亞洲美元債券風險溢價持續下降

㈠ 美債危機是什麼原因引起的會不會再次引起全球性的金融危機對中國的影響有多大拜託各位大神

美債關系是由於金融危機引起的，(911事件)。還有美國在朝鮮投入很多，還有核武器研製，還有航天載人飛船。美國現在的失業率逐年上升。美國現在也意識到了這些，已經開始做出措施，並收回了在其他方面的投入，美國可是個大的燒錢機器。對中國影響不會太大！

㈡ 垃圾債券的風險溢價為什麼很高

垃圾債券的風險溢價主要取決於違約風險溢價，因為垃圾債券逾期很難還款，所以發行方就必須要支付更高的風險溢價。

㈢ 回購美元債券是利好嗎

回購美元債券是好事。美國債券與中國債券（包括此前發行的國債）相同。與銀行存款或其他金融債券相比，債券具有利率較高、風險較小的特點，因此受到希望風險低、收益穩定的投資者（如政府持有的外匯儲備）的歡迎。但國債利率一般只略高於銀行存款利率。國債風險與債務國的財政狀況有關。
拓展資料：
1、美聯儲回購國債確實會提高國債在債券交易市場的收益率，但永遠不可能高於國債的利息收入。為了方便一些對金融不太了解的人的理解，舉個簡單的例子。如果您購買 10000 美元的五年期國債，國債的年利率為 5%。國債的本息將在到期後清償。現在距離成熟還有三年。如果你缺錢，你可以在美國債券交易所賣掉10000美元的國債，原來除了10000美元的本金，你還有兩年的利息收入（1000美元）。因為國債還沒有到期，買家只願意支付15000美元來購買你的國債。現在國債市場的收益率有所上升。你可以賣18000美元，但一般不會高於11000美元。當然，如果現在的銀行利率比你前兩年買的國債低很多（即使是0利率），你也許能賣出11000多美元，但永遠不會超過12500美元。如果你不急著花錢，你就不用賣國債，這和定期存款是一樣的。
2、現在美聯儲回購國債，壓低了債券市場的國債收益率。如果中國現在出售美國國債，肯定會提高投資收益率。此外，中國出售美國國債也可以降低美國金融危機下的投資風險。但是，中國以外匯儲備購買美國國債並不是短期投資，中國持有的美國國債數額巨大。如果大量出售，反過來又會降低美國國債在債券市場上的收益率。因此，即使中國要出售美國國債，數量有限，因此收益也非常有限。相反，中國持有的美國國債總量可能會增加，也就是說美聯儲回購國債對中國沒有實際好處。個別國內金融機構可能會從中受益，但不會受益於中國的整體國家利益。
3、亞洲美元債券是歐洲債券的一種形式。是政府、銀行或公司在亞洲美元市場發行的具有美元面值的長期債券。此類債券可小額發行，發行成本低，期限9-15年，利率高於定期存款。 「亞洲美元」是指存放在亞太地區國際銀行的外幣。從廣義上講，亞洲元還包括美元以外的其他可自由兌換的貨幣，應該准確地稱為「亞洲貨幣」。但由於美元占交易量的90%以上，故被稱為「亞洲美元」。亞洲美元實際上是歐洲美元的一個組成部分，而亞洲美元債券只是歐洲美元債券的一種形式。

㈣ 為什麼說亞洲國家的高儲蓄降低了全球的風險溢價

一樓和二樓的回答顯然是錯誤的。
風險溢價=風險報酬-無風險報酬(美國國債)這個公式是對的，但是你的理解是錯的。因為你假定了風險報酬一定，那麼當然無風險報酬減少，風險溢價上升。但是事實是，當全球儲蓄率上升時，總資本供給上升快於總資本需求上升，於是總的風險報酬下降，如果這種下降的力度大於無風險報酬下降的力度，則風險溢價是下降的。
如果還有疑問請留言。

㈤ 短期利率的提高會否導致政府長期債券的風險溢價下降，進而導致長期利率下降和債券價格上揚 求解釋具體

這個短期利率提高並不能說明政府長期債券風險溢價就會下降，雖然政府債券理論上的違約風險很少，可以忽略，但只要通過觀察債券收益率曲線（債券收益率曲線是利用市場上不同期限結構的債券品種的收益率粗略估計形成的一個具連續性的曲線走勢）面對短期利率提高的不利變化就可以發現一個問題，當短期利率提高時，債券收益率曲線會有相應的變化，曲線短端會變陡峭，長端沒有明顯變化，最主要原因是長期債券利率對於短期利率變化比較弱，很多時候債券投資者面臨短期利率提高時會通過拉長所持有債券組合的債券久期規避債券價格較大下跌，這是利用了債券收益率曲線對短期利率變化不同，這只是減少投資債券損失的方法，最主要原因是短期利率的不利變化對於各期限利率變化呈度不一樣，但是具有較強的同向性，這個同向性源於短期利率的提高會對市場整體資金成本都會上升所造成的。

㈥ 公司債券的風險溢價通常是逆周期變動的,為什麼

傭金率下降，導致交易更加活躍，增強了證券的流動性和變現性，從而減少了持有證券的風險，風險溢價應該降低。 但是這只是單因素影響，還要考慮其他的變動~~ .

