的強度及所造成的損失程度。在這類復合物中，特定災害的發生成了期權是否執行的「觸發器」。

Ⅶ 可轉換債券實質上嵌入了普通股票的（ ）

你這題目有點問題，現在基本只有將可轉換債券拆分成一個普通債券(俗稱純債部分)加上一個股票的看漲期權(權證部分)。至於現在還沒有你所說的可以把可轉換...

Ⅷ 嵌入期權的債券包括A可贖回債券B.可轉換債券C.可提前退還債券D垃圾債券E房地產抵押債券。

ABC都是帶選擇權的，特別指出，對於E，房地產抵押債券，也就是MBS，也是有提前贖回權的，當購房者向銀行提前還貸款時，債券就有提前贖回的風險，屬於A的一類，所以正確答案，我認為應該是ABCE

Ⅸ 當債劵有嵌入的期權時,收益率的變化,將可能導致債券期望現金流的變化

嵌入到證券中的期權，如可贖回證券、可退還證券、可轉換證券等都包含有期權。
可贖回債券規定發行公司可以在未來某一時間以約定價格購回債券。這種債券的持有者相當於出售給發行公司一個看漲期權，即可贖回債券包含了一個以債券本身為標的資產的看漲期權空頭。可退還債券規定持有者可以在未來某一時間以約定價格提前用持有的債券兌換現金。這種債券的持有者不但購買了債券，而且還購買了債券的看跌期權，即可退還債券包含了一個以債券本身為標的資產的看跌期權多頭。可轉換債券可以在將來約定的時期按約定的轉換比率轉換成同一公司發行的普通股，相當於一個包含以股票為標的資產的看漲期權多頭的債券。可贖回優先股、可轉換優先股類似於相應的債券。而認股權證本身就是一個股票的看漲期權。
將期權嵌入遠期合約、互換甚至另一種期權從而創造出一些新的衍生金融工具，這是20世紀80年代以來金融創新的一個新動向。例如，將期權嵌入遠期外匯合約可以生成三類新產品：「中斷遠期」(break forward)，也稱「波士頓期權」(Boston option)；范圍遠期(the range forward)；參與合約(the participating contract)。這三類復合期權的好處是：銀行有時可以通過這些期權隱瞞顧客購買其金融產品的真實成本；復合期權比分開購買遠期合約和期權更便宜；在有些國家，帶期權的合約發生交易損失還可以抵稅。如果將不同類型的期權嵌入互換合約，就可以產生多種互換期權雜交產品，如1994年非常流行的「單擊互換」(one-touch swaps)就是其中的一種。

Ⅹ 可轉換債券隱含何種期權

隱含的是看漲期權，可轉換債券是可以在轉股期內用可轉換債券的債券面值作為認購金額，以轉股價為認購價格轉換為普通股，一般來說投資者只會在股票市價高於轉股價格時才會轉股，否則就相當於用高於市價的價格購買股票，這樣當於看漲期權的買權。
對於可轉換債券有可回售條款時，一般來說可回售條款是指當標的股票價格低於轉股價格百分之多少時，且符合一定的時間要求，投資者可以在規定的時間內(這些都要具體看可轉換債券的發行條款)，投者可以用約定的價格(即回售價格)回售其持有的可轉換債券給發行者，一般投資者只會在可轉換債券的市場價格低於回售價格時才會執行這條款，實際上這樣對於可轉換債券的市場價格也具有一定的看跌期權的買權性質。
對於可轉換債券有提前贖回條款時，一般來說提前贖回條款是指當標的股票價格高於轉股價格百分之多少時，且符合一定的時間要求，發行者可以按提前贖回價格提前贖回可轉債券，如果發行者執行這條款時相當於投資者持有看漲期權的賣權。