零息債券估值法公式

Ⅰ 零息債券公式

零息票債券屬於折讓證券，在整個借款的年期內不支付任何利息（息票），並按到期日贖回的面值的折讓價買入。買入價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值，因此：買入價 = 面值 － 資本增值。

零息債券有以下特色：

1、折價發行:用低於票面價值買到債券

2、發行的天數越長，折價越多，你可以用越低的價格買到

3、無再投資風險

當領到利息後，將賺到的再重新投資時，因為市場利率隨時都在變動，收益也會有風險。但零息債券沒有利息，所以沒有此類風險。

4、隨到期日越近，債券價格越接近票面價值，風險越小

隨著到期日越來越近，債券的市場價格會越來越接近票面價值，也就是價格會越來越高，往他原有的價值邁進。所以離到期日越近，風險就越小(例如:通貨膨脹影響、違約風險、匯率風險)。

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1、優點

公司每年無須支付利息或只需支付很少的利息；按稅法規定，零息債券或低息債券發行時的折扣額可以在公司應稅收入中進行攤銷。

2、缺點

債券到期時要支出一筆遠大於債券發行時的現金；這類債券通常是不能提前贖回。因此，假如市場利率下降，公司不能要求債券投資者將債券賣回給公司。

Ⅱ 債券內在價值計算公式是什麼

債券內在價值計算需要用內插法（又叫插值法）計算，也就是根據比例關系建立一個方程，然後，解方程計算得出所要求的數據。

內在價值v計算如下，相當於未來每一年收到的利息在現在是多少錢，還有債券到期時的1000元面值折現到現在多少錢，總共相加就是債券的內在價值，當市場利率=債券的票面利率，的時候內在價值=票面價格，市場利率＞或者＜債券利率的時候分母相應變化，債券價格大於或者小於面值。

一、債券價值的定義：

債券價值是指進行債券投資是投資者預期可獲得的現金流入的現值。

二、債券價值的含義：

1、債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時,才值得購買。

2、根據資產的收入資本化定價理論，任何資產的價值都是在投資者預期的資產可獲得的現金收入的基礎上進行貼現決定的。

三、債券價值的公式：

1、債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值

2、其中，未來的現金流入包括利息、到期的本金(面值)或售價(未持有至到期);計算現值時的折現率為等風險投資的必要報酬率。

四、債券價值的計算公式因不同的計息方法的表示方式：

1、債券估價的基本模型

典型的債券是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。

2、其他模型

(1)平息債券

平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。

平息債券價值的計算公式如下：

平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值

【提示】如果平息債券一年復利多次，計算價值時，通常的方法是按照周期利率折現。即將年數調整為期數，將年利率調整為周期利率。

(2)純貼現債券

純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付，因此也稱作"零息債券"。

(3)永久債券

永久債券是指沒有到期日，永不停止定期支付利息的債券。優先股實際上也是一種永久債券，如果公司的股利支付沒有問題，將會持續地支付固定的優先股息。

(4)流通債券

流通債券，是指已經發行並在二級市場上流通的債券。

流通債券的特點是：

(1)到期時間小於債券的發行在外的時間。

(2)估價的時點不在計息期期初，可以是任何時點，會產生「非整數計息期」問題。

Ⅲ 可轉債的純債價值，是怎麼計算的呢

眾所周知，債券的價值是用每期的現金流量除以相應的貼現率來加起來的。每一期的現金流都是債券的利息，但是最後一期的現金流需要小心，這里經常有坑，可轉債最後一期往往給予利率補償，如面值的10%，即110元，關鍵是這110的一些可轉換債券包括最後一期利息，而有些則沒有。

例如末期可轉債：本次發行的可轉債到期後5個交易日內，發行人按債券面值110%的價格，含最後一期贖回未轉股的可轉債，同樣，不同的可轉換債券應具有不同的到期期限，這里各位小夥伴需要注意的是，有時成熟期大概為3.72年左右，所以，在這個時候，我們是應該選擇3年還是4年的收入率呢？ 如果我們按照理論上去看待的話，可以直接使用插值的方法去計算。

以上的內容就介紹到這里，有不同看法的小夥伴可以在下方談論。

Ⅳ .某零息債券面值為1000元，期限10年，市場利率為12%，該債權價值多大

因為是零息債券，所以在 這10年中是不付息的。僅在十年到期日的時候付給你1000元。所以到期的現金流就是1000元，然後利用貼現公式，到期現金流除以對應的資金折現系數。即

債券價值=1000/（1+12%）^10=321.9元

Ⅳ 零息債券內在價值公式

1000/(1+8%)^20=214.55
債券的內在價值就是把到期日前獲得的所有本金利息等現金流折現.零息債券的演算法很簡單,因為是只在到期日支付一次面值,之前沒有任何現金流,所以把20年後的1000元按8%的折現率折現就可以了.

Ⅵ 債券價值的計算

每期利息=1000X8%=80元
債券的價值=利息的現值+到期本金的現值
=80X（P/A，6%，5）+1000X（P/F，6%，5）
=1084.25>1050
價值大於當前價格,所以是值得購買的.

Ⅶ 債券價值評估方法

債券評估

（一）上市交易債券的評估

1.上市交易債券的定義

可以在證券市場上交易、自由買賣的債券。

2.評估方法

⑴對此類債券一般採用市場法（現行市價法）進行評估。

①按照評估基準日的當天收盤價確定評估值。

②公式

債券評估價值＝債券數量×評估基準日債券的市價（收盤價）

③需要特別說明的是：

採用市場法進行評估債券的價值，應在評估報告書中說明所有評估方法和結論與評估基準日的關系。並說明該評估結果應隨市場價格變動而適當調整。

（2）特殊情況下，某種上市交易的債券市場價格嚴重扭曲，不能夠代表市價價格，就應該採用非上市交易債券的評估方法評估。

［例 8-1］：某評估公司受託對某企業的長期債權投資進行評估，長期債權投資賬面余額為12萬元（購買債券1 200張、面值100元/張）、年利率10%、期限3年，已上市交易。在評估前，該債券未計提減值准備。根據市場調查，評估基準日的收盤價為120元 /張。據評估人員分析，該價格比較合理，其評估值為：

『正確答案』1 200×120＝144 000（元）

（二）非上市交易債券的評估（收益法）

1.對距評估基準日一年內到期的非市場交易債券

根據本金加上持有期間的利息確定評估值。

2.超過一年到期的非市場交易債券

（1）根據本利和的現值確定評估值。

（2）具體運用

①到期一次還本付息債券的價值評估。

其評估價值的計算公式為：

P＝F/（1＋r）n （8-2）

式中：

P－債券的評估值；

F－債券到期時的本利和（根據債券的約定計算）

r－折現率

n－評估基準日到債券到期日的間隔（以年或月為單位）。

本利和 F的計算還可區分單利和復利兩種計算方式。

Ⅰ。債券本利和採用單利計算。

F＝A（1＋m×r） （8-3）

Ⅱ。債券本利和採用復利計算。

F＝A（1＋r）m （8-4）

式中： A－債券面值；

m－計息期限（債券整個發行期）；

r－債券票面利息率。