㈦ 美債危機是什麼原因引起的會不會再次引起全球性的金融危機對中國的影響有多大

</TBODY>開源節流的路子都已堵死，美國會開動印鈔機，第三輪量化寬松政策馬上就會到來。實際上，8月9日，美國政府方面已經釋放了這種信號。
「這次全球股市的震盪和2008年次貸危機時市場狀況有些相似，但這次評級下調並不是由於美國的實體經濟出了問題，所以新一輪的經濟危機不太可能出現。」8月10日，在接受記者采訪時，上海財經大學金融學院副院長、「東方學者」特聘教授何眾志表示，「在美債沒有更好的辦法解決之前，第三輪量化寬松政策會很快到來。」
標普降級象徵意義大於實際影響
記者：國際金融危機後，全球經濟一直處於恢復過程中，美國亦然。此次美國遭評級公司標准普爾(Stan－dard&Poor's)下調主權信用評級，有些突然。這對全球經濟會有什麼樣的影響？會不會引發新一輪的金融危機？
何眾志：我的基本看法是，標准普爾對美國的主權信用評級下調，更多的是一種象徵意義，遠大於實際意義。
從象徵意義上來講，美國這樣一個龐大的債務，沒有辦法有效地削減，不能增加收入，標普作為世界上獨立的三大評級機構之一，根據自己的測算模型下調美國的債務評級，自有它的商業運作之道。
從經濟學邏輯來講，如果評級下調的話，首先帶來的應該是債務利率成本的上升。實際上，從市場反應來看，卻不是這種情況，甚至有些相反。
記者：這似乎有點不合常規。按理說評級下調，AAA下降到AA+，利率應該上升，為什麼市場反應正好相反呢？
何眾志：這讓我想起2008年下半年，尤其是9月份以後，次貸危機時的一個場景，基本相似，當全球市場出現一個激烈震盪的狀態時，投資者為了規避風險，反而去買了美元和美債。
為什麼呢？當全球經濟處在激烈震盪時期時，實際上還是只有美元美債是最安全的。這是由美國特殊的霸主地位決定的。當世界經濟尤其是股市出現震盪時，投資者會撤資，尤其是一些避險投資基金，會把資金暫時投到安全產品上，舉目全世界，哪種產品能提供這種安全性呢？是美元、美債。
至於新一輪的經濟危機，我還沒有這么悲觀，沒有這樣一個必然的結果。但我認為，短期內一定會帶來股市的劇烈動盪。世界上一個龍頭老大出了點問題，世界經濟一下子失去了方向，股市在尋求方向的過程中，處於一個短期震盪狀態，是個必然的結果。
市場很快會消化評級恐慌心理
記者：標准普爾宣布下調美國信用評級AAA至AA+的時間是美國當地時間8月5日晚間。8月8日是標准普爾下調美國信用評級之後的首個交易日，全球股市出現拋盤。而8月9日又強烈反彈，為什麼美國評級一下調，股市和債券市場會這么動盪？
何眾志：拋盤是好理解的。一旦美國市場出現一個不明朗的跡象，股市上的投資者尤其是避險基金，首先想到的是保護自己的資產，撤出股市，進行拋盤，然後去尋找一個替代的產品。
我們發現它們還是去買了美債，這從美債的利率走向可以看出端倪。正常情況下，信用評級下調，應該有一個風險溢價，投資者才有意願去購買你的產品，但目前美債利率沒有出現上升的跡象。
我們看到，在主權評級下調的這幾天，美國的債務利率不僅沒有上升，反而呈現下降的趨勢，尤其是8月9日美聯儲宣布維持利率在0—0.25%的水平後，美債利率明顯下降，並伴隨著8月9日股市的強烈反彈。
這說明美元作為儲備貨幣，目前還沒有替代品。投資者很難找到一個更安全的產品來代替自己目前的投資。當然，美國政府的表態一定程度上也起了穩定投資者信心的作用。
所以說，我認為，當全球處於劇烈震盪狀態時，還是只有美債是最安全的。雖然被下調了一個等級，實際上美國並不怕，這從近兩天奧巴馬、格林斯潘和他們的財長蓋特納的發言表態可以看得出來。
記者：未來一周的股市走向您預測會是什麼樣的？
何眾志：我的一個基本看法是，隨著短期震盪的恢復平靜，市場會很快進入一個正常狀態。
一旦投資者包括其他國家接受了目前美國的狀態，消化了標普對美債降級引起的暫時恐慌性心理，市場會回到原來的狀態。
這次主權債務調級並沒有影響美國經濟的基本面，這是和2008年次貸危機一個本質的不同。2008年公司債評級的下調是因為次貸危機蔓延，影響到了美國的實體經濟，評級機構下調公司債評級，引起市場的恐慌、震盪、崩盤直至金融海嘯。但這次是由於美國兩黨在爭取各自利益時引發債務上限的爭執，對實體經濟並沒有實質影響。
只是市場的反應有點超出美國政府的預期。
記者：您對評級本身怎麼看？
何眾志：在西方，評級的影響還是很大的。我並不認為目前的評級是借兩黨之爭，謀取什麼樣的利益。以信用評級作為主要運作內容的一個獨立機構，它有自己的運作規則和測算模型。
現在美國主要有三大評級機構，穆迪、標普和惠譽。它們的影響是全球性的，世界上80%的銀行債務都是靠它們來評級的，其評級下調還是會產生一些恐慌性心理的。
話又說回來，恐慌是恐慌，但也只局限於象徵意義，一旦恐慌消退，市場會找到一個平衡點。
記者：在標普下調美評級前，大公國際首先下調了美國信用評級，為什麼沒有引起那麼大的關注，而標普下調後，市場反應這么強烈？
何眾志：這還是一個話語權的問題。大公國際作為一個新成立的評級機構，通過這個事件，增加了自己的國際影響力。但相比三大評級機構來講，影響還是不可比，所以市場沒什麼反應。當然，這次標普跟著它下調美國信用評級，說明它還是有自己獨有的一套做法的。
中國短期內找不到外儲替代品
記者：中國是美國國債的最大海外持有者，美國主權評級下調對中國經濟影響如何？
何眾志：美國通過新一輪量化寬松來緩解債務危機的舉措將造成中國龐大外匯儲備的價值縮水。同時，美元會貶值，以美元計價的大宗商品價格會上升，這又會加大中國的輸入型通貨膨脹。對這方面的影響，經濟學界的看法還是比較一致的。
記者：有評論認為，歐洲債務危機，世界上缺乏足以替代美元的另一種有吸引力的儲備貨幣，這都意味著中國在短期內將被迫繼續購買美元。您認為呢？
何眾志：我想反問一個問題：如果中國外匯儲備不投美元，還能去哪呢？有別的什麼資產可以替代？實際上目前沒有。
比如說加拿大和歐盟一些國家，主權信用評級是AAA，但盤子太小，穩定性差，一旦大宗商品波動，這些國家的債務波動也會很大。而且中國這么大的外匯儲備，沒有其他國家的債務規模有能力接納這么大的買單。
2009年我們提過「超主權儲備貨幣」，這實際需要實力、國際上的話語權做後盾的。還有專家建議去海外購買資產和優質企業，我也贊成這是一個出路，但事實上實施起來並不容易操作，會遇到當地政府的各種保護，成本很高。從目前現實的海外資產來看，大多處於虧損狀態。
記者：美國是不是在游戲全世界？
何眾志：美國的確有點游戲全世界的味道。但目前來看，沒有更好的辦法去約束。即使全世界都在輿論譴責，美國似乎並不在乎，也沒有誰能真正管到它。唯一的辦法是其他經濟體的真正崛起，歐元真正強大，亞洲也有能足以抗衡的貨幣，才有辦法形成制衡，自動制約。
站在美國立場上看，有一個「我願意賣，你願意買」的問題存在。就像一句調侃「我們的貨幣，你們的問題」。從美債本身的運行來看，它定期支付利息，沒有明顯違背什麼市場法則。
第三輪量化寬松政策很快要來
記者：美國債務上限危機在8月2日暫告一段落後，並沒有最終落幕。而標普稱，調降評級主要由於美國政府與國會達成的債務上限協議，缺少標普所預期的舉措以維持中期債務穩定。您預測美債危機還會有什麼樣的走勢？
何眾志：我覺得標普的降級並不是引發股市動盪的根本原因，充其量只是聞警而動。美國債務本身有問題，標普只不過給提了個醒。
解決這么龐大的債務，我認為，目前美國政府沒有更好的辦法。最好的辦法當然是找到新的經濟增長點。但目前來看，短期內對美國來講不太可能。
常說的幾個辦法對美國來說都行不通。比如說我們常說的「開源節流」，開源，也就是經濟有比較好的增長，至少目前看不到這個跡象。節流呢？應該削減財政赤字，尤其是軍費，這方面共和黨非常強硬，並不願意。削減社會福利？老百姓不答應。增稅呢？共和黨尤其是美國富人不答應。
我認為，美國會開動印鈔機，第三輪量化寬松政策馬上就會到來。實際上，8月9日，美國政府方面已經釋放了這種信號。不然，美債維持不了那麼低的利率。
記者：美債危機的最深根源在哪兒？
何眾志：這和美國一直堅持的以「消費」為主導的經濟模式有很大關系。可以說，美國現在是「借貸成癮」，現在是越借越多，又找不到一個維持高債務的經濟增長點，不能真正削減赤字，造成債務像滾雪球一樣越滾越大，直至爆發債務危機。
記者：第三輪量化寬松政策會不會影響到中國的貨幣政策？
何眾志：不可能沒有影響。但中國的貨幣政策目前處於一個兩難的境地，壓力很大。目前留給中國政府的貨幣政策空間其實已經非常有限，現在已經六次提高存款准備金率，再提的空間有限。加息呢？對經濟馬上就會有負面影響，這方面手段的使用可能會更謹慎。准確地預測下半年會加息多少次，還真不好說，只能說這方面手段的使用會更慎重。
記者：美債危機的蔓延加上第三輪量化寬松政策的到來，對中國的出口會有什麼樣的影響？企業應該採取什麼樣的措施？
何眾志：對於企業尤其是以原材料進口為主導的企業來講，其實解燃眉之急的辦法有一個，就是購買大宗商品的遠期期貨合約。
比如說鋼鐵企業，需要進口鐵礦石，預測到由於美國的量化寬松，全球通貨膨脹下，會導致大宗商品價格上漲的市場信號，購買相似標的的遠期期貨合約能規避一定的由原材料漲價造成的輸入性風險。

㈧ 投資100000美元,從表中計算投資權益的期望風險溢價

組合貝塔=25%*1.1+75%*1.25=1.2125

資產組合風險溢價=8%*B=9.7%

股東權益資金成本＝11％＋1.41×9.2％＝23.97％

負債的資金成本＝15％×（1－34％）＝9.9％

加權平均資金成本＝4000/（6000＋4000）×9.9％＋6000/（6000＋4000）×23.97％＝18.34％

長期負債=資產-權益-流動負債=2000萬

長期資產到期收益率=長期負債/資產=20%

其計算方法為：債券到期收益率首先需要確定債券持有期應計利息天數和付息周期天數，到期收益率=（收回金額-購買價格+總利息）/（購買價格×到期時間）×100%。

(8)亞洲美元債券風險溢價持續下降擴展閱讀：

到期收益率=(收回金額-購買價格+總利息)/（購買價格×到期時間）×100%

與持有期收益率一樣，到期收益率也同時考慮到了利息收入和資本損益，而且，由於收回金額就是票面金額，是確定不變的，因此，在事前進行決策時就能准確地確定，從而能夠作為決策的參考。但到期收益率適用於持有到期的債券。

某種債券面值100元，10年還本，年息8元，名義收益率為8%，如該債券某日的市價為95元，則當期收益率為8/95，若某人在第一年年初以95元市價買進面值100元的10年期債券，持有到期，則9年間除每年獲得利息8元外，還獲得本金盈利5元，到期收益率為(8×10+5)/（95×10）。

㈨ 企業債券的風險溢價為什麼是逆經濟周期的

風險升水不等同於發行價格的上升和下降

所以用利率的政策調節的升降來解釋還是比較偏頗的= =LS勿怪

風險升水就是風險溢價，也就是說 人們願意為了一定量的風險付出多於無風險利率以上的更多的報酬。

在經濟繁榮期，人們認為公司的經營比較穩定，公司債券的違約情況比較少，所以債券的風險溢價比較小。反映在折算中，就是說折現率會比無風險利率略高。

在衰退期，公司債券的風險會提高，公司破產違約等概率上升。所以人們要求更高的收益率。反映在折算中，就是折現率會比無風險利率高多一些。

㈩ 美元與美債之間的關系是什麼有哪些區別

如果無法繼續發行新債償還舊債，美國勢必出現債務違約。屆時，美國國債價格將大幅下跌，市場還會大批拋售美元。而美聯儲只能通過大量發行貨幣來購買債券，這將引發空前的通貨膨脹，導致美元進一步貶值。

歷史來看，美國國債收益率和美元是正相關關系，較高的政府債券收益率往往意味著較強的美元。但是在金融危機以後，利率被壓低至零附近的水平，這也令現金(美元)和國債價格接近為相互替代品。這意味著一次次的風險厭惡情緒令投資者追捧國債和貨幣，導致國債收益率走低和美元走強。但是隨著利率逐步正常化，國債收益率和美元之間的關系將會再度恢復正常化。隨著市場接近美聯儲最終是升息時間2015年中期，美元和國債收益率將會同步走高